又見1元買銀行理財 了解這些心里更有數

軍事哥談

8月15日，中國銀行全資子公司中銀理財推出首款理財產品——中銀理財-智富2019年01期，起購金額僅為1元。

據介紹，這款理財產品具有四大亮點，大類資產靈活配置、多元投資策略組合、多重把關風險控制、一元起售門檻更低，客戶可以通過中國銀行營業網點、網銀、手機銀行等渠道購買。

具體來看，此款混合類凈值型理財產品封閉期為728天，主要滿足客戶中長期投資需求，產品將根據市場不同階段變化，在固定收益類、權益類等大類資產中靈活配置資金，讓客戶分享市場發展的機會和紅利。產品業績比較基準4.7%，理財產品到期或提前終止時，如果理財產品份額的收益超出業績比較基準，超出部分客戶按照50%的比例分成。

隨著多家銀行系理財子公司的陸續開業，相關產品也相繼推出，其中，“一元起購”無疑是吸引了諸多投資者的眼光。那么，今天就跟大家一起來看看，這些產品有何新意。

截至目前，理財子公司已經開業并發布產品的共有5家，即中農工建交五大行。此外，已經獲得銀保監會籌建理財子公司批復文件，但尚未開業的銀行有6家，即郵儲、招商、光大、興業、寧波、杭州。

其他尚未獲得銀保監會批復文件，但發布公告擬成立理財子公司的銀行有中信、浦發、平安等30多家銀行。

蘇寧金融研究院研究員黃大智表示：“從目前趨勢來看，未來將有一波大型股份制銀行和城商行獲批籌建理財子公司的高峰，而對于無力獨自設立理財子公司的中小銀行來講，或將探索聯合運營和設立理財子公司的方式。同時，在金融開放11條的契機下，探索與成熟的外資資管機構聯合發起運營，或將成為中小銀行在銀行資管領域彎道超車的機會。”

在產品方面，最先開業的建信理財，已經推出的是固收類產品，后期主打的產品則是精準對接粵港澳大灣區發展規劃的權益類產品。

而非保本理財規模第一的工商銀行，其子公司工銀理財，推出了固收為主、權益和混合類產品為輔的新型凈值型理財產品。

交銀理財是第三家開業的理財子公司，開業過程中并未發布新產品，但通過其發展規劃和在中國理財網備案的產品信息看，其重點同樣放在固收類理財產品上。

中銀理財則是根據母行在國際業務上的出色表現，推出了“全球配置”系列的未來規劃，而當前產品仍然以固收類產品為主，并且在產品收費和收益上向公募基金看齊。

而最新開業的農銀理財，除了推出現金管理、固收、混合、權益4類常規產品外，還推出了具有農行特色的惠農產品和綠色金融產品。

從以上五大理財子公司發行的產品來看，都是以固收類產品為主，輔以本行特色化運營產品。

黃大智表示，究其原因，主要有三方面：

第一，銀行傳統的理財就是以固收類產品為主，并在此占據極大優勢，可以說是銀行理財中的拳頭產品，新的理財子公司自然要承接這種優勢。

第二，混合、權益類的產品對于投研實力要求較高，銀行在該方面的投研實力較弱，且新設理財子公司也尚未建立具有足夠實力的投研團隊，所以目前即便發行了少量權益類產品，采用的也是類FOF模式。

第三，權益類產品風險更高，而銀行傳統的理財投資者一般風險承受能力較低，難以適配此類高風險、可能損失本金的產品。

“按照相關規定，新發行的理財產品已經全部是凈值型產品，也采用了新的估值方法，雖然目前五大理財子公司發行的產品規模還不大，但行業發展趨勢所帶來的影響已經初步顯現。”黃大智說。

值得注意的是，承接著“資管新規”、“理財新規”而成立的理財子公司，一方面是對銀行經營理財業務的風險隔離，另一方面也承擔著銀行理財業務“打破剛兌”的使命。同時，再加上理財子公司產品凈值化的監管規定，任何一個銀行理財的投資者，都無法像過去一樣“閉著眼睛買理財”了。

業內專家表示，對于理財子公司產品，投資者需要重新建立對產品風險的認知，保持自身專業性或與專業的人合作。“打破剛兌”意味著理財有可能出現收益率低于業績比較基準，或本金出現損失的情況。而未來權益類、混合類產品的大批出現，又意味著理財產品分層分級，根據自身風險偏好，匹配合適的理財產品才是最重要的。“建議投資者嘗試分散投資、分散風險的產品購買配置。雞蛋不放在一個籃子里，是抵御風險亙古不變的真理，各類產品分散投資，既能夠取得相對較好收益，又能平衡風險。”黃大智說。

當然，風險提高了，自然有可能出現更高的收益。業內人士表示，新的凈值化理財產品會設定業績比較基準，當產品收益率高于業績比較基準時，理財子公司收取一部分“超額投資收益”，剩余部分即歸投資者所有，這也鼓勵理財子公司為投資者創造更高的投資收益，實現雙贏。

除了風險收益上的變化之外，投資者還能夠享受優質的服務。購買理財產品時，可以不用去線下進行面簽，風險測評也可以在線上完成。渠道上也將不再局限于某一個銀行，可以在取得代理銷售理財產品資格的任意機構進行理財產品的選購。起購金額也將不再設限，1元的投資門檻，既可以惠及更多人，又可以讓投資者采用更靈活的投資策略，進行更豐富、更個性化的投資。