淺析私募股權投資的介入對企業財務的影響

摘要：隨著我國經濟的快速發展，私募股權投資基金這種全新的理財方法，得到了我國社會及各界的廣泛關注，成為銀行貸款、發行股票等又一種融資方式。同時，作為一種資本運作方式，私募股權投資基金的運作也需要企業承擔相應的風險，一旦相關融資風險失控，將會影響企業的經營效益甚至影響其健康發展，因此在私募股權投資的介入下，企業需要探討研究對其財務管理影響，進而為其發展做出相應決策。

關鍵詞：私募股權投資;企業財務;介入影響

隨著我國股權分配制度的革新，為股票市場帶來新的發展契機，私募股權投資受到越來越多的重視與關注。現如今，私募股權投資市場不斷發展壯大，也從原來幾十家逐漸擴展到上萬家，席卷我國城市的各個角落，這也推動了私募股權投資的深入發展，私募股權投資對企業的發展有著深遠的影響，幫助企業合理規避行業風險，提高企業的經濟價值，優化企業的財務管理質量與效果，從而達到建議企業發展的最終目的。由此可見，探究私募股權投資的介入對企業的財務影響具有十分重要的現實意義。

在市場經濟體系引導下，我國金融市場規模不斷擴大化，受經濟全球化的影響，也使市場經濟主體由傳統的單一化逐漸向多元化方向發展，融資工具、形式也呈現出多樣性，從而滿足不同經濟主體的實際融資要求。根據我國新修改的新合伙企業法，促使私募股權投資的進一步發展，幫助其掃清相關稅收阻礙，創業板塊的啟動，也拓寬了私募股權投資的發展渠道。與此同時，私募股權投資的獨特優勢，為企業的經濟發展提供充足的內外部資源，這也出現金融機構逐漸向私募股權投資的發展方向靠攏。現如今，對于社會環境而言，無論商業銀行還是各類型的金融服務機構等都深受私募股權投資的影響，對企業的財務管理、財務風險規避等諸多環節起到了有效地保護作用，優化企業內部結構。故此本文主要以私募股權投資的介入對企業的財務影響，進行以下幾點分析。

一、概述私募股權投資

私募股權投資，就是人們口中常說的“PE”，主要針對非上市企業對其開展權益性投資，在實際交易中，附加考慮未來退出相關機制體系，即通過上市企業的并購、管理層的回購以及清查清算等諸多方式，為企業獲得一定的經濟效益。

從宏觀的角度來看，私募股權投資主要包含企業公開發行之前種子階段、初創階段、發展階段、擴展階段以及成熟階段等所有權益性的投資，同時也包含IPO后期的股權投資環節。

從微觀的角度來看，私募股權投資主要對企業風險投資后期階段的權益性投資部分，尤其對于已經形成發展規模、資金鏈、現金流穩定的成熟企業，將私募股權投資應用于企業公開發行股票的成熟時期，對企業的財務帶來進一步的影響，推動企業的自身發展。

二、私募股權投資的介入對企業財務的影響

（一）有利于提高企業財務管理水平

私募股權投資與被投資企業，二者之間有著信息不對等性，同時私募股權投資對企業的財務有一定的影響作用。因此，私募股權投資會協助被投資企業完善內部的財務管理，從而達到對被投資企業的監管目的。企業在敲定投資項目、明確投資方式之后，私募股權投資為了切實保障自身的經濟權益，會在企業管理方面、決策方面、經營方面等發揮自身的優勢特點，督促企業自身的日常經營活動，合理規避企業的財務風險，提高企業財務管理水平，促進企業良性發展。因此，優異的私募股權投資隊伍會合理改善企業的財務內部結構，提高企業財務管理的有效性，例如通過協助企業構建完善的戰略制度，并根據企業的發展狀況，對其戰略制度進行適時調整;同時還能幫助企業完善財務體系，結合企業的實際發展水平，以及利用私募股權投資的優勢特點，善于發現當前企業存在的財務管理問題，從多個方面入手，采取必要的手段，將其進行解決改善，協助企業制定完善的財務監管制度、財務流程標準等，優化企業的財務管理結構，從而為企業注入新的活力，推動企業良性發展。

