中國可持續投資前景樂觀

Martin Blessing

就我的工作而言，最棒的部分就是和人打交道，在中國更是如此。

根據瑞銀開展的一項調查研究顯示，中國經濟發展迅速，每周新增兩個億萬富豪。幾乎所有億萬富豪都在引領（或親歷）中國正在發生的令人驚嘆的轉型歷程，他們在過去幾十年里一直推動中國經濟向前發展。

在這個轉型過程中，盡管面對各種挑戰，“可持續變革”在中國正在加快步伐，從政府政策延伸至企業、富裕人士及他們的金融服務提供者。世界經濟發展正迎來轉折點，而中國成為該變化的焦點。

自1992年《聯合國氣候變化框架公約》開放簽字以來，人們對氣候變化及應對氣候變化重要性的認知不斷提高。中國是首批公約簽約國并認同公約通過減少溫室氣體排放以應對氣候變化。20多年后，2015年12月通過的《巴黎協定》則尋求強化該目標，將全球氣溫升幅控制在不超過工業化前水平2攝氏度之內，并努力將氣溫升幅限制在不超過工業化前水平1.5攝氏度之內。中國是巴黎協定的支持者，一直堅定支持該協定的落實。

在此背景下，民間團體及投資者日益重視可持續性發展。2015年，世界各國在聯合國通過了《2030年可持續發展議程》及其17項可持續發展目標。這些目標引導政府和投資者在2030年前通過投融資活動重點解決貧困、不平等和氣候變化等挑戰。

2016年，中國在全球范圍內幫助推動可持續發展的進程。在中國的提議下，綠色金融于2016年9月首次寫入G20公報。2017年，中國國家主席習近平提出了建設“美麗中國”的雄偉計劃，他表示：“既要創造更多物質財富和精神財富以滿足人民日益增長的美好生活需要，也要提供更多優質生態產品以滿足人民日益增長的優美生態環境需要。”

面對這些發展變化，中國政府已經把環境、社會和治理問題納入政策當中，對此我亦有同感。深圳可能代表了中國可持續發展的進程，我去過深圳很多次，最近一次是這個月。僅僅40年前，深圳還是一個只有3萬人口的小漁村。但在1980年成為中國第一批經濟特區后，這座城市現在擁有1200萬人口，GDP超過新加坡。深圳首先經歷了令人矚目的工業化進程，但同時也帶來了空氣污染的大幅增加，而現在這座城市正處于可持續變革過程中——每90秒就生產一輛電動車，也是全球第一個實現公共汽車全電動發展的城市。2018年，深圳超過60%的出租車實現了電動化發展。

作為亞洲最大財富管理機構的聯席總裁，我和我的團隊有幸親眼目睹深圳的發展變化，而我也接觸到了越來越多來自中國以及世界各地對解決人類及整個地球所面臨的挑戰擁有強烈興趣的客戶。

作為可持續產品及服務的提供者以及《亞洲私人銀行家》 （Asian Private Banker）“最佳私人銀行——可持續投資”獎項的獲得者 ，我很高興能夠看到亞洲投資者對可持續發展及可持續投資的熱情。

瑞銀《投資者觀察》（Investor Watch）報告對高凈值人士就可持續投資興趣展開調查，高達65%的受訪者表示他們認為創造更美好的地球非常重要。調查結果也顯示了另一個令人興奮的趨勢——我們的中國客戶及潛在客戶最希望利用自身財富推動社會和環境發生積極變化。全球開展可持續性投資活動的高凈值人士占比為39%，但中國則為驚人的60%。全球調查受訪者中58%預期可持續投資將在未來十年“成為新常態”，中國受訪者則更為篤定，74%作出同樣預期。

中國客戶為什么對可持續投資充滿熱情，我們對此非常好奇。幾個客戶告訴我說，他們尋求解決他們已經親眼目睹的一些可持續性相關挑戰，其中最想解決的是會對孩子健康造成影響的空氣質量問題。根據《投資者觀察》統計數據顯示——85%的中國受訪者尋求通過投資活動解決污染和廢棄物問題。

在這些變化和發展背后可能還存在一個更大的動機。“商道融綠”近期開展的一項調查顯示超過64%的中國個人投資者將可持續發展納入投資考量，以“為社會創造價值”， 而回答尋求“增加回報”的占比則僅為53%。

當我與瑞銀財富管理來自亞洲地區的客戶對話時，他們感興趣的可持續投資主題很多，豐富程度令我吃驚。毫無疑問，他們對各類資產組合方案充滿熱情。尤其對完全可持續的多資產類別方案充滿興趣，我們亞洲客戶已承諾對有關方案投資近6億美元。通過該方案，投資者可以用可持續方式選擇符合他們風險承受度和人生目標的債券和股票組合。投資者可通過該類方案投資亞洲開發銀行發行的債券等防御性資產，為中國及亞洲其他地區清潔能源、可持續交通及土地綠色使用領域的項目提供資金。有關方案也可以集中投資綠色債券，該投資所得收益專項用于特定環保活動。

綠色債券在中國越來越受歡迎，2014年發行規模近乎為零，而如今，按發行國計算，中國已成為全球第二大市場。在我們的100%可持續跨資產方案中，我們還使用了一系列可持續股權投資標準，為客戶捕捉投資價值。例如，“ESG Improvers”策略專注投資于那些正在完善可持續性發展實踐、并且通常伴隨運營效率和盈利能力提升的公司。鑒于近年來中國的可持續發展，要在中國以及與中國相關市場上找到“ESG Improvers”的機會很多。讓我們感到高興的是，可持續性投資理念在整個亞洲地區備受客戶歡迎。瑞銀財富管理的中國客戶也對尋求創造可衡量環境影響及/或社會影響的私募股權策略表現出了熱情。

瑞銀也成為那些希望為全球帶來積極影響的私募股權基金和客戶的首選合作伙伴。2017年，我們與私募股權公司TPG合作成立了一只名為TPG Rise的影響力投資基金，該基金在封閉時的規模是全球最大的。亞洲客戶再次表現出了非常高的興趣。隨后TPG Rise在中國進行了一些重大投資，包括對“度小滿金融”和“小額信貸公司中國扶貧基金會”的投資。度小滿通過科技讓金融服務幫助那些缺乏銀行服務的群體 。最近，我們與美國前副總統Al Gore創立的投資管理公司Generation Investment Management及一家私募股權公司建立了合作關系，將投資于地球健康、人類健康和普惠金融等主題。

我認為中國的未來、可持續發展和可持續投資是積極樂觀的。我很激動地看到一個做好準備積極行動的政府，一群對可持續投資熟悉又充滿熱情的個人投資者，以及日益高漲的旨在提高可持續發展政策和績效透明度的企業運動。這三股力量共同為推動可持續發展創造了可能性。

然而，中國和其他許多國家的前景并非沒有挑戰。人口增長、人口老齡化以及經濟發展帶來的蛋白消耗增加、電力需求增長等后果，都將帶來新的可持續性挑戰，而氣候變化等全球趨勢只會加劇這些挑戰。中國國家主席習近平也表示：“我們呼吁各國人民同心協力，構建人類命運共同體，建設持久和平、普遍安全、共同繁榮、開放包容、清潔美麗的世界。”

在瑞銀，我們認同合作的必要性，無論是國家之間、富裕人士之間的合作，還是他們的金融服務機構之間的合作。良好的合作關系是實現可持續未來的唯一可行途徑。我認為中國不僅僅是處于世界經濟發展的中心，也是可持續變革的焦點。

（作者為瑞銀財富管理聯席總裁；編輯：陸玲）