輕資產運營模式研究

李雨笑

[摘 要]良好的運營模式對提高企業競爭力具有重要意義。自從輕資產運營模式這個理念被提出后，以其充分利用杠桿資源、減少資本投入、滿足客戶需求等優勢，在全球范圍內被越來越多的企業推崇。輕資產運營模式的固定資產比例輕，存貨少，所以自由現金流充裕。基于此，本文以格力電器為例，對輕資產運營模式進行分析，對采用輕資產模式企業的未來發展具有重要意義。

[關鍵詞]輕資產;運營模式;格力電器

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2019.22.013

[中圖分類號]F299.233.4[文獻標識碼]A[文章編號]1673-0194（2019）22-00-02

0? ? ?引 言

在我國，空調制造業是市場化比較成熟的行業之一，競爭十分激烈。在2001年，中國空調業總產值僅達到2 263億元。但在之后的十幾年里，隨著相關國家、產業政策出臺，中國空調業產值與利潤總額在2018年已達到8 104億元，翻了近4番。同時，國內的空調市場已經趨于飽和，隨著國外空調的涌入，國內空調市場的競爭愈發激烈，運營模式相同化的缺點逐漸顯露。空調行業想要取得競爭優勢，實現長足發展，就要避“重”就“輕”，以“輕資產運營模式”轉型為首要目標。格力電器能夠在競爭激烈的空調行業中一直得以持續穩定發展，主要原因就是該公司一直堅持創新精神，以空調制造為主要研究方向，致力于為消費者提供有質量保證、技術領先的產品。而在這其中，與其積極應用輕資產運營模式息息相關。因此，本文以格力電器為例，結合輕資產運營模式的財務特征，來闡述其實施的輕資產運營模式，同時也為其他實施輕資產模式的企業提出建議和意見。

1? ? ?格力電器案例介紹

1.1? ?格力電器簡介

珠海格力電器股份有限公司于1991年成立，1996年11月，公司在深交所主板掛牌上市。2012年之前公司是一家專業化空調企業，以空調研發、生產和銷售為主，憑借領先的技術、優秀的產品質量和品牌打造、高效的營銷模式，經過20多年的發展，成為中國空調行業的“領軍人”。2012年之后，公司開始向多元化高端空調和高端裝備轉型，除家用空調、中央空調外，大力開拓生活電器、智能裝備、精密模具、工業制品、精密鑄件等產品。目前，格力電器在全球建有珠海、重慶、合肥、鄭州、武漢、石家莊、蕪湖、長沙、杭州、巴西和巴基斯坦等十一大空調生產基地以及長沙、鄭州、石家莊、蕪湖、天津等五大再生資源基地，下轄凌達壓縮機、格力電工、凱邦電機、新元電子、生活電器、智能裝備和精密模具等子公司，完整覆蓋了從上游零部件生產到下游廢棄產品回收的全產業鏈條。

1.2? ?格力電器產品概況

以格力電器2018年半年報公布的數據為樣本，整理公司主營業務產品的占比情況，具體如表1所示。由表中數據可知，格力的空調收入占總營業收入的83.22%，是生活電器和其他收入的3.89倍。同時，在所有產品中，空調的毛利率最高為36.48%，是生活電器毛利率的近2倍，是其他電器的近4倍。由此可以看出，空調產品產生的利潤對于格力電器整體利潤來說，占有巨大份額，也印證了空調產品是格力電器的核心競爭產品。

2? ? ?格力電器實施輕資產運營模式的途徑

格力電器一直把企業價值最大化當作自身的企業戰略目標。應用輕資產運營模式，將更多的資源放在公司的核心競爭力與技術創新方面，使企業在發展過程中能夠更好地節約資金，放在能最大化企業價值的各個價值因素上，讓企業取得競爭優勢。近年來，格力電器通過有效配置企業的營銷渠道、品牌形象、技術創新等輕資產資源，實現避“重”就“輕”，呈現出良好的輕資產模式，提高企業自身價值。以下通過格力電器輕資產運營模式應用進行過程分析。

