甘世雄：科創(chuàng)板開啟科技創(chuàng)富時代

甘世雄

我從事股權(quán)投資已有27年，但最初的我其實是一個工程師。1983年，我從重慶大學(xué)汽車設(shè)計專業(yè)畢業(yè)以后分到了中國重汽，做了七年的研發(fā)工程師。

1991年，我到山東金泰制藥廠，去做股改，做股改就要發(fā)股票。己所不欲，勿施于人。為了讓別人買股票，我借了5萬塊錢買金泰的股票，這算是我的第一筆投資。

我因為做股改比較早，后來就去給幾十家企業(yè)做股改的顧問，從中我又投了七、八家，加起來就接近十家。

我們在1992年的時候募了1.4個億的資金，花了其中5000萬去投了三個生物工程的產(chǎn)品。但是出來銷售不太好，我又去賣了三年藥，第一次做銷售。賣過藥的銷售（當(dāng)然不能是假藥），再去賣別的東西，就什么都好賣了，因為你要去跟各色人等打交道。

1997年，我到天同證券去當(dāng)副總裁，管投行，給大概幾十家企業(yè)做了IPO，像山東的新華制藥、新華醫(yī)療，武漢人福醫(yī)藥，還有蘇寧電器等。那個時候主要在賣股票，當(dāng)然也要去搶項目，所以一直都跟銷售有關(guān)。

在此期間，我投資了好幾個項目，其中有一個項目1200萬，我一幫兄弟投進(jìn)去，1999年投的，想等2000年去沖創(chuàng)業(yè)板，結(jié)果到了2003年，1200萬血本無歸。其實失敗的教訓(xùn)一堆一堆，哪那么容易每一個項目都賺？

2004年，我到萬家基金去做督查長，做首席風(fēng)控官。此后的7、8年，我一邊做風(fēng)險管理，一邊做風(fēng)險投資。后來，我就去做歌斐資產(chǎn)的CEO，去的時候歌斐只有六個人、六個億的規(guī)模，后來六個人還都走了。但是兩年多以后，我搭了一個80來個人的團(tuán)隊，資產(chǎn)管理規(guī)模變成550億。我感覺有點太快，太大了。我說我受不了，因為我已經(jīng)50多歲，就走了。出來后，我成立盛山資產(chǎn)，到現(xiàn)在五年多。

書中自有黃金屋

講到股權(quán)投資，《猶太致富金律》這本書對我有蠻大的觸動。這十大金律我們不一個個講，但是起碼第一條就對我就很沖擊：不要瞧不起財富。我們原來老感覺掙錢好像是個不太光彩的事情，這本書里專門講，金錢是一種度量可能，尤其是公平交易的金錢，別人發(fā)自內(nèi)心愿意付給你的錢，你掙的越多表明你越有價值。你勤奮地去滿足別人的需求，而且可靠、高貴地經(jīng)營，你就可以不斷地賺錢，這樣賺來的財富越多，證明你越有價值。從這個意義上講，我們不要瞧不起財富。

第九點也很關(guān)鍵，不要吝惜財富，賺了錢還要花出去。我們賺的錢最多不外乎幾個去處，買房子，把100平的換成200平的，把公寓換成別墅，對不對？第二個，買車子。第三個，旅游。剩下干什么呢？還是做點有意義的事情，你看現(xiàn)在很多人開始去做慈善，去幫助別人。你發(fā)自內(nèi)心地去幫別人的話，積德最后會有回報，但中間有方法論，這是我們后面要講的，我們怎么樣能幫別人還賺錢。

其實我們股權(quán)投資某種意義上也是另類慈善。經(jīng)常做慈善的人，反而容易得到別人的信任，別人也愿意跟你合作，甚至都愿意把錢交給你管。因為你不在乎，你值得別人尊重、值得別人信任，所以不要吝惜財富。舍得舍得，小舍小得，大舍大得，不舍不得。

最后這點是猶太人講的，永不退休。這個也蠻有意思的。他說如果你的人生把退休當(dāng)成一種目標(biāo)，是絕對有害的，是一種精神的鴉片，會傷害你的人生觀。你退休了干什么呢？永不退休是一種狀態(tài)，不是說你拼命一直去賺錢，而是要找點事情一直做。我50歲那年去看巴菲特和芒格的股東大會，我看到兩個老頭在臺上，從早晨八點半一直忽悠我們到下午5點半，一個捧哏，一個逗哏，中途就休息一個多小時，絕對就不正常。我看到那兩個老頭的那種狀態(tài)，我就想我能不能也像他們一樣快樂投資40年，健康活到90歲？

