拉夏貝爾“遇坎”

在11月初，拉夏貝爾又一次“大熱”，先是央視財經給予“專門關注”，然后上了微博熱搜，拉夏貝爾究竟怎么啦？

半年虧損超5億元

央視總是能引發潮流，包括在財經新聞上。

央視財經在11月初，特地關注了拉夏貝爾，然后在采訪中發現，拉夏貝爾問題不小。包括巨虧、批量關店等。

從業績報告來看，拉夏貝爾主要經營女裝，但目前業績欠佳。

在2017年，拉夏貝爾A股上市，當年營收曾達到104.46億元，成為國內營收最高的女裝上市企業。同時，這個被華爾街投行看好的服裝品牌還保持著每年開店1000家以上的擴張速度。

2018年，公司凈利潤首次出現虧損，虧損金額為1.99億元。

2019年，上半年公司凈利潤虧損擴大到5.65億元。

根據半年報數據顯示，拉夏貝爾在2019年上半年的總營收為人民幣39.51億元，同比下降23.2%，凈利潤為人民幣-5.65億元，同比下降333.9%，即便是經調整后，歸屬于上市公司股東的凈利潤依舊為-4.98億元，較去年同期下降了311.2%。

每天關店13家

據了解，2017年A股上市之初，拉夏貝爾擁有各類網點9066個，到2018年年底，網點達到9269家。但在今年上半年形勢急轉直下，截至2019年6月30日，拉夏貝爾境內零售網點的數量為6799個，半年銳減2470個，縮水27%，平均每天就有13家店鋪關閉。

為了度過經營難關，拉夏貝爾大批量地關店，甚至不惜出租總部辦公大樓。據了解，位于上海市閔行區的拉夏貝爾集團總部辦公大樓，剛剛投入使用了一年多時間，創始人邢加興曾在采訪中表示，面對業績虧損和債務危機，拉夏貝爾也將選擇出售不動產來渡過難關。目前，該辦公大樓下可以看到已經貼出了對外招租的海報。

拉夏貝爾園區里的B棟樓已經完成裝修，全部對外出租。

拉夏貝爾曾在總部園區等基建項目上投入重金。2018年6月，拉夏貝爾全資子公司上海微樂向銀行申請最高不超過4.36億元的貸款，抵押標的正是位于上海市吳涇鎮的總部園區。吳涇總部基地項目的賬面價值達到5.58億元。

存貨超過20億

而拉夏貝爾的中期業績報告也顯示，截至2019年6月30日，拉夏貝爾存貨的賬面價值高達21.6億元，在同行業的存貨排名中位列第一，而這或許成了拖累拉夏貝爾業績的第一大因素。

眾所周知，在服裝行業中，庫存是企業最難承受的壓力。2011年的李寧，也曾經遭遇20億元重庫存的打擊導致連續數年虧損，直到李寧重新復出，采取了一系列改革，直到2015年才轉虧為盈。

店面過度擴張也是企業經營中一大弊病。拉夏貝爾網點逼近萬家，而每一個網點，如果業績一般，店租、工資等持續性支出，都會成為吞噬資金的“黑洞”。

在2013年前后，福建晉江的安踏、特步、匹克、361度、七匹狼等鞋服名企，都曾經出現一波關店潮。

能否鳳凰涅槃

創建于1998年的拉夏貝爾，現在是中國最大的多品牌時尚集團之一，被譽為中國版的“ZARA”。拉夏貝爾也是中國服裝行業第一家、目前唯一一家在香港、上海兩地同時上市的企業，2018年營收超過100億元整數關，創始人是福建南平人邢加興。

2014年10 月，拉夏貝爾在港交所掛牌上市，但這不是唯一。

2017年，拉夏貝爾正式在上交所上市，并成就美譽：第一家同時在滬深兩地上市的大陸服裝企業。

歷史總是驚人的相似，但從來不會簡單的重復。

拉夏貝爾的高庫存、關店潮，在國內鞋服行業已經演繹過一番了，目前陷入困境的拉夏貝爾，是對過去經營失誤的一種“補償”。

所有的過去屬于歷史，所有的未來充滿期待，拉夏貝爾究竟何去何從，能否鳳凰涅槃，充滿懸念。