新能源汽車政府補助與其財務績效關系研究

李森 崔夢娜

[摘 要] 文章通過分析海馬汽車股份有限公司2011—2018年的財務數據，對比扣除政府補助前后資產負債率等財務數據的變化，探究政府補助對財務績效的影響。發現持續多年的政府補助對財務績效沒有提升作用，反而充當“保護殼”，掩蓋了企業財務風險，不利于長遠發展。

[關鍵詞] 新能源汽車;政府補助;財務績效

[中圖分類號] F812.45

1 引言

我國經濟正由持續穩定發展向高速發展時期轉變，經濟迅速發展的同時使得資源消耗問題日益嚴峻。新能源產業還在發展初期階段，在技術、產品等方面處于劣勢，但我國新能源產業蘊含著巨大潛能。研發投入是進行科技創新的基礎，只有不斷加大研發投入，從事研發活動，才能獲得科技領先優勢。但是技術研發具有高風險、高成本、見效期長的特性，這勢必加大了企業研發負擔，影響了企業財務績效的提升。

政府為降低企業研發成本和風險，鼓勵企業進行研發活動，制定了一系列扶持政策。然而這種政策支持對企業是否產生積極影響，利益相關者對此問題較為關注。

2 文獻綜述

不少學者對各行各業進行深入研究，得出的結論大致總結為以下兩方面：部分學者支持政府補助對財務績效產生正向作用。技術是核心競爭力，科技創新需要加大研發投入，實證研究發現適度的政府補貼有助于增加研發投入，且連續多年的政府補助對研發投入與績效存在正向調節作用，長遠來看促進財務績效的提升。部分學者持相反的觀點。

政府扶持對生產率的影響具有不確定性，對財務績效而言具有長短期效應，短期來看有助于財務績效的提升，但長期來看這種激勵效果逐漸消失，并抑制了企業的發展。綜上所述，政府補助實施效果存在爭議。

由此文章選取開發新能源較早、持續受到政府補助數額較大的企業——海馬汽車為例，從財務角度分析政府補貼對新能源類企業財務效應的影響。

3 案例分析

3.1 盈利能力分析

海馬汽車2011—2018年政府補助對盈利能力影響的相關指標見表1。

由表3可知，海馬汽車凈資產增長率在扣除補助前后大體上呈下滑趨勢，在2014年下降程度較大，主要是由企業利潤水平的大幅下跌造成的;扣除政府補助后，凈資產增長率沒有出現明顯的下降，這說明海馬汽車并沒有借助政策支持發揮補貼優勢提升自身成長能力，反而對政府補助產生了依賴性。

為驗證以上分析的正確性，選取政府補助、凈資產收益率、資產負債率和凈資產增長率四個指標，利用SPSS軟件進行相關性分析，得出政府補助與其他三個指標的相關系數分別為0.282、-0.258和0.308，線性相關關系不顯著，故政府補助與企業財務績效不相關。

4 研究結論及建議

4.1 結論

文章通過分析海馬汽車股份有限公司的財務數據，探索政府補貼對海馬汽車財務效應的影響，得出以下結論：

第一，對于嚴重虧損的企業，政府補助對其盈利能力沒有提升作用，反而加以粉飾財務報表，掩蓋了其經營不善的狀況。

第二，政府補助未能降低企業的償債壓力，隱藏了企業債務風險，不利于長遠發展。

第三，政府補貼利用效率低，未發揮支持和引導作用，政府部門不能提高公司發展能力。

4.2 對策建議

第一，改善補助方式。政府補助是ST公司扭虧最快速手段，要告別“普惠式”補助，對于經營不善的企業減少直接補助金額，降低企業對政府的依賴性，加大稅收返還力度，刺激企業自身發展壯大。

第二，加大監管力度。政府應抽查配套資金的使用情況，針對“專款未專用”的企業，采取降低補助額度等措施。

第三，構建和完善披露制度。構建和完善披露制度可避免企業利用政府扶持政策的漏洞，騙取補助進行補虧。

參考文獻：

[1]曹陽，易其其.政府補助對企業研發投入與績效的影響——基于生物醫藥制造業的實證研究[J].科技管理研究，2018，38（1）：40-46.

[2]潘威城，王桃安，練海龍.廣東省新能源汽車的市場調研和發展展望[J].中國市場，2014（18）.

[3]李思愚，岳麗，羅玉良.新能源汽車市場開拓政府補貼研究[J].中國市場，2019（11）.

[4]劉靖宇.政府補助對上市公司財務績效影響的門限效應[J].財會月刊，2016（11）：71-76.

[5]韓超，肖興志，李姝.產業政策如何影響企業績效：不同政策與作用路徑是否存在影響差異[J].財經研究，2017，43（1）：122-133.

[6]陳柳欽.新能源汽車產業發展的政策支持[J].中國市場，2010（20）.

[7]劉繼斐.新能源汽車制造業應收賬款管理淺析[J].中國市場，2019（22）.