突破傳統財務局限從寫好財務分析開始

楊秋娟

摘要：每到月末都是財務工作最繁忙的時候，核對稅金、費用統計、結賬、出具報表，還要寫那些食之無味棄之可惜的財務分析報告。為什么我們寫的財務分析報告老板沒有反饋？為什么我們寫的財務分析報告就是老板桌上的廢紙？等等類似問題，其實這里面除了老板確實忙于業務外，傳統的財務分析報告只是數據的羅列，使老板產生審美疲勞，報告本身缺乏含金量。通常情況下，財務工作者在分析企業的財務指標時，都會從這些指標來分析：流動比率、資產負債率、凈資產收益率等。單純的去計算這些指標很簡單，但僅僅得出這些數據，根本就不能稱之為財務分析。

關鍵詞：財務工作者;業財融合

如何寫出一份高質量又適用的財務分析報告;如何搭建適用的財務分析框架;如何結合企業業務及管理特點把財務分析做得更加深化、細化、實用;如何利用有限的人力和時間資源高效地做好財務分析。這里我結合自己的工作感受，從五方面談談自己的理解。

一、業財融合，培養對公司業務的興趣

財務業務都得通，對風險敏感建立在專業能力基礎上。傳統的財務人員都對業務是較排斥的。對業務不感興趣的財務怎么可能寫出一份有業務深度的報告。

到底什么是“業財融合”？顧名思義，把財務工作和業務工作結合起來，就是“業財融合”。財務部絕不能用傳統的眼光來定義自己，國外和國內優秀的公司財務部的外延實際上已經擴展到戰略管理、運營管理、投資管理、融資管理、績效管理、風險管理等。財務要懂業務，財務管理人員不應是高高在上的管理者，而是應以服務者的姿態為企業提供最高效便捷的支持，懂得換位思考，想企業之所想，急企業之所急，助力企業發展。財務部門作為企業的職能部門，在守住底線堅持原則的前提下，思維不能只局限在財務工作，要有整體意識和大局意識，要為業務發展著想，為企業整體的競爭力著想，只有這樣才能提供最高效的服務，發揮財務工作最大的價值。

深入業務，胸有成竹。只有培養對業務的興趣后，才能寫出一份不是只提出問題，而是有想法提出解決問題建議的報告。例如，對于資金管理，我們要結合公司的融資能力、業務拓展計劃、公司往來款賬期予以分析是否存在資金缺口，缺口有多大？應如何解決。再比如，對于未來的銷售業績，分析受相關業務變動的影響，淡旺季對銷售業績波動的影響因素等。

二、合理搭配，對分析內容和指標的選擇要結合企業實際

分析報告的使用對象不同，分析的深度、寬度、結構、指標等都是不同的。財務分析的前提，不僅僅是分析指標、得到數據。首先你要知道自己想要分析哪個方面的問題，進而選擇相應的指標、根據指標總結結論。作為公司財務人員一般面向董事會、管理層進行分析，財務分析一般要注意下面幾個部分的合理搭配。

（一）分析的基本內容

站在管理層角度看財務分析，一般公司分析的基本內容應包括：財務狀況分析，經營成果分析，現金流量分析。資產分析，負債分析，所有者權益分析。投資分析，融資分析，運營分析。收入分析，成本費用分析，利潤分析。

（二）分析指標

怎樣通過高水平的財務分析為公司創造價值？關系人不同關注的重點也不同。投資人關注盈利能力，債權人關注償債能力負債率，管理層關注周轉能力，成長能力，發展能力，競爭能力，現金能力。

一個企業凈利潤和經營活動凈流量最關鍵。經營指數=經營活動凈流量/凈利潤，此項指標大于1的企業好。當企業有利潤有經營現金可以僅僅圍繞主業做投資決策，企業應及時梳理日常資金使用需求，制定并完善月度、季度、年度資金使用計劃，細化資金管理模式，積極選擇期間合適的信托產品，實現資金滾動使用與理財產品存續的有效銜接，進一步提升閑置資金使用效益和投資收益率水平;當企業有利潤沒經營現金要做好籌資決策;當企業沒利潤有經營現金要做好經營決策，把現金流用于企業經營增加利潤，有利于公司資本市場的探索，有利于公司長遠持續發展，提升主要業務盈利能力;當企業沒利潤沒經營現金，凈現金流持續降低的情況，將會導致企業面臨流動性風險，企業需進一步優化業務結構，梳理明確業務承接和退出標準，對于人員風險大、盈利能力差的項目，及時退出。在拓展、承接新的業務時，要做好盈利測算和分析，要算好人員風險和經濟效益的一筆賬，不能提高效益的項目不予承接。

會計是門語言，我們要把它準確有效的表達出來，不僅僅是通過財務指標的計算，來得出淺顯的結論。而是要通過對財務指標的分析，及結合實際的論證，真正起到為企業經營、決策做輔助。

財務分析報告重點寫毛利率，最近5年毛利率變化，和同行業比不低于30%-50%，毛利率高企業期間費用投入能力強，可以加大營銷投入提高產品名，加大研發投入提高產品質量、加大財務杠桿擴張企業規模，打造企業競爭優勢。

