讓亞洲天然氣不再溢價

○ 文／本刊記者 于 洋

隨著中國成為世界第一大LNG進口國，改善“亞洲溢價”的窗口期已經到來。

特邀嘉賓(排名不分先后）

付少華……………………………………………………………………………………………………………………………………………………上海石油天然氣交易中心副總經理

劉滿平……………………………………………………………………………………………………………………………………………… 國家發改委價格監測中心高級經濟師

羅佐縣……………………………………………………………………………………………………………………………………………………中石化經濟技術研究院高級經濟師

王永中…………………………………………………………………………………………………………………中國社會科學院世界經濟與政治研究所能源研究室主任

施訓鵬……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 能源戰略專家

張愛東……………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… 能源戰略專家

相對于北美和歐洲市場，亞洲市場的國際液化天然氣價格水平總體偏高。這種“亞洲溢價”不僅給相關國家造成國民收入損失，而且帶來“成本推動型”通貨膨脹以及產業競爭力削弱等諸多問題。

業內專家普遍認為，長期以來，全球的液化天然氣缺乏一個獨立價格，“亞洲溢價”非常突出，行業發展面臨挑戰。近些年，隨著天然氣進口貿易量的加大，對中國來說，改善天然氣“亞洲溢價”的機遇已經到來。

不合理的定價機制

中國石油石化：各位領導和專家好！在您看來，為什么亞洲國家一直遭遇天然氣“亞洲溢價”？

施訓鵬：天然氣“亞洲溢價”問題主要以LNG進口為主。當前，全球天然氣貿易主要有三大市場：亞洲、歐洲和美國。北美與英國采用市場化程度較高的“氣對氣”定價；歐洲大陸曾采用天然氣與油價掛鉤的方式，但正在逐步轉向“氣對氣”定價；日本采用與原油進口平均價格掛鉤的方式，部分地區仍采用壟斷定價。

由于市場定價機制的不同，在國際油價飆升時期，三大市場的天然氣價格差異明顯，亞洲市場的天然氣價格明顯高于歐洲和美國。這種價格差異被稱為“亞洲溢價”。

劉滿平：影響亞洲天然氣價格形成的主要因素涉及能源安全、地理、政治、LNG貿易和定價方式、供應成本等多種因素。這些因素彼此之間相互交織，進而造成“亞洲溢價”的長期存在。2018年，美國亨利交易中心（Henry Hub）、英國均衡點（NBP）LNG現貨全年均價每百萬英熱單位分別為3.16 美元、8.05美元；而東北亞地區LNG進口均價為每百萬英熱單位9.41美元，美、歐、亞三地市場價格比為1∶2.5∶3。

除定價機制外，從供需方面看，北美、歐洲和亞洲三個天然氣市場的供需形勢有所差異，導致不同市場天然氣價格存在差異。頁巖氣革命以來，北美市場天然氣生產能力大幅提升，供應情況持續寬松，美國本地天然氣價格下降較快；歐洲市場由于經濟增長整體放慢，在過去的十年間，天然氣消費需求處于緩慢增長態勢。

相比之下，亞洲市場的天然氣消費增速最為強勁。為滿足不斷增長的天然氣需求，亞洲的天然氣消費國不得不支付高溢價來獲取供應保障。這種出于對能源供應安全的擔心，使亞洲地區天然氣進口國愿意支付的額外價格，形成了“能源安全溢價”。

中國石油石化：在您看來，“亞洲溢價”給包括中國在內的亞洲國家帶來怎樣的損失和不利影響？

劉滿平：由于“亞洲溢價”的存在，相對于北美和歐洲市場，亞洲市場LNG價格水平總體偏高。“亞洲溢價”不僅給相關國家造成國民收入損失，而且帶來“成本推動型”通貨膨脹以及產業競爭力削弱等諸多問題。

張愛東：絕大部分的中國國有石油企業在和上游資源方簽署長期LNG貿易合約時會采用和原油價格掛鉤的定價方式。長期協議給中國的企業帶來巨大的價格壓力，目的地條款、照付不議規則讓企業無法靈活調整進口量，從而降低了企業對LNG接收站的投資意愿，對市場的長期發展更是造成了不利影響。

