徐州市中小企業融資難問題及對策分析

翁歆

中小企業是保證地方經濟發展、市場繁榮和實現就業的重要基礎。而當前由于宏觀調控、通貨膨脹、銀根緊縮、匯率波動等多種因素的影響，我國中小企業尤其是小型微型企業經營壓力增大，發展景氣指數下滑，局部地區中小出現資金鏈斷裂、企業出走的情況，風險事件有所增加。本文以徐州市中小企業為研究對象，分析了制約中小企業發展的各種因素，解析了中小企業融資難的原因，并提出解決徐州中小企業融資難的一些對策建議。

一、徐州市中小企業發展及融資難的現狀

1. 各金融機構對信貸規模的限制

各商業銀行在確保信貸規模的前提下，為實現最大利益和避免風險，在信貸客戶的選擇上更加謹慎，存在“保壓力小”現象。各個小額貸款公司業務迅速上升，但由于其主要資金來源于股東的資本，其規模有限，與強大的融資需求相比較而言只能是杯水車薪。

2.民間融資成本過高

據統計，徐州市中小企業融資結構中，企業自有資金等內源性融資約占60%，銀行貸款等間接融資約占20%。由于貸款無門，許多中小企業嘗試利用各種途徑進行民間融資（從理財公司、地下錢莊、典當行等融通資金，甚至不惜借“高利貸”）。以往融資利率在10%至20 %左右，現在已超過30%，甚至達到50%，大大超過了“民間借貸利率不得超過銀行基準利率4倍”的警戒線。

3. 中小企業互助融資風險高

一些中小企業通過企業之間的商業信用、企業負責人的個人信謄，進行隱蔽性的民間融資。此類融資方式上比較靈活，額度不斷加大，融資頻率逐步增加，但貸款企業融資成本較高，借款企業的風險較大，有的甚至引發社會不穩定因素。

二、徐州市中小企業融資難的原因分析

1. 融資市場供求矛盾突出

中小企業融資出現缺口說到底是由資金供給與需求的關系決定的。

從資金需求方來講，隨著中小企業的快速增長，其對資金的需求越來越強烈，需求曲線D右移。同時，中小企業又普遍存在資本規模小、經營不穩定、管理不規范、財務狀況不透明等問題，在信用體系尚不完善的情況下，銀行很難放心大膽地把資金貸給中小企業，使得供給曲線S左移。

從資金的供給方來看，由于利率沒有市場化，商業銀行的規模越大，其盈利更多地依賴存貸差，由于受綜合成本以及風險容忍度的影響，也會更多地將目標客戶定位在大企業。而在信貸收緊時，往往很難一下子調整信貸結構，只好犧牲中小客戶，以保證基本客戶群的信貸規模不受影響，供給曲線S左移。在供求曲線共同作用的情況下，對資金的需求遠大于資金的供給，從而形成了資金缺口（Gap）。

2.中小企業產業結構不合理，經營風險偏大

鑒于企業的規模結構和行業結構的局限性，使得中小企業獲得貸款的難度加大，且這部分企業大多以家庭經營，合伙經營等方式發展起來的，企業規模小，科技含量低，缺乏核心競爭力，抵制市場的能力差，商業銀行不會輕易的把貸款提供給這類小企業。

徐州的中小企業主要以傳統制造、紡織、礦產、鋼材行業為主，其中木材加工業、非金屬礦物制品業、農副食品加工業、廢棄資源和廢舊材料回收加工業分別占22%、11%、9%、6%。由于其高能耗、高污染的特點，已成為國家控制信貸的產業，這使得企業的發展步履維艱。

3.中小企業信用等級低，缺乏可抵押資產

抵押資產是金額機構貸款的第二還款來源，也是當前商業銀行謹慎經營的重要表現。徐州市中小企業中大量存在土地、房產兩證不全的問題。由于能提供的土地、房屋等抵押物較少或者手續不全，大多不符合金融部門的要求，很難通過抵押貸款獲取資金。特別是近年來，大量招商引資落戶的項目，許多已開始投產運行，急需流動資金，但因用地手續或房產手續未辦妥，不能把已投入的固定資產作為抵押物，影響了中小企業融資。有的企業因急于生產，該企業只好向擔保公司尋求擔保獲得融資，增加了融資成本和風險。抵押貸款抵押物可融資比例下降，也同樣增加了中小企業融資的難度。有些企業雖然經營狀況良好，但土地、房屋經商業銀行認可的有資質機構評估并打折后，獲得了相應的貸款授信額，到期再貸款時授信額又下降，導致授信額度不斷減少。

4. 中小企業融資渠道狹窄

調查發現：徐州中小企業發展的資金一是靠自身積累;二是靠銀行等金融機構貸款;三是靠民間借貸。而民間借貸所需支付的高利息又加重了企業的負擔。此外上市解決中小企業融資難問題的作用有限。盡管近年來中小企業板和創業板市場發展較好，避免了中小企業過度依賴銀行貸款，為中小企業創造了直接融資方式，有利于拓寬中小企業的融資渠道，但仍然無法滿足中小企業對直接融資的需求。徐州市中小企業勞動密集型企業較多，大部分實力較弱，業績難以達到上市標準，因此，在今后很長一段時期，很難通過資本市場來直接融資，解決融資難問題。

