中年成熟期家庭，財(cái)務(wù)如何安排更好

文熙

范先生今年50歲，某機(jī)械廠的老總，范太太48歲，家庭主婦。范先生的孩子25歲，在美國讀研究生，今年即將畢業(yè)回國。據(jù)范先生透露，其不愿意投資金融衍生產(chǎn)品，目前家庭資產(chǎn)主要為投資性資產(chǎn)，合計(jì)1300萬元。其中持有股票基金80萬元，年化收益率10%左右，現(xiàn)金及存款20萬元，投資機(jī)械廠 1000萬元，信托等其他投資資金200萬元。另有房車等實(shí)物性資產(chǎn)共計(jì)800萬元。

范先生的年收入60萬元，年終獎(jiǎng)8萬元，機(jī)械廠的股東分紅每年有60萬元，在金融市場(chǎng)的投資收益每年有9萬元。生活費(fèi)支出每年18萬元，教育費(fèi)用支出每年30萬元，保費(fèi)支出每年19000元。

一、購房規(guī)劃

范先生的孩子今年即將畢業(yè)，為了給孩子一定的自由，范先生決定為其購買一套房產(chǎn)，范先生支付首付，房貸由范先生的孩子自己支付。

購買新房250萬元，首付需要100萬元，其余進(jìn)行商業(yè)貸款。商業(yè)貸款利率4.9%，貸款期限15年，采用等額本息方式還款。 對(duì)于范先生而言，100萬元的首付金額是沒有任何壓力的。

二、養(yǎng)老規(guī)劃

目前范先生的生活費(fèi)是每年18萬元，按照4%的生活支出增長率，且退休后的生活支出按照退休前的生活水平，則養(yǎng)老規(guī)劃金額FV（PV 18，N 35，I/Y 4%）=1325.74萬元。

三、旅游規(guī)劃

范太太喜歡旅游，范先生也希望從今年開始到70歲的時(shí)候，能每年和范太太一起去旅游。按照目前的旅游支出5萬元，在4%的通貨膨脹率下，旅游規(guī)劃金額=FV（PV 5，N20，I/Y 4%）=148萬元。

四、資產(chǎn)配置

1.保險(xiǎn)配置

在家庭理財(cái)中，保險(xiǎn)能夠抵御家庭主要收入來源突然中斷而對(duì)家庭財(cái)務(wù)帶來的不良影響。

第一，配置養(yǎng)老險(xiǎn)。范先生夫婦已經(jīng)近50歲，快要到退休的年紀(jì)，建議范先生夫婦購買養(yǎng)老保險(xiǎn)。以XX松養(yǎng)老保險(xiǎn)為例，范先生年繳6萬元，繳費(fèi)3年，則60至79歲，范先生每年可領(lǐng)取20829元，80歲領(lǐng)取祝壽金325800元。范太太年繳5萬元，繳費(fèi)3年，則55至74歲，范太太每年可領(lǐng)取13572元，75歲領(lǐng)取祝壽金20360元。

第二，配置消費(fèi)型醫(yī)療險(xiǎn)和意外險(xiǎn)。具體配置如下表所示。

范先生夫婦消費(fèi)型保險(xiǎn)配置表

2.銀行和短期理財(cái)配置

目前銀行短期類理財(cái)產(chǎn)品收益較高，一個(gè)月以上、一年以下的產(chǎn)品收益率可以達(dá)到4.5%～5.2%。而且此類產(chǎn)品主要投資國債、企業(yè)債、票據(jù)貼現(xiàn)、同業(yè)拆借等貨幣市場(chǎng)產(chǎn)品，雖然產(chǎn)品說明書里說非保本浮動(dòng)收益，但一般都能達(dá)到預(yù)期的收益。因此建議固定收益類產(chǎn)品配置銀行存款及短期理財(cái)，既能平衡風(fēng)險(xiǎn)，又能保持資金的流動(dòng)性，建議配置金額100萬元。

3.基金配置

基金是將募集的資金交由富有經(jīng)驗(yàn)的基金經(jīng)理投資于貨幣市場(chǎng)或者股市、債券市場(chǎng)等不同的渠道，以獲取資產(chǎn)的增值。主要分為貨幣型基金、債券型基金、股票型基金和配置型基金4個(gè)類型。

由于養(yǎng)老金準(zhǔn)備的時(shí)間較長，可以采用積極加穩(wěn)健的投資策略。建議采用按月定額定投的基金，投資組合配置包括股票型50%、債券型50%，這種組合的投資預(yù)期收益率11%左右。選擇基金可依托基金公司專業(yè)團(tuán)隊(duì)合理的配置，降低風(fēng)險(xiǎn)。債券型基金較信托產(chǎn)品的流動(dòng)性更好，起點(diǎn)更低，在債券牛市環(huán)境下可以博取相對(duì)較高的收益。

