基于虛擬經(jīng)濟(jì)的金融體制改革深化研究

■ 羅舒文（桂林理工大學(xué)商學(xué)院）

社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新時(shí)代、新常態(tài)，必須要加快建設(shè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系，實(shí)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展。基于此，必須認(rèn)識(shí)到虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)價(jià)值，進(jìn)而采取行之有效的措施，深化落實(shí)金融體制改革，實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展。

一、虛擬經(jīng)濟(jì)的研究范疇與基本特征

（一）研究范疇

關(guān)于虛擬經(jīng)濟(jì)的概念應(yīng)該追溯到《資本論》，盡管現(xiàn)代西方專家學(xué)者將信息技術(shù)為基礎(chǔ)的新型經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也囊括到了虛擬經(jīng)濟(jì)的研究范疇，但是筆者認(rèn)為研究虛擬經(jīng)濟(jì)仍然要將馬克思提出的虛擬經(jīng)濟(jì)概念作為藍(lán)本，將虛擬經(jīng)濟(jì)限制在金融范圍內(nèi)。虛擬經(jīng)濟(jì)是指將股票、債卷等金融產(chǎn)品作為工具，將系統(tǒng)服務(wù)系統(tǒng)作為平臺(tái)，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相互脫離的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)方式。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，經(jīng)濟(jì)的貨幣化程度逐漸提高，資本證券化與金融衍生工具數(shù)量不斷增多。因?yàn)樵诠善薄袌?chǎng)上的活動(dòng)中存在隨機(jī)性與投機(jī)性，金融市場(chǎng)的交易額度與自身的價(jià)值正在迅速增長(zhǎng)，導(dǎo)致虛擬經(jīng)濟(jì)規(guī)模迅速膨脹[1]。當(dāng)然現(xiàn)階段對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)的定義依舊不夠精準(zhǔn)，需要進(jìn)一步總結(jié)發(fā)達(dá)國(guó)家與地區(qū)虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)結(jié)合我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的基本特點(diǎn)做出深入研究。

（二）基本特征

虛擬經(jīng)濟(jì)是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，具備自身特征。第一，流動(dòng)性特征。虛擬經(jīng)濟(jì)依托虛擬資本交易實(shí)現(xiàn)，而虛擬資本的交易活動(dòng)只是一種價(jià)值符號(hào)的活動(dòng)，可以快速?gòu)囊环睫D(zhuǎn)移到另一方。特別是在信息技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)高度發(fā)展的今天，不僅股票、債券等虛擬資本的交易實(shí)現(xiàn)了網(wǎng)絡(luò)化、無紙化，而且互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品逐漸增多，交易過程是瞬間可以完成的。第二，風(fēng)險(xiǎn)性特征。虛擬經(jīng)濟(jì)將虛擬資本作為基礎(chǔ)，虛擬資本自屬于虛擬化的價(jià)值，由此其對(duì)于價(jià)格的決定作用并不能完全歸結(jié)到價(jià)值規(guī)律之上，而是會(huì)受到許多因素的影響，如虛擬經(jīng)濟(jì)參與者對(duì)于虛擬資本價(jià)值與收益的主觀臆測(cè)等，并且也會(huì)受到宏觀環(huán)境、行業(yè)現(xiàn)狀等因素的制約，不存在特定的規(guī)律，這就導(dǎo)致虛擬資本投資成為了一種存在高風(fēng)險(xiǎn)的投資活動(dòng)。第三，投機(jī)性特點(diǎn)。虛擬經(jīng)濟(jì)雖然具備高風(fēng)險(xiǎn)性，讓許多投資者望而卻步，但是不可否認(rèn)虛擬經(jīng)濟(jì)的收入具備極強(qiáng)誘惑力，吸引眾多投資者不顧風(fēng)險(xiǎn)來投資，導(dǎo)致很大一部分資金集中到了虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，參與投機(jī)活動(dòng)[2]。正因如此，虛擬經(jīng)濟(jì)的高風(fēng)險(xiǎn)通過投機(jī)者實(shí)現(xiàn)了分?jǐn)偅栽谝欢ǔ潭壬峡矗荒軐⑻摂M經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投機(jī)看成不好的特征，對(duì)于個(gè)人投資者而言應(yīng)該鼓勵(lì)其冒險(xiǎn)，如果不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)就很難獲得高回報(bào)。

