應收賬款的風險分析與管理對策研究
——以新疆特變電工股份有限公司為例

■/李 麗 劉婷婷

應收賬款是企業因對外銷售商品、產品、提供勞務等經營活動而應向客戶收取的款項，主要包括商品價款、增值稅銷項稅額及為客戶代墊的運雜費等。信用體系下的賒銷確實能在某種程度上為企業擴大市場份額和增加企業利潤，然而如若對應收賬款管理不善而導致賬款回收不及時甚至壞賬，可能會使企業因資金周轉困難而破產或重組。因此，對應收賬款的風險識別和分析，增強風險意識，制定管理對策，是現代企業財務管理和經營的一項重要內容。

西方學者對應收賬款風險識別與管理的研究比較早，研究更為成熟，一般來數西方發達國家信用管理體制也比較完善，應收賬款管理相對來說比較簡單。然而我國市場經濟起步較晚，市場有效性不足，信用機制不完善，我國學者對應收賬款的相關研究有待豐富，目前我國應收賬款的管理存在很大問題。肖奎喜、王滿四、倪海鵬（2011）提出了基于貝葉斯網絡的應收賬款風險評估模型，在事前風險預測的基礎上決策賒銷與否及規模；閆執中（2015）認為企業應該通過為應收賬款上保險、利用應收賬款進行融資、做好應收賬款跟蹤管理和催款工作等對策降低應收賬款風險；劉金星、申志陽（2017）提出加強應收賬款的日常管理、完善績效考核機制、建立專門的催收體系、應收賬款融資等方面強化應收賬款管理;張江朋、張璞、呂躍聰、李慶社（2018）以制造業為例實證驗證了應收賬款風險會受到經濟環境宏觀因素、客戶用因素以及供應鏈核心企業的內部風險管理因素等方面的影響。

一、公司簡介

特變電工是中國變壓器行業首家上市公司，擁有對外經濟技術合作經營權和國家外援項目建設資質，是中國重大裝備制造業核心骨干企業，國際電力成套項目總承包企業，中國最大的變壓器、電線電纜、高壓電子鋁箔新材料、太陽能核心控制部件研發、制造和出口基地。

二、財務視角下的應收賬款風險分析

應收賬款風險指的是企業應收賬款所帶來的壞賬損失、資金成本和管理成本。應收賬款的風險與其規模成正比，也就是說企業通過賒銷這種形式實現的銷售額越大，承受的應收賬款風險就會越高。

（一）應收賬款規模加大帶來的經營風險

表1 特變電工應收賬款、流動資產、營業收入余額一覽表 單位：萬元

圖1 應收賬款余額、流動資產余額、主營業務收入余額柱形圖

由表1和圖1可知：從2014年到2017年，特變電工股份有限公司的應收賬款逐年增加，從79億元增加到114億元，然而流動資產與主營業務收入的增速卻遠遠低于應收賬款的增速。可見，近幾年特變電工股份有限公司的賒銷規模在不斷擴大。從財務角度看，一方面，營業收入的增長是否能實現則取決于企業的應收賬款是否能全部收回，如若產生壞賬，該公司的收入可以視同虛增；另一方面，公司的應收賬款規模逐年增加，無疑使企業的賬款回收成本增加，同時也占用企業大量資金。很顯然這會對企業的生產經營、資金周轉以及企業發展帶來潛在風險。

（二）應收賬款回收不及時帶來的財務風險

表2 特變電工股份有限公司應收賬款周轉率及周轉天數一覽表

表3 特變電工短期借款、長期借款、應付利息一覽表 單位：萬元

由表2可知：特變電工股份有限公司應收賬款周轉率從2014年的5.42下降至2017年的3.86，應收賬款周轉天數從2014年的66.42增長至93.26，這些財務指標說明該公司近幾年應收賬款周轉速度下降了很多，這也從一定程度上反映了該公司應收賬款管理存在著問題。我們都知道應收賬款回款不及時，可能就會導致企業資金流量不足，甚至威脅到企業正常的生產經營活動。那么企業為了解決這個問題就會去市場舉借債務，而債務資本會增加企業的財務風險，如果企業這種狀況一直持續就會形成惡性循環，最后企業就會因為資金周轉困難和高昂的資本成本而走上破產或重組的道路。從表3的數據來看，2014年到2017年，特變電工股份有限公司短期借款大約從53增加到67億元，而長期借款更是從62億猛增到117億，這兩組數據證明了以上就應該收賬款回收不及時帶來的財務風險這一理論分析。

（三）應收賬款持有成本增加帶來的風險

1.管理成本。應收賬款的管理成本指的是對應收賬款進行管理所發生的費用。其主要包括：調查顧客信用情況的費用、催收和收款費用、收集各種信息的費用、記賬費用以及其他與管理相關的費用。目前一些數企業設有專門的信用管理部門，除了制定和執行公司的信用政策外，還承擔創建客戶檔案管理數據庫，審核信用額度，監控應收賬款及執行收賬政策的任務。這一部門的日常費用屬于固定性的管理成本，其不會隨著應收賬款數量的增加而增加，但記賬費用、催收和收賬費用則是變動的，與應收賬款的數量和時間呈正方向變動，也就是說賒銷額度增大和回款不及時都會影響到應收賬款的管理成本。

