推進(jìn)金融教育發(fā)展防范投資風(fēng)險

陳希琳

人們在生命周期的不同階段要做出各種不同的經(jīng)濟與金融決策;這些決策影響到了我們一生的財富積累。大多數(shù)情況下，不正確（或錯誤）的決策僅僅導(dǎo)致財富積累的差距擴大。但在一些特殊情況下，錯誤的決策可能導(dǎo)致一生的財富付之流水。”中央財經(jīng)大學(xué)科技金融與金融消費者保護研究中心副主任孟祥軼在接受《經(jīng)濟》記者專訪時表示，投資者保護需要通過金融教育這個手段來推進(jìn)。以下為采訪實錄：

《經(jīng)濟》：2016年，國務(wù)院印發(fā)了《推進(jìn)普惠金融發(fā)展規(guī)劃（2016—2020年）》，其中明確要求要“結(jié)合國情深入推進(jìn)金融知識普及教育，培育公眾的金融風(fēng)險意識，提高金融消費者維權(quán)意識和能力，引導(dǎo)公眾關(guān)心、支持、參與普惠金融實踐活動?！痹谀磥?，推進(jìn)金融教育的必要性在哪里？

孟祥軼：我們最近在做全國城鎮(zhèn)職業(yè)青年金融素養(yǎng)調(diào)查，研究發(fā)現(xiàn)我國相當(dāng)比例的青年人缺乏“未雨綢繆、提前規(guī)劃”的意識。整體上城鎮(zhèn)職業(yè)青年的金融素養(yǎng)欠缺，缺乏正確的態(tài)度、管理財務(wù)的意識不夠清晰、主觀自信不足，也缺乏必備的金融知識與技能，在金融決策及金融產(chǎn)品的使用上存在相當(dāng)?shù)牟划?dāng)行為。同時，受教育程度、收入和戶口類型既與金融市場的參與度相關(guān)，也與理性、負(fù)責(zé)任的使用金融產(chǎn)品與服務(wù)密切相關(guān)。我們還發(fā)現(xiàn)金融知識水平越高，金融決策與管理金融產(chǎn)品的行為就越趨理性、越趨成熟。

這些發(fā)現(xiàn)告訴我們提供持續(xù)的金融教育的重要性，而農(nóng)業(yè)戶口、低學(xué)歷、低收入的青年人對于金融知識不了解的比例相對較高、金融產(chǎn)品的使用不當(dāng)之處較多，應(yīng)該是金融教育的主要的、優(yōu)先的目標(biāo)群體。

《經(jīng)濟》：從防風(fēng)險這個宏觀主題下來看，當(dāng)前投資教育問題存在哪些不足？

孟祥軼：20多年來，中國金融市場發(fā)展比較快，在這個進(jìn)程中我國金融行業(yè)的法律監(jiān)管體系和金融機構(gòu)的專業(yè)化服務(wù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于市場發(fā)展以及國外的最佳實踐。雖然大部分投資人在金融上不可能有專業(yè)化的培訓(xùn)學(xué)習(xí)，但是在基本的投資原則、金融知識與能力上存在較大缺失，對金融產(chǎn)品的認(rèn)知度有很大偏差，投資者缺乏基本的風(fēng)險意識與防詐騙的意識，導(dǎo)致出現(xiàn)了各種各樣的問題，這是一個迅速發(fā)展中的陣痛，但也是現(xiàn)實中亟待解決的難點。

關(guān)于投資者（金融消費者）教育，很多發(fā)達(dá)國家會上升到國家戰(zhàn)略層面，我國的金融監(jiān)管遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于金融市場的發(fā)展，行業(yè)自律意識還有待進(jìn)一步增強。但是從整個國家戰(zhàn)略層面推進(jìn)投資者教育還有一些難點，例如我們的教育體系課程已經(jīng)很滿了，以應(yīng)試教育為主，很難把金融教育排進(jìn)課程中，教師培訓(xùn)也是個問題，不是短時間內(nèi)可以解決的。未來如何把金融教育與現(xiàn)有的課程體系銜接、融合起來，是需要探討的。

《經(jīng)濟》：現(xiàn)在大家都在談?wù)撜麄€金融行業(yè)從業(yè)者素質(zhì)參差不齊，如果從金融從業(yè)者的角度來說，您覺得如何進(jìn)一步提升其專業(yè)素質(zhì)？

孟祥軼：確實，我們個人都可能體驗過從業(yè)者素質(zhì)的巨大差異。我在對比中國和美國的時候發(fā)現(xiàn)，每一個人的行為包括金融機構(gòu)的行為都是在一定的制度框架下進(jìn)行的，比如說經(jīng)濟學(xué)上的激勵機制，你在什么樣的激勵機制（懲罰機制）下，你就會有什么樣的相應(yīng)行為，既可能過于逐利，也可能規(guī)范謹(jǐn)慎。

