政府平臺公司投資風險控制的研究

溫海清

（延川縣財政投資評審中心，陜西 延安 717200）

一、政府平臺公司的相關概念

政府平臺公司是指由地方政府及其部門和機構通過財政撥款或者注入土地，股權等方式設立并且承擔政府投資項目融資功能，并擁有獨立法人資格的經濟實體，其主要表現形式為地方城市建設投資公司，城建資產經營公司等，在加強城市基礎建設，緩沖經濟危機，有效整合資源等方面發揮了積極的作用，目前，政府平臺公司分為以下幾類，首先，是單一融資平臺，是指負責公益性和基礎性項目融資，資金撥付以及還本付息，參與項目建設和運營的單位，其次，是公益性融資平臺，負責公益性項目的融資，建設，運營以及還本付息，再次，經營性投融資平臺，是指負責基礎性項目融資，建設，運營以及還本付息，并可能進行其他經營性項目投資和金融投資，最后，是綜合性投融資平臺，是指兼具公益性和經營性平臺的特點，負責公益性項目與基礎性項目的投融資，進行一系列的投融資的行為，政府平臺公司的創立，是城市基礎設施建設改革的一個創新，一方面，可以使政府可以不直接涉及具體的項目，形成企業為主體開展城市基礎建設的新模式，更好地完成城市基礎建設等工作，另一方面，提升了城市建設水平，促進了城市的長遠發展。

二、政府平臺公司投資風險控制的必要性分析

政府平臺公司的投資風險影響因素較多，主要分為宏觀經濟，地方政府以及企業自身三個方面，具體來講，宏觀經濟方面主要是指財政政策以及貨幣政策，當財政政策緊縮時，那么融資成本會提升，平臺會減少投資行為，反之，投資行為會上升，地方政府對平臺的支持力度，政府自身的實力會影響投資風險的大小以及投資項目的運轉情況，公司平臺自身也會影響投資風險，其財務管理水平，組織機構是否合理，投資決策與管理水平都會對項目的投資風險產生一定的影響，因此，通過上述來看，政府投資平臺的投資風險受多種因素影響，為了保證平臺公司的穩定發展，對投資風險進行控制具有重要意義，其必要性主要表現在經濟發展的客觀要求，提升經濟效益，降低財務風險等方面。

（一）市場經濟的客觀要求

政府平臺公司是依托當地政府資源建立的，通過投融資項目進行城市基礎建設的獨立的經濟實體，為城市基礎建設提供了資金來源，既擴寬了地方政府的經濟職能，又刺激了當地政府的快速發展，但是，隨著市場經濟發展從高速逐漸趨向平穩，債務數量以及規模的不斷膨脹，投資風險頻發，融資結構不合理，資金投向的不對口，超過地方政府債務償還能力的投資現象頻繁發生，制約了平臺公司的進一步發展，對當地的城市建設也帶來了負面的影響，因此，通過合理的手段加強對平臺投資風險的控制，合理預估風險，有效控制風險成為了政府平臺公司發展的必然選擇，也是市場經濟的客觀要求。

（二）降低財務風險，提升經濟效益

政府投資風險受到多種因素的影響，例如投資結構不合理，平臺公司的內部管理機制與管理水平有限等，一些地方政府投融資平臺在項目投資時并沒有考慮收入因素，有的政府官員只是為了加大自己的業績，在不了解投資項目收益率與項目的穩健程度的基礎上，就進行新項目的開發，擴大投資攤子，盲目投資一些沒有經過價值評估的項目，還有政府平臺財務人員的業務水平，知識儲備等的限制，不能有效衡量項目的收益率，量化項目的投資風險，導致項目的投資風險過高，影響了平臺公司的有效運作，而通過合理的投資風險控制手段，一方面，提升財務人員的業務水平，對投資項目進行合理的風險評估，確定投資風險備選方案，對潛在投資風險進行規避，另一方面，在投資項目運行過程中，實時對項目進行監控，保證在風險發生的第一時間合理控制風險水平，可以提升企業平臺的經濟效益，保證政府平臺公司的平穩發展。

（三）合理收集投資項目信息，為領導層的科學決策提供參考

政府平臺公司的領導在投資項目的篩選過程中，需要收集關于項目的必要信息，例如項目的投資回報率，市場風險，資金回收率等，進而選擇合適的項目進行投資，通過對投資風險進行控制與研究，可以合理預估各個投資項目的基本情況，進而為管理層選擇合適的項目提供參考依據，提升決策的科學性與實用性。

