小微企業融資體系建設問題探討

徐向帥 張惠忠 潘昊洋 虞虎 王宗韜

摘 要：小微企業在各地經濟社會發展中起著不可替代的重要作用，但融資難融資貴至今仍是困擾小微企業生存和發展的重要問題之一。本文在分析小微企業可融資渠道及風險的基礎上，對如今的小微企業融資體系建設問題進行探討。

關鍵詞：小微企業;融資問題;融資體系建設

企業要發展，資金是根本，合理的融資已成為企業管理中的重要一環。雖然政府高度重視小微企業融資問題，出臺了不少扶助性政策措施，但目前小微企業的融資依然存在著許多的問題，尤其是近年來，在外部因素和周期性因素疊加影響下，企業經營風險上升，再加上資金市場的不完善，導致了小微企業融資難、融資貴的情況，成為困擾小微企業生存發展的瓶頸之一，在一定程度上影響到經濟社會的高質量發展。融資問題不僅是企業自身的問題，同時也是銀行等金融機構的問題，也就是融資體系的問題，為此，必須建立健全合理有效的融資體系，從根本上保證小微企業資金資源的競爭優勢，從而在殘酷的市場競爭下生存下來并不斷成長。

一、小微企業可融資渠道及風險

（一）融資渠道

1、內部融資

內部融資是許多小微企業尤其是創業初期的小微企業首先考慮的方式，這種方式即利用企業自身的留存收益，雖然沒有外顯資金成本，但是積累緩慢，無法適應發展的資金需要。如果向職工集資或吸收關系人投入，不僅利息會比貸款更高，也容易分散股權和經營控制權，造成“融資亂”。

2、外源融資

在只依靠內部融資無法支撐發展資金需求時，有條件的小微企業會向銀行等金融機構貸款，雖然成本較低，但是由于小微企業規模小實力弱、財務往往不夠規范，再加上其他一系列問題，很難受到金融機構的青睞，形成“融資難”。證券市場直接融資長期以來對一般小微企業而言更是遙不可及。一些小微企業不得不通過成本昂貴的民間借貸，造成“融資貴”。一些小微企業雖然融資渠道較多，除了從銀行貸款外，還從小貸公司、融資租賃、典當行、私募基金等類金融機構，以及民間融資等，有的年化利率高達30%以上，使不少小微企業不堪重負，加大了信用違約概率，同時也將風險傳染到銀行體系。

總之，小微企業融資渠道不多、融資成本高，經營利潤本來就薄，如果背負上沉重的債務負擔，風險聚集起來，很容易造成資金鏈斷裂的風險，形成“融資險”，嚴重影響小微企業的持續經營。

（二）融資風險的成因分析

小微企業融資難、貴、亂、險的根本原因在于企業自身的特征和條件，但也有金融機構和社會的原因和責任。細究起來，主要包括以下方面：

1、企業自身原因

企業融資所支付的利息和紅利都來自于經營利潤，小微企業由于經營管理相對落后，技術水平有限，盈利能力弱，經營效益差，現金流不足，再加上缺乏健全的內部控制體系，財務不規范，造成信息不對稱，從而影響企業形象，也缺乏有效的抵押質押品，缺乏符合貸款條件的項目，使金融機構望而卻步，因此在與金融機構的合作中，小微企業一直處于弱勢地位，話語權很小，在利率和收費標準方面缺乏討價還價的能力。

2、金融機構信貸服務不到位

金融機構從資金安全性考慮，對貸款企業有一定的條件要求，審批手續較繁瑣，特別是由于信貸產品創新不夠，中小型金融機構發育不完善，針對小微企業合適的新型信貸產品少，無法滿足小微企業“額小、面廣、期短”的融資需求。

3、誠信體系建設不完善。近幾年來，我國不斷加大社會誠信體系建設力度，但小微企業誠信體系仍相對滯后，銀企信息不對稱、各金融機構之間無法完全共享征信信息，從而影響了對小微企業的信貸支持。

二、解決小微企業融資問題的對策建議

目前，要化解小微企業融資難題，必須兼顧小微企業的經濟功能和社會功能，將其融資問題作為一項系統工程和政府、社會的一件大事來抓，從經濟社會發展全局入手，依靠全社會的共同努力，形成整體合力，采取切實有效的對策措施。

