企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架用于解決環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的指南（三）

曾繁榮

[關(guān)鍵詞]ESG ? ?組織 ? ?風(fēng)險(xiǎn)管理 ? ?指南

（承上期）

四、ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)

（一）識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)

風(fēng)險(xiǎn)存在于所有商業(yè)活動(dòng)中。由于商業(yè)戰(zhàn)略、目標(biāo)、環(huán)境或風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化，風(fēng)險(xiǎn)往往成為關(guān)注的焦點(diǎn)。

1.使用風(fēng)險(xiǎn)清單。根據(jù)ERM框架，識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的目標(biāo)是確定可能中斷運(yùn)營(yíng)、影響實(shí)體實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)目標(biāo)或?qū)?shí)體經(jīng)營(yíng)許可產(chǎn)生重大影響（包括聲譽(yù)問(wèn)題）的風(fēng)險(xiǎn)。許多實(shí)體存在風(fēng)險(xiǎn)清單或注冊(cè)表，以列出實(shí)體所面臨的風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)清單包括對(duì)每種風(fēng)險(xiǎn)的影響、應(yīng)對(duì)措施和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的描述。當(dāng)ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)符合實(shí)體的風(fēng)險(xiǎn)標(biāo)準(zhǔn)時(shí)，這些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)包含在風(fēng)險(xiǎn)清單中，以便對(duì)其進(jìn)行管理和監(jiān)控。典型的風(fēng)險(xiǎn)類別包括戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。一些組織可能將可持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)或聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)單獨(dú)作為一個(gè)類別，也可歸入其他風(fēng)險(xiǎn)類別。聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)往往受另一種風(fēng)險(xiǎn)的影響，而不是本身的風(fēng)險(xiǎn)（如環(huán)境事件或污染造成的聲譽(yù)損害）。此外，許多ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)并不是全新的，而是對(duì)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)充，或使風(fēng)險(xiǎn)的影響或?qū)崿F(xiàn)的可能性復(fù)雜化。比如，氣候變化的影響往往會(huì)增加原材料成本波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，這是許多實(shí)體存在的風(fēng)險(xiǎn)（見(jiàn)表1）。

2.掌握識(shí)別方法。許多實(shí)體都有ERM系統(tǒng)，用于識(shí)別影響業(yè)務(wù)策略的風(fēng)險(xiǎn)，并將其包含在風(fēng)險(xiǎn)清單中。此過(guò)程包括調(diào)查、與風(fēng)險(xiǎn)所有者及管理人員的訪談和研討，以確認(rèn)現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)或了解新風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于具有強(qiáng)化ERM過(guò)程的實(shí)體，需要運(yùn)用定量和更為深入的分析方法。此外，實(shí)體還擁有由可持續(xù)發(fā)展職能部門、企業(yè)戰(zhàn)略職能部門或風(fēng)險(xiǎn)所有者執(zhí)行的持續(xù)活動(dòng)和流程，以識(shí)別ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。這些示例包括：內(nèi)外部審計(jì)的結(jié)果可能與ESG相關(guān)（如環(huán)境健康與安全、溫室氣體排放、第三方執(zhí)行的認(rèn)證審核）;并購(gòu)和資產(chǎn)剝離的盡職調(diào)查活動(dòng);新產(chǎn)品或新市場(chǎng)評(píng)估的盡職調(diào)查活動(dòng);為投資決策進(jìn)行的ESG分析（特別是針對(duì)金融服務(wù)和制造業(yè)）;項(xiàng)目管理活動(dòng)（特別是施工、資訊、科技及通訊、專業(yè)服務(wù)）;供應(yīng)鏈盡職調(diào)查活動(dòng);媒體監(jiān)控、網(wǎng)絡(luò)抓取;對(duì)過(guò)去遇到的事件或問(wèn)題進(jìn)行數(shù)據(jù)跟蹤和分析;監(jiān)控監(jiān)管政策的變化;大趨勢(shì)分析;SWOT分析;影響和依賴關(guān)系映射;ESG重要性評(píng)估;利益相關(guān)方參與等。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別階段，關(guān)鍵是識(shí)別威脅或機(jī)會(huì)（見(jiàn)圖1）。風(fēng)險(xiǎn)管理人員可以將這些活動(dòng)或過(guò)程疊加到業(yè)務(wù)策略和目標(biāo)中，以識(shí)別與ESG相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)。

3.進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)描述。在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不能只是簡(jiǎn)單“列出”風(fēng)險(xiǎn)，而應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)確地描述出來(lái)。

