中小企業融資問題的解決方案

■ 徐嘉（遼寧師范大學海華學院）

一、引言

中小企業的發展離不開資金的源源不斷的輸入，良好的資金循環是保證中小企業發展的重要手段，融資環節已經成為解決中小企業健康發展的重要課題。其能否順利進行融資與金融、市場、政策等諸多因素有關。中小企業作為經濟社會的微觀經營主體，對于相關因素的變化極為敏感，其對于資金斷鏈等問題的耐受程度也相對較低，大量的中小企業因為融資困難最后宣告破產，這種情況不僅加大了我國個體經營者的創業難度，同時也不利于我國經濟社會持續健康發展。合理幫助中小企業建立健康快捷的融資渠道，不僅僅是企業內部管理問題，也是影響我國經濟問題的重要因素。

二、企業融資概述

（一）企業融資概念

企業融資是指以企業主體，為了滿足其企業經營發展過程中對資金的需求而進行的資金融通過程。一般來說，企業融資大多是以企業未來的預期盈利表現作為衡量指標，如果企業的未來預期盈利表現較好，那么融資活動的進行則相對容易。

（二）企業融資渠道

多樣化的市場經濟環境下也為中小企業融資提供了更多途徑，我國中小企業現今主要以銀行貸款的、股權融資以及民間借貸這三種渠道作為主要的融資渠道。對于不同的規模的企業而言，這三種融資渠道的受歡迎程度也是不同的。客觀地說，銀行借貸的借款成本是比較低的，且申請銀行借款之后放款的期限和相關的程序也有保障，但是銀行借款一般對于小企業的要求過于嚴格，銀行為了將借款風險降到最低，一般更愿意面向大中型企業放款，小微企業的貸款難度較高。股權融資的方式可以有效幫助企業規避財務風險，但股權融資對于企業的管理水平和企業公允價值要求較高。民間借貸主要受到中小企業的歡迎，其沒有銀行借款或者股權融資的高要求，雖然一般資金總量偏少但是足夠滿足中小企業的資金需要，長期以來民間借貸一直是中小企業籌資的重要渠道。

（三）企業融資方式

債務性融資和權益性融資是企業進行融資的主要方式。債務性融資是企業最常見的融資方式，主要有長期債務和短期債務。債務性融資一般是指銀行借款、民間借貸等利用資金直接借取的方式實現企業的融資目標。這種融資方式中債權人和負債人除了債務問題不再有其余的因素摻雜其中，企業按照和債權人商定的方式按時履行合同義務，企業在按約履行義務的基礎上不受債權人的轄制，仍然享有對企業內部事務的完全支配權。在權益性融資中，資金的提供方以入股的形式與融資方達成融資合作，資金提供方向融資方提供資金，并將這部分資金轉換成相應比例的股權。在權益性融資當中，資金的提供方在融資過程中成為融資方事實上的股東，企業在進行重大決策的制定時需要征詢其意見，并且最后可以作為股東獲得分紅。但是，權益性融資中資金提供方無權將資金撤回。

三、中小企業融資問題

（一）中小企業融資外部問題

1.資本市場融資門檻高

對于我國大多數中小企業而言，資本市場融資門檻過高是阻礙其上市融資的主要原因。我國的資本市場始終受到政府的宏觀經濟政策影響，相關的經濟活動和經濟行為均受其制約。一般來說，中小企業想要進入資本市場獲得資金滿足自身的發展需求，必須通過相關的部門的資質審核，然后才能將公司上市并通過發行股票或者發行企業債券的方式進行融資。但是對于地方的經濟部門來說，中小企業的盈利能力和企業實力都差強人意，在企業的發展中可能出現的諸多風險不可預期，令其進入資本市場可能會造成未知風險，因此其更愿意選擇一些實力雄厚的大中型企業進入資本市場，將實力不足的小微企業拒之門外，從而確保整個資本市場的平穩運行。在這種情況下，中小企業通往資本市場的通道被阻隔，難以獲得維持企業發展所急需的資金，只能轉向其他的融資渠道。

