中國金融發展和經濟增長關系的實證探究

經濟增長可提升社會總福利水平，推動社會進步，同時也為社會經濟發展重要目標。部分經濟學家從多角度對金融發展同經濟增長間關系予以研究，提出金融發展同經濟增長二者間存在正相關關系，金融發展效率、金融發展規模同國民生產總值間存有顯著相關關系，隨著金融發展，資本數量、資本效率均可隨之提升，基于此，對金融發展、經濟增長二者間關系予以進一步研究尤為重要。

1.金融發展同經濟增長關系研究

金融發展可有效推進經濟增長，同時據相關研究表明，于經濟持續提升同時，金融也隨之飛速發展。金融發展除提升技術水平外，也對社會生產率、社會生產力提高起到一定積極作用，生產率升高，對應生產時間縮短，而于相同時間內，產品生產數量便會隨之提升，進而增加效益，為經濟增長奠定扎實基礎。與此同時，金融發展也會對經濟市場中產生的高利貸現象形成一定制約，維持市場經濟發展秩序，也對民眾基本利益、財產安全形成保障。眾多資金狀況緊張的企業可借助金融機構予以周轉，縮減破產企業數量，也為維持經濟增長的有效方式之一。金融發展可促進經濟增長，經濟增長可帶動金融發展，金融為依附型產品，有部分學者認為金融須依附經濟方可得以發展。

除此之外，金融、經濟二者間關系具備雙向因果關系。金融機構利潤于長期經濟發展中呈正向增長趨勢，且經濟于金融機構利益增加同時自身也得以穩步發展。實際上，經濟增長狀態可借助經濟發展方式得以展現，粗放型經濟、精細型經濟為經濟發展兩種主要形式，而這兩類經濟發展形式均需大量資金投入，此便需借助金融機構予以風險分析，金融體系是否健全也為構建健全金融體系的重要前提。結合上述現象分析，金融、經濟二者間體現雙向因果關系。金融發展需同經濟增長相適應，而經濟增長須同金融發展相結合，片面追求經濟、金融發展均會對地區發展產生相應負面影響。

2.金融發展和經濟增長關系的實證探究

2.1 指標選擇及數據來源與處理

為更好的開展目標選取，本文借助銀行系統、資本、就業指數、GDP四項指標展開綜合考量，所選擇四項考量指標可將金融、經濟二者間關系予以良好反應。

K=資本存量，F=存貸款余額之和，L=人數，Y=GDP對經濟增長考量標準。

2.2 指標檢驗及模型構建

選取存貸款余額之和、國民生產總值、固定資產投資總額、就業人數四項指標構建模型。借助柯布——道格拉斯生產函數型方程，可得以下公式：

Y=A(t)KaLb

其中A(t)為綜合要素，F=存貸款余額之和，可得公式為：

Y=ehKaLbFc。

對兩邊取自然對數，可得公式：

1nY=h+a1nK+blnL+1nF

其中a為資本，b為勞動，c為金融發展所發生的彈性，h為技術進步生產率。

協整理論為本研究理論支持，借助相應理論可得經濟、金融二者間關系分析中，經濟變量時間序列為平穩狀態，使得“回歸”分析易處于“偽回歸”狀態，導致研究易處于不真實狀態中。換言之，即使兩項完全不相關非平穩時間序列，也易得出“顯著”線性回歸模型，導致研究也難以實現預期效果。引入協整理論則可對此種情況予以有效改善，將模型分為“短期”、“長期”兩種模型，借助利用此模型優勢，推動二者融合，可將“偽回歸”現象予以一定規避。

2.3 變量平穩性檢查

為實現更好研究效果，應于協整分析前完善平穩性檢查，需以平穩性檢查作為分析開展前提，本研究選取ADF單位根檢查方法檢查穩定性，并選用GDP為經濟總量指標，對資本總量協整關系、金融發展水平及就業人口展開對應分析，檢查結果表明，全體變量均平穩序列，對變量開展階差劃分將不平穩現象予以剔除，顯示平穩狀況為5%，并為一階平穩序列，若僅開展線性回歸，則較易產生“偽回歸”現象，研究所得結論欠缺真實性。協整理論于平穩變量衡量關系分析中起到重要作用。