●為把天然氣供應安全保障牢牢抓在自己手里，我國正在提高天然氣保供能力。 供圖 / IC photo

供需變局帶來新機遇

中國石油石化：在您看來，當前的國際天然氣市場發生了怎樣的變化？“亞洲溢價”的影響又有怎樣的變化？

張愛東：中國的天然氣消費近年來保持強勁增長。2018年，中國全年天然氣進口量為1254億立方米，比上年增長31.7%，高于2017年的24.7%；天然氣對外依存度45.3%；進口來源覆蓋亞太、中東及北美等25個國家。隨著中國在天然氣貿易中地位的提升，國際天然氣市場格局發生了變化。

劉滿平：對全球天然氣消費大國中國而言，2018年已超過日本成為全球第一大天然氣進口國，天然氣對外依存度超過45%，受“亞洲溢價”的影響更為巨大和深遠。

中國石油石化：在您看來，當前的天然氣市場形勢如何？現在是否迎來一個改善“亞洲溢價”的機遇期？

張愛東：當前的市場形勢是隨著全球LNG供給的增加，LNG現貨價格與原油價格的強關聯已經開始松動。根據普氏的觀察，目前LNG價格和原油價格走勢已經出現背離，亞洲價格和原油價格掛鉤的相關度已經從以往的10%左右跌至8%。

隨著未來澳大利亞、美國的LNG液化生產線不斷投產，市場的供給量將會進一步增加，尤其美方提供的供應合同將不再包括“目的地條款”等限制條款。

●我國正在構建多元化的LNG進口格局。 供圖 / 視覺中國

劉滿平：當前，確實迎來了改善“亞洲溢價”的機遇期。因此，中國應采取措施積極應對。2014年以來，國際LNG市場從賣方市場逐步轉變為買方市場，供需整體寬松，現貨和短期合同貿易量比重不斷增大。中國應利用好這個機遇，多措并舉，有效消除“亞洲溢價”帶來的影響。但考慮到貿易限制、液化及運輸成本等因素，“亞洲溢價”問題短期內難以消除。其溢價程度主要取決于全球LNG市場的供需形勢。

王永中：低油氣價格的市場環境確實為建立天然氣樞紐價格提供了有利的時間窗口。在國際油氣價格處于高位的時期，賣家擔心利益受損，往往不愿意接受新的定價機制。而在油氣價格較低的時期，即便修改定價機制，合同價格可能變化不大，因此更容易被買賣雙方所接受。

亞洲國家已有所動

中國石油石化：為消除天然氣“亞洲溢價”，中國做了哪些嘗試？

張愛東：亞洲各國欲通過市場化改革等機制實現天然氣市場的公開和透明化，并在此基礎之上加強聯系和合作。為了改善目前的天然氣價格和合約體系，中國已經開始了自己的嘗試。市場化改革在中國的落地，就是上海、重慶兩個天然氣交易中心的建設。

付少華：目前，國內制定LNG價格所遵循的基準是國內接收站的價格。因為中海油擁有最多的國內LNG接收站，所以一般情況下會以中海油的接收站價格為準。這一基準價格每周都會調整，還會隨著市場供求關系出現波動。

去年，上海石油天然氣交易中心與中海油合作推出了接收站窗口期開放的相關產品，下游企業可以自行組合購買接收站的窗口期產品，并且45天內可以在中海油全國范圍內的接收站選擇如何接卸。

中國石油石化：在中國之外，其他亞洲國家做了哪些有益的探索？

羅佐縣：日本是天然氣進口大國，進口氣價一直與原油價格掛鉤，長期承受高氣價的困擾。近日，殼牌與日本公用事業公司簽署長約天然氣合同，向其出售天然氣，并同意采取與煤價掛鉤的氣價定價機制，受到市場高度關注。

與石油和天然氣相比，煤炭對各國而言普遍具有可獲得性強和價格低廉的優勢。氣價與煤價掛鉤機制若得以推廣，意味著日本從國際市場獲得天然氣資源的成本將在一定程度上有所下降。

施訓鵬：很多研究成果認為，造成“亞洲溢價”的主要原因是亞洲缺少自己的天然氣基準價格。因此，目前中國、新加坡和日本都在努力建立天然氣交易中心，試圖形成亞洲基準價格。

