基于宏觀經濟分析宏觀因素對證券價格的影響研究

■ 王明勝（貴州財經大學經濟學院）

對于當前證券市場，證券市場經濟體制與主要組成部分，主要是針對上市公司的相關的宏觀經濟與相關的宏觀因素，對于上市公司的經濟相關問題，主要是證券市場上的價格分析相關經濟影響因素，主要是針對證券市場宏觀經濟相關因素問題的影響，對于相關的宏觀經濟分析宏觀因素對證券價格的影響內容，主要有是重點分析宏觀經濟背景下的證券價格變動的基本問題影響相關因素等問題。

一、宏觀經濟分析的宏觀分析相關影響因素

（一）貨幣政策對證券價格的影響

中央銀行的貨幣政策對證券市場的影響，可以從以下方面加以分析：

1.利率

對于貨幣政策方面對于證券價格的影響因素，對于相關的利率與證券市場的具體表現。對于利率與證券市場的具體表現在于分析它的負面相關因素。主要在于對它下降的情況下，對于股票價格就快速上漲與利率相關上升因素，主要分析股票相關價格的一些下降問題。

主要在于對利率影響的原因在于：第一、利率是股票計算在內的投資價值等重要相關的依據性問題。第二、利率的水平因素主要是直接影響到融資成本的變動情況；第三、利率的相關問題降低，主要是影響到投資者的部分把存儲的經濟用于投資轉化為股票價值投資等相關的問題。一般而言,利率與證券市場表現為負相關。利率下降時，股票價格就上升；而利率上升時，股票價格就下降。

2.匯率變動對證券市場的影響

匯率相關的變動情況進行對證券市場的相關因素問題，主要分析當前幾年內的證券市場與宏觀經濟分析宏觀因素對證券價格的影響，主要在于結合分析當前經濟形勢與國際化證券市場的影響與相關的因素，主要是對匯率的下調與相關的股市市場的一般情況結合，分析相關的國內國際相關的產品競爭形勢與相關的出口對于企業利潤相關的損失，主要分析相關的對利潤損失經常分析股票價格的相關因素。

3.中央銀行的公開市場業務

對于中央銀行來說，對于市場公開的市場業務的拓展等相關的問題，主要針對當地的政府政策相關的情況進行全面的分析與結合運用，主要是針對中央銀行的大量購進等相關的有價證券情況進行全面的分析與分析市場上的貨幣供給增加問題進行全面的分析與運用。針對利率下調等下相關問題進行全面的分析資金的相關成本問題，主要分析成本降低的問題與企業與個人在投資、消費等方面的因素與行為等。主要是利潤增加與生產上的拓展與分析，主要是分析股票價格上漲的相關問題進行全面的運用與分析。

4.貨幣供應量

貨幣供應量，主要是在法定的存款的情況下，對于準備金進行全面分析準備金利率等進行全面的存款總量進行全面的分析與運用，主要是分析貨幣的價格計算公式與原理進行全面的分析與運用。在證券市場價格趨于下降的情況下，主要分析中央銀行的再貼現率的提升與對它的審核、成本、利率、理論等進行全面的分析與運用。

（二）GDP宏觀因素與證券市場的關系

對于證券市場的相關問題，還是與GDP宏觀因素存在著很大的聯系的，主要是分析宏觀因素的變動情況進行全面的分析一國經濟分析與相關的根本反映情況結合，主要分析宏觀因素的持續上升等，解決國民經濟的良性發展等相關的問題進行對經濟協調作用進行理論運通。

（三）持續、穩定、高速的GDP宏觀因素增長時證券價格

證券價格在股票等增加情況下，需要分析與運用GDP持續、高效、穩定等相關特征進行全面的分析與運用，主要對經濟總體情況進行全面的分析與運用，針對上市公司的利潤等相關的情況進行全面的分析與增長與對企業經營相關的環境影響不斷的改善與運用。對于投資風險進行全面的分析與運用，對于公司股票與證券等情況進行全面的升值與處理，促進價格的增長與調節等作用。

（四）高通脹下GDP宏觀因素增長時證券價格

在宏觀經濟分析宏觀因素對證券價格的影響下，對于GDP宏觀影響的作用下，對于高通脹等相關因素進行證券價格的增加與作用分析運用。主要在于分析經濟嚴重失去平衡作用的情況進行全面的分析與對供大于求等情況下進行全面的分析與運用。

二、宏觀因素對證券價格因素影響

（一）宏觀調控下的GDP宏觀因素減速增長時證券價格

在宏觀經濟分析宏觀因素對證券價格的影響下，對于宏觀調控下的GDP宏觀因素分析證券價格主要在于分析它的宏觀因素與GDP相互作用的影響下，主要對宏觀調控的宏觀調控進行全面的措施進行全面的經濟分析與相關因素的穩定性增加情況下，對于調控的目標如何實現與運用，這個是影響宏觀經濟下的GDP因素影響問題。

（二）通貨膨脹對證券價格的影響

針對于通貨膨脹的因素影響下，對于證券市場價格的調動與相關的通貨膨脹相關的個人股票與公司企業股票股份是有區別的。對于通貨膨脹理論與證券市場來說，主要是影響個人股票無穩定的情況與相關的影響因素等問題，主要是對分析與比較新時期的通貨膨脹進行全面的分析相關的因素與相關的影響程度。

就一般性的原則作以下幾點說明：第一、溫和的、穩定的通貨膨脹對證券價格的影響；第二、一定范圍內持續的通脹對證券價格的影響；第三、嚴重的通貨膨脹對證券價格的影響；第四、政府抑制通脹對證券價格的影響等主要內容。

（三）通貨膨脹帶來的其他影響

在宏觀經濟分析宏觀因素對證券價格的影響下，主要分析出通貨膨脹與其他因素的影響問題，主要在于對下面四個方面進行全面的分析與運用解決相關的策略等內容：第一、通貨膨脹會導致再分配，從而影響證券價格。通貨膨脹時期，并不是所有價格和工資都按同一比率變動，而是相對價格發生變化。第二、不僅產生經濟分析影響，還可能產生社會影響，并影響公眾的心理和預期，從而對股價產生影響。第三、通貨膨脹使得各種商品價格具有更大的不確定性，也使得企業未來經營具有更大的不確定性，從而影響市場對股息的預期，并增大獲得預期股息的風險，從而導致股價下跌。第四、通貨膨脹之初有可能刺激股價上漲。但長期嚴重的通貨膨脹，必然惡化經濟分析環境、社會環境，股價必受大環境驅使而下跌。