國有企業(yè)融資過程中的風(fēng)險防控

胥斌

（四川省長江造林局攀枝花分局，四川 攀枝花 617064）

一、國有企業(yè)防控融資風(fēng)險的必要性

國有企業(yè)的融資風(fēng)險是客觀存在的，在融資過程中國企必須通過詳細(xì)分析融資方式、融資成本、融資風(fēng)險等要素，對融資過程進(jìn)行科學(xué)管理，使融資風(fēng)險得到有效管控。在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的新階段，我國政府減弱了對國企的扶持與干預(yù)，國企的競爭壓力加大，很多企業(yè)為了提升經(jīng)濟(jì)效益，出現(xiàn)了盲目擴(kuò)張與過度融資的情況，這加劇了融資風(fēng)險的發(fā)生，對國企的長遠(yuǎn)發(fā)展會產(chǎn)生不利影響。基于此，國企必須加強(qiáng)融資過程中的風(fēng)險管控，對融資方案的可行性、有效性進(jìn)行科學(xué)分析，并將融資前期準(zhǔn)備做到位，從源頭上開展融資風(fēng)險防控工作[1]。資金是一個企業(yè)正常運(yùn)營發(fā)展的基礎(chǔ)與命脈，如果企業(yè)的資金鏈出現(xiàn)問題，企業(yè)的正常運(yùn)營發(fā)展就會受到不利影響。而融資就是確保企業(yè)資金充足的一種重要方式，因此，加強(qiáng)融資風(fēng)險管控是國企保證穩(wěn)定健康發(fā)展的重要手段。同時，國企還可以通過融資方式提高資源配置效率，優(yōu)化資金使用效益，因此，加強(qiáng)融資風(fēng)險管控，也有助于國企經(jīng)濟(jì)效益的提升。

二、國有企業(yè)融資風(fēng)險分析

（一）負(fù)債規(guī)模較大

我國很多地方政府近幾年都在積極建立融資平臺，這導(dǎo)致地方政府的總體負(fù)債規(guī)模較大，很多地方政府的負(fù)債率超過了80%。在短時期內(nèi)，政府利用土地價值進(jìn)行融資，風(fēng)險性非常小，但是，通過融資平臺貸款，預(yù)期價格是銀行貸款的前提，如果土地上漲價格落空，融資平臺自身就會面臨較大風(fēng)險，一旦資金鏈出現(xiàn)斷裂，將會對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生不利影響。

（二）融資結(jié)構(gòu)不合理

在通常情況下，內(nèi)部融資與貸款融資是國企最常用的兩種融資方式，國企的資金實(shí)力相對雄厚，自有資金是其運(yùn)營發(fā)展的主要資金來源，外部融資只是輔助融資。但是，隨著市場內(nèi)外部發(fā)展形勢的變化，很多國企的內(nèi)部融資在融資結(jié)構(gòu)中所占比例不足20%。這與國企承擔(dān)的社會公益責(zé)任相關(guān)，由于承擔(dān)著較多的社會公益職能，國企需要建設(shè)很多基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)利潤較低，導(dǎo)致國企的留存資金不斷減少，內(nèi)部融資也就無法開展。在間接融資方式中，國企主要選擇銀行作為融資渠道，銀行對國企的信貸約束較少，國企貸款成本較低，這對國企融資相對有利。從以上分析可知，國企融資渠道簡單，融資結(jié)構(gòu)不合理，這對國企的長遠(yuǎn)發(fā)展非常不利。

三、國有企業(yè)融資過程風(fēng)險防控的有效策略

（一）提升資金管理水平

國企為了保證資金充足，就必須從提升內(nèi)部資金管理水平入手，提高企業(yè)自有資金利用率，優(yōu)化企業(yè)資金結(jié)構(gòu)。一方面，國企必須根據(jù)國家的相關(guān)政策，制定完善的資金管理制度，為資金管理提供規(guī)范指導(dǎo)。以土地管理中的增減掛鉤政策應(yīng)用為例，投資企業(yè)必須在該政策的指導(dǎo)下，建立專項(xiàng)資金管理制度，健全會計(jì)核算制度，確保專款專用。在資金管理過程中，應(yīng)根據(jù)不同情況不斷優(yōu)化資金管理流程，確保資金管理到位。另一方面，國企通過控制資金撥付，提升資金利用率。以土地整理開發(fā)為例，在土地整理過程中，很多地方政府會通過引進(jìn)社會資金緩解資金緊張狀況。關(guān)于引進(jìn)社會資金參與土地整理的做法是自下而上的一種實(shí)踐。土地整理項(xiàng)目具有時間跨度大、投資回報實(shí)現(xiàn)周期長、參與主體多、法律關(guān)系紛繁復(fù)雜的特點(diǎn)，而目前沒有專門規(guī)范土地整理開發(fā)行為的法律法規(guī)，因此社會資金投資方參與類似的土地整理項(xiàng)目，最好還是聘請專門的律師團(tuán)隊(duì)提供全程服務(wù)，以有效防范項(xiàng)目風(fēng)險。同時，國企需要與政府簽訂完善的合同來確保各方利益，降低投資風(fēng)險。在合同中應(yīng)明確參與主體之間的責(zé)權(quán)利，投資方需要政府辦理的各項(xiàng)手續(xù)、審批文件、還款保障及政策承諾，應(yīng)該進(jìn)行書面的約定。土地整理是房地產(chǎn)開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要環(huán)節(jié)，與土地二級開發(fā)相比，土地整理周期較長，需要的資金量較大，國企需要墊付大量征地、拆遷安置等資金，墊資的周期較長，這很容易造成企業(yè)資金鏈緊張。在融資比較困難的情況下，國企可以通過控制資金撥付，提高資金利用率，緩解資金緊張狀況。企業(yè)應(yīng)將資金撥付的范圍、前提條件予以明確，具體來說就是明確只有在滿足一定前提條件下，投資方才具有撥付相應(yīng)資金的義務(wù)，如設(shè)置規(guī)劃審批、征地批文為相應(yīng)資金的付款條件。

