小熊電器：電商十年路 科技啟新程

木陽

8月23日，小熊電器股份有限公司（簡稱“小熊電器”）正式登陸深交所掛牌上市，股票代碼為002959.SZ。小熊電器成立于2006 年3月，是一家以自主品牌“小熊”為核心，運用互聯網大數據進行創意小家電研發、設計、生產和銷售，并在產品銷售渠道與互聯網深度融合的“創意小家電+互聯網”企業。公司秉承“創意讓生活更美好”的核心價值觀，專注于向消費者推出精致、創新、智能、健康的小家電產品，為消費者帶來輕松、愉悅、可分享的品質生活。多年來，公司產品受到廣大消費者喜愛，而本次深交所掛牌上市，是對公司十余年電商之路的肯定，未來公司將開啟資本助力產業的新旅程，大步向前。

乘電商東方線上熱銷萌電器

說起小熊電器的發展之路，必然要提到它誕生的地方——廣東順德。都說中國家電看廣東，廣東家電看順德。2006年，廣東佛山市順德被授予“中國家電之都”稱號，同年李一峰在這里創立了小熊電器。相較于在順德發展較早，已成為大家電領域龍頭的美的、海信、科龍、格蘭仕、萬和等企業，小熊電器想要擠占大家電市場無疑難度極大。另一方面，大電器市場逐漸飽和，居民對于現代生活的基本需求得到滿足，消費開始從“必需”轉向“需要”。在這樣的新消費趨勢下，李一峰意識到能夠改善消費者生活品質，方便、靈巧的創意性小家電或是潛在的市場需求。由此，小熊電器以“酸奶機”為起點，開始研發、設計一系列“小而美”的新品。

產品好很重要，但要能賣得出去，并轉化成利潤才是公司活下去的關鍵。據招股書顯示，初創階段公司產品在線上和線下同時開展銷售。但實踐中發現，線下渠道鋪貨進入門檻高、盈利空間小，薄利多銷的線下模式，并不適合剛剛成立尚未形成足夠銷量的小熊電器。而剛好國內電商渠道興起，打破了過去只能依靠“線下渠道鋪貨+重金打廣告宣傳”的營銷模式，大眾消費者廣泛多樣的個性需求構成的長尾市場給小熊電器的發展留下了巨大空間。由此，在線上發展勢頭較線下強勁的情況下，公司開始重點通過互聯網線上推廣銷售產品，充分運用互聯網高效率、低成本以及倉儲物流技術發展迅速等特點，快速布局線上渠道。之后，公司在行業內較早地提出“網絡授權分銷”的線上電商銷售模式，對公司指定的經銷商實行“線上授權”，成為淘寶上最早實行網絡授權銷售模式的小家電廠商之一，并配合實施線上經銷代發貨模式，至此公司建立起了較為完善的銷售體系，產能和銷售規模也得到極大提升。公司創意小家電產品包括廚房小家電、生活小家電及其他小家電，其中細分產品酸奶機、電動打蛋器、電熱飯盒、加濕器、多士爐、煮蛋器/蒸蛋器等產品2017年和2018年在天貓商城熱銷品牌榜排名第一。報告期內，公司通過線上銷售的收入分別為9.59億元、15.09億元和18.33億元。

通過互聯網營銷及線上渠道順利打開市場，讓“小熊”成為小家電領域崛起的先鋒。至此，小熊電器成功避開了與大電商們的死磕，另辟蹊徑找到了自己的縫隙市場。未來隨著我國居民收入的增長及城鎮化率的進一步提升，人們對生活品質的追求更加迫切，并將促進小家電行業的持續擴張，小熊也將受益行業紅利實現穩健發展。

品牌塑造帶動業績增長

自成立以來，小熊電器砥礪前行、一路向上，始終跟隨市場變革，堅守穩健發展之道。尤其是近幾年，公司經營業績換擋提速，步入了發展快車道。招股說明書顯示，公司2016、2017、2018年的總營收分別為10.54、16.47、20.41億元，歸母凈利潤分別為0.72、1.47、1.86億元，僅用兩年時間總營收、歸母凈利潤實現翻番。近3年營收年復合增長率41.23%，近3年凈利潤復合年增長率37.25%，且近三年加權平均凈資產收益率高達85.54%。小熊核心業績指標的優異表現，離不開公司多品類戰略下，品牌形象的成功塑造。