二、虛實(shí)協(xié)調(diào)發(fā)展視域下的金融體制改革

（一）虛擬經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健規(guī)范發(fā)展

第一，進(jìn)一步提高金融管制力度，積極搞好虛擬經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)防范工作。相較于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，虛擬經(jīng)濟(jì)具有更高的風(fēng)險(xiǎn)，特別是在虛擬資本運(yùn)行過程中，其以資金融通和投機(jī)牟利用為主要目的時(shí)，必然會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫增加，在缺乏有效監(jiān)管的情況下，會(huì)嚴(yán)重影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有序發(fā)展。因此在實(shí)際工作中需要強(qiáng)化針對(duì)虛擬經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的有效管控，一旦發(fā)現(xiàn)虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中出現(xiàn)嚴(yán)重偏離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的情況，則需要及時(shí)進(jìn)行糾正和控制，確保虛擬經(jīng)濟(jì)能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供有效的輔助作用，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重心向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜，最終實(shí)現(xiàn)二者的良性互動(dòng)和協(xié)調(diào)發(fā)展。第二，優(yōu)化銀行的信貸融資職能。一方面，政府應(yīng)該采取相關(guān)引導(dǎo)銀行建立貸款授信機(jī)制，積極調(diào)整實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織的融資流程，完善信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，建立起能夠快速評(píng)定企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況與償債能力的標(biāo)準(zhǔn)機(jī)制；另一方面，要積極鼓勵(lì)與引導(dǎo)銀行為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，以高水平的金融支持與帶動(dòng)服務(wù)提高企業(yè)抵御經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)I造良好的金融環(huán)境。第二，促進(jìn)貸款產(chǎn)品的創(chuàng)新與優(yōu)化。首先，銀行需要結(jié)合企業(yè)融資需求、特質(zhì)和經(jīng)營(yíng)特征，動(dòng)態(tài)調(diào)整貸款產(chǎn)品的周期、金額；其次，銀行等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需要綜合考慮自身的發(fā)展情況，如貸款產(chǎn)品具備的收益性與風(fēng)險(xiǎn)性等，開發(fā)適合實(shí)體經(jīng)濟(jì)企業(yè)的信貸產(chǎn)品；最后，各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步提高服務(wù)水平，結(jié)合實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融需求創(chuàng)新工作方法，針對(duì)規(guī)模比較大、信譽(yù)比較好的讓企業(yè)要縮短貸款審批時(shí)間，精簡(jiǎn)審批流程，提高貸款額度。針對(duì)那些負(fù)債率比較高的企業(yè)，需要適當(dāng)?shù)膶?duì)低壓與擔(dān)保要求放寬，針對(duì)納稅已經(jīng)滿五年的企業(yè)，并且經(jīng)過考察確定經(jīng)營(yíng)環(huán)境良好的應(yīng)該實(shí)施差別化利率，給予一定的貸款優(yōu)惠。第三，優(yōu)化金融服務(wù)流程。一方面，銀行等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)需要對(duì)企業(yè)的貸款申請(qǐng)作出及時(shí)處理，快速了解企業(yè)的資金投入方向、具備的償債能力，構(gòu)建起完善的抵押與擔(dān)保審核機(jī)制。另一方面，銀行在審批貸款的過程中需要結(jié)合貸款的金額與周期做出靈活調(diào)整，不僅要滿足企業(yè)的融資需求，同時(shí)要控制各類風(fēng)險(xiǎn)。第四，進(jìn)一步強(qiáng)化虛擬經(jīng)濟(jì)的服務(wù)價(jià)值，引導(dǎo)資本向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的回歸。首先，政府應(yīng)該認(rèn)識(shí)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)之間的辯證關(guān)系，并且促進(jìn)二者協(xié)調(diào)發(fā)展，引導(dǎo)資本的主要流向進(jìn)入制造業(yè)[3]。其次，政府需要結(jié)合國(guó)內(nèi)國(guó)際的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，認(rèn)識(shí)新常態(tài)下金融服務(wù)要求，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展創(chuàng)設(shè)有利氛圍，減少泡沫經(jīng)濟(jì)的占比。最后，銀行需要深化貫徹落實(shí)各類方針政策，實(shí)現(xiàn)資本、資金向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流動(dòng)，強(qiáng)化受托支付。與此同時(shí)，相關(guān)監(jiān)管部門要加大對(duì)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的監(jiān)管力度，督促銀行執(zhí)行相關(guān)規(guī)定，促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)的服務(wù)水平提升。