4.黃金配置

黃金長久以來一直是一種投資工具。它價(jià)值高，并且是一種獨(dú)立的資源，不受限于任何國家或貿(mào)易市場(chǎng)，與公司或政府也沒有牽連。因此，投資黃金通常可以幫助投資者避免經(jīng)濟(jì)環(huán)境中可能會(huì)發(fā)生的問題，而且黃金投資是世界上稅務(wù)負(fù)擔(dān)最輕的投資項(xiàng)目。個(gè)人可投資的黃金品種：標(biāo)準(zhǔn)條金、金幣、金飾、黃金賬戶、紙黃金、黃金股票、黃金基金、黃金保證金交易。主要是由于黃金變現(xiàn)能力不強(qiáng)，而且金價(jià)雖然長期看是有保值功能的，但短期內(nèi)存在價(jià)格波動(dòng)。歷史經(jīng)驗(yàn)證明，作為跟隨通脹上升的資產(chǎn)，黃金價(jià)格上漲速度往往要高于通脹率幾倍，個(gè)人資產(chǎn)配置中可以少量配置。

擔(dān)心人民幣貶值，投資黃金有助于資產(chǎn)保值，建議范先生用200萬元購買黃金貴金屬產(chǎn)品。

五、財(cái)富傳承

第一，如果范先生的兒子沒有能力接班，防止一次性傳承巨額財(cái)富后揮霍家長錢財(cái)、坐吃山空，父母可以在生前出售公司部分或者全部股權(quán)，以所獲資為子女投保人壽保險(xiǎn)中的年金壽險(xiǎn)。在保險(xiǎn)關(guān)系中，父母是投保人，負(fù)責(zé)繳足保險(xiǎn)費(fèi)，子女是被保險(xiǎn)人，保單生效后，子女作為被保險(xiǎn)，在生存期間，定期從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取年金直至去世。通過這種方式，家族財(cái)富通過由股權(quán)轉(zhuǎn)化為保險(xiǎn)金收益權(quán)的形式進(jìn)行傳承，這樣子女不用操心企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，還能在有生之年衣食無憂。

第二，如果兒子有能力從事經(jīng)營管理，但是不想從事父親傳統(tǒng)行業(yè)，想開辟新天地，那么通過人壽保險(xiǎn)，父母可以給兒子留下創(chuàng)業(yè)基金。范先生可以為兒子投保年金壽險(xiǎn)，子女定期從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取的年金可以作為其創(chuàng)業(yè)的補(bǔ)充資金。或者范先生可以為自己投保終身壽險(xiǎn)，該險(xiǎn)在父母去世后，子女可以從保險(xiǎn)公司領(lǐng)取幾倍于保險(xiǎn)費(fèi)的身故賠償金，保證千萬身家，撬動(dòng)幾倍杠桿。

第三，如果兒子有能力從事經(jīng)營管理，并且想從事父親的行業(yè)，首先要梳理好企業(yè)的股權(quán)：1.表決權(quán)與分紅權(quán)分立，兼顧財(cái)富繼承與家族企業(yè)治理。2.對(duì)于家族的股權(quán)設(shè)置，以信托方式進(jìn)行傳承。在信托文件中，對(duì)信托的家族企業(yè)股權(quán)決策機(jī)制進(jìn)行約定，以避免傳承導(dǎo)致的家族企業(yè)治理僵局。通過信托合同，設(shè)計(jì)公司管理與運(yùn)營決策機(jī)制。

第四，為了保證公司能夠有效的經(jīng)營下去，分散企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)筑家庭和企業(yè)資產(chǎn)的防火墻。如果范太太未曾參與企業(yè)經(jīng)營，可以讓范太太作投保人投保終身壽險(xiǎn)，范先生作為被保人，兒子作為受益人。這樣，如果范先生壽終正寢，兒子可以獲得千萬收益金，并且這部分資金即使企業(yè)經(jīng)營不善，也不用于抵償債務(wù)，真正做到了家庭和企業(yè)資產(chǎn)的隔離。

一、家庭財(cái)務(wù)分析

從短期來看，范先生家庭整體財(cái)務(wù)狀況相對(duì)良好，每年在滿足必要的家庭生活支出、保費(fèi)支出、旅游支出后尚有結(jié)余；現(xiàn)金存款、股票基金、投資理財(cái)?shù)榷鄻优渲茫稚⒉季郑行嵘送顿Y安全性和靈活性。

