新一輪減稅降費誰最受益

何佳艷

2019年政府工作報告提出，今年全年減輕企業(yè)稅收以及社保繳費負擔將近2萬億元，普惠性減稅與結(jié)構(gòu)性減稅并舉，重點降低制造業(yè)和小微企業(yè)稅收負擔。

這一數(shù)字不僅較去年全年的減稅降費規(guī)模有實質(zhì)性的增長，還遠高于市場預(yù)期。投資者最關(guān)心的是，近2萬億元的減稅降費如何落實？哪些行業(yè)將最受益？

近兩萬億怎么減

從減稅降費的清單來看，近2萬億元減稅降費主要包括三個方面內(nèi)容：

增值稅方面，對與制造業(yè)等行業(yè)，從今年4月1日起，將從16%的增值稅稅率調(diào)降至13%，而交通運輸業(yè)以及建筑業(yè)等行業(yè)，則從10%的增值稅稅率調(diào)降至9%。6%檔增值稅稅率維持不變，繼續(xù)向推進稅率三檔并兩檔、稅制簡化方向邁進。據(jù)投資機構(gòu)中金估算，增值稅率下調(diào)或?qū)槭袌鲋黧w減稅約8000億元;

社保降費方面，從今年5月1日起，下調(diào)城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險繳費比例，各地可降至16%。對于小微企業(yè)，則強調(diào)兩個“不得”原則，即不得采取增加小微企業(yè)實際繳費負擔的做法，以及不得自行對歷史欠費進行集中清繳。中金估算，下調(diào)繳費比例或?qū)槭袌鲶w減負約4000～6000億元;

此外，今年政府工作報告還提出了其他一些減稅降費措施，包括繼續(xù)執(zhí)行階段性降低失業(yè)和工傷保險費率政策，降低用電成本、交通費用、網(wǎng)絡(luò)費用，提高小規(guī)模納稅人增值稅起征點，減免特定企業(yè)定額稅費等。

其中，關(guān)于網(wǎng)絡(luò)費用，報告提出讓中小企業(yè)寬帶平均資費再降15%、移動網(wǎng)絡(luò)流量平均資費再降低20%以上。事實上從2015年起，網(wǎng)絡(luò)“提速降費”連續(xù)三年寫入政府工作報告。2018年流量資費單價比2017年已降低60%，中小企業(yè)專線資費較之以往也大幅降低。

關(guān)于用電成本，報告提出深化電力市場化改革，清理電價附加收費，降低制造業(yè)用電成本，一般工商業(yè)平均電價再降低10%。

關(guān)于交通費用，報告提出深化收費公路制度改革，降低過路過橋費用，一批鐵路、港口收費取消或降低，全國高速公路省界收費站兩年內(nèi)基本取消。

關(guān)于減免特定企業(yè)定額稅費，報告提出對招用農(nóng)村貧困人口、城鎮(zhèn)登記失業(yè)半年以上人員的各類企業(yè)，三年內(nèi)給予定額稅費減免。

此外，報告強凋強化普惠性支持，落實好小規(guī)模納稅人增值稅起征點從月銷售額3萬元提高到10萬元等稅收優(yōu)惠政策。其實，進入2019年，已有一些具體的減稅措施相繼公布、落地。1月9日，國務(wù)院常務(wù)會議決定推出一批針對小微企業(yè)的普惠性減稅措施，對主要包括小微企業(yè)、個體工商戶和其他個人的小規(guī)模納稅人，將增值稅起征點由月銷售額3萬元提高到10萬元。許多月銷售額不超過1O萬元的小微企業(yè)今后無需再繳納增值稅。這些減稅政策可追溯至今年1月1日，實施期限暫定三年，預(yù)計每年可再為小微企業(yè)減負約2000億元。

值得一提的是，在此輪減稅降費之前，2019年實施的新個稅法，則為工薪一族群體明顯減負。其中，除了對個稅起征點實施一定幅度的提升外，還增加了專項附加的扣除項日，其中包括贍養(yǎng)老人支出、子女教育支出、繼續(xù)教育、大病醫(yī)療、住房貸款利息及住房租金等，為工薪一族帶來了減負福利。

哪些行業(yè)最受益

中國實施減稅降費政策已持續(xù)三年：2017年全年減稅降費超過1萬億元，2018年全年減稅降費規(guī)模約1.3萬億元，為實體經(jīng)濟降成本減負擔，其中，制造業(yè)和中小企業(yè)受益最為明顯。

2018年5月1日，中國實施了增值稅改革三項措施，一是下調(diào)了制造業(yè)、交通運輸業(yè)等行業(yè)增值稅稅率;二是對于符合條件的先進制造業(yè)等企業(yè)，退還進項留抵稅額;三是統(tǒng)一上調(diào)增值稅小規(guī)模納稅人年銷售額標準，讓更多工業(yè)企業(yè)等享受較低征收率計稅的優(yōu)惠。據(jù)統(tǒng)計，2018年5月-12月降低增值稅稅率減稅2780.5億元，其中，制造業(yè)減稅規(guī)模排在首位，凈減稅1 063.9億元，占減稅總額的38.3%;統(tǒng)一小規(guī)模納稅人標準減稅89.2億元;辦理留抵退稅1148.5億元。

