鈦材：高端產能供不應求

受益于下游化工領域煉化項目大量投產和航天航空領域鈦材用量穩定增長，預計2019-2021年我國鈦材消費量將達到6.31/6.97/7.72萬噸，2019-2021年CAGR為10.4%。中長期看，隨著海洋領域鈦材使用比例進一步提升和國產大飛機量產帶來的鈦材需求增長，預計到2025年我國鈦材用量將超過11萬噸，規模達到2018年的2倍。擁有海綿鈦生產流程的企業預計將享受全產業鏈漲價帶來的盈利增長，更加受益于本輪鈦材行業景氣周期。