2.民間融資市場不規范成本高

民間融資市場一向是我國中小企業重要的融資渠道，尤其是在我國的東部地區，由于社會經濟發達、民間的儲蓄存款數量龐大，民間貸款的有著海量的資金來源。但是，我國的民間融資市場尚處于法律未能完全覆蓋的灰色地帶，缺乏有效的監管滋生了許多問題。首先，民間融資市場的融資活動缺乏相應的規范和法律約束，企業在進行民間融資時，無論是企業本身還是資金的提供方都存在著避開相應的法律程序的情況，私下達成協議或者高利貸等行為屢見不鮮。民間融資市場的不規范在近年來不斷釀成惡果，暴力催收或者債權人血本無歸等情況并不鮮見，法律的真空使得民間融資市場亂象叢生。

3.銀行融資流程復雜低效

對于銀行而言，中小企業的信貸風向遠遠高于規模較大的企業，因此銀行融資對于中小企業的門檻較高，這也導致中小企業獲得銀行融資極為困難。銀行的業務性質決定了其必須重視融資方的債務償還能力，但大多數中小企業由于盈利能力不穩定恰恰是一個廣泛存在的問題，加之企業規模也相對較小資產有限等問題，無法滿足銀行對于其債務償還能力的風險評估。另外，對于中小企業來說，其有限的成本也無法滿足銀行所需要的財產抵押要求，更缺少擔保人為其進行債務擔保，這進一步提高了中小企業通過銀行進行融資的困難程度。

（二）中小企業融資內部問題

1.企業規模限制融資規模

中小企業在融資過程中往往受到自身企業規模的制約，絕大多數中小企業企業往往都是規模較小、盈利能力較差。中小企業的經營渠道往往也比較單一，其剛剛進入市場，沒有穩定的利潤來保證企業的擴大再生產，因此為了維系企業的生存無法在有限的資源條件下對經營渠道進行擴充。在這種背景下，中小企業除了保證必要的資產和日常經營活動所需的現金流之外，很難提供符合要求的抵押財產。如此一來，資金的提供者得不到相應的保障，因此不得不將此次融資的風險放大考慮，對于融資活動持謹慎態度。

2.融資風險防控意識不足

現今而言，許多中小企業在融資活動中都有著一個通病，即只重視其自身企業發展的融資需求，想盡辦法進行融資滿足企業的資金缺口，但是卻沒有對于融資風險做到很好的防范。融資風險的防范，首先便是對于自身償還能力或者說自身盈利能力的正確評估，中小企業的固定資產價值有限，因此其償還債務的主要方式應當以預期的收益為主。許多中小企業對于預期收益盲目樂觀，為了挽救企業不顧一切的進行融資活動，最終將企業拖入債務陷阱。其次，中小企業對于融資活動中可能出現的風險也缺乏相應的防范意識。

3.企業信用體系不完善

近些年來，我國社會對于建立完善的社會信用體系愈發重視，社會對于建立健全企業信用體系的強烈呼聲，已經顯現到了企業的融資活動中。就現實而言，企業信用體系的缺失，往往是造成銀行或者其他投資方拒絕為其進行融資的重要原因。在我國中小企業的發展過程中，經常會出現資金鏈斷鏈、企業虧損等情況，這種情況出現時，中小企業由于債務償還能力有限，往往只能延期還款或者拖欠債務。殊不知，這種債務拖欠的情況并不會隨著債務的償還而結束，其會在企業的信用體系中留下不良的信用記錄，給企業搭上信用缺失的標簽，面對信用體系較差的企業，投資方在審核企業的資質時自然會多加考慮，甚至于拒絕企業的融資需求。

四、中小企業融資問題的解決方案

（一）中小企業融資外部問題解決方案

1.適度調整資本市場門檻

為了降低我國中小企業的融資難題，滿足其發展過程中對于資金的巨大需求，政府應當切實了解我國中小企業所面臨的實際困難，適當的降低資本市場的準入門檻。在這個過程中，地方的資本市場對于中小企業融資問題的影響尤為巨大。在過去，地方資本市場為了降低風險，用過高的市場準入門檻將許多中小企業阻擋在外部，一方面使得中小企業融資難，另一方面也使得地方資本市場長期得不到新鮮血液的補充，缺乏活力。政府必須對地方資本市場加以正確的引導，在政策上適當的放寬相應的準入標準，不能在繼續沿用以前的方式，在對于中小企業進行資質審核時，應當對行業的整體發展前景適當的抱有樂觀預期，確保中小企業能夠順利進入地方的資本市場，完成其所需要的融資活動。