反映在稅收收入上，由于增值稅三 項改革于2018年5月1日實施，2018年制造業(yè)稅收增速由前4個月的增長7.8%回落到后8個月的下降1%;受留抵退稅大力支持的通用設(shè)備、專用設(shè)備、電氣器材、計算機通信設(shè)備等裝備制造業(yè)，稅收增速由前4個月的增長9.1%回落到后8個月的下降3.7%。另據(jù)稅務(wù)總局監(jiān)測的3.8萬戶重點稅源制造業(yè)企業(yè)（年納稅額500萬元以上）有關(guān)數(shù)據(jù)反映，2018年企業(yè)的稅收負擔較2017年下降0.34個百分點，顯現(xiàn)了減稅降負的成效。

反映在企業(yè)效益上，受減稅降費等因素影響，2018年重點稅源制造業(yè)企業(yè)百元主營收入成本為82.4元，下降0.22個百分點;凈資產(chǎn)收益率為4.92%，同比提升0.12個百分點，盈利能力逐步增強。

今年近2萬億的減稅降費，主力軍是減稅。財政部部長劉昆在人大記者會上介紹，2019年2萬億減稅降費中，減稅占據(jù)七成左右，減稅中又以增值稅的臧稅為大頭。

中金分析，制造業(yè)較為受益于減稅。汽車、地產(chǎn)、醫(yī)藥是減稅規(guī)模最大的行業(yè)。煤炭、食品飲料、電力是減稅提振凈利潤率幅度最高的行業(yè)。6%稅率的行業(yè)，包括醫(yī)療服務(wù)、IT服務(wù)、通信眥套服務(wù)、傳媒、休閑服務(wù)、銀行、非銀金融行業(yè)，由于此次不做調(diào)整，受到的直接影響不大，預(yù)計這一檔以后增值稅率下調(diào)空間也將非常有限。

國企、老經(jīng)濟、勞動密集型企業(yè)較為受益于降費。繳費較為充分的國企、老經(jīng)濟企業(yè)更為受益。中小市值的民企、新經(jīng)濟企業(yè)由于此前實繳費較低，在社保費率下調(diào)過程中受益程度相對有限。

行業(yè)層面上，費率下降絕對影響較大的領(lǐng)域主要來自建筑裝飾、石油石化、機械、電力、鋼鐵等偏中上游、勞動密集型行業(yè)。從占凈利潤的比重來看同樣如此，估算減費規(guī)模占凈利潤比重較人的行業(yè)主要來自石油石化、建筑裝飾、港口航運、機械、煤炭等。

長期來看，減稅降費將提升公司獲利能力、減輕消費負擔，降低交易成本，中長期提升經(jīng)濟活力與效率。從投資角度，減稅降贊將系統(tǒng)性提高中國公司的盈利能力。

嘉實基金研究部吳越認為，政策層而的一系列減稅降費政策，以及新個稅法的實施，將從消費能力和消費意愿兩方面改善居民消費行為，有利于不同消費子行業(yè)迎來盈利端改善。根據(jù)測算，新個稅法可以減少5000萬左右的納稅居民，8500元收入以下的居民幾乎不用繳納個稅，中低收入群體將最為受益，促進大眾消費行業(yè)發(fā)展。

打“補丁”確保只減不增

如何把減稅降贊的目標落實下來，這是2019年最關(guān)鍵的問題。

全國人大代表、全國人大財政經(jīng)濟委員會副主任委員尹中卿向媒體透露，財經(jīng)委在計劃預(yù)算審查報告中，寫了“三個確保”：第一個“確保”，確保大規(guī)模的減稅降費落到實處，不能名義上減少了，實際上從別的地方找回來了;或者本來應(yīng)該1月1日搞的，卻推到下半年;或者中央要求基本養(yǎng)老保險單位繳費比 .例各地可從19%降至16%，我這個地方有特殊性我不搞。第二個要確保主要行業(yè)的稅負明顯降低，制造業(yè)等行業(yè)從16%降至13%，交通運輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)從10%降至9%;第三個要確保所有的行業(yè)只減不增。

為提高政策效率，國務(wù)院總理李克強在3月15日的記者會上宣布，增值稅從今年4月1日起下調(diào)，降社保費率從5月1日起實施。

減稅是要減收的，李克強表示，今年安排財政支出和GDP增長同步，確保民生重點領(lǐng)域、三大攻堅戰(zhàn)支出只增小減。那么錢從哪來？“我們的辦法是，政府要過緊日子，不僅要壓縮一般公共預(yù)算的支出，而且增加特定的金融機構(gòu)和央企上繳利潤、進入圍庫，并把長期沉淀的資金收回?！?/p>

如何確保所有行業(yè)只減小增？李克強表示，由于稅制的原因可能在推進過程當中有些行業(yè)抵扣少了，稅收有增加的可能，我們也做了認真的準備，就是對他們加大抵于扣的力度，用打補丁的辦法，并對所有的中小微企業(yè)實行普惠性減稅，確保所有行業(yè)稅負只減不增。

目前業(yè)內(nèi)人士最關(guān)注的是，如何通過加大抵扣，來確保適用6%這檔稅率的包括金融業(yè)、法律咨詢、酒店餐飲、旅游等服務(wù)業(yè)的稅負不增加。據(jù)了解，這些“打補丁”的政策有望很快對外公布。