十余年來，小熊電器品牌戰略發展完成了從“健康”“快樂”到“妙想”再到“萌”的升級。2006年至2008年期間，小熊提出“分享健康未來”的品牌理念，以健康小家電為定位，開發酸奶機、煮蛋器等品類，為用戶提供健康飲食方案;2009年至2010年期間，小熊提出“快樂生活 家有小熊”品牌理念，不止追求健康，還為小熊用戶帶來好吃好玩的快樂體驗;2011年至2017年期間，小熊提出“妙想生活”品牌理念，以客戶需求為核心，致力為用戶提供愉悅生活體驗。如今，小熊電器以消費者為中心，提出“萌家電”戰略定位，不僅在產品的外觀與功能上萌化設計，更希望萌家電超越簡單的產品層次，與用戶達到精神、情感層面的共鳴，為用戶打造輕松、愉悅、可分享的“萌”生活。小熊電器有多萌？大頭小身的萌熊設計、佩帶紅色圍巾、形象生動地詮釋了“萌”的全新品牌概念，一經推出就圈粉無數。2017年，公司榮獲浙江日報報業集團和淘寶天下聯合頒發的“金麥獎-2017年度品質類大獎-家電類”和“金麥獎-最佳跨界合作品牌”;同年，公司獲得了人民日報社頒發的“中國品牌獎”，此外，“小熊”注冊商標被國家工商行政管理總局認定為馳名商標。成功的品牌塑造，使公司避免陷入行業低價競爭;同時培養了小熊產品的忠實客戶，在創意小家電領域獲得了客戶的高度認可，帶動產品銷量持續增長，2018年實現銷量2468.76萬臺。

與此同時，公司高度重視產品技術的研發工作，以市場需求為導向，滿足消費者在不同生活場景、工作場景中對小家電的使用需求。在產品研發方面投入了較多的人力和資金，公司設立了研發中心，配備了先進的研發設備和強大的研發隊伍，具備較強的開發能力。2018年12月末公司研發技術人員共有138人，具有較強的小家電產品研發經驗，掌握多項生產工藝技術，在核心技術研發方面取得了豐富成果。公司多項產品取得廣東省高新技術產品認定，產品擁有核心自主技術，并獲得了專利證書。擁有專利486項，其中11項發明專利，實用新型194項以及外觀設計281項，技術領先優勢明顯。公司鮮明的品牌形象、技術研發水平，奠定了持續創新和鞏固發展的基礎。

募集資金打開成長新空間

作為一家有溫度、懂生活的公司，小熊電器自成立以來，一直堅持以用戶需求為導向，利用電商大數據平臺，把握小家電用戶需求的變化。公司于2017年建立用戶研究與體驗中心，深入接觸與研究用戶，實現一對一精準服務，記錄、收集、反饋、分析消費者反饋情況，挖掘用戶需求和痛點，推動產品創新與優化，讓小熊用戶始于顏值，久于品質，終于“美好生活”理念成形。

小熊電器首發募集資金10.79億元，扣除發行費用后全部用于小熊電器創意小家電生產建設（大良五沙）、智能小家電制造基地、創意小家電生產建設（均安）、研發中心建設以及信息化建設共五個項目。經過多年發展，公司已成長為國內產銷規模較大的創意小家電生產商，隨著生產規模的不斷擴大，產能不足逐步顯現，2016年-2018年公司平均產能利用率為93.12%，產品仍供不應求，生產能力不足已制約公司未來業務增長。

生產建設基地擴產項目完成后，預計將新增2460萬臺小家電產能，產能的有效補充，將幫助小熊更好的滿足市場需求。另外，本次生產建設項目在現有的生產模式基礎上，增加了全自動化生產設備投入，達產后新建成的各生產基地整機組裝生產線的自動化程度將得到顯著提升，將有利于公司提高生產效率、降低人工成本和保障產品質量。除了生產基地擴產外，本次募集資金也將投向研發中心建設以及信息化建設項目。通過研發中心建設提升企業技術創新能力，開發新產品和新技術以滿足小熊用戶需求;借助信息化升級改善企業決策效率，提升企業管理水平等。

為消費者提供小巧好用的產品，讓生活變得輕松快樂，是小熊電器一直秉持的初心。對于小熊而言，“小確幸”的親民電器是感知用戶、陪伴用戶的走心之作。過去十余年，小熊站上電商紅利的風口，成為國內知名的小家電企業。而今小熊電器上市，則開啟了產業對接資本的大門，未來將借助資本力量，在新一輪市場競爭中進一步擴大領先優勢。