在法律懲罰機制不夠成熟或者對金融消費者不能傾斜性保護的情況下，金融機構(gòu)才表現(xiàn)非常強勢，甚至推卸責(zé)任，這種制度性安排會決定金融機構(gòu)的行為以及消費者的行為。

這些年，我國法律已經(jīng)在逐漸地、有傾斜性地保護消費者，至少金融機構(gòu)也在承擔(dān)一部分責(zé)任。

《經(jīng)濟》：現(xiàn)在金融市場面臨的內(nèi)外環(huán)境都發(fā)生了變化，從投資的角度來說風(fēng)險具體體現(xiàn)在哪些方面？

孟祥軼：投資風(fēng)險，如果從市場來源看，主要有兩個，一種持牌照的、正規(guī)機構(gòu)，比如銀行、保險、證券基金等，另外一種是非持牌的機構(gòu)，比如很多的類金融及新金融機構(gòu)。持牌照的金融機構(gòu)的主要問題在于產(chǎn)品適當(dāng)性的問題，即根據(jù)投資者的風(fēng)險偏好及風(fēng)險承受能力提供適當(dāng)?shù)慕鹑诋a(chǎn)品。比如100萬元人民幣的門檻，要投資人自己拿出，而不是合伙拿錢，而客戶經(jīng)理會說如果你沒有100萬元，我們幫你找個人湊夠100萬元。實際上這就把監(jiān)管制度破壞掉了。從理論上講，合格投資人是指這100萬元如果損失了是不影響正常生活的，但這不可操作，因此現(xiàn)實中有了合格投資者的具化指標(biāo)。就如上述的客戶經(jīng)理忽悠一些投資者把一生積蓄投入進(jìn)去，完全違背了適當(dāng)性的監(jiān)管要求。

與持牌機構(gòu)相比，非持牌機構(gòu)更缺乏監(jiān)管規(guī)則的約束，不僅很少有適當(dāng)性的標(biāo)準(zhǔn)，他們中的很多機構(gòu)還把精力主要用在吸納資金上，在監(jiān)管、法律及行政保護措施不足的情況下，抓住普遍的一夜暴富心理，以高利誘惑別人，因此有很多人上當(dāng)受騙，尤其是認(rèn)知能力隨著年紀(jì)而下降的退休人員及高齡老人，鑒于這些事件的普遍性、持續(xù)性及傷害性，對這些弱勢群體的權(quán)益有必要專門立法保護。

《經(jīng)濟》：現(xiàn)在對于投資者保護的相關(guān)政策有沒有需要完善的地方？

孟祥軼：雖然我們的監(jiān)管體系在2003年才形成，但是相對于市場發(fā)展已經(jīng)落后。這一體系主要是按照行業(yè)劃分的，一行兩會，除了各自發(fā)牌照的機構(gòu)以外其他的不管，不在監(jiān)管范圍之內(nèi)，這種監(jiān)管理念是落后的。隨著這幾年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，監(jiān)管部門也順應(yīng)形勢提出了功能監(jiān)管的理念，比如網(wǎng)貸歸銀監(jiān)會、眾籌歸證監(jiān)會，也有一些功能監(jiān)管的措施在出臺，但是整體框架還沒有大的改變。中國監(jiān)管改革從上世紀(jì)90年代開始，目前的分行業(yè)監(jiān)管部門逐漸分出來，銀監(jiān)會是最后一個分出來的，在學(xué)術(shù)界一般認(rèn)為是學(xué)習(xí)了美國證券、保險、銀行三大類的監(jiān)管思路，實際上美國雖然是分機構(gòu)類型的監(jiān)管，但同時美國的法律體系實現(xiàn)了功能監(jiān)管的功能，比如對于借貸的整個鏈條，從發(fā)行到催收都有法律規(guī)定，由聯(lián)邦及州監(jiān)管機構(gòu)分別執(zhí)行，所以不會出現(xiàn)中國這樣的網(wǎng)貸剛開始出來卻無人監(jiān)管的情況。

人物簡介：

孟祥軼博士是我國較早從事金融消費者保護的政策研究、倡導(dǎo)并實施金融教育的專家，為世界銀行、人民銀行、銀監(jiān)會、銀行業(yè)協(xié)會、北京市地方金融監(jiān)督管理局等國內(nèi)外機構(gòu)的金融消費者保護、金融教育及金融服務(wù)項目提供顧問咨詢，是世界銀行《金融消費者保護的制度與法律框架2013》中國報告的撰稿人之一，他在國內(nèi)最早建立了金融教育的評估體系并在20所高校實施，在2014年-2017年間為約6000名主要來自中低收入家庭的大學(xué)生提供了金融教育的公益課程。