盈利能力選取的指標有：銷售毛利率、銷售凈利率、凈資產收益率、投入資本回報率、息稅前利潤、盈虧平衡點、應收賬款周轉率、總資產周轉率。

成長能力選取的指標有：銷售收入增長率、總資產增長率、營業利潤增長率、利潤增長率。

（三）分析維度

數據的對比是財務分析的根本，研究企業競爭路線的杜邦分析：ROE=凈利潤/凈資產，ROE在10%以下好、企業發展空間大。要與公司往期相同指標對比，與歷史同期比較，看變動趨勢，對比企業連續多期的值，分析發展趨勢;還要與同行業其他公司、行業均值進行對比，這樣才能了解公司狀況究竟如何。與商業模式相近的可比公司比較，看公司是否有競爭力。

三、完美呈現，提升操作技能，將數據盡可能的可視化

怎樣撰寫高質量的財務分析報告，先構思，有新意，插入一個圖片，插入一個圖表，構圖把文字轉化成圖片，突出重點圖文并茂。

四、挖掘EXCEL高端功能，結合圖表分析，讓數據自己說話，為決策提供強有力的數據支持

做好憑證錄入、基礎財務報表生成是財務會計工作的基石，除了處理上述日常財務會計工作外，作為財務人員，更多的時間用在處理各類內部管理報表、統計報表、財務分析、經營分析、投融資決策等業務。在管理會計這個層級，除了運用單一的EXCEL函數，還需要運用數據透視表、高級篩選、圖表分析、函數嵌套等，有的時候還會涉及到錄制、編輯、運用宏、自定義函數等方式，形成一套數據量大，表格較多、圖文并茂的EXCEL表格提交給各級人員決策使用，讓數據自己說話，為各類事項決策提供強有力的數據支持。可以自己設計方案，通過EXCEL各類工具的運用形成自己的模板。

以季度分析為例，可以根據公司管理需要，先計算出各業務模塊毛利潤，然后根據管理費用、財務費用、銷售費用、稅金及附加分攤原則將其分攤至各業務模塊，最后生成各業務模塊凈利潤報表，每張報表有年度預算數、本年累計完成數、去年同期數、同比增減率及預算完成率。通過選擇相關指標，通過圖表處理方式，在總體完成情況、各業務模塊凈利潤報表下生成帶有次坐標的柱狀圖或折線圖，將財務數據與圖表完美結合，從而讓各級管理人員直觀地了解其關心的財務指標完成情況。讓枯燥的數據開口說話，提高工作效率，架起一座財務人員與財務信息需求人員溝通的橋梁。

五、財務分析報告的架構與內容

運用哈佛分析框架寫作財務分析報告

第一部分、戰略分析，通過行業和競爭戰略分析來分析企業未來預期業績。

（一）行業分析，分析行業現狀、行業特點、行業存在的主要問題及行業發展趨勢。例如，行業特征分析中，行業性質及其在國民經濟中的地位和作用，分析市場總量及增長前景，行業所處發展階段，行業技術變革速度，產品差別化和一體化程度，買方賣方數量及相對規模，行業市場邊界。

（二）行業的波特五力分析，行業獲利能力的分析，主要從下面五方面進行具體分析：潛在的行業進入者分析、替代品威脅、供應商的討價還價能力、購買者的威脅、競爭者分析。

（三）戰略選擇之SWOT分析矩陣，從企業內部條件和外部環境因素進行分析，分析企業的優勢、劣勢、機會及威脅。

第二部分、企業會計分析，通過評估會計政策和會計估計來評估會計信息的質量。

（一）資產分析

資產結構總體分析、存貨跌價準備分析、應收賬款和壞賬準備分析，例如，通過列表格可以對企業五年間，各分析指標的金額和占比進行分析，看看比例的波動情況，看看企業處于平穩趨勢還是存在一定問題，是基本穩定還是稍有起伏，經營者需要密切關注。

（二）負債分析

可以通過圖表將企業近五年的負債結構分析表一目了然的展現在經營者眼前，例如，流動負債率很高，說明企業需要由變現能力強的流動資產來應對隨時可能到期的各種負債。如果企業缺乏變現能力，其短期償債能力就會受到很大的影響，有可能導致資金流動緩慢、緊張甚至產生資金鏈斷裂的風險。

第三部分、財務分析，利用比率分析和現金流量分析來評估經營業績。

（一）財務分析架構，從盈利能力與成長性著手，分析產品戰略和財務戰略，產品戰略從經營管理及投資管理分析。財務戰略從融資策略及股利政策分析。

（二）財務指標體系，從現金流量分析、盈利能力分析、營運能力分析、償債能力分析、成長能力分析著手，例如，用財務指標分析法，分析企業的可持續成長率、凈資產收益率等。

（三）經營對策分析，提出戰略建議和強化內部控制體系建設的建議。例如，堅定產品質量和服務質量的基礎性地位。拓展業務，進行系統內合作、搞差異化服務等。利用集團優勢積極對標內部優秀企業。

作為財務人員，尤其是財務數據分析的人員，利用現有資源和既有知識水平及潛力，根據公司需求，分析相關數據的關聯，結合具體工作需求及實際工作中遇到的問題，帶著問題去思考和解決問題的思維方式，通過報表數據的分析，如毛利率、資產結構、增長率、收入規模等特點，正確選用解決方案的財務分析，讓財務分析不在簡單枯燥，真正滿足經營者的需要。

資本的時代，作為一個具有創新精神的財務經理寫出一份提出問題并提供解決方案的財務分析只是一個開始。還更多的要學習公司戰略;資本運營;績效考核;財務風險管理和控制;要能站在分析之外看企業。