2.機會成本。應收賬款的機會成本是指企業資金因投放于應收賬款而失去其他投資機會的損失。應收賬款的機會成本同樣也隨著應收賬款數量的增加和周轉時間的延長而增長。也就是說應收賬款規模增大和應收賬款周轉減慢都會影響到應收賬款的機會成本。

3.壞賬成本。應收賬款是在商業信用的基礎上產生的，存在無法收回的可能性，這種可能性帶來的損失即為壞賬損失或壞賬成本。一般情況下，在壞賬比率一定的情況下，該成本與應收賬款數量呈現正比例關系，換言之，也就是應收賬款數量越多，壞賬成本也越大，那么企業的損失也越大。

表4 特變電工應收賬款與壞賬準備金額一覽表 單位：元

圖2 應收賬款總額柱形圖及計提壞賬準備折線圖

由表4和圖2可知：2014年到2017年間，特變電工股份有限公司計提的壞賬準備金額隨應收賬款增加而增加，大約由2014年的4.3億增長到2017年的7.5億，使得該企業蒙受了巨大損失。

三、應收賬款管理對策和控制機制構建

基于以上對應收賬款風險的分析，在借鑒我國學者對應收賬款管理對策研究的基礎上，我認為對于應收賬款的管理對策不能局限于一個環節一個過程，而應該是構建事前、事中和事后全方位的控制機制。

（一）事前：未雨綢繆

1.建立客戶資信檔案，根據客戶信用評級，制訂不同發貨流程

第一步：根據特變電工公司的實際情況，建議該企業的信用部門根據5C要素分析法，從客戶的品德（Character）、能力（Capacity）、資本（Capital）、資產抵押（Collateral）、經濟狀況（Condition）五個方面進行信用等級的評估，具體結果見下表5：

表5 客戶信用評級與信用額度、信用情況一覽表

第二步：由公司銷售部負責針對不同的客戶類型制訂不同的銷售付款策略。如下表所示:

表6 不同情況下的銷售付款策略表

2.對業務員進行法律知識培訓。通過培訓的方式讓職員了解合同法、證據法以及民事訴訟法，讓公司員工知道訂立合同（書面）有多重要，為他們教授收集證據的方法以及訴訟時效的知識，以達到增強業務員防范風險的意識和本領。

（二）事中：有效控制

1.制訂企業合同模板，規范合同簽署。合同是反映企業是否擁有應收賬款所有權的有力證明，因而要求合同的內容詳盡、完備、可行。銷售時應當與客戶訂立書面合同，在簽署后，應妥善保管。需雙方單位法定代表人簽字并加蓋公司公章后合同方可生效，在變更、解除合同時，應向對方要取相應的書面憑證。

2.合同履行過程中進行應收賬款臺賬管理追蹤分析。合同履行過程中，企業依據客戶情況設置總臺賬，下級各分支部門各自設立分臺賬。企業財務部應當發揮其對銷售、發貨、收取貨款等業務的會計控制作用，委派專人定期與客戶進行賬目核對，確保應收賬款整個過程記錄的完整性和準確性。財務報表需詳盡列示各客戶應收賬款的發生、增減變動情況、余額和賬齡等信息，定期報送銷售部門，可獲悉存在的潛在風險。倘若應收賬款超過信用額度，應做出風險提示，并啟用聯動機制，采取有效的舉措進行規避。

（三）事后：及時反饋和回款

1.各部門應協同開展應收賬款催收工作。管理應收賬款比較繁瑣，但也是一個有機的、循壞的工程，需銷售部、財務部、法務部共同商議協同。可通過財務部記錄的應收賬款情況，若有超過信用期限仍未及時回款的客戶，應及時召開專題會議商議對策，并敦促銷售部門執行。

2.針對不同情況的客戶制定行之有效的催收方案。在應收賬款催收過程中，可采用電話催賬、信函催收等不同的方式進行。

表7 催收方案表

3.實行應收賬款催收獎罰機制。將應收賬款的催收任務與業務人員的績效考核直接掛鉤，只有涉及到員工的切身利益時，方可調動他們的積極性以及熱情度。例如：銷售人員與客戶實行“一對一”責任制，如果按時完成催收任務，給給予業務獎金；倘若未完成催款額度，應扣除部分績效獎勵。每月計算出每個員工的平均賬齡，進行綜合排名，報備人事報名和相關的領導，可組織催收賬款業務能力較強的優秀人員進行經驗交流分享。

4.用應收賬款融資。隨著金融業的發展和金融模式的創新，通過應收賬款的抵押和讓售進行融資將成為企業融資的一種重要方式。如將企業的應收賬款作為貸款的抵押品或者將應收賬款打包賣給商業銀行、財務公司和其他金融機構，以此來減少應收賬款的催收費用。

5.為應收賬款設置現金折扣。另外，為了鼓勵客戶盡快付款，還可以通過現金折扣的方式，在資金允許的情況下，制定可接受的現金折扣方案，例如，客戶在10日之內付款，給予1%的現金折扣，在20日之內付款，給予2%的現金折扣，而在30日之內付款沒有現金折扣

綜上所述，應收賬款在強化競爭、擴大銷售的同時也給企業帶來了經營風險和財務風險并增加了持有成本。那么應收賬款管理不善就會給企業將會帶來致命的危機，所以我們一定要根據企業實際情況，從事前、事中、事后三個階段制訂切實有效的機制對策，降低應收賬款各種風險和成本，提高應收賬款管理水平，最大限度的提高應收賬款的效益。