從中長期來看，伴隨著工資收入、股東分紅、投資收益等不確定性，家庭財(cái)富尚存一些問題隱患。

問題1：股東分紅在家庭收入中占比較大，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)極易造成家庭財(cái)富波動(dòng)。如上表所示，范先生退休前股東分紅占年收入比例=60/137=44%。范先生退休后股東分紅占年收入比例=60/117=51%。如果因企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)問題，造成凈利潤大幅下滑，甚至出現(xiàn)虧損，則范先生股東分紅收入無法保障，進(jìn)而其家庭財(cái)富穩(wěn)定性無法保障。

問題2：家庭保障類產(chǎn)品配置不足，家庭財(cái)富穩(wěn)定性缺乏保障。按照“保險(xiǎn)雙十”原則來講，一般建議家庭年繳保費(fèi)占家庭收入的10%左右，建議風(fēng)險(xiǎn)保額要達(dá)到家庭年收入的10倍，從而能夠在一定程度上降低因企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、個(gè)人人身風(fēng)險(xiǎn)等造成的家庭財(cái)富波動(dòng)。因此建議范先生每年保險(xiǎn)支出應(yīng)在10萬元左右，用于配置年金險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等；而當(dāng)前每年保費(fèi)支出不足2萬元，尚存較大缺口，導(dǎo)致家庭財(cái)富穩(wěn)定性缺乏保障。

二、理財(cái)規(guī)劃建議

1.購房規(guī)劃：建議范先生為子女提供購房首付款，待子女回國工作獲得穩(wěn)定收入后，以子女個(gè)人名義到銀行申請(qǐng)住房按揭貸款來購置房產(chǎn)。以北京地區(qū)為例，個(gè)人首套普通住宅按揭貸款首付比例為40%，假設(shè)不考慮房屋交易稅費(fèi)，則購買市值250萬元房產(chǎn)僅需首付款100萬元，可以有效提升存量資金使用效率。

2.旅游和養(yǎng)老規(guī)劃：在范先生夫婦進(jìn)行旅游規(guī)劃和養(yǎng)老規(guī)劃時(shí)，面臨首要問題是退休后工資獎(jiǎng)金收入即刻縮水，而旅游、養(yǎng)老、生活支出逐步遞增且期限長久。建議范先生夫婦適當(dāng)增加養(yǎng)老年金保險(xiǎn)產(chǎn)品配置，將每年領(lǐng)取的生存年金用于補(bǔ)充家庭收入差額，推進(jìn)旅游、養(yǎng)老規(guī)劃實(shí)施。同時(shí)，伴隨著年齡逐步增加，建議范先生夫婦適當(dāng)增加重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)配置，提升健康醫(yī)療保障，確保家庭財(cái)富穩(wěn)定性。

3.子女創(chuàng)業(yè)規(guī)劃：范先生子女25歲，即將回國創(chuàng)業(yè)，步入職場(chǎng)，同時(shí)也到了適婚年齡。首先，建議范先生配置保險(xiǎn)金信托產(chǎn)品，采用年金保險(xiǎn)+家族信托相結(jié)合的產(chǎn)品模式。一方面，利用年金保險(xiǎn)為子女儲(chǔ)備創(chuàng)業(yè)金，通過家族信托進(jìn)行約定給付。例如范先生先給付子女一小筆創(chuàng)業(yè)啟動(dòng)金，待企業(yè)經(jīng)營步入正軌，達(dá)到一定規(guī)模后再給付剩余創(chuàng)業(yè)金，這樣能夠有效降低創(chuàng)業(yè)者因初入社會(huì)，經(jīng)驗(yàn)不足而造成的創(chuàng)業(yè)失敗及財(cái)富損失。另一方面，通過合理有效的保險(xiǎn)金信托架構(gòu)規(guī)劃，還能一定程度上降低子女因婚姻風(fēng)險(xiǎn)造成的家庭財(cái)富損失。其次，考慮到創(chuàng)業(yè)的艱辛，建議范先生為子女配置壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)、意外險(xiǎn)等標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品，增加子女人身和財(cái)富保障。

4.企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)防控規(guī)劃：對(duì)于企業(yè)主來說，家庭企業(yè)資產(chǎn)混同、為企業(yè)融資抵押擔(dān)保、簽署融資對(duì)賭協(xié)議等是在企業(yè)經(jīng)營中經(jīng)常遇到的風(fēng)險(xiǎn)。考慮到范先生是企業(yè)主，同時(shí)是家庭經(jīng)濟(jì)收入主要來源，建議其在企業(yè)經(jīng)營正常、資金充足、家庭凈資產(chǎn)較多的情況下，提前做好家企隔離規(guī)劃，守護(hù)好家庭財(cái)富；建議其配置具有一定杠桿功能的終身壽險(xiǎn)產(chǎn)品，以范先生作為被保險(xiǎn)人，子女作為受益人，此種保單架構(gòu)可以一定程度上降低因企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的家庭財(cái)富連帶風(fēng)險(xiǎn)和損失。