（1）ESG對(duì)業(yè)務(wù)策略的影響。COSO將風(fēng)險(xiǎn)定義為可能影響策略和業(yè)務(wù)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事件。因此，任何已識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)都需要根據(jù)其對(duì)戰(zhàn)略的影響加以考慮、描述。這些風(fēng)險(xiǎn)可能被轉(zhuǎn)化為對(duì)實(shí)體所有層面（如實(shí)體、業(yè)務(wù)單元、部門）的影響。在識(shí)別與定義ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要考慮的問(wèn)題有：風(fēng)險(xiǎn)的本質(zhì)是什么？風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源有哪些？發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的根本原因是什么？為何ESG問(wèn)題與業(yè)務(wù)相關(guān)？用于指導(dǎo)解決風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)案例有哪些？哪些業(yè)務(wù)決策可能受到風(fēng)險(xiǎn)的影響？哪些方面通過(guò)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)就能得到改善或增強(qiáng)？實(shí)踐中，并非所有ESG重要性評(píng)估或大趨勢(shì)分析所確定的ESG問(wèn)題都納入風(fēng)險(xiǎn)清單。對(duì)于某些問(wèn)題，可持續(xù)性從業(yè)者可能需要進(jìn)行持續(xù)監(jiān)測(cè)和評(píng)估，以確定哪些風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)提升到實(shí)體層面并納入未來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)清單。不過(guò)，無(wú)論風(fēng)險(xiǎn)是否包含在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)清單中，一旦確定了風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員就應(yīng)根據(jù)ERM流程來(lái)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，確定優(yōu)先級(jí)并對(duì)風(fēng)險(xiǎn)作出響應(yīng)。

（2）準(zhǔn)確描述風(fēng)險(xiǎn)。在識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理人員應(yīng)準(zhǔn)確描述每種風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)描述應(yīng)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)本身，而不是泛泛地談ESG問(wèn)題（如氣候變化）、風(fēng)險(xiǎn)的根本原因、風(fēng)險(xiǎn)的潛在影響或風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)不力的影響等。準(zhǔn)確的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別使實(shí)體能夠更有效地管理風(fēng)險(xiǎn)清單，并理解其與業(yè)務(wù)戰(zhàn)略、目標(biāo)和績(jī)效的關(guān)系;根據(jù)業(yè)務(wù)目標(biāo)更準(zhǔn)確地評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性;確定根本原因和影響，以選擇最合適的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施;理解風(fēng)險(xiǎn)和業(yè)務(wù)目標(biāo)之間的相互依賴關(guān)系;將風(fēng)險(xiǎn)匯總起來(lái)，以繪制投資組合視圖。COSO建議使用以下句子結(jié)構(gòu)來(lái)準(zhǔn)確表達(dá)風(fēng)險(xiǎn)：“〔描述潛在事件或環(huán)境〕的可能性及其對(duì)〔描述實(shí)體設(shè)定的具體業(yè)務(wù)目標(biāo)〕的影響”;或“〔描述實(shí)體設(shè)置〕與〔描述可能發(fā)生的事件或情況〕及其〔描述相關(guān)影響〕相關(guān)的〔類別描述〕風(fēng)險(xiǎn)”。

（3）根本原因分析。風(fēng)險(xiǎn)清單中的每種風(fēng)險(xiǎn)都由潛在原因驅(qū)動(dòng)。根本原因分析是理解業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素的有效方法，有助于實(shí)體從根源上解決問(wèn)題。可以通過(guò)協(xié)作的方法來(lái)確定根本原因，以拓展知識(shí)、理解和經(jīng)驗(yàn)的廣度，使原因分析更加全面。實(shí)體應(yīng)讓高管和業(yè)務(wù)經(jīng)辦人員參與這種分析，理解根本原因的工具包括“五個(gè)為什么”、因果圖、假設(shè)檢驗(yàn)和比較分析。“五個(gè)為什么”工具（見(jiàn)圖2）示例說(shuō)明了實(shí)體如何在實(shí)踐中進(jìn)行根本原因分析。

（二）評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)

有效的風(fēng)險(xiǎn)管理需要不斷地平衡風(fēng)險(xiǎn)暴露、收益和支出。因此，管理層通過(guò)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性來(lái)決定風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先順序，并最大限度地提高實(shí)體的戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)和運(yùn)營(yíng)效益。但ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)通常難以評(píng)估和確定優(yōu)先順序。從本質(zhì)上講，ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的財(cái)務(wù)或業(yè)務(wù)影響可能不會(huì)立即顯現(xiàn)或被量化。這些挑戰(zhàn)會(huì)加劇，原因在于實(shí)體對(duì)ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的有限認(rèn)識(shí)，或傾向于關(guān)注近期風(fēng)險(xiǎn)而未充分關(guān)注長(zhǎng)期可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，或難以量化。即使可以量化ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性，其結(jié)果也可能是不確定的。此外，由于對(duì)已知風(fēng)險(xiǎn)的偏差，風(fēng)險(xiǎn)可能不會(huì)被優(yōu)先考慮。