我原來在諾亞財富的時候，跟很多高凈值人群打交道，我們做家族產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)線專門研究過這些巨富是怎么發(fā)財?shù)摹！妒澜缇薷坏睦碡斀?jīng)》這本書里講，將近一半的富人的財富來自于創(chuàng)業(yè)，或者是參與別人創(chuàng)業(yè)。阿里巴巴的十八羅漢，現(xiàn)在好多都是百億身價，開始是人投進(jìn)去，后來錢也投進(jìn)去，比炒股票賺的要多得多。

《機(jī)構(gòu)投資的創(chuàng)新之路》這本書是除了巴菲特，我最佩服的另外一個投資家，大衛(wèi)·斯文森寫的。我當(dāng)時從公募基金到歌斐去的時候，我就是拿他做標(biāo)桿，那個時候叫另類投資，或者叫大資管。這本書是大衛(wèi)·斯文森的弟子，高瓴投資的張磊翻譯的。在他的投資當(dāng)中，當(dāng)年那些傳統(tǒng)的大學(xué)的基金，比如哈佛大學(xué)，是比不過史文森的。傳統(tǒng)的打法投股票投的多，但是大衛(wèi)·史文森以另類投資為主。另類投資含PE、地產(chǎn)基金，配了一半，當(dāng)然他有一整套的方法論。我去做歌斐的時候，我就是比照他的模式，做了PE母基金，地產(chǎn)基金，對沖基金、夾層基金加上家族辦公室。這是我從他這里學(xué)到的。

我原來在金融機(jī)構(gòu)的時候，我們就看華爾街，做什么都看美國，其實是不對的，我們現(xiàn)在向西看，看德國，看瑞士，看以色列，包括還要看我們旁邊的日本，老看美國不一定是對的，包括投資圈老看美國是不對的。

德國是隱形冠軍，《隱形冠軍：“德國制造”背后的力量》這本書我看完以后感觸特別深。德國人做事，第一聚焦，業(yè)務(wù)一定要聚焦。我自己就是教訓(xùn)，原來我在金泰募了一個多億以后，什么都做，我的一個朋友也是因為業(yè)務(wù)不聚焦，搞得全部推翻重來。德國人是怎么做的？第一是要聚焦業(yè)務(wù)，不能亂七八糟的干，什么都干，一定完蛋。原來我們老說中國的市場太小，太窄，可不可以全球化？你看看德國人就是這樣，小細(xì)分里邊一個做到極致，德國不大做歐洲，歐洲不大做全球，要全球化。德國人一定是追求最大市場份額，而且做行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定者，要變成賽道每個企業(yè)的全球標(biāo)桿，而且要做市場趨勢的領(lǐng)導(dǎo)者，而且這些公司都有一個特點，高研發(fā)、高投入，符不符合科創(chuàng)板條件？人家早就這么做了。我們是兜了一圈，犯了無數(shù)錯誤，我們才能悟出這些東西來。

中國的新機(jī)會在哪？

有人總結(jié)，我們改革開放前20年靠外貿(mào)出口，后15年左右是靠房地產(chǎn)。未來十年，我自己認(rèn)為，以科創(chuàng)板為代表的、以股權(quán)投資為支撐的科創(chuàng)企業(yè)，將引領(lǐng)新的一波財富浪潮。這當(dāng)中也是水大魚大，因為我們這樣的國家足夠支撐起一批很優(yōu)秀的公司。比如互聯(lián)網(wǎng)公司里前十大中國有四大，阿里巴巴、騰訊超過美國的一些互聯(lián)網(wǎng)公司。反過來看，醫(yī)藥企業(yè)里邊恒瑞才兩三千億市值，醫(yī)療器械里邁瑞才多少呢？美國的美敦力、諾華這些大的公司，它是多大規(guī)模？

水深，魚就多。我們中國也會變成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)乃至于創(chuàng)投創(chuàng)富的國度。這是我的邏輯，因為“他山之石，可以攻玉”，別人走過的路我們是可以來借鑒。魏杰也講過，中國造富第三個階段是技術(shù)造富，我非常贊成，尤其是科創(chuàng)板出來后，擁有技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)的人將變成富翁。

更重要的是這么大一個現(xiàn)象，全球三大沒有盈利的企業(yè)可以上市的交易所，居然有兩個在中國。你說這是不是一種制度上的安排和一種天時地利人和？因為有了香港的政策、上交所的政策，我們最近明顯感受到張江藥谷氛圍的變化，張江的生物醫(yī)藥和高端醫(yī)療器械，在未來的五年絕對是值得期待。上海要成為全球科創(chuàng)中心，科創(chuàng)板是很重要的制度抓手。我認(rèn)為科創(chuàng)板會給科技創(chuàng)新帶來革命性的推動，我們現(xiàn)在就可以大膽地投。科創(chuàng)板會對創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)投生態(tài)帶來根本性的變化，更重要的是，金融體系的脫虛向?qū)崱Ｖ贫葎?chuàng)新某種意義上講比技術(shù)創(chuàng)新對一個國家?guī)砀蟮母锩缘淖兓?/p>