（二）加快金融體制改革，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)回歸實(shí)體

第一，需要進(jìn)一步擴(kuò)大實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基金規(guī)模。首先，政府相關(guān)部門在編制財(cái)政預(yù)算的過程中，應(yīng)該為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展預(yù)留一部分資金，做好實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的后盾。其次，地方政府應(yīng)該聯(lián)合區(qū)域金融服務(wù)機(jī)構(gòu)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展共同服務(wù)，同時(shí)針對(duì)急需資金支持的企業(yè)政府可以為其做擔(dān)保，或者通過宏觀調(diào)控與貸款貼息等政策為其融資活動(dòng)做好保障。再次，企業(yè)需要建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，結(jié)合政府與金融服務(wù)機(jī)構(gòu)的優(yōu)惠政策做好投資風(fēng)險(xiǎn)控制。最后，政府要深化貫徹落實(shí)各項(xiàng)改革政策，引導(dǎo)與鼓勵(lì)民間資本進(jìn)入金融領(lǐng)域，放寬金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入門檻。第二，需要建立健全專項(xiàng)服務(wù)機(jī)制。例如，互聯(lián)網(wǎng)+背景下，互聯(lián)網(wǎng)金融這位站在傳統(tǒng)金融業(yè)門前的“野蠻人”強(qiáng)勢(shì)來襲，為虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供其強(qiáng)大動(dòng)力。其在實(shí)踐中為實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效率更高，因此可以充分發(fā)揮“互聯(lián)網(wǎng)+金融”等新型虛擬經(jīng)濟(jì)的服務(wù)價(jià)值，深化金融體制改革，提高虛擬經(jīng)濟(jì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)效率，進(jìn)而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向“實(shí)”回歸。

（三）加快利率市場(chǎng)化改革步伐，實(shí)現(xiàn)虛實(shí)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展

利率市場(chǎng)化改革是新常態(tài)下金融體制改革的重要組成部分，是推動(dòng)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展的主要措施。第一，有效利用市場(chǎng)化的價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制實(shí)現(xiàn)對(duì)社會(huì)資金的優(yōu)化配置，加快利率市場(chǎng)化改革步伐，切實(shí)滿足各類實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織對(duì)于貸款與融資的需要。針對(duì)利率調(diào)節(jié)與調(diào)整的過程中，不能一蹴而就、操之過急，而要穩(wěn)步推進(jìn)、逐步放寬，漸進(jìn)式的推進(jìn)市場(chǎng)化改革，使得資金的流向與配置主導(dǎo)因素抓緊轉(zhuǎn)移到企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況與金融市場(chǎng)上來。第二，在推進(jìn)改革的過程中需要貸款利率調(diào)整、貸款金額調(diào)整雙管齊下，確保實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織具備充足的資金、資本、資源擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率。第三，政府要積極發(fā)揮宏觀調(diào)控作用，確保銀行等金融服務(wù)機(jī)構(gòu)可以為企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)金融服務(wù)，確保企業(yè)可以獲得利率合理的貸款。所以政府及相關(guān)管理部門一定要對(duì)金融服務(wù)部門的工作強(qiáng)化指導(dǎo)，保證虛擬經(jīng)濟(jì)針對(duì)各類實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織實(shí)施同等待遇，推動(dòng)金融體制改革的同時(shí)，加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)改革步伐。第四，需要科學(xué)界定貸款利率的浮動(dòng)空間。一方面，政府要鼓勵(lì)各類金融服務(wù)機(jī)構(gòu)結(jié)合金融體制改革情況對(duì)貸款利率，進(jìn)行自主定價(jià)，對(duì)于信譽(yù)高、經(jīng)營(yíng)好的實(shí)體企業(yè)需要下調(diào)貸款利率，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)高、償債能力弱的企業(yè)適當(dāng)提高利率。另一方面，政府要鼓勵(lì)與引導(dǎo)金融服務(wù)機(jī)構(gòu)嘗試并推行利率市場(chǎng)化改革，徹底變革現(xiàn)階段金融資源低效配置現(xiàn)狀，提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)組織貸款的可獲得系數(shù)，達(dá)到虛實(shí)經(jīng)濟(jì)同氣連枝，同步穩(wěn)健發(fā)展的目的。

三、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)就如一對(duì)“孿生姐妹”，二者相輔相成、相互依存，而虛擬經(jīng)濟(jì)與金融之間存在密切關(guān)系，所以在推進(jìn)金融體制改革、加快市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步伐的道路上，必須認(rèn)識(shí)到虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的辯證關(guān)系，繼續(xù)深化金融體制改革，推動(dòng)虛實(shí)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。