三、針對政府平臺公司投資風險控制提出的建議措施

通過以上分析，可以得知對政府平臺公司的投資風險進行控制是市場經濟發展的客觀要求，也是降低財務風險，提升決策水平的前提條件，因此，對政府平臺公司投資風險進行控制具有重要意義，筆者針對這種情況，提出了一系列的建議措施。

（一）加強政府規劃性建設，發揮監察管理職能

杜絕政府平臺盲目投資的一個關鍵性要素是加強政府規劃性建設，設置合理的戰略目標，主要從以下幾個方面進行完善，首先，政府平臺公司要根據自身的發展情況與戰略規劃制定短期的經營目標與長期的發展規劃，采用近細遠粗的方式合理規劃平臺公司的具體活動，實現項目的統一部署，其次，需要完善投融資責任機制，由于很多投資項目都是由于領導干部只顧自身的業績，在沒有對投資項目充分了解的下進行投資的，因此，通過對各個投資項目確定相應的責任人，實現責任化管理可以約束領導干部的行為，領導層以身作則，起好帶頭作用，實現理性投資，加強項目管理，再次，制定完善的投資項目監督與管理制度，對投資項目的運作情況進行定期的審查，看有無資金短缺，資金回收等風險，進而實現投資項目的有效運營。

（二）優化法人治理機構，提升決策水平

政府平臺公司投資風險的大小與管理層的決策水平有直接聯系，目前，政府平臺公司法人機構不健全，由于其背靠政府資源，因此，在制定決策時不能根據項目的實際情況與平臺的經營目標選擇合適的投資方案，政府干預較多，弱化了決策的科學水平，因此，需要厘清政府與平臺之間的內部關系，將平臺從政府部門脫離出去，發揮市場作用，主要從以下幾個方面完善，首先，在政府平臺公司設立獨立的法人機構，搭建董事會，經理以及監事會各個部門，完善優化平臺公司內部的組織機構，董事會，經理以及監事會的相關成員會根據投資項目的實際情況進行科學決策，規避政府干預過多的現象，其次，制定合理的內控監督制度，設定內控部門與審計部門，當平臺公司選擇項目進行投資之后，內控人員以及審計人員對項目的實際情況進行實時跟進，分析項目的投資收益，資金穩定性，資金是否能夠按時回收等，定期出具審計報告提交給負責人，降低投資風險，提升平臺公司的穩定性。

（三）建立約束激勵機制，提升業財融合水平

人力資源是企業發展的核心資源，在投資風險的識別與控制過程中，財務人員發揮著舉足輕重的作用，為了提升政府平臺公司的財務人員業務水平，主要從以下幾個方面完善，首先，提升財務人員的投資風險意識，在對投資項目進行甄別時，要理性綜合分析項目，不僅將眼光局限于投資項目的回報率，收益率等，還需要考慮其風險收益比，資金回收情況等，綜合考慮投資項目的風險，收益水平，其次，根據政府平臺公司的業務情況，制定合理的招聘與培訓計劃，為企業選拔綜合性財務人員，這里需要注意的是，企業的定期培訓必不可少，通過培訓，不僅可以使財務人員通過自身的經驗與知識儲備準確識別項目的投資風險，制定合理的投資風險應對方案，還可以了解項目的實際運作流程，深入到項目內部準衡量出現的各種風險，提升業財融合水平，再次，需要建立良好的約束激勵機制，對于獎勵與懲罰措施進一步詳細，通過各種績效考核指標對財務人員的工作情況做出合理的評價，實施相應的獎懲，提升財務人員的工作效率與積極性，最后，完善政府平臺公司的信息管理機制，提升信息管理水平，將投資項目的基本情況，投資收益，項目規模，資金運營等全部錄入系統，平臺公司的員工能夠通過信息系統準確了解項目信息，規避信息不對稱性，并且管理層通過信息系統下達關于投資項目的風險控制決策，有利于決策的頒布與實施，提升管理水平。

四、小結

政府平臺公司是保證我國經濟順利轉型，實現社會持續發展的重要途徑，各地區政府在擴大平臺公司規模的基礎上，必須重視投資項目風險的防范與控制，這需要政府，平臺公司以及內部員工的共同努力，一方面，優化平臺公司的內部組織機構，加強內部制度建設，另一方面，提升財務人員風控意識，促進業財融合，以實現政府平臺公司的順利發展。