美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期走低，限制金價(jià)漲勢 多頭死守1500美元大關(guān)

匯通網(wǎng)

如果美國央行未能降息，金價(jià)可能跌破每盎司1500美元。但一些分析師指出，即使預(yù)期發(fā)生變化，貴金屬市場也表現(xiàn)得相當(dāng)不錯(cuò)。地緣政治的不確定性，可以說已將金價(jià)穩(wěn)定在1500美元的心理關(guān)口上方，從基本面和技術(shù)角度來看，這都為金價(jià)帶來了建設(shè)性的前景。

市場降息預(yù)期走低，金價(jià)蓄力回調(diào)，但受多方支撐，黃金依舊閃耀。

金價(jià)目前守在1500美元/盎司的關(guān)鍵支撐位上方，但隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息的可能性降低，拋售壓力正開始打壓金價(jià)。

降息預(yù)期走低打壓金價(jià)

9月的第二周，市場對降息的預(yù)期接近100%。隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始為期兩天的貨幣政策會(huì)議，市場對降息的預(yù)期逐漸走低。

到目前為止，美聯(lián)儲(chǔ)一直不愿在美國貨幣政策上采取鴿派立場。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾對美國經(jīng)濟(jì)的健康狀況相當(dāng)樂觀，他在瑞士蘇黎世的一次活動(dòng)中表示，勞動(dòng)力市場仍在小幅收緊，消費(fèi)者狀況良好，不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退。今年7月，在10年來第一次降息之后，鮑威爾將這一舉措描述為周期中期調(diào)整，并駁斥了美聯(lián)儲(chǔ)正在啟動(dòng)新一輪寬松周期的觀點(diǎn)。

現(xiàn)在越來越多的人擔(dān)心，如果美聯(lián)儲(chǔ)未能降息，金價(jià)可能跌破每盎司1500美元。去年12月的黃金期貨最后交易價(jià)為每盎司1514.20美元，當(dāng)日上漲0.22%。

隨著持有非收益資產(chǎn)的機(jī)會(huì)成本下降，降息將提振金價(jià)。City Index高級(jí)市場分析師Fiona Cincotta9月17日在研究報(bào)告中稱，如果美聯(lián)儲(chǔ)冒著激怒特朗普總統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)，繼續(xù)按兵不動(dòng)，美元可能會(huì)走高，金價(jià)可能會(huì)跌回1475美元的水平。

降息并非黃金的唯一支撐

盡管金價(jià)面臨越來越大的風(fēng)險(xiǎn)，但一些分析師指出，即使預(yù)期發(fā)生變化，貴金屬市場也表現(xiàn)得相當(dāng)不錯(cuò)。

Blue Line Futures總裁比爾.巴魯克（Bill Baruch）表示，地緣政治的不確定性，可以說已將金價(jià)穩(wěn)定在1500美元的心理關(guān)口上方，從基本面和技術(shù)角度來看，這都為金價(jià)帶來了建設(shè)性的前景。

RJO Futures資深大宗商品經(jīng)紀(jì)人帕維洛尼斯（Daniel Pavilonis）表示，盡管黃金正在尋找催化劑，但降息并不是市場上唯一的潛在火花。他表示，金價(jià)上漲更多地取決于美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)說些什么，而不是它會(huì)做些什么。如果央行將繼續(xù)發(fā)出支持經(jīng)濟(jì)增長的有力肯定信號(hào)，將有助于金價(jià)走高。

Pavilonis稱，美聯(lián)儲(chǔ)不能發(fā)出過于強(qiáng)硬的論調(diào)，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致股市拋售，進(jìn)而對黃金有利。金屬價(jià)格走勢艱難，但市場看上去依然強(qiáng)勁。

此外，渣打銀行貴金屬分析師Suki Cooper在丹佛黃金論壇上發(fā)表講話稱，央行今年和2020年的黃金購買量可能至少超越500噸。金價(jià)雖然有可能出現(xiàn)短期回調(diào)，但今年和明年的金價(jià)會(huì)有更多上漲空間。

美聯(lián)儲(chǔ)將在北京時(shí)間9月19日凌晨2點(diǎn)公布利率決議，市場預(yù)期將降息25個(gè)基點(diǎn)。雖然隨著貿(mào)易爭端緩和和美國經(jīng)濟(jì)逐漸好轉(zhuǎn)，降息預(yù)期一再降低，而這也給黃金帶來一定的壓力。

但全球貿(mào)易保護(hù)主義政策和地緣政治問題依然存在，黃金避險(xiǎn)魅力或被重新點(diǎn)燃，加上央行黃金購買量預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)增加，即便不降息或者美聯(lián)儲(chǔ)的鴿派程度沒能達(dá)到預(yù)期，金價(jià)預(yù)計(jì)依然能夠守住1450美元/盎司的底線。

鏈接 近期黃金價(jià)格上漲的原因是什么

首先，近期股市動(dòng)蕩，市場存在強(qiáng)烈的避險(xiǎn)情緒，避險(xiǎn)資金紛紛買入黃金。

其次，美國經(jīng)濟(jì)有陷入衰退的可能，市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)連續(xù)降息，導(dǎo)致美國國債收益率下降。加上歐盟和日本等國進(jìn)入負(fù)利率，也讓沒有利息收入的黃金看上去有了一定的投資價(jià)值。

最后，包括中國在內(nèi)的多國央行出于資產(chǎn)配置的考慮，大量購買黃金，也推高了金價(jià)。

對于普通投資者來說，要掌握這么多信息不太可能，只能通過新聞，在事后分析金價(jià)的漲跌原因。可沒有這些信息，我們又怎能相對準(zhǔn)確地預(yù)測金價(jià)走勢呢？

從交易規(guī)則上看，黃金交易大多采用期貨交易方式，需要使用杠桿資金進(jìn)行投資，這無疑加大了投資的風(fēng)險(xiǎn)。如果不使用杠桿，金價(jià)的波動(dòng)并不算大，靠買入賣出的差價(jià)賺不了多少錢。而從事黃金投資的專業(yè)機(jī)構(gòu)，會(huì)利用量化投資的策略，以及高頻交易的方式，在黃金市場上賺錢。但對于普通投資者而言，我們沒有那么大的資金量，也沒有相應(yīng)的技術(shù)，真想在市場上賺錢并不容易。

面對不斷上漲的金價(jià)，我們該怎么辦呢？我個(gè)人認(rèn)為，如果你的資金量不是很大，對黃金又沒有多少研究，也缺乏交易的手段，大可放棄自己投資黃金的想法。我們不可能抓住所有的投資機(jī)會(huì)，只要能抓住一些更有把握的機(jī)會(huì)，就足夠了。

還有些人覺得可以投資黃金股，這也是一條思路。但同樣需要研究，看看公司的產(chǎn)能如何、儲(chǔ)量如何、生產(chǎn)成本高低，估算出公司的合理估值是多少。如果股價(jià)低于合理估值，這才是投資的好時(shí)機(jī)。