2.1? ?優化固定資產

對制造業來說，企業非常容易重復重資產運營模式，只有從原始的運營模式里走出來，才能實現企業價值最大化。格力電器作為空調行業的領頭人，由于其自身采用自給自足的運營方式，使企業的固定資產占總資產的比例較大，不利于資金流動。2012年，經企業管理層會議決定，格力電器除了在珠海、合肥、重慶等幾大空調生產基地設置專有性固定資產外，剩余固定資產大體用在產品研發與創造性實驗方面。格力電器與競爭對手不同，企業自身并沒有將自身產品制造領域進行外包，相反是最大可能地減少固定資產投入，從而提高自身價值。近年來，格力固定資產的比例逐漸減小，約為10.5%。由此可以得出，格力把企業運營的重點更多放在研發設計、營銷等高附加值環節的投入。一段時間以來，人們通過固定資產的數額來判斷是否為重資產企業，而這一說法的準確性還有待檢查。“重資產”和“輕資產”并不是兩個相反的概念，所以無法用一個具體的數字進行評判。近年來，格力電器的固定資產占比保持在10%左右，這一指標與輕資產運營模式的特點相符合，同時也證明了格力電器在應用輕資產運營模式。

2.2? ?變革銷售渠道

21世紀初，格力電器拓展銷售渠道，為了銷售渠道發展的穩健性，實施“專賣店”銷售模式。公司以“廠商共發展”為歷年，以代表制造廠、銷售商、客戶的利益為向導，在全國范圍內建立了20 000多家經銷商網點和9 000多家專賣店。當時格力以這種創新營銷再次領跑空調領域，取得了良好的銷售績效。但隨后，互聯網大幅興起，實體經濟的發展受限。2010年，格力電器開始調整銷售模式，采用“4S+1”的模式，把實體店的數量減少至812多家，同時拓展線上銷售渠道，“實體店鋪+網上渠道”的模式符合市場的發展進程。一方面，過去的渠道模式已經讓“格力”的品牌價值逐步升高;另一方面，實體店數量的降低表明經銷商想要往更大的規模進行銷售，進一步刺激收入增長。2011年，格力電器營業收入達到611.26億元，2018年達到

2 010.27億元，營業收入10年復合增長率為14.71%，5年復合增長率為7.12%。營業收入和在2015年和2016年有小幅低谷，主要是因為家電行業“價格戰”影響。

2.3? ?核心技術開發

對空調企業來說，核心技術是保持競爭力的主要源泉。隨著互聯網的快速發展以及消費者要求的多元化，空調產品的高效化成了企業發展的核心目標。2010年，格力提出“格力掌握科技技術”的核心理念，從2012年開始在核心競爭力方面發力，格力在空調技術領域實現“質”的發展。公司目前擁有24項“國際領先”核心技術，其中，2018年新增5項技術，包括為基于G-PLC無通訊線纜的多聯機系統、空調光儲直流化關鍵技術研究及應用等。公司累計獲得國家級獎勵、省級獎勵、行業獎勵共26項。截至2018年12月31日，公司累計申請專利49 013項，其中，申請發明專利22 715項;2018年共完成專利申請

13 683項，發明專利授權量達到7 462項，成為空調產品專利擁有量最多的企業。格力電器先進的發明與專利進一步增加了企業的價值，大規模的資金投入使其每年都創造出高科技創新產品。自格力電器實施輕資產運營模式以來，“高投入帶來高收益”的理念驅動了對產品創造以及技術的創新。

2.4? ?品牌價值管理

格力電器的品牌發展可以從5個方面了解，每一個階段的品牌管理都代表著核心競爭力。20世紀90年代初期，格力電器提出“格力電器，創造良機”的品牌價值管理，因為當時國內缺少對空調組裝原件的核心技術，大多采用外購和模仿國外產品來創造企業與客戶的良好聯系;1997年，格力提出“好空調，格力造”的品牌價值理念，對進口組裝原件進行質量嚴格把控;2010年是格力品牌價值建設的增長點，“掌握核心科技”的品牌價值理念使格力除了注重產品質量外，更加關注對創新技術的研發。2010年品牌價值較2009年凈增長176億元，同比增長34%。

品牌價值建設在形態上屬于企業的無形資產，在資產負債表上并沒有實質性表現，可以出現在被并購公司的商譽中，但是卻影響著企業在資本市場上的運作。可以說，品牌價值已經成為一種典型的輕資產，蘋果、耐克就是最好的說明。良好的品牌價值會在市場上形成一種擴大效應，不僅可以擴大企業的收益，還可以實現廣大客戶的認可，進而展示出企業的戰略優勢。由此可以看出，空調行業的未來發展趨勢必然有品牌價值的競爭。

3? ? ?結 語

格力電器實施輕資產運營模式是比較成功的，實施過程包括庫存管理、拓展銷售渠道、核心技術設計等。資產模式變革進一步實現了企業價值，不僅增強了格力電器在空調領域的強大競爭力，同時也促進了格力電器在空調領域的可持續發展。

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