（二）有利于滿足企業融資要求

財務管理是企業管理的核心內容，也是企業現金流的關鍵點。如果企業的資金鏈存在問題，就會引起企業內部的財務風險，嚴重會對企業造成破產、倒閉的現象。此外，企業的發展也離不開資金的有力支撐，特別針對發展階段的中小企業而言。為此，企業為了在激烈的市場競爭中，提高自身的核心競爭力，首先就要面臨企業融資的問題，而私募股權投資為中小企業發展開辟了新的方向。私募股權投資部門就像是蓄水池，可以搭建起企業與資金的橋梁，根本的運用方式就是將投資資金轉化為企業的股權最后將其演變成現金，通過資金的籌集、財務管理、資金運用等，將資金投入到有發展有潛力的項目中，等到企業進入成熟期后，可以退出此項目環節，實現資金價值的提升，為私募股權投資部門、單位帶來經濟收益的同時，還直接解決企業財務問題、資金問題，規避企業的財務風險，滿足企業的融資要求，促進企業可持續發展。由此可見，私募股權投資的介入對企業財務的影響是十分積極、可觀的，為企業后續發展打下堅實的經濟基礎。由于私募股權投資的特殊性，投資的有效組合可以幫助企業合理規避財務風險，但是以投資者的角度來看，分散投資會增加額外投資成本，這就需要私募股權投資部門要做到合理控制投資比例，運用集合投資的方法，針對企業的不同項目進行投資，降低企業的財務風險問題，從而通過私募股權投資的介入，不僅使其享受投資分擔的收益比值，還能減少企業的財務風險壓力，提高企業的產業價值。

（三）有利于推動企業上市發展

在多元化市場環境下，越來越多的企業紛紛走入上市企業的發展道路。由此可見，眾多企業家已經意識到上市企業的優勢特點。最直接的優勢就是企業可以合理利用私募股權投資資金，減少企業的融資壓力，優化企業的財務結構，盡管從優序融資理論角度分析，私募股權投資的成本價值是最高的，因此，企業需要考慮投資項目的預期收益值。但是，我國大多數企業并沒有意識到這一點，往往只是看中上市私募的資金量所花費的費用，而且針對私募股權投資資金還不需要支付利息，為企業減少財務的壓力。同時企業上市有利于提高企業的品牌效益，在企業上市之后，媒體、投資者等會愈發關注企業的動態信息，擴大企業的知名度，有利于企業品牌形象的塑造，促進企業的未來發展。另外，企業上市可以擴大企業的發展規模，合理整合企業內部的產業鏈、資金鏈等，建立完善的財務管理制度體系，拓寬企業的經營路徑，提高企業財務管理有效性與時效性，同時還能提高企業的自身價值，增加股東權益。

私募股權投資部門是企業的財務投資人，當企業平穩上市后退出此項目，是對私募股權投資部門最佳有利的方式，從而為私募股權投資部門帶來更高的收益差額。實現企業與私募股權投資的雙贏局面。私募股權投資有著深厚的社會資本，能為企業帶來可觀的市場資源與政治資源，優化企業內部的財務結構，為企業財務管理帶來深遠的影響意義。由此可見，私募股權投資無論從增值服務的層面，還是尋租優勢的層面，私募股權投資的切入都會對企業財務、上市、管理等方面發揮著不可忽視的作用效果。

三、結束語

綜上所述，隨著私募股權投資的深入發展，越來越多的企業意識到私募股權投資的優勢作用，因此企業應該結合自身的實際情況，合理借助并應用私募股權投資，幫助企業籌集資金的同時，合理優化企業內部財務管理結構、制定完善的企業戰略制度，協助企業做出正確的決策，才能使企業財務不受其影響，促進企業平穩、和諧發展，加快社會發展進程。

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作者簡介：

許東關（1981.9-? ），男，安徽利辛人，會計師，研究方向：財務管理。