1.評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。有效的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估有助于審視風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)體戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)目標(biāo)的影響程度。實(shí)體可通過(guò)以下方式實(shí)現(xiàn)：確定風(fēng)險(xiǎn)對(duì)實(shí)體產(chǎn)生的可能影響;選取最合適的評(píng)估方法、數(shù)據(jù)和假設(shè)（見(jiàn)表2）。

（1）風(fēng)險(xiǎn)的影響和作用。如果風(fēng)險(xiǎn)可能影響實(shí)體戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，那么該風(fēng)險(xiǎn)就是相關(guān)的。確定風(fēng)險(xiǎn)后，了解潛在的業(yè)務(wù)影響可以使管理層確定風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先級(jí)并分配資源，以隨時(shí)監(jiān)控應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。為此，應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為可捕捉風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度的通用語(yǔ)言。在比較和確定風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先級(jí)時(shí)，可使用一系列定量和定性的方法來(lái)估計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性。風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度通常用“影響”和“可能性”來(lái)表示。然而，一些實(shí)體正在擴(kuò)展其風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重程度標(biāo)準(zhǔn)（如使用速度和彈性），以改進(jìn)ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的管理。ERM框架將“影響”定義為“風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的結(jié)果”，并解釋了與風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的一系列可能影響。相對(duì)于戰(zhàn)略或業(yè)務(wù)目標(biāo)，這些影響可能是積極或消極的。ERM框架將“可能性”定義為“特定事件發(fā)生的概率”。在確定“可能性”時(shí)，管理層應(yīng)考慮下列問(wèn)題：風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率是多少，確定影響的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)展有多快（如速度），評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生可能性的標(biāo)準(zhǔn)示例，見(jiàn)表3。ERM框架指出，作為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的一部分，管理層應(yīng)考慮固有風(fēng)險(xiǎn)及剩余風(fēng)險(xiǎn)。這些考慮因素有助于管理層確定風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)先等級(jí)以及理解風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施的有效性。雖然“影響”和“可能性”是確定風(fēng)險(xiǎn)優(yōu)先級(jí)的常見(jiàn)標(biāo)準(zhǔn)，但某些情況下，僅依靠這些屬性可能產(chǎn)生不太準(zhǔn)確的評(píng)估或優(yōu)先級(jí)。普華永道概述了ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的一些特征，這些特征使其有別于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，并在評(píng)估中引發(fā)一些挑戰(zhàn)：ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)可能更難以預(yù)測(cè)，而且在更長(zhǎng)以及不確定的時(shí)間框架內(nèi)更明顯;風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估通常基于歷史數(shù)據(jù)，而ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)（特別是那些新出現(xiàn)的或正在出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)）很難找到評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)影響的歷史數(shù)據(jù);ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)是宏觀、多方面、相關(guān)聯(lián)的，可以從多個(gè)方面影響業(yè)務(wù)，從而可能使評(píng)估ESG相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)變得更為復(fù)雜;風(fēng)險(xiǎn)可能超出實(shí)體的控制，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能依賴于其他方面的行動(dòng)，需要協(xié)調(diào)一致的努力。

（編譯者單位：中國(guó)人民銀行贛州市中心支行，郵政編碼：341000，電子郵箱：315421032@qq.com）

“五個(gè)為什么”工具

問(wèn)“為什么”是根本原因分析的關(guān)鍵。“五個(gè)為什么”工具從問(wèn)題或觀察開(kāi)始，引導(dǎo)管理者繼續(xù)問(wèn)“為什么”，直到找到根本原因。

問(wèn)題：某實(shí)體一種設(shè)施的安全性能明顯低于該行業(yè)平均水平，從而增加了實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)，并抑制了實(shí)現(xiàn)零事故目標(biāo)的能力。

為什么？該設(shè)施違反職業(yè)安全與健康管理（OHSA）的情況高于其他設(shè)施;

為什么？工廠工人在任何時(shí)候都沒(méi)有使用適當(dāng)?shù)膫€(gè)人防護(hù)設(shè)備（PPE）;

為什么？該實(shí)體沒(méi)有向設(shè)施內(nèi)的工人提供適當(dāng)?shù)膫€(gè)人防護(hù)裝備和培訓(xùn);

為什么？該設(shè)施并無(wú)針對(duì)性的環(huán)境健康與安全（EH&S）改善行動(dòng)計(jì)劃;

為什么？該設(shè)施最近被另一個(gè)實(shí)體收購(gòu)，其盡職調(diào)查程序沒(méi)有充分評(píng)估該實(shí)體存在的衛(wèi)生和安全差距。