5. “銀企保”三方信息不對稱

眾所周知，小企業借款的特點是“少、急、頻”，商業銀行、擔保公司和企業常常因融資信息、信用信息不對稱、貸款的交易和監控成本高且風險大而失去了融資的成功機會。主要表現有：一是銀行和企業的信息不對稱，企業對銀行的金融產品不了解，銀行對企業資金需求信息不能及時掌握，雖然各商業銀行主動服務的理念大幅提升，但仍存在滿足于中小企業上門借貸的情況。二是擔保公司與企業的信息不對稱，擔保公司限于人手較少、業務新人較多，對及時獲取企業擔保服務信息相對滯后。三是商業銀行本身也是企業，有追逐利潤、逃避風險的本性。為規避風險，各大國有商業銀行上收了貸款業務的審批權，限制了基層金融機構貸款，二級分行及其以下機構除可以開辦小額質押貸款外，其他貸款均要根據額度大小上報省分行直至總行審批。所以，對商業銀行而言，發放中小企業貸款存在著風險與收益不對稱的問題[1]。

三、 解決徐州市中小企業融資難的對策

中小企業之所以出現融資難，就是因為供給與需求失去了平衡。這時，就需要整合政府、金融機構、企業等各方面的力量來促進平衡，加大對中小企業的資金供給，共同破解堅冰，努力緩解中小企業融資難問題。

1.中小企業提高自身素質，改善融資條件

按照市場經濟的要求，在注重提高自身的資信度，完善法人治理結構的同時，要進一步加強內部管理，嚴格財務管理和會計核算，遵守與金融機構簽訂的協議承諾，千方百計落實貸款條件，樹立良好的市場信譽和誠實守信形象，提升企業在金融機構的信用等級，嚴格按規定使用銀行借款，自覺接受監督，按時還本付息，及時做好與金融機構的信息溝通和反饋事項。同時應加強企業的經營管理，注重產品結構調整，努力創新開發具有一定市場競爭力和科技含量的新產品，切實厚積自身的盈利能力，增強金融機構對自身投放信貸資金的信心[2]。

2. 拓展外源融資，增加融資渠道

當前中國中小企業融資過于依賴內源融資，當前要緩解中國中小企業融資的困境，應當重點發展多種外源融資形式，促進多元化融資體系的形成，降低中小企業對于內部融資的過度依賴。

完善直接融資體系，拓寬直接融資途徑。建立公正開放、多層次、立體化的資本市場。 以美國為例，其資本市場至少包含全國性證交所、地方證交所、第三市場（上市股票的場外交易）、第四市場（大機構和投資家之間直接交易）、納斯達克全國市場、納斯達克小型市場、OTCBB市場（小額股票掛牌系統）、粉紅單市場（Pink Sheets）等多個層次，其中后三個層次的市場是專門為中小企業的資本交易提供服務的，入市標準也逐層降低，在最低層的粉紅單市場，企業原則上不需要任何條件即可上市。在一定意義上，正是由于具有多層次的市場體系，才使得美國的資本市場能夠在世界上保持最大的規模、最強的競爭力和最高的市場效率。此外，我們要開闊思路，在國內中小資本市場未建立健全的情況下，充分利用國際資本市場[3]。

3. 政府應加強指導協調，營造良好外部環境

徐州市政府要落實國家幫助中小企業應對危機共渡難關的各項政策，減輕企業負擔，減少對企業的干擾。及時認真清理影響企業發展的規定和文件，進一步規范機關部門、事業單位和中介機構收費，逐步引導抵押、評估、登記、公證、擔保等行業機構，建立健全自律機制，簡化流程手續，降低收費標準，切實減少中小企業負擔，降低中小企業融資成本。對符合條件的企業，其發展過程中有關規費的征收，能減、免、緩的，堅決給予減、免、緩。與此同時，取消一切不合理、不合規的檢查評比，嚴格控制多頭入企行政執法檢查，盡量減少對企業的干擾。

一方面，積極與金融證券等有關部門按照產業政策，篩選有市場、有效益、有信用的企業和項目，組織項目或金融新品種的企業推介會和銀企洽談會，促進商業銀行貸款和企業資金需求的有效對接，為企業擴大融資和銀行拓展業務開辟便捷快速的通道，實現企業需求與金融資本的有機結合，提高企業與金融的融合度，培育互信、共贏、穩定的新型銀企合作關系。另一方面，努力拓寬企業融資渠道，幫助企業創造條件，尋求上市、進入股市和債市直接融資;鼓勵企業多申報、多參加國家、省、市關于扶持中小企業發展方面的政策和活動[4]。

中小企業融資難的問題已成為我國經濟界、企業界的熱門話題。本文以徐州市為實例，緊緊抓住徐州市的特點，在特定的徐州市的情況之下描述中小企業現狀與困境，從資金供給和需求方面切入，分析了中小企業自身發展不平衡、融資渠道狹窄、銀企保信息不對稱等問題，提出了提高中小企業自身素質，拓展外源融資、政府加強指導協調等緩解中小企業融資難的措施。

參考文獻

[1]周領.中小企業融資難的現狀、原因與對策建議[J].發展研究，2012（1）：12-14.

[2]段炳德，曾其祎.民間借貸危機凸顯金融體制改革緊迫性[J].2012（1）：9-11.

[3]左英琪.淺談中小企業融資難的現狀及完善措施[J].金融視線，2012，3：126.

[4]鄒進洋.中小企業融資問題研究[J].時代金融2011（27）.