對我國銀行業(yè)控制金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的理性思考

文/王舒言，舟山海城建設(shè)投資集團(tuán)有限公司

1 前言

一國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開金融市場的繁榮和進(jìn)步，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新對于經(jīng)濟(jì)有著強大的帶動作用，同時由于金融產(chǎn)品的高風(fēng)險高盈利性，對金融產(chǎn)品的監(jiān)管必不可少。金融衍生產(chǎn)品是指依托于基礎(chǔ)資產(chǎn)，包括遠(yuǎn)期、期權(quán)、期貨和掉期等在內(nèi)的合約，多頭方和空頭方在交易所市場或者是場外交易市場進(jìn)行衍生產(chǎn)品交易，它是與金融相關(guān)的派生物，可以不進(jìn)行事物交換，具有高風(fēng)險高獲利性的特點，并且很容易產(chǎn)生投機行為。

2 金融衍生產(chǎn)品存在的風(fēng)險

2.1 法律法規(guī)風(fēng)險

金融市場作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要依托，呈現(xiàn)出非常快速的發(fā)展趨勢，各類金融衍生產(chǎn)品出現(xiàn)并不斷完善，但是與之相對應(yīng)的法律法規(guī)卻并沒有跟上快速發(fā)展的金融市場步伐。當(dāng)前我國金融衍生產(chǎn)品發(fā)展處于初級階段，與之配套的法律法規(guī)還不健全，金融衍生產(chǎn)品市場存在的一些違法行為的懲罰還沒有比較詳細(xì)具體的規(guī)定，而且立法不統(tǒng)一，存在多部門監(jiān)管情況，這不利于金融衍生產(chǎn)品市場的發(fā)展，也不利于銀行業(yè)對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險進(jìn)行及時的發(fā)現(xiàn)和處理，不利于法制化和規(guī)范化。另一方面，金融衍生產(chǎn)品的交易有可能涉及多個國家和地區(qū)，不同國家之間對于金融衍生產(chǎn)品有著不同的規(guī)定，如果在進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品交易過程中，沒有準(zhǔn)確的了解到對應(yīng)他國的相關(guān)法律法規(guī)，很可能也要面臨法律風(fēng)險，一旦不慎違反本國或他國法律，將造成巨大的風(fēng)險，銀行在進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險防控時也要注意這方面的情況，降低不確定性和風(fēng)險發(fā)生的概率。

2.2 金融機構(gòu)自身操作風(fēng)險

金融機構(gòu)和機構(gòu)中的交易員直接面對金融衍生產(chǎn)品，而金融衍生產(chǎn)品自身具有高風(fēng)險高盈利高杠桿的特點，金融機構(gòu)或某個交易員很可能為了獲得高利潤而進(jìn)行過度投機行為。美國2008年次貸危機的發(fā)生有很大一部分原因就是和金融衍生產(chǎn)品過度投機有關(guān)，雷曼兄弟的破產(chǎn)也與對金融衍生產(chǎn)品的操作不當(dāng)，忽視風(fēng)險，過高的杠桿率等有直接的關(guān)系。一旦金融機構(gòu)中某個交易員操作不當(dāng)，產(chǎn)生過度投機行為，而金融監(jiān)管力度不足，或者是由于管理層意識不足，沒有對風(fēng)險提供足夠的重視，導(dǎo)致忽視了巨大的風(fēng)險的存在，很可能造成金融機構(gòu)的破產(chǎn)，甚至危及整個金融市場的穩(wěn)定，更嚴(yán)重的有可能造成一定的金融危機。所以銀行要對金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險控制方面給予足夠的重視和監(jiān)管，降低交易員或其他金融機構(gòu)進(jìn)行過度投機等不當(dāng)行為發(fā)生的概率，及時遏制有可能的嚴(yán)重后果，降低金融風(fēng)險發(fā)生的概率，提高整個金融市場的穩(wěn)定性。

2.3 市場波動風(fēng)險

金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險不僅受到金融機構(gòu)自身行為的影響，還要受到整個宏觀經(jīng)濟(jì)形勢和市場波動情況的沖擊。市場波動風(fēng)險的存在使得金融衍生產(chǎn)品自身的風(fēng)險發(fā)生可能性提高，因此銀行在進(jìn)行金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險控制過程中，不僅需要注意金融衍生產(chǎn)品自身存在的風(fēng)險，提高對交易員行為的監(jiān)控意識，更需要隨時關(guān)注和掌握國內(nèi)外金融市場情況，及時發(fā)現(xiàn)市場中不正常的波動，提高風(fēng)險預(yù)警機制，降低由于市場波動產(chǎn)生的對金融衍生產(chǎn)品市場的沖擊力度。

