現(xiàn)代牧業(yè)為原奶企業(yè)帶來“曙光”

姚倩 王曉

連虧三年后，現(xiàn)代牧業(yè)首度實(shí)現(xiàn)扭虧。日前，奶牛養(yǎng)殖企業(yè)中國(guó)現(xiàn)代牧業(yè)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“現(xiàn)代牧業(yè)”）公布2019年中期業(yè)績(jī)，公司實(shí)現(xiàn)凈利1.25億元。在原奶市場(chǎng)整體低迷的情況下，現(xiàn)代牧業(yè)的表現(xiàn)無疑是一絲曙光。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，現(xiàn)代牧業(yè)的扭虧并不能代表整個(gè)行業(yè)的回暖。未來，上下游企業(yè)可以通過種養(yǎng)結(jié)合、適度規(guī)模等模式從根本上來降低養(yǎng)殖成本，從而加速上游企業(yè)的良性運(yùn)營(yíng)步伐。

高速增長(zhǎng)助推扭虧為盈

現(xiàn)代牧業(yè)2019年中期業(yè)績(jī)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)銷售收入25.7億元，同比增長(zhǎng)4.1%；實(shí)現(xiàn)凈利1.25億元，去年同期虧損1.4億元。至此，現(xiàn)代牧業(yè)正式扭虧。作為一家專門從事奶牛養(yǎng)殖和牛奶生產(chǎn)的企業(yè)，現(xiàn)代牧業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的原奶企業(yè)。此前受進(jìn)口大包粉沖擊、原奶價(jià)格低迷以及下游液奶業(yè)務(wù)虧損等影響，現(xiàn)代牧業(yè)自2016年起持續(xù)虧損。

原料奶業(yè)務(wù)一直是現(xiàn)代牧業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)。2019年上半年，原料奶業(yè)務(wù)已占現(xiàn)代牧業(yè)總營(yíng)收100%，銷售額同比增長(zhǎng)9.6%。此外，現(xiàn)代牧業(yè)在牧場(chǎng)等方面也取得了良好的成績(jī)。截至2019年上半年，現(xiàn)代牧業(yè)已經(jīng)在中國(guó)內(nèi)地7個(gè)省區(qū)營(yíng)運(yùn)26個(gè)萬頭級(jí)牧場(chǎng)。以畜群規(guī)模計(jì)，現(xiàn)代牧業(yè)為中國(guó)內(nèi)地最大奶牛養(yǎng)殖公司以及最大原奶生產(chǎn)商。報(bào)告期內(nèi)，現(xiàn)代牧業(yè)畜群規(guī)模約達(dá)22.68萬頭，每頭成乳牛的年化產(chǎn)奶量達(dá)10.6噸，同比增加2.91%；產(chǎn)奶量達(dá)68.2萬噸，同比增加7.23%。

資源整合，實(shí)現(xiàn)利益最大化

在業(yè)內(nèi)看來，現(xiàn)代牧業(yè)的成功扭虧離不開蒙牛以及新乳業(yè)這兩座“靠山”的支持。根據(jù)2019年半年報(bào)，現(xiàn)代牧業(yè)約78%的原奶銷售給了控股股東蒙牛。

2017年初，蒙牛兩次向現(xiàn)代牧業(yè)發(fā)起強(qiáng)制性現(xiàn)金要約，現(xiàn)持有現(xiàn)代牧業(yè)約61%的股份。此后，蒙牛對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)進(jìn)行了一系列“輸血”。今年7月，新乳業(yè)也發(fā)布公告稱，公司擬以7.092億元認(rèn)購(gòu)及購(gòu)買現(xiàn)代牧業(yè)股份，占其新發(fā)行股份后總發(fā)行股本的9.2846%。彼時(shí)，新乳業(yè)品牌部相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，新乳業(yè)將從現(xiàn)代牧業(yè)取得穩(wěn)定、優(yōu)質(zhì)的奶源供應(yīng)。

