科技型小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

蔡曉倩 中共丹東市委黨校

引言：科技型小微企業(yè)作為高新科技產(chǎn)業(yè)的構成部分，具有十分重要的社會價值。近些年來，我國科技型小微企業(yè)得到了飛速的發(fā)展，但是仍然面臨著許多發(fā)展問題，其中最為突出的就是融資難問題。而隨著互聯(lián)網(wǎng)信息技術的日益成熟，基于互聯(lián)網(wǎng)的金融模式也得到了迅速的發(fā)展，誕生了許多新型的融資模式，如P2P、眾籌等。這些新型融資模式的誕生，對于緩解科技型小微企業(yè)的融資壓力、提高我國高新技術創(chuàng)新力等方面具有十分重要的現(xiàn)實意義。

一、科技型小微企業(yè)融資難的成因

（一）可供抵押資產(chǎn)少。對于許多科技型小微企業(yè)來說，人和專利技術是其最大的資產(chǎn)，尤其在創(chuàng)業(yè)初期，這種現(xiàn)象格外明顯。許多科技型小微企業(yè)都不具備自己專屬的生產(chǎn)設備和廠房設施，只能通過經(jīng)營租賃或融資租賃的形式進行租用。所以科技型小微企業(yè)在進行貸款融資時，通常無法向銀行提供充足的貸款抵押物。

銀行在對企業(yè)進行信用額度和信貸風險評估時，主要參考企業(yè)的有形資產(chǎn)變現(xiàn)價值，而不考慮無形資產(chǎn)的變現(xiàn)價值。但科技型小微企業(yè)都是有形資產(chǎn)的價值較低且數(shù)量較少，無形資產(chǎn)的價值較高且數(shù)量較多，因此很難達到銀行放貸的要求，即便能夠貸取到資金，數(shù)額也十分有限，無法滿足企業(yè)發(fā)展壯大的資金需求。

（二）融資成本高。對于科技型小微企業(yè)來說，有形資產(chǎn)抵押物少、發(fā)展規(guī)模不夠大、商業(yè)邏輯仍需市場認可等原因，融資的門檻依舊比較高，融資的途徑的可選性也比較局限。很多科技型小微企業(yè)可選的融資方式依舊是銀行抵押貸款，或者民間借貸等傳統(tǒng)形式。即便國家針對科技型小微企業(yè)融資成本高的問題出臺過相關政策，如銀監(jiān)會、科技部、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《關于支持銀行業(yè)金融機構加大創(chuàng)新力度，開展科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點的指導意見》，天津市《關于推動科創(chuàng)企業(yè)投貸聯(lián)動試點工作的指導意見》，《遼寧省強化實施創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略進一步推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新深入發(fā)展的政策措施》等，但就筆者調研結果來看，截至目前真正獲益的群體所占比例還是很小的，且他們中的大部分存在于一、二線城市，其他科技型小微企業(yè)很多都不知道自己應如何與這類政策對接，有的甚至都不知道這類政策的存在。

傳統(tǒng)融資模式融資難、融資成本高，投貸聯(lián)動等試點平臺推行緩慢、政策的承接率低，這些問題都需要科技型小微企業(yè)尋找創(chuàng)新的融資方式。

二、科技型小微企業(yè)融資模式的創(chuàng)新建議

介于外部環(huán)境及自身發(fā)展的局限性，科技型小微企業(yè)可以選擇互聯(lián)網(wǎng)平臺進行融資，下文筆者主要就幾種常見的互聯(lián)網(wǎng)融資模式進行簡要介紹。

（一）P2P融資模式。P2P融資又被稱為點對點融資，其實質就是通過網(wǎng)絡的形式，將民間借貸進行信息化處理，具體是指具有資金供求的雙方，即具有融資需求的科技型小微企業(yè)和具有放貸能力的機構或個人，借助于互聯(lián)網(wǎng)金融平臺直接簽訂資金借貸的相關合同，而不需要通過金融機構進行借貸風險評估和審核。通過這種方式，能夠極大的提高資金借貸的匹配效率。

在《2018中國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶行為洞察報告》中顯示，中國移動互聯(lián)網(wǎng)用戶中有55.6 %接觸過互聯(lián)網(wǎng)P2P，21.5%進行過P2P金融平臺借貸，39.9%進行過P2P金融平臺投資。P2P投資金額平均8萬元，P2P借貸行為以5萬元以內(nèi)。作為新型融資模式，P2P近年來發(fā)展迅猛，同時也伴隨著一些制度上的不完善。目前，國家已出臺積極的引導政策，如《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》《關于加強P2P網(wǎng)貸領域征信體系建設的通知》等，規(guī)范這一融資模式的發(fā)展。

（二）眾籌融資模式。眾籌融資是大眾籌資融資的簡稱，具體是指小微企業(yè)通過互聯(lián)網(wǎng)眾籌平臺，以項目的形式對社會公眾進行項目資金的籌措，并對項目的投資者許以股權、債券、紅利等收益回報。具有融資需求的小微企業(yè)先將項目的策劃書上交網(wǎng)絡眾籌平臺，待網(wǎng)絡眾籌平臺審核通過后，平臺會將項目的期限、收益及所需金額等信息發(fā)布到網(wǎng)絡眾籌平臺上，而對該項目有興趣的機構或個人就可以進行資金匯入。待項目啟動后，投資者就可以根據(jù)自己所匯入的金額，獲得相應的利率和紅利等回報。這種融資模式準入條件比較低，具有新穎性、多樣性和群眾性等特點。

（三）Big Date 信貸融資模式。Big Date 信貸融資模式是一種基于云計算和大數(shù)據(jù)的網(wǎng)絡融資模式，具體表現(xiàn)為具有借貸需求的小微企業(yè)上交借貸申請，網(wǎng)絡融資平臺通過對其網(wǎng)絡信用進行審查，并進行相應的信用評估，確定具體的信用額度，并根據(jù)信用額度進行小額借貸的發(fā)放。在借貸發(fā)放后，融資平臺還會對融資企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營情況及融資的使用情況進行實時監(jiān)控，從而確保借貸金額使用的效率和安全性。以美國富國銀行為例，富國銀行主要面向年銷售額小于200萬美元的小企業(yè)發(fā)放最高額度為10萬美元的無抵押循環(huán)貸款和小企業(yè)信用卡。他在90年代初開始設計第一代信用評分卡，建立了成功的小微企業(yè)信用評分系統(tǒng)。

融資難、融資成本高一直是制約科技型小微企業(yè)發(fā)展的主要問題，也是科技金融領域研究和探討的熱點問題。而隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的日益成熟，國內(nèi)征信系統(tǒng)的不斷升級和完善，以P2P、眾籌、Big Date 信貸等新型的融資方式將會極大地緩解這類問題，減輕科技型小微企業(yè)的融資負擔，從而使科技型小微企業(yè)能夠得以發(fā)展壯大。