2.規范民間融資市場

民間融資市場作為缺乏有效監管的灰色地帶，雖然是我國中小企業的重要融資渠道，但是也存在著企業融資成本較大和融資風險不可控的問題，在此背景下，我國政府首先應當制定相應的法律法規，從法律的層面對民間融資活動進行約束。相關法律必須完全的覆蓋民間融資活動的一切行為方式，不能出現以往那樣的真空地帶，完全杜絕滋生亂象的可能。另一方面，我國政府應當認識到民間融資對于中小企業發展的重要性和其對于經濟社會發展的重要作用，政府必須對其進行有效的引導和支持并加強監管。要相對于民間融資進行行之有效的監管活動，專門的監管機構是必不可少的，政府應當設立專門的監管部門來監控民間融資活動，依據法律對其進行程序上的規范和行為上的約束，保證民間融資行為的程序正當性。

3.精簡銀行融資流程

現有的銀行融資體系對于中小企業而言困難重重，銀行的業務性質本就有其特殊性，在面對中小企業的融資申請時不可避免的有較多的顧慮，這使得中小企業很難從銀行完成融資活動，這與我國政府大力支持中小企業發展的思想是相悖的。精簡銀行融資流程是降低中小企業融資難度的重要舉措，銀行作為經濟社會的重要參與者，要切實的看到廣大中小企業對我國經濟發展所做出的巨大貢獻，在此基礎上，銀行應當順應當前的經濟形勢，綜合考慮我國中小企業發展的實際狀況，適當的精簡一些不必要的融資流程，為企業降低融資成本。

（二）中小企業融資內部問題解決方案

1.完善企業內部管理結構

對于一家企業尤其是中小企業來說，要想更容易的從企業外部獲取資金，就必須向外界展現出企業強大的核心競爭力。想要提高企業的核心競爭力，企業首先應當從自身的內部管理上抓起。其中，企業必須要優化其自身的內部管理結構，這種內部管理結構涵蓋了人力資源管理、財務管理、經營管理等各個方面，貫穿于企業的整個發展過程中。良好的內部管理結構，往往能夠使得企業降低運行成本，省出更多的人力和物力投入到生產經營活動當中去。

2.提高企業融資風險防控意識

企業融資風險防控意識的提高應當是自上而下的，企業的管理層首先應當具備這種風險防控意識，明確的認識到融資風險可能給企業帶來的巨大損失。為了提高企業的融資風險防控意識，企業可以在內部宣傳由于融資風險造成企業虧損的實際案例，加強現實教育。另外，企業應當建立相應的融資風險防控體系，對于中小企業而言，由于企業規模較小，無法為這個體系單獨設立相應的部門進行監管，企業可以利用財務部門同時負責融資風險防控的監管工作。財務人員本就直接接觸企業融資的各個環節，因此由其進行融資風險的防控工作恰恰能使得防范效果達到最佳。

3.完善企業信用體系

良好的信用體系往往能夠使得中小企業更容易通過有關金融機構的資質審核并成功實現融資。對于中小企業而言，要想建立完善的企業信用體系，必須做到兩個方面。第一，企業應當始終堅持及時償還債務的習慣。企業的債務償還記錄是影響企業信用評級的重要因素，中小企業的整體信用評級本就不高，其更應當做到不拖欠債務，只有如此才能使企業擁有良好的信用記錄，提升企業的信用等級。第二，企業要注重其經營活動中的社會效益，要樹立誠實守信的經營理念。中小企業的社會影響力和盈利能力本就有限，若是在其經營活動中出現欺詐消費者、商業欺詐等行為，對于企業的打擊將是極為致命的，因此企業必須要加強信用體系建設，塑造良好的企業形象。

五、結論

中小企業對我國經濟發展所做出的巨大貢獻是有目共睹的，但在過去的幾十年里，我國中小企業融資難的問題一直存在著，但是受限于企業內部環境和外部環境的諸多制約因素，至今仍未得到很好地解決。在當前的形勢下，要想解決我國中小企業融資難的問題需要我國政府和廣大中小企業共同努力，從建立有限的融資監管到完善企業內部管理結構兩個方面同時發力，使融資不再成為我國中小企業發展的桎梏，只有如此才能使得我國資本市場的海量資金真正助力廣大中小企業的發展。