證券營業部的風險與控制

但建華

一、風險管理視角下證券營業部的潛在風險分析

（一）信息化時代引發的操作風險

相較于傳統經營模式，當前隨著電子支付等相關信息技術的飛速發展，我國多數公司證券運營已轉為線上交易模式。電子交易模式具有快捷性、實時性等優勢，但其所依賴的電子信息技術硬件本身是存在技術風險的。一般而言，在當前的電子交易模式中，電子交易平臺技術設備的信息處理能力、設備升級更新是否及時、網絡信息是否穩定等因素均會給證券交易帶來一定的潛在安全風險。

（二）營業部人力資源風險

人力資源風險包括：人才缺乏或過剩、結構不合理、開發機制不健全，可能導致企業發展戰略難以實現。人力資源激勵約束制度不合理、關鍵崗位人員管理不完善，可能導致人才流失、經營效率低下或關鍵技術、商業秘密和國家機密泄露。人力資源退出機制不當，可能導致法律訴訟或企業聲譽受損。營業部人力資源風險主要是公司職員由于職業資格等因素而導致的一系列風險問題。目前證券行業職業資格分類更加細化，經紀人專門的資格考試、一般從業人員資格、投資咨詢資格、分析師資格、投行資格等等較以前更加具體和專業。證券業協會規定證券從業人員需取得證券從業資格才能從事相關的工作；另外一個就是營業部的人才匱乏風險，證券行業波動性較大，重營銷輕技術，導致營業部人力梯隊建設浮于表面，員工職業生涯規劃混亂，這種是普遍現象，需要防備。

（三）營業部的轉型風險

目前，證券公司面臨著轉型的巨大壓力，其實質就是證券公司經營戰略轉型的風險。傳統傭金收入一降再降，行業整體傭金水平迫近成本線，業內趨勢是傳統經紀業務向財富管理業務轉型，部分證券公司已率先做出改變。比如，東方證券早在2015年就將經紀業務管理總部更名，海通證券依靠集團化和信息化的戰略優勢驅動財富管理轉型經紀業務部更名為財富管理部，同時公司架構也進行了改變。隨著國內市場養老資金的培育與海外資金的持續配置，財富管理無疑是未來整個券業轉型的大趨勢；其次，財富管理轉型并非一蹴而就的，因此，轉型財富管理也并不非放棄傳統業務的收入，轉型是漸進的過程，許多傳統的工作，比如渠道建設、隊伍培訓、專業服務能力的構建等仍需要我們持續地去推動與落實，有人更加激進的認為未來的趨勢是營業部總經理消失，取而代之的是首席投資顧問，營業部實行扁平化管理。

（四）證券交易的法律不健全導致的潛在法律風險

就當前證券交易市場發展情況來看，由于新的電子交易模式的崛起，而我國在證券交易方面的法律法規完善速度較慢，由此導致我國證券交易的潛在法律風險大大增加。而具體到證券行業，一方面由于本身證券交易過程較為復雜，同時由于互聯網作為虛擬空間具有難以全面監管的特點，由此導致基于互聯網的證券交易的線上交易因為法律不健全、監管不到位等因素而凸顯出較大的法律安全風險。

（五）流動性風險

證券營業部是隸屬券商的分支機構，沒有舉債權限，也沒有大額到期債務，因此流動性風險主要集中在業務層面而非財務層面，目前債券質押正回購業務、股票質押業務、融資融券業務開展的比較普遍，這是營業部層面最有可能發生流動性風險的潛在風險點。

二、加強證券營業部的風險控制的相關建議

（一）加強系統控制，升級完善公司風險管理信息系統

在信息化時代，推動信息技術系統建設對公司風險防控十分重要。公司首先應重視信息安全性方面的工作。關鍵信息的泄露對公司是致命性打擊，因此，公司對風險管理工作的保密性一定要重視。同時，公司需要提升信息管理的效率，建立信息共享平臺。

（二）完成證券資格管理制度，加強人才隊伍梯隊建設

營業部加強證券相關從業資格管理制度，定期年檢，堅決拒絕無從業資人員辦理入職手續，建立員工職業資格檔案。相關人員轉崗時，人力部門應嚴格把關，要求取得相關資格后方能辦理轉崗入職手續。總之，要形成“有證在手，嚴格資格管理”的格局；建立人才培養制度體系，改變重營銷輕技術的局面，為員工開創多個職業晉升渠道，營業部優秀員工可以得到晉升，對于營銷崗位，可以設置多個層級，予以更高級別的稱謂，相應提高薪酬福利待遇，讓各線員工不再感到迷茫，對自己的職業發展有更清晰的認識，從而促進營業部的良性發展。

（三）構建科學的經營戰略評價體系

對證券公司而言，在完善的風險評估體系中，除了加緊對其自身經營項目的科學性與可行性的評估，還應構建科學的公司經營戰略評價體系，對其經營戰略的評價和反饋至關重要。營業部層面的經營戰略一定要與券商總部的經營戰略相匹配，在營業部層面，是經營戰略，在公司層面，可能是職能戰略。所以，營業部經營戰略要服從于公司總體戰略，在制定營業部經營戰略的過程中，要充分聽取營業部一線管理者建議，也要參考行業內的經營戰略，放眼國際市場和證券未來發展，結合公司經營發展方向，因地制宜的制定營業部的發展戰略，并堅定不移的執行下去，并及時跟蹤和反饋其績效。

（四）設置專人專崗，及時跟蹤反饋和加強投資者適當性審核

對于營業部開展的各項涉及到資金管理的業務，要設置專人專崗，對接公司風控專員，及時匯報情況，如債券專員、融資融券專員、股票質押專員，債券專員應盯住折算率和資金不足，避免公司墊資，若一旦出現此種情況，應及時匯報對接的專人專崗，以便公司采取后續風控措施。而融資融券和股票質押的流動性風險主要是因為二級市場的下跌導致擔保品不足，觸發風險警示線，如果一旦不能及時平倉，就可能導致證券公司大額資金損失，這兩類業務另一流動性風險就是當客戶達到提取大額資金的時候，可能導致公司流動性資金不足，因此應設置相應條款，比如提前申請，設置限額等。另外，還應加強相關投資者適當性審核，營業部根據一手資料，并收集相關非財務信息，多方調查詢問，采取定性定量分析方法，把非合規投資者排除在外，避免隱患。

（五）加強風險評估，建立健全公司管理風險管理體系

從公司證券營業部所面臨的風險類型不難看出，公司的風險評估至關重要。在具體的評估過程中，一般的評估內容主要包括業務風險評估、總體風險評估；而具體的風險評估方法則是定性評估與定量評估。部分公司在運營過程中，由于公司內部風險管理理念不足，未建立完善的風險預估與管理體系。而一個公司一旦對本公司的風險評估沒有清晰的衡量標準，就很難對自己的抗風險能力給予一個合理的定位。為此，公司應增強公司對于未知潛在的風險的辨別，健全業務運作和風險管理流程，確保業務部門、風險管理部門能夠及時掌握各類業務開展狀況，充分識別業務可能面臨的風險。進而利用科學合理的方式對風險的進行合理規避和化解。