關于降低建筑企業資產負債率的對策研究

陳歡

摘要：由于建筑行業的特點，建筑企業資產負債率普遍偏高。本文在探討建筑企業資產負債率居高不下的原因的基礎上。從三個角度提出降低資產負債率的舉措。

關鍵詞：建筑企業 資產負債率 對策

一、引言

資產負債率是公司債務總額與總資產的百分比，反映了債權人在企業所有資產中提供的資產比例。從財務角度來看，40%的資產負債率通常被認為是最理想的。由于建筑行業的特點，建筑企業普遍存在高債務的問題，如何解決建筑企業資產負債率偏高的難題已經引起廣泛關注。本文在探討建筑企業資產負債率居高不下的原因的基礎上，提出降低資產負債率的舉措。

二、建筑企業資產負債率高的原因分析

根據證監會劃分的72家上市建筑企業公開披露的2018年半年度財務報告數據（來源于wind數據庫），資產負債率低于50%的有19家，占比26%;在50%-60%之間的有10家，占比14%;在60%-70%之間的有12家，占比17%;在70%-80%之間的有19家，占比26%;在80%以上的有12家，占比17%。總體而言，傳統建筑企業的資產負債率處于較高的水平，建筑企業資產負債率高的原因主要表現在以下幾個方面：

（一）行業特點和局限性

由于建筑市場供過于求，導致企業間存在大量惡性競爭，從而使得帶資承包、墊資工程成為普遍的現象，建筑企業要獲得施工項目必須投入大量資金，從而增大企業債務。此外，建筑企業工程項目眾多但資金結算周期漫長，應收的進度款和預收款掛賬反映，長期不能轉銷，數額越積越大。

（二）會計準則對于核算的要求

國家會計準則處理的特點和工程項目結算的滯后性導致企業資產和負債的同時增加，導致資產負債率上升。按照《國家建造合同準則》的規定，對于收到業主的預付款反映在預收賬款科目，對于施工企業已發生的、但業主方尚未確認對應產值的成本反映在存貨項目下的“未結算工程科目”。現實中，由于業主在市場中的強勢地位，經常拖延工程項目的結算，使企業的應收賬款、存貨、預收款科目長期數額偏高，受此影響，企業對下游單位的結算也推遲，資金往來只能掛賬處理且長期不能轉銷，無形中膨脹了資產負債。

（三）盈利能力低，自身積累緩慢

建筑企業是資金和勞動力密集型行業，前期投入大、附加值低，特別是近年來原材料、能源、勞動力成本等大幅上升，致使經營成本增加，更加降低了施工利潤空間，導致自身積累緩慢。據2007年建筑業發展報告，國內建筑業產值利潤率徘徊在2%-3%，屬于國民經濟中的低利潤產業。在盈利能力低和自有資金嚴重短缺的情況下，建筑企業不得不大量借貸。

三、降低資產負債率的對策

根據會計恒等式：資產=負債+所有者權益（凈資產），及資產負債率公式：資產負債率=負債/資產=負債/（負債+所有者權益），降低資產負債率的方法分為三類;一是同時增加資產和凈資產;二是同時減少資產和負債;三是負債減少，凈資產增加。

（一）同時增加資產和凈資產

1.發行永續債等權益性融資工具

永續債券是指沒有明確到期日或者期限很長（通常超過30年）的債券，可以在所有者權益（其他權益工具）中入賬，同時增加企業的資產和凈資產，從而降低資產負債率。

2.培育優良資產上市

大型集團內部的優良資產經過同類業務重組整合，達到上市條件，實現在資本市場融資，同時增加資產和所有者權益。

3.外部并購，控制低資產負債率的目標公司

通過股權轉讓或增資擴股的方式收購低資產負債率的目標公司，并將其納入合并報表范圍，從而達到降低集團資產負債率的目的。

4.爭取實施財政補助較高的優質項目

按《企業財務通則》中關于企業取得的各類財政資金的規定，屬于投資補助的，增加資本公積或者實收資本。企業將收取的財政資金計入資本公積，同時增加企業的資產和凈資產。

5.進行混合所有制改革，引入外部投資者

引入外部投資者對公司進行增資擴股，增加企業的資產和凈資產。

（二）同時減少資產和負債

1.去庫存，減少存貨資金占用

加大庫存存貨處理力度，降低庫存，加快企業資金回籠，回款用于償還借款或支付應付款項。

2.在建項目清欠

清欠在建項目的范圍包括業主超過約定時間尚未支付的工程建設、勘察設計、咨詢和監理等合同項下的款項：未在規定時間返回的履約保證金、審計預留金、質量保證金、誠信保證金等保證金：業主未按規定時間退回的投標保證金;對方逾期未支付的銷售款等。清欠回款資金用于償還借款或支付應付款項，從而降低資產負債率。

3.清理處置低效資產

無效、低效、閑置資產，在占用資本的同時，卻不能帶來相應的收益，通過對外出售的形式進行處置，換回流動資金，并用于償還借款或支付應付款項。

4.資產證券化

企業只有實現資產真實銷售并將融入資金用于償還債務，才能通過資產證券化方式達到降資產負債率的效果。

（三）減少負債的同時增加凈資產

與金融機構合作實施債轉股

金融機構將債權人對企業的債權轉讓給第三方（金融資產管理公司），第三方將債權轉為對企業的權益，或者第三方以增資擴股的形式對企業進行增資，企業用注資資金償還債務。

結論：我國社會經濟的快速發展推動了建筑業的迅速發展，但由于我國建筑企業資產負債率偏高，企業的發展受到影響。因此，建筑企業應加強財務管理和內部控制，優化資本結構，有效控制資產負債率，從而促進企業快速穩定的發展。