產業結構視角下綠色信貸對供給側結構性改革的影響分析

趙霞

摘 要：十九大報告提出，中國必須堅持質量第一，效益第一的原則，通過進行供給側結構性改革，推動現代化經濟體系的建設。從產業結構角度切入，考察綠色信貸對于供給側結構性改革的影響。研究發現，綠色信貸通過影響資金供應狀況、技術進步、商品供應、投資需求的方式，影響產業結構，從而對供給側結構優化產生正向影響。同時，雖然綠色信貸發展整體向好，但依然存在一些問題，解決這些問題是我國未來一段時間的工作重點。

關鍵詞：產業結構;綠色信貸;供給側結構性改革;影響機制

中圖分類號：F830 ? ? ?文獻標志碼：A ? ? ? ?文章編號：1673-291X（2019）22-0094-01

在過去的幾十年里，中國經濟的高速增長也帶來了很多的資源和環境問題。十九大報告數次強調了綠色發展理念，將綠色經濟的重要性上升到了國家戰略層面。而綠色信貸是綠色經濟在金融領域的重要體現。綠色信貸是指商業銀行等金融機構根據國家政策，對從事綠色產業的企業進行貸款支持并提供優惠利率，同時限制污染企業新建項目的融資貸款額度并征收懲罰性的高利率[1]。

正如十九大報告所言，中國必須通過進行供給側結構性改革，推動現代化經濟體系的建設。供給側結構性改革是現階段中國經濟工作的重中之重，其核心就是產業結構的優化升級。

2017年人民銀行發布的《中國貨幣政策執行報告》指出，積極探索發揮信貸政策的結構引導作用，支持經濟結構調整和轉型升級，提出發揮信貸政策在供給側結構性改革中的作用。

一、國內外研究

供給側結構性改革是我國首創的概念，但其核心是產業結構升級，因此國外關于產業結構的研究可以作為參考。Salazar（1998）研究指出，金融機構通過利用綠色信貸和綠色債券等金融工具引流資金，從而實現產業結構的優化升級[2]。Anderson（2016）研究發現，環境金融以創造綠色金融工具為主要手段，促進替代能源的發展，從而產生了推動產業結構優化升級的效果[3]。

國內的研究主要有兩個方面。一方面是綠色信貸對產業結構的影響。陳偉光、胡當（2011）提出綠色信貸實施一段時間后，未能顯著推動我國產業結構升級[4]。舒曉婷（2017）的研究表明，發展綠色信貸有利于產業結構轉型升級[5]。裴育、徐煒鋒和楊國橋（2018）研究發現，綠色信貸投入直接促進了綠色產業發展與地區經濟增長[6]。龍云安、陳國慶（2018）研究發現，雖然目前來看綠色信貸對第一、二產業具有一定的影響，但第三產業受其影響較小[7]。徐勝、趙欣欣和姚雙（2018）研究指出，整體看我國綠色信貸對促進產業結構升級的效果顯著[8]。另一方面是信貸對于供給側結構性改革的影響。吳少新（2016）認為在供給側結構改革中，應該開展綠色信貸，加大對綠色經濟的支持[9]。曾輝和袁佳（2016）發現，我國存在過剩產能行業信貸資金占比較高、綠色產業融資渠道窄等問題[10]。

現有文獻中，關于綠色信貸對供給側結構性改革的影響研究甚少。本研究從產業結構角度切入，考察綠色信貸對于供給側結構性改革是否具有顯著影響，具有怎樣的影響，理清作用機制，具有極其重要的現實意義。

二、我國綠色信貸和供給側結構性改革現狀

據中國銀監會2013年印發的《綠色信貸統計制度》，綠色信貸包含支持節能環保項目的貸款和支持戰略性新興環保產業的貸款。筆者采用國內研究者普遍的做法，用《中國銀行業社會責任報告》中的節能環保項目貸款額來表示綠色貸款。供給側結構性改革是2015年提出的新概念，目前統計數據中沒有專門的類目衡量，且本文是基于產業結構視角進行的研究，所以筆者采用產業結構分析的一般思路，將產業劃分為一、二、三次產業，通過考察一二三產業的增長狀況來衡量供給側結構發展狀況。

國家統計局數據顯示，2004年我國節能環保貸款余額僅為885.3億元人民幣，截至2016年，該項余額上升至58 100億元。增速極快，平均增長率高達56%，但就總額來看，其在國內貸款總額中占比依舊較小。這表明，我國現階段綠色貸款規模增長較快，但仍處于發展初級階段，需要重點扶持。2004—2016年間，第一產業增加值由20 904.3億元上升至63 671億元;第二產業增加值由74 286.9億元上升至296 236億元;第三產業的增加值由66 648.9億元上升至384 221億元。2004—2016年一二三產業的增加值和綠色貸款余額趨勢是一致的，均逐漸增加，但是增速不同。綠色貸款增速最快;三次產業間相比，第二三產業增速明顯高于第一產業，這體現了產業結構優化的趨勢。由此可見，一方面，綠色信貸的變化與三次產業自身的發展存在正相關關系;另一方面，綠色信貸發展與產業結構優化存在趨勢一致性，也即與供給側結構的優化存在正相關關系。