（一）增強企業自身素質

打鐵還須自身硬，這是小微企業練好內功，改善自身融資條件的基礎。小微企業要改變家族式家長式管理模式，按照現代企業制度要求規范經營管理，不斷提升經營管理水平，特別要逐步規范財會工作，強化財務透明度，同時加快科技創新，科學投資，謹慎經營，穩步發展，努力降低成本，提高市場競爭力和經濟效益，增強素質，為融資創造基礎條件。

（二）政府政策積極扶持

要出臺各類扶持政策，建立專門針對小微企業的財政專項補助基金，對符合條件的小微企業貸款給予一定的財政貼息，有效降低企業融資成本。對銀行等金融機構發放小微企業貸款，給予一定優惠稅率，適當減免其稅收，以此促進其對小微企業的信貸支持。

（三）加強金融創新力度

發展更多貼近小微企業的地方性小銀行機構，充分利用市場、社區、園區、街道、村鎮乃至行業內部信息對稱及內生動力的優勢，大力引導互助式金融組織的發展，降低信息不對稱風險，為小微企業貼身服務。商業銀行要縮短企業融資鏈條、清理整頓不合理服務收費、提高貸款審批和發放效率、完善對小微企業服務的考核評價指標體系。健全信用擔保體系和風險評估機制，形成小微企業、擔保機構與金融機構之間“風險共擔、利益共享”的良好格局。立足實際，積極探索獨具特色的小微金融服務模式，如設立商業銀行專營服務機構，組建專業服務團隊，逐步建立專營機構、專業人員、專享辦法、專屬產品、專用流程的“五專”模式。建立低門檻、廣覆蓋、普惠制、可持續的小微企業貸款投放機制。拓寬抵押物種類，提供應收賬款、存貨、承包合同、倉單、股權和知識產權質押等融資方式。清理不必要的“通道”和“過橋”環節，合理管控小微企業貸款利率水平。推動形成對小微企業“敢貸、能貸、愿貸”的信貸文化，并貫徹落實到信貸工作全過程。

（四）規范民間借貸市場

嚴格執行政府規范民間借貸、防范風險的法律法規，強化民間借貸和互聯網金融的監督與管理，在有效防范風險的同時，嚴厲打擊非法集資等違法行為，保護正常民間借貸，并積極引導民間借貸機構比如典當行、中介公司轉化為小額貸款公司和財務公司，促使民間借貸專業化和規范化，從而實現小微企業融資行為規范化。

（五）大力發展直接融資

發展完善多層次資本市場，對符合條件的小企業，積極支持其在新三板、區域性股權市場等上市直接融資，擴大“統一組織、統一擔保、捆綁發債、分別負債”的小微企業集合債券發行規模，大力發展創業投資引導基金、風險投資基金、股權投資基金、產業投資基金，充分調動信貸、債券、股權、理財、信托、保險等各類金融資源，拓寬小微企業融資渠道，為不同類型、不同發展階段的小微企業提供更多個性化和多樣化的融資服務，尤其對科技型小微企業，更應積極創造條件促其直接融資，突破資金瓶頸，為其插上“資本的翅膀”。

處理小微企業的融資難題事關國家經濟增長和社會穩定的大事。小微企業存在的融資難題，看起來是表面的問題，但其實是資源配置方面出現了漏洞，大量資金資源配置到了房地產等投機領域。為了發展實體經濟，必須改變小微企業融資難、貴、亂、險等現狀，這不僅小微企業需要增強自身硬實力，加強自身技術管理水平提升，同時也需要政府在政策上進行更大調整，銀行等金融機構更應加強風險管理的基礎上，大力發展小微企業信貸業務。

參考文獻：

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[2] 尹延偉.中小企業融資困境研究.金融在線，2017（37）.

[3] 唐子惠.中小企業融資渠道及潛在風險問題研究.農村經濟與科技，2018（3）.

作者簡介：

徐向帥，潘昊洋，虞虎，王宗韜，嘉興學院財務管理專業162班學生。

張惠忠，男，1966年生，浙江海寧人，嘉興學院商學院教授，碩士生導師，注冊會計師。研究方向：企業財務管理。