企業環境信息披露的影響因素分析研究

冼迪曦 羅麗金

摘要：本文基于信息不對稱理論、相關利益者理論、委托代理理論，從對企業環境信息披露的影響因素展開分析探究，通過分析能夠發現：流通股比例、企業規模、盈利能力及財務杠桿對企業的環境信息披露程度具有正向調節作用，而股權集中度對企業的環境信息披露程度具有反向調節作用。為企業在可持續發展的過程中，能夠利用適當的方式進行環境信息的披露，進而推動企業的戰略性發展和企業社會責任，逐步獲得更高的經濟效益與社會效益，提供了具有參考價值的建議。

關鍵詞：環境信息披露;財務杠桿;盈利能力;股權集中

隨著我國改革開放的進程逐步推進，我國的社會經濟體制不斷地完善，各個企業都逐步加大了對于生態環境惡化問題的重視程度，企業的環保工作逐漸成為了社會各界的關注點。黨的十九大提出“金山銀山不如綠水青山”，為我國可持續發展作出重要的指引。在國民經濟的發展過程中，環境會計信息披露是最重要的組成部分，也是企業管理的基本需求。因此，企業在追求經濟效益的同時，對于環境披露信息內容不完整、不獨立的情況，應進一步強化企業的環境信息披露。政府應對環境會計信息披露的方式作出明確的規定，進而保證企業披露的環境會計信息具有真實性、可參考性與科學性。

一、流通股對環境信息披露的影響

首先，通過信息不對稱理論可知，與公司的管理層相比，會計信息的使用人員及公司的股東對于公司的信息了解程度不足。尤其是我國對環境保護工作日益重視的情況下，環境問題逐漸成為相關利益者的關注焦點。因此，投資者也將環境信息作為了最重要的考慮因素。從我國的實際情況進行分析，在股票的二級市場中，存在許多的流通股股東，無法在股東大會上，對企業的管理層進行干預，要想保證自身的經濟效益不受到影響，就可以通過拒絕購買企業股票的形式，進一步保護自身利益不受到損害。從公司的股權結構進行分析，在企業環境信息披露過程中，一個企業的流通股比例越大，不同的投資人員也會給予企業更多的關注。因此針對流通股占比較大的企業來說，對環境信息的披露會更加充分。但是這種情況會在一定程度上對企業的長遠發展造成直接影響，還會產生一定的壓力。因此，不管是從企業長遠發展的角度，還是從自身實際經濟效益的角度進行考慮，公司的管理層在實際的工作中都更加傾向于披露更多的環境會計信息，進一步取得流通股股東的信任。提出假設：流通股比例越高，企業的環境會計信息披露的程度就越充分。

二、股權集中度對環境信息披露的影響

其次，股權的分散程度對于管理層與股東之間的利益有著直接的關系，若股權出現分散的情況，就容易導致企業的股東與管理層之間出現利益矛盾。從小股東的角度進行分析，其為了保證自身經濟利益，就要付出更多的監督成本，進一步對管理層的行為進行強力的監督，若監督的成本要明顯大于他們能夠獲得的利益，對于信息獲取的需求越強烈。企業為了滿足小股東的需求，更傾向于進行環境信息披露。若股權較為集中，就會針對于大股東更加有利，其會出現為了維護自身利益而犧牲其他股東利益的行為。從而，企業的大股東會從自身經濟利益進行考慮，可能會出現忽略其他利益相關者，對于企業經營權進行獨攬的現象，對自身獲得的經濟利益進行隱瞞，進而對信息披露造成影響。提出假設：股權越集中，企業的環境信息披露的程度就越不足。

三、企業規模對環境信息披露的影響

企業的規模越大，在行業中占據的地位就越高，與其他占據市場份額較小的企業相比，社會公眾及政府都會給予規模較大的企業更多的關注[1]。企業的規模越大，公司對于資金的需求就會更多，投資者的投資行為對于企業潛在發展的作用就越來越大。因此，企業考慮未來發展的目標，要想從根本上得到相關的投資者及信息使用者的信任，必然通過披露環境會計信息的方式，進而獲取投資者的信任，增強企業的融資能力。誠然，隨著企業的規模擴大，資源消耗問題就越來越嚴重，就會在一定程度上更加吸引社會公眾、媒體與政府的關注度。由于受到外部環境因素的影響，企業就會逐漸披露更多的環境信息[2]。提出假設：企業的規模越大，環境信息披露的程度越充分。