3 銀行控制金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險過程中存在的問題

3.1 未形成獨立有效的管理和監(jiān)督部門

我國銀行目前主要業(yè)務(wù)仍然是以貸款業(yè)務(wù)為主，對于金融衍生產(chǎn)品等業(yè)務(wù)沒有專門的部門進(jìn)行負(fù)責(zé)，而且在國內(nèi)金融衍生產(chǎn)品場外市場基本上發(fā)展緩慢，幾乎沒有很大進(jìn)步。目前國內(nèi)法規(guī)對金融衍生產(chǎn)品的規(guī)定大多是禁止性條款，而且銀行也沒有出臺措施鼓勵金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展。商業(yè)銀行對金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展缺乏專門的負(fù)責(zé)部門進(jìn)行長遠(yuǎn)的規(guī)劃和管理，由此對金融衍生產(chǎn)品發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題不能及時的發(fā)現(xiàn)和預(yù)防或處理，無法提高對金融衍生產(chǎn)品的管理效率，加大了對金融衍生產(chǎn)品監(jiān)管的難度和管理的有效性，

3.2 信息獲取不及時，風(fēng)險預(yù)警不到位

我國商業(yè)銀行將金融衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)作為表外業(yè)務(wù)，并未將其發(fā)展情況體現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表上，從報表上可獲得的信息十分有限，不足以及時發(fā)現(xiàn)具有隱蔽性的金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險。而且由于金融衍生產(chǎn)品自身的特點，金融市場與公司經(jīng)營情況是緊密聯(lián)系在一起的，但是國內(nèi)缺乏對其的統(tǒng)一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，造成風(fēng)險披露不及時不充分，甚至信息的真實性也值得懷疑，這些都不利于對金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行及時的風(fēng)險預(yù)警和防范。另外，我國商業(yè)銀行與國外金融機構(gòu)就金融衍生產(chǎn)品交易監(jiān)管方面缺乏合作，沒有統(tǒng)一的國際管理標(biāo)準(zhǔn)，國際之間信息交流沒有達(dá)到及時高效的要求，這增加了由于國外市場的波動產(chǎn)生風(fēng)險的概率。而且商業(yè)銀行沒有形成高效獨立的風(fēng)險預(yù)警和管理機制，對其管理仍然是依托于現(xiàn)有的風(fēng)險管理部門，但是這些部門負(fù)責(zé)的事項繁雜，當(dāng)發(fā)現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品交易過程中存在的風(fēng)險之后，在上報管理部門的過程中，很可能由于其他存在風(fēng)險的業(yè)務(wù)而拖延對于金融衍生產(chǎn)品交易過程中存在的風(fēng)險的評估和處理。一旦失去最優(yōu)的處理時機，很可能造成更大的處理麻煩，甚至帶來市場風(fēng)險。

3.3 人才缺乏，沒有人才儲備

從根本上說，銀行對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險控制沒有達(dá)到理想的效果，主要原因還是沒有專業(yè)的復(fù)合型人才進(jìn)行獨立管理和監(jiān)督指導(dǎo)。任何企業(yè)或部門要想及時掌握市場動態(tài)，緊隨市場發(fā)展步伐，都離不開專業(yè)性或復(fù)合型人才。我國商業(yè)銀行目前缺乏對于金融衍生產(chǎn)品十分了解，而且對國內(nèi)金融市場走勢和國家政策掌握準(zhǔn)確的復(fù)合型人才，人才的缺乏制約了對金融衍生產(chǎn)品風(fēng)險的把握和掌控，也制約了金融衍生產(chǎn)品的創(chuàng)新和發(fā)展。因此這方面銀行業(yè)應(yīng)該引起高度重視，既要引進(jìn)高技能性復(fù)合人才，又要加強行業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)，提高整體相關(guān)負(fù)責(zé)部門人員的素質(zhì)，為金融衍生產(chǎn)品的監(jiān)管和創(chuàng)新提供有效的動力，打破當(dāng)前金融衍生產(chǎn)品發(fā)展緩慢還處于初級階段的局面，推動國內(nèi)金融市場的進(jìn)步和創(chuàng)新，增強創(chuàng)新活力。