（二）完善融資管理制度

國企選擇、拓展融資渠道時遵循成本低、規(guī)模合理、結(jié)構(gòu)合理的基本原則，這些原則的遵循也需要財(cái)務(wù)管理的支持，國企只有通過財(cái)務(wù)管理才能對不同融資渠道進(jìn)行分析比較，也才能選擇合適的融資渠道。首先，國企需要選擇成本較低的融資渠道，這就需要財(cái)務(wù)管理部門完善會計(jì)管理制度，通過科學(xué)的會計(jì)核算與分析對融資成本進(jìn)行核算，為融資渠道成本的比較提供支持[2]。同時，財(cái)務(wù)部門還要廣泛收集各方面的信息數(shù)據(jù)，尤其是財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)方面的數(shù)據(jù)信息，財(cái)務(wù)管理部門通過建立完善的信息管理系統(tǒng)可以對各類數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)分析，對融資成本、風(fēng)險、收益等進(jìn)行分析、比較，促使企業(yè)合理選擇融資渠道。此外，國企在融資渠道的選擇方面，還要考慮資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)，如果資產(chǎn)規(guī)模與結(jié)構(gòu)不合理，企業(yè)的控制權(quán)、管理權(quán)等可能會受到影響。因此，企業(yè)需要在選擇融資渠道時，通過財(cái)務(wù)管理對該渠道在不同的規(guī)模、結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，評估在何種規(guī)模、結(jié)構(gòu)下對企業(yè)發(fā)展最為有利。

（三）加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)之間的聯(lián)系

銀行等金融機(jī)構(gòu)是國企的重要融資渠道之一，因此，國企必須加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的交流，與其建立良好的合作關(guān)系，促進(jìn)國企與金融機(jī)構(gòu)的關(guān)系改善，為企業(yè)融資提供重要支持。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的大背景下，國企必須與銀行優(yōu)化合作模式，為銀行等金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展以及國企自身發(fā)展提供良好條件。而商業(yè)銀行則需要加強(qiáng)對融資單位的評估，倒逼國有企業(yè)不斷提升經(jīng)營管理水平，促進(jìn)國企轉(zhuǎn)型升級。

（四）積極拓展境內(nèi)融資

我國在改革開放后，積極吸收海外資金，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出了重要貢獻(xiàn)。但是，近幾年海外融資難度逐漸增加，國企必須積極拓展國內(nèi)融資，而國內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場的不斷完善與經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模的不斷擴(kuò)大也為境內(nèi)融資提供了條件。在此背景下，國企應(yīng)從國際視角出發(fā)，用國際化發(fā)展眼光重新評估融資主體，積極參與“一帶一路”項(xiàng)目建設(shè)中，在國際市場挖掘更多融資機(jī)會。基于此，國企應(yīng)積極地提升信用等級，積極學(xué)習(xí)國家相關(guān)政策，避免出現(xiàn)融資方式不合理的現(xiàn)象，降低國企融資風(fēng)險。同時，國企要積極了解市場內(nèi)外部信息與國家經(jīng)濟(jì)政策，通過對市場的分析與政策的解讀，對未來的經(jīng)濟(jì)市場進(jìn)行合理預(yù)測，使企業(yè)的融資渠道與經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢一致[3]。在融資過程中，國企要堅(jiān)持謹(jǐn)慎的原則，積極地進(jìn)行市場調(diào)研，加強(qiáng)風(fēng)險評估，有效管控風(fēng)險，合理選擇融資方式，降低融資風(fēng)險。

四、結(jié)束語

隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的提升，國有企業(yè)的融資渠道更加豐富，因此，國企必須積極創(chuàng)新融資方式，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)融資過程中的風(fēng)險分析，不斷提升融資風(fēng)險防控能力。同時，國企還應(yīng)將融資風(fēng)險管理與企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)、內(nèi)部管理內(nèi)容結(jié)合在一起，不斷提升經(jīng)營管理水平，提升企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，確保企業(yè)資金鏈完整、暢通。為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供保障。