三、理論分析

由數據可知綠色信貸與供給側結構的優化升級有正相關關系。但難以確定二者存在因果關系，即綠色信貸是否對于供給側結構性改革具有正向影響仍為待證事實。由于供給側結構性改革的核心就是產業結構的優化。現代產業經濟理論表明，產業結構變動受供給因素和需求因素共同影響。其中，供給因素包括自然條件、人口因素、技術進步、資金供應狀況、商品供應狀況以及環境因素;需求因素包括消費需求、投資需求、國際貿易、國際投資等[11]。其中，綠色信貸可以通過直接影響資金供應狀況，間接影響技術進步、商品供應、投資需求的方式，影響產業結構的優化升級。

其一，綠色信貸直接帶來資金供應流向綠色產業。各部門的資金投入量的不同，決定了資源在各個部門間的配置，從而帶來產業結構的變化。綠色信貸帶來的資金流向綠色產業，增加了綠色產業的資源配置量，從而對于產業結構的優化具有直接影響。其二，綠色信貸能加速綠色產業的技術進步。技術進步是影響一個國家產業結構變化的最重要的因素之一。技術進步通過拓寬勞動對象，引發人們新需求，提高部門比較生產率來促進產業的迅速發展，從而帶來產業結構的變化。綠色信貸為綠色產業帶來了資金，有利于產業中新技術的研發和應用，從而間接導致產業結構的優化。其三，綠色信貸能增加綠色產業中的商品供應。原材料、中間投入品、零部件、進口品等商品的供應狀況對產業結構變動會產生較大影響。綠色信貸所帶來的資金為綠色產業提供了更多的商品供應，商品供應增加推動了綠色產業的進步，從而間接影響產業結構優化。其四，綠色信貸能增加對綠色產業的投資需求。一方面，綠色信貸體現了國家的產業政策傾向，向投資者傳遞積極信號，增加了投資者對綠色產業的投資需求;另一方面，綠色信貸的增加會加速綠色產業的增長，高速增長的產業天然具有極大的投資吸引力。綜上，綠色信貸為綠色產業帶來了更多的投資，從而加速綠色產業的發展，進而促進產業結構優化。

由理論分析可知，綠色信貸通過影響資金供應狀況，技術進步、商品供應、投資需求的方式，影響產業結構優化。綠色信貸的增加，將會促進綠色產業的發展，進而促進產業結構優化。由于供給側結構性改革的核心就是產業結構的優化。因此，綠色信貸對于供給側結構優化具有正向影響，綠色信貸的增加對促進供給側結構性改革具有重要的積極意義。

四、結語

綜上所述，我國實施的綠色信貸政策促進了供給側結構的優化升級，綠色信貸對于資金的導向作用逐漸增強。然而，綠色信貸在實施過程中還存在一些問題。如綠色信貸總額較小，無法對資金流向產生決定性的作用;缺乏企業環保信息披露的具體規范，銀行執行難度較大;政府相關部門對造成污染的企業監管力度不足，也缺乏有效的手段激勵企業進行綠色改造。這些問題都需要在接下來的工作中重點關注，及時解決，為綠色信貸的健康發展掃除障礙，使之能更好地助力供給側結構性改革。

參考文獻：

[1] ?徐勝，趙欣欣，姚雙.綠色信貸對產業結構升級的影響效應分析[J].上海財經大學學報，2018，（2）.

[2] ?Salazar J.Environmental finance：Linking two world[R].Slovakia，1998.

[3] ?Anderson J.Environmental finance[M].Amsterdam：Elsevie，2016.

[4] ?陳偉光，胡當.綠色信貸對產業升級的作用機理與效應分析[J].江西財經大學學報，2011，（4）.

[5] ?舒曉婷.綠色信貸對中國產業結構調整的作用與價值[J].改革與戰略，2017，（10）.

[6] ?裴育，徐煒鋒，楊國橋.綠色信貸投入、綠色產業發展與地區經濟增長——以浙江省湖州市為例[J].浙江社會科學，2018，（3）.

[7] ?龍云安，陳國慶.“美麗中國”背景下我國綠色金融發展與產業結構優化[J].企業經濟，2018，（4）.

[8] ?徐勝，趙欣欣，姚雙.綠色信貸對產業結構升級的影響效應分析[J].上海財經大學學報，2018，（2）.

[9] ?吳少新.湖北供給側結構改革的金融支持對策探討[J].武漢金融，2016，（8）.

[10] ?曾輝，袁佳.以綠色金融促進供給側結構性改革[J].環境保護，2016，（19）.

[11] ?臧旭恒，徐向藝，楊蕙馨.產業經濟學[M].北京：經濟科學出版社，2005.

[責任編輯 吳明宇]