四、公司盈利能力對環境信息披露的影響

企業的實際盈利能力對于企業環境信息的披露是息息相關的，其中企業的盈利能力對于企業環境信息披露會產生一定的影響，在契約理論中，盈利水平較高的企業管理層人員為了向信息使用者及股東，證明自身高薪酬的合理性，使其能夠對實際的業績展開科學的評價，在實際的運營過程中會更加積極主動的地對外披露環境信息。與此同時，企業為了得到更多的投資者與相關利益者的信任，展現自身價值，更傾向于向公眾披露其履行社會責任的積極信息[3]。加之，盈利水平較高的企業有著更充分的資金調動能力，投入到環境信息披露當中，使得相關的信息使用者能夠對于企業的社會責任及企業價值方面有充分的了解，進而為企業創造出更高的投資資金。于是，提出假設：企業的盈利能力越強，環境信息披露的程度就更加充分。

五、財務杠桿對環境信息披露的影響

在委托代理理論中，高負債就意味著高風險，這種情況就會在一定程度上導致監督成本的增加。其中財務杠桿較高企業的股東與債權人，為了維護自身的實際利益，便會對企業要求更高的利率或者企業作負債擔保[4]，對企業提出能夠披露出更多信息的需求。與此同時，財務杠桿較高的企業，在較高負債的情況下，為了繼續贏得債權人與相關利益者的信任，會更加主動地進行環境信息的披露，通過這種方式能夠將企業的實際情況進行傳達。也就是說，提出假設：企業的財務杠桿越高，環境信息披露的程度更加充分。

因此，財務杠桿對于企業環境信息披露造成的主要影響，因為高財務杠桿的情況下，受到債權人與相關利益者施加壓力的影響，想要證明企業有較強的運營能力，進而更傾向于將企業的環境會計信息披露出來。

六、建議

政府要制定與環境信息披露相關的披露制度，例如，在會計環境信息報告中應設立環境數據指標、環境投入的財務數據指標等相關指標，從而建立健全的環境會計信息披露制度，保證披露的環境信息具有完整性與可靠性。企業環境信息披露的主要內容包括：環境負債、環境財務信息等。將企業的環境信息披露與企業的財務會計報告、企業社會責任報告相融合，能夠使企業與利益相關者之間的信息傳遞，通過報告的形式向公眾提供重要信息的披露。另外，還要進一步強化對于企業員工的培訓工作，通過加強培訓與教育的方式，進一步提高員工的意識，將環境會計信息的披露作為工作的重心，進而認識到環境因素對于企業發展的直接影響，在一定程度上為企業創造出更高的經濟效益與社會效益，實現企業的戰略性發展目標。

七、結束語

綜上所述，環境信息披露是反映企業記錄環境資產的重要組成部分，結合實際情況，對于環境活動及績效進行分析十分重要，是推動企業健康長遠發展的有效措施。環境信息披露是開展經濟管理的基本需求，也是企業開展內部管控的基本需求，企業應當緊跟時代的發展腳步，明確信息披露的必要性，及時發現管理過程中的影響因素，逐步構建適當的信息披露模式，進而將資源的使用效益發揮到最大化，為社會經濟的發展奠定穩固基礎，推動企業的可持續發展。本文從五個方面對環境信息披露的影響因素進行分析，并提出了假設，為了進一步驗證假設，在日后將以滬深上市公司為樣本，建立模型，進行實證分析研究。

參考文獻：

[1]高瑋璘.我國上市化工企業環境信息披露影響因素分析[D].北京化工大學，2017.

[2]王璐.當前影響環境信息披露的幾個重要因素[J].經濟論壇，2018（01）： 125-127.

[3]趙海俠.我國上市公司環境信息披露探究——以造紙及紙制品業為例[J].會計之友，2018（23）： 71-75.

[4]劉琨，吳云帆，牟世友.上市公司環境會計信息披露實證研究——以云南省為例[J].會計之友，2019（03）： 123-126.

（通訊作者：羅麗金）