4 對策分析

金融衍生產(chǎn)品在發(fā)展過程中要面臨著諸多問題和挑戰(zhàn)，要想實現(xiàn)金融衍生產(chǎn)品的健康發(fā)展，發(fā)揮對整體市場和經(jīng)濟(jì)的帶動作用，就需要采取措施，積極的進(jìn)行風(fēng)險事前防控，事中及時處理，事后總結(jié)反饋復(fù)盤，為以后的風(fēng)險處理提供經(jīng)驗和借鑒，同時要各方面共同努力，營造良好的金融衍生產(chǎn)品發(fā)展環(huán)境，突破現(xiàn)有的金融衍生產(chǎn)品發(fā)展的局限性，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入活力，具體來說有如下幾點：

4.1 完善法律法規(guī)

法律法規(guī)為市場運行和市場中交易人員提供了行為準(zhǔn)則和規(guī)范，是市場得以良好運行不可或缺的要素。金融衍生產(chǎn)品市場要想獲得良好發(fā)展，銀行要想對金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險進(jìn)行及時的掌控，就需要完善相關(guān)法律法規(guī)，規(guī)范市場中交易雙方的行為，做到有法可依，有法必依。一方面，要對衍生產(chǎn)品交易員的行為進(jìn)行規(guī)范，規(guī)定衍生品交易的最高上限，降低由于交易員過度投機或者是操作不當(dāng)產(chǎn)生的金融市場動蕩情況，保證交易的有序合理開展。另一方面，要建立標(biāo)準(zhǔn)化的信息披露方面相關(guān)的法律法規(guī)，提高信息披露的有效性和及時性，便于監(jiān)管機構(gòu)及時掌握市場動態(tài)，及時發(fā)現(xiàn)和處理風(fēng)險。另外，要完善銀行監(jiān)管金融衍生產(chǎn)品方面的法律法規(guī)，提高銀行監(jiān)管的效率和水平。

4.2 銀行建立獨立的風(fēng)險評估和管理部門，同時加強多方合作

目前國內(nèi)商業(yè)銀行還沒有對于金融衍生產(chǎn)品的獨立的管理和監(jiān)督機構(gòu)，這不利于金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展和進(jìn)步，要建立獨立的管理機構(gòu)，釋放金融衍生產(chǎn)品的發(fā)展活力，及時處理金融衍生產(chǎn)品發(fā)展過程中存在的一系列問題，助推金融衍生產(chǎn)品擺脫初級階段的發(fā)展現(xiàn)狀，吸收國內(nèi)外先進(jìn)經(jīng)驗，實現(xiàn)快速和良好發(fā)展。同時獨立的管理機構(gòu)可以擺脫其他部門的掣肘情況，可以對信息進(jìn)行及時的披露和處理，降低風(fēng)險發(fā)生的概率。

金融衍生產(chǎn)品涉及多個領(lǐng)域，內(nèi)容覆蓋國內(nèi)外金融市場，僅靠銀行進(jìn)行監(jiān)管難以達(dá)到預(yù)期效果，銀行還要積極加強多方合作，不僅在銀行內(nèi)部要加強多方合作，避免惡意競爭，而且還要與外部監(jiān)管機構(gòu)加強合作和溝通，發(fā)揮證券和保險外部監(jiān)管機構(gòu)的作用，建立多領(lǐng)域組合型監(jiān)管體系，提高監(jiān)管的有效性，為監(jiān)管發(fā)揮更大的作用。

4.3 引進(jìn)人才

銀行要想在控制金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險方面取得比較好的效果，還需要加強人才的培養(yǎng)和選拔。采取優(yōu)惠措施積極吸引優(yōu)秀人才，挖掘人才潛力，用人才推動管理創(chuàng)新和技術(shù)進(jìn)步，創(chuàng)新金融監(jiān)管體系，提高工作效率。同時要加強內(nèi)部員工培訓(xùn)，提高其風(fēng)險管理意識。目前銀行業(yè)工作人員的風(fēng)險識別和及時監(jiān)管意識不足，要加強內(nèi)部宣傳和培訓(xùn)，提高整體工作人員的風(fēng)險識別和預(yù)警意識，營造良好的風(fēng)險管理意識，提高對金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險的把控能力。從而助推整體金融市場的文件發(fā)展，降低金融風(fēng)險發(fā)生的概率，從而推動整體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步。

[1]陳麗虹.論金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險控制[J].投資與創(chuàng)業(yè).

[2]李慶順.控制我國銀行業(yè)金融衍生品風(fēng)險的理性思考[J].商業(yè)故事.