2.4 協整分析

借助分析可得出各變量間存在相應關系，并具備一定平穩性，通過線性組合方式排列，也可證明其中具備協整關系。借助此判定，也可結合回歸方程予以檢驗，避免虛假回歸現象產生。協整體檢驗、兩階段回歸分析法為協整檢驗主要檢驗方式，兩種形式均具有自身優勢，可融合使用。其中兩階段回歸分析法存在較為明顯缺陷，小樣本環境下，參數易產生誤差，若變量數量為兩項或兩項以上，則難以從變量中找尋協整方向，所得研究結果也易存有一定不真實性。綜合此類問題，極大似然估計法的提出，將此方法具備的缺陷予以有效彌補，使研究結果更為精準。上述內容中所提及的為一階平穩，使得各變量間協整關系進一步檢驗得以實現。

長期分析而言，國民生產總值同固定資產投資、就業人數及存貸款余額之和間存在相應聯系，且所存系數為正，及Y、F、K、L間存有正相關關系，即F、K、L增長，Y也會隨之增長。借此導出，可得出金融發展同經濟增長間展現增長狀態，但從短期而言，GDP同相關因素間關系并不顯著，若想得出進一步數據，需對各變量予以分析。借助此類分析，也可對金融發展、經濟增長二者間關系予以直觀認知，金融發展、經濟增長二者間關系從長期發展而言，為正比例關系。借助Eviews3.0軟件對柯布——道格拉斯生產函數予以估算分析，結果值判斷顯著，t值顯著性也更為明顯。

3.金融發展同經濟增長關系的思考

3.1 加強金融改革

借助分析研究可知，短期時間內金融發展程度越深，則越可有效促進國內經濟增長。但從長期角度分析而言，此作用關系較為微弱，主要基于近段時間內我國金融規模逐漸擴大，經濟快速增長同時多種問題也逐漸顯現，如金融資源配置率較低、產品類型單一、金融結構不合理等，對經濟增長形成一定阻礙。所以，今后國內于促進經濟增長過程中，既應進一步加大資本市場數量，同時也應對金融服務質量、體系效率提高等予以足夠重視，加大金融改革力度。可借助積極引入外資形式，增加合理競爭。除此之外，還應加強對金融市場監管、規范力度，于提高金融系統運行效率同時促進經濟增長。

與此同時，對我國現階段資產結構予以改善也尤為重要。非國有經濟于經濟增長中也具有重要作用，但實際上，非國有企業于融資時易面臨融資途徑狹窄等諸多現實難題，針對此類現象，我國政府應持續加強對非國有企業政策扶持力度，幫助企業擴展融資渠道，為非國有企業進步、發展提供良好融資環境，借此也可為非國有經濟提供更多發展動力。優化金融資源配置、帶動經濟增長及提高社會效益同時，也應強調銀行貸款質量，改善金融資產結構，保證資本市場長期、穩定發展。

3.2 構建資本市場

現階段經濟社會中，大部分資產均展現出證券化發展趨勢，如前段時間中通快遞于紐約證券交易所成功上市等，便為資產證券化發展的實際證明，同時也對證券市場對于科學技術創新及資源配置優化等方面所起到的重要作用予以驗證。但因目前國內并未對證券市場功能予以精準定位，導致國內證券市場自身市場化程度不足，對證券市場自身優勢發揮產生較大限制。基于此，我國須對證券市場功能、優勢予以充分認知，并于此基礎上對現行監管觀念予以改進、優化，加大證券市場市場化建設力度，同時還應提高資金配置率，為更多優秀企業發展提供相應資金支持，借此創造出更為豐富的社會財富。

除此之外，還應通過資本市場、證券市場促進高科技產業進步、發展，以此也可于一定程度上實現產業結構優化，使我國經濟可呈集約式增長。借助上述實證研究內容也可得出，金融領域發展對我國經濟增長而言具有重要積極作用，結合相關理論研究也可對兩者間關系予以證明。中國自上世紀八十年代改革開放后，針對金融領域予以足夠重視，中國經濟也因此得以飛速增長。此外，美國經濟同中國經濟間聯系密切，借助金融發展研究也可對中國經濟發展方向、趨勢予以探索，也可有效縮減因美國經濟危機而對我國造成的影響。我國也應對美國及其他發達國家于金融領域展開深層次研究，對先進經驗予以參考、借鑒，為我國經濟發展創造良好條件。

4.結束語

綜上所述，金融發展、經濟增長二者間關系呈正相比趨勢，但其中也具備較多影響因素，對金融發展、經濟增長造成一定制約。此外，應對金融發展對我國經濟發展所起到的作用及營造的發展空間予以深層次探討，同時結合我國基本國情制定長期經濟增長規劃。可借助加強金融改革、加大非國有企業政策支持力度、構建資本市場等方式，可于優化我國經濟產業結構同時推動我國社會經濟進步、發展。