社會網絡對企業財務彈性的影響研究

陳芮

摘? 要： 近年來，財務彈性成為企業財務研究的前沿熱點問題。社會網絡可以實現信息共享、風險分擔、信號傳遞等來提升企業的財務彈性。文章闡述社會網絡的信號傳導機制，分析內外部對財務彈性的影響因素，并對未來研究做出展望。

關鍵詞：社會網絡;財務彈性;影響

中圖分類號：F275.5? ? ?文獻標識碼：A? ? 文章編號：2096-3769（2019）04-120-03

在管理學領域，越來越多的學者意識到社會網絡的重要性。社會網絡由提供不同或相似的企業、供貨商或利益相關者構成，其具有網絡化、協同性、適應性等特點。網絡中的企業共生共存，不僅能夠利用較強企業能量的擴散效應來改善整個網絡中的現金流效率，提升整體企業的競爭能力，也能夠幫助網絡中相對較弱的企業拓寬其融資渠道、降低債務成本，通過優化企業內部資金利用以及外部資金籌集，促進其由被動的資金接受者轉變成為主動的資金管理者，積極參與到企業整個資金管理中。社會網絡改善了以往的單一鏈式的企業鏈接，形成網絡化發展。

一、社會網絡中的信號傳遞機制

作為經濟學領域中的重要理論之一，信號理論廣泛用于企業融資及管理中。信號傳遞理論羅斯最早應用于企業財務領域，他認為擁有高質量信息的高管能夠通過資本結構或股利政策選擇潛在的投資信息。信號傳遞的價值不僅能夠降低市場信息不對稱程度，而且能夠為信息不對稱造成的逆向選擇問題提供更低成本的方式[1]?！?br>