在接受媒體采訪時(shí)，乳業(yè)專家宋亮表示，現(xiàn)代牧業(yè)扭虧主要受益于蒙牛支持、資產(chǎn)處置等因素。“蒙牛對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)處置，大量的奶牛被淘汰，降低了成本。同時(shí)蒙牛為現(xiàn)代牧業(yè)的原奶收購(gòu)價(jià)格和數(shù)量托底，蒙牛對(duì)現(xiàn)代牧業(yè)下游系統(tǒng)的重新整理，進(jìn)一步降低了成本，最終實(shí)現(xiàn)現(xiàn)代牧業(yè)的財(cái)務(wù)性盈利。”中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬認(rèn)為，新乳業(yè)的入股對(duì)于現(xiàn)代牧業(yè)的扭虧有很大的支撐。二者各取所需，新希望也得到了優(yōu)質(zhì)的奶源。

對(duì)此，現(xiàn)代牧業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，過去幾年，公司嚴(yán)格執(zhí)行提單產(chǎn)、降成本、增效益的戰(zhàn)略。一方面致力建立核心牛群，提高單產(chǎn)及成乳牛占比；同時(shí)逐步借助蒙牛統(tǒng)采平臺(tái)“愛養(yǎng)牛”采購(gòu)大宗飼料等，以量換價(jià)，促進(jìn)現(xiàn)金成本的持續(xù)下降。在下游品牌奶業(yè)務(wù)方面，現(xiàn)代牧業(yè)與蒙牛合營(yíng)的工廠于去年二季度正式成立。受惠于銷售模式的改變，品牌奶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)盈利。

原奶市場(chǎng)供不應(yīng)求

作為最大的原奶生產(chǎn)商，現(xiàn)代牧業(yè)的扭虧給行業(yè)注入了強(qiáng)心針。在2008年三聚氰胺事件之后，原奶需求一直一蹶不振。資料顯示，2009-2013年原奶價(jià)格持續(xù)上漲后，行業(yè)又受到低價(jià)進(jìn)口大包粉的沖擊，2014年開始，中國(guó)原奶價(jià)格進(jìn)入了持續(xù)下跌周期。

今年早些時(shí)候，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)顯示，2019年1月第四周內(nèi)蒙古、河北等10個(gè)奶牛主產(chǎn)省（區(qū)）生鮮乳平均價(jià)格3.61元/公斤，這一價(jià)格已經(jīng)是2015年奶價(jià)大跌以來回升的新高。這給上游企業(yè)帶來了福音。數(shù)據(jù)顯示，西部牧業(yè)2018年實(shí)現(xiàn)凈利1971萬元，同比扭虧。原生態(tài)牧業(yè)近日也發(fā)布公告稱，公司預(yù)期上半年業(yè)績(jī)將同比扭虧為盈。

上下游一體化或?qū)⒊蔀樵绦袠I(yè)未來的出路之一。據(jù)現(xiàn)代牧業(yè)總裁高麗娜介紹，目前國(guó)內(nèi)原奶供不應(yīng)求狀況依然顯著，預(yù)計(jì)下半年奶價(jià)仍將有穩(wěn)健、持續(xù)的增長(zhǎng)。不過，在宋亮看來，原奶行業(yè)回暖的信號(hào)并沒有釋放出來。當(dāng)前中國(guó)奶源基礎(chǔ)薄弱，同時(shí)收奶的積極性并不高。奶源整體價(jià)格仍然是跟年初相當(dāng)，并沒有大幅上漲。“未來中國(guó)原奶行業(yè)應(yīng)該以種養(yǎng)結(jié)合、適度規(guī)模的產(chǎn)業(yè)組織方式為核心建立養(yǎng)殖模式，從根本上來降低養(yǎng)殖成本，從而推動(dòng)中國(guó)乳業(yè)可持續(xù)發(fā)展。”

朱丹蓬則認(rèn)為，從國(guó)內(nèi)最大原奶企業(yè)的扭虧可以看到，中國(guó)乳業(yè)資本的活躍度正在增強(qiáng)，隨著整個(gè)乳業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，消費(fèi)端對(duì)優(yōu)質(zhì)原奶的需求越來越大，這也加速了現(xiàn)代牧業(yè)等上游企業(yè)的良性運(yùn)營(yíng)步伐。