銀行：超額撥備有望釋放 增厚凈資產

石運金

2019年9月26日，財政部發布《金融企業財務規則（征求意見稿）》，意見稿第八章風險管理部分提到，“為真實反映金融企業經營成果，防止金融企業利用準備金調節利潤，對于大幅超提準備金予以規范。以銀行業金融機構為例，監管部門要求的撥備覆蓋率基本標準為 150% 對于超過監管要求 2 倍以上，應視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進行分配?！?/p>

如果實施這一金融企業財務規則，首先短期會增厚撥備覆蓋率高的銀行的凈資產，因為意見稿指引是將超額撥備轉入未分配利潤，這將直接增厚凈資產，其次撥備覆蓋率高于兩倍的銀行，未來將會降低撥備覆蓋率，這將會釋放當期的利潤。

如果銀行想降低撥備覆蓋率，有兩種方式一個是按照指引將超額部分轉入凈資產中未分配利潤科目，并進行現金分配。第二種方式是通過加快不良暴露或加嚴不良認定，來增加不良貸款余額。對于資產質量較好的銀行，可以采取第一種方式，對于資產質量不太好，而有打腫臉沖胖子把撥備覆蓋率做的比較高的銀行，最好采取第二種方式。目前投資者普遍對城商行的資產質量擔憂，而撥備覆蓋率超過300%的5家銀行中，寧波銀行、南京銀行、上海銀行都是城商行。

按照意見稿，防止金融企業利用準備金調節利潤，這里面最可能通過準備金調節利潤的，我認為是招商銀行（600036）。首先招商銀行的資產質量公認是不錯的，股份制銀行里面興業銀行、浦發銀行、民生銀行、華夏銀行，都是撥備覆蓋率低于200%，而反而資產質量更好的招商銀行的撥備覆蓋率最高。招商銀行2019年中報不良資產總額532億元，如果撥備覆蓋率降到200%，則能夠釋放出1032億元未分配利潤，相對于招商銀行凈資產5679億元，將增厚凈資產18%。同時由于撥備覆蓋率降低，招商銀行未來將會釋放更多的利潤。

主要銀行2019年中報撥備覆蓋率