中國石油石化：在您看來，亞洲國家消除天然氣“亞洲溢價”的可行之道在何方？

王永中：加強區域內國家之間的協調溝通，推動建立聯合議價機制。一個關鍵因素是如何協調亞洲國家之間的利益沖突和地緣政治矛盾。目前，中、日、韓三國難以尋求到一種共同的利益協調機制，致使亞洲統一的區域性管道運輸網絡、區域性交易中心、定價機制改革均難以形成。而且，能源供應安全問題持續突出，使得供應不確定性的陰影始終籠罩在亞洲國家的心頭。

雖然尋求更多元化的外部供應、需求放緩等因素有助于減少“亞洲溢價”，然而，這并非釜底抽薪之策。消除天然氣“亞洲溢價”的關鍵仍在于亞洲國家消除分歧，早日建立如歐美市場一樣的統一天然氣市場。

消除溢價的中國策略

中國石油石化：就中國而言，未來可以采取哪些措施來消除天然氣“亞洲溢價”？

劉滿平：首先，加強國內外資源開發利用，增強資源保障能力。目前國產氣與進口氣相比仍有較大的成本優勢，因此，應立足國內，加大國內資源的勘探開發力度，確保國內天然氣供給的主導地位，不僅可以提高天然氣供應安全保障程度，還有利于解決“亞洲溢價”問題。

其次，利用好國外資源市場，鼓勵和扶持國內企業到海外去參與天然氣上游勘探和開發，充分利用國外油氣資源，建立長期穩定的海外天然氣供應基地。

再次，通過構建多元化的進口格局，抓住當下全球LNG買方市場的機遇，盡可能從多個國家、多個渠道、多個項目，采用多種方式進口天然氣，降低對單一地區LNG的依賴度。

再有，探索新的定價和貿易方式。

羅佐縣：中國正在大力培育天然氣主體能源地位，但這一進程正在受到對外依存度快速增長并由此導致價格上行風險的制約。中國不妨借鑒日本的做法。一方面強化國內能源供給側改革，大力推進能源多元化，向國際天然氣市場傳遞積極務實客觀的信號；另一方面穩步推進天然氣消費，不搞“大躍進”，在簽訂天然氣貿易合約時優化定價公式，力爭將煤炭與電力作為確定氣價的掛鉤能源，以爭取更好的貿易條件。

中國石油石化：業內專家普遍認為，推進天然氣貿易的人民幣計價和結算是中國提升天然氣定價話語權的一條重要途徑。對此，您有什么看法？

王永中：事實上，天然氣人民幣的計價、結算和中國天然氣定價權的提升，是相輔相成、相互促進的。這種相互促進的正反饋機制，不僅能促進人民幣的國際化，也能吸引投資者與中國進行天然氣貿易。若中國建立了市場化的定價機制和完善的天然氣交易平臺，便可有效地利用天然氣人民幣來提升在定價領域的話語權。

●改善“亞洲溢價”，終將給國內居民用氣帶來福音。 供圖 / 視覺中國

中國可利用自身需求量大的優勢對每年大量進口的天然氣用人民幣計價和結算。同時，可利用其亞洲天然氣管道的樞紐地位，如作為中亞和俄羅斯向韓、日供應天然氣的中轉站，建設以中國為核心的東亞管道運輸網絡，且發揮自身非常規天然氣供應能力，推動過境氣乃至出口氣以人民幣計價和結算。

推動人民幣在天然氣貿易中的計價和結算，中國需要做好以下幾方面工作。首先，要建設一個體量較大的人民幣在岸和離岸市場。鑒于中國的經濟規模和天然氣需求量，建設一個大規模的人民幣市場不是難事。其次，要推進外匯體制改革，建立發達的離岸人民幣金融市場。人民幣自由兌換是開展以人民幣計價和結算的天然氣交易所必須具備的條件之一。要允許外資參與中國國內的商品期貨交易，并在外匯管理上提供相應的便利。再次，推動建立發達的、多層次的離岸人民幣金融市場，特別是推進離岸人民幣債券市場的發展。中國需要為天然氣出口國通過天然氣貿易順差獲得的人民幣提供多途徑的投資和保值增值渠道。人民幣回流機制的拓展和健全，可以提升外國天然氣出口商使用人民幣計價和結算的積極性，實現天然氣人民幣運行機制的可持續性。