我國商業銀行并購金融業務創新趨勢的探討

文/尹思，對外經濟貿易大學國際貿易學院

1 引言

我國在歷經金融危機洗禮的同時迎來重大的經濟社會發展的歷史轉折點，促進發展方式的轉變、實現可持續增長，已經成為我國科學發展的重要戰略，而并購重組就是促進企業調整結構、實現跨越式發展的關鍵所在。隨著我國并購盛宴大幕的拉開，如何創新并購金融業務，實現健康快速發展，這無疑是我國商業銀行面臨的重要課題。

2 我國商業銀行并購金融業務的必要性

并購金融業務是我國商業銀行在互聯網金融模式下順應金融市場化發展趨勢的必然選擇。我國商業銀行的整體改革思路是逐步減少政府部門的市場干預，發揮金融市場的資源配置作用。那么商業銀行在面對當下的市場化環境時，將盈利作為主要目標，通過并購金融這一手段直接把競爭對手收入自己旗下，促進業務版圖的優化，重新建立品牌影響力，在金融領域日益全球化的大背景下打響品牌，從而可以優化市場格局，積極應對激烈的市場競爭。

與此同時，互聯網金融的普及與發展使得傳統商業銀行規模大、體系完善、網點多等特點從優勢變成劣勢，成本居高不下，嚴重時還會入不敷出。因此，商業銀行有必要通過并購金融的方式來提高效率和產出，從而實現規模經濟。尤其是中小型商業銀行，由于業務不完善、規模較小，互聯網金融對它們的沖擊更嚴重，通過并購金融可以減緩沖擊，從而達到抱團取暖的目的。

3 我國商業銀行并購金融業務的可行性

在混業經營模式的影響下，并購業務成為投資銀行的核心業務之一，并且并購業務也將成為商業銀行獲取利潤的一項重要業務。在并購業務發展日益成熟的趨勢下，和商業銀行并購業務有關的法律法規與政策日益完善，規定企業要基于現行法律法規與政策進行改制，在落實金融債務、制訂改制方案時積極采納金融機構的意見，并邀請地方主要債權金融機構參與改制過程，從立法與政策的層面支持商業銀行在并購中有所行動，這不僅確保商業銀行參與企業并購的權利，也確保其在創新金融并購業務中獲取所需信息，為商業銀行的并購金融業務提供良機。商業銀行自然而然的從被動參與并購轉變為主動參與，可以充分利用有利的條件創新并購金融業務。

除了法律法規與政策支持，我國商業銀行還具備其他并購金融的優勢，可以進一步增強其可行性，主要包括：1.龐大的客戶基礎，和境內外企業長期密切合作，雙方對彼此有著深入的了解；2.覆蓋廣泛的機構網絡，通過網點長期滲透境內外政治經濟環境，渠道資源、信息來源等均較為豐富，在并購金融中具有強大的項目資源優勢；3.巨大的資金規模，能為并購金融提供強有力的、多方面的資金支持；4.全面的金融產品服務，在并購融資與財務顧問這兩大業務之外，商業銀行還能在并購中向客戶提供交易結算、融資支持函、過橋融資、資金證明、跨境匯率籌劃、監管賬戶等配套金融服務。

4 我國商業銀行并購金融業務的創新趨勢

4.1 以政策和市場為導向，創新并購領域拓展

我國商業銀行應密切結合國家供給側改革的方針、政策和資源優勢，重點發展并購金融業務，創新拓展并購領域。首先，關注水泥、鋼鐵等大型國企和行業龍頭企業的收購、重組內部資產、改制等新動向，為淘汰落后產能代表行業的并購重組提供服務；其次，實行走出去的理念，提供境內外聯動服務，促進跨境并購的實現；再次，關注改革國企的政策動向，做好大型國企的總對總營銷，加強地方國企項目中當地政府和產權交易所之間的合作；最后，主動與投行、VC、PE、新三板等配合，為新興行業產業鏈并購提供金融支持，優化服務，滿足并購需求。

4.2 豐富銀行的產品結構，創新并購服務平臺

我國商業銀行要立足于自身戰略定位優勢，加大開發針對性產品與融資工具的力度。首先，為并購交易提供一些并購債、并購貸款等債券資金；其次，通過并購基金提供準股權資金或夾層資金；最后，基于自身資源優勢加強和商行、投行的聯動，提供從前期交易撮合到后期并購整合的全過程顧問服務，讓客戶享受綜合化的并購金融服務，成為并購金融服務集成商。例如浦發銀行基于《并購金融服務方案2.0》，在上市公司買方金融服務和賣方金融服務、特色金融服務這三個主要領域突出結合智融投、協同股債貸、聯動境內外和全流程的特征，推出囊括國資改革+上市公司整合重組、科技金融+上市公司收購、PE并購融資+上市公司收購、境外上市公司私有化和再上市等系列特色子方案，最大限度發揮銀行的集團化優勢。

4.3 尋求與第三方的合作，創新銀行升級發展

在互聯網金融時代，我國商業銀行應改變固定的對抗思維模式，成為第三方支付的合作伙伴，一起開發金融產品，優化用戶支付體驗，從而達到優勢互補的目的。商業銀行的優勢在于擁有各行業龍頭企業的客戶資源，電子商務平臺、客戶信息資源、網絡支付入口則是第三方支付的優勢，雙方共享資源，能實現交叉銷售，形成共贏的局面。例如交通銀行與阿里巴巴攜手打造交通銀行淘寶旗艦店；華夏銀行注重建設移動端支付通道，把手機銀行作為其重要的金融發展戰略，研發相關產品。雖然嚴格來說這樣的深度合作并非并購，但金融平臺與第三方成功合作為商業銀行提供了范例。

互聯網金融有一個顯著優勢，即用戶體驗好，所以我國商業銀行要順應時代需要，積極培養互聯網思維，利用互聯網技術更好地滿足用戶需求，拓寬金融業務。商業銀行應多渠道、全方位地整合客戶端，調整IT基礎架構，對產品、渠道與流程加以改造，根據用戶需求開發新產品，提供優質服務。例如依托互聯網金融自動記錄某用戶查詢房貸信息的情況，提示商業銀行客服中心以后和該用戶交流時為其推薦房貸類產品，并再一次把用戶查詢的信息記錄下來，利用智能軟件分析信息，掌握用戶的興趣所在，為其定向推送產品信息，促進業務升級發展。

4.4 建立完善的管控體系，創新銀行風險管理

近年來，我國商業銀行在并購金融業務中強調全流程服務，建立與之適應的風險管控體系就變得非常必要和緊迫。商業銀行在建設投行業務的風險管控體系時要提高對過程管理的重視程度，堅持貸前、貸中、貸后并重的原則，設置針對性的風險管控措施，并對過程中的收益和風險形成對應的獎懲機制。當然，為強化對實質性風險的控制，商業銀行不能簡單套用信貸業務的傳統管理流程，應強調使用盡職調查和估值評價、投后整合等全流程的、市場化的風險管控手段。例如嚴格落實與投行業務特征相符的鐵三角業務操作機制，明確職責權限，清楚規定動作，達到前置風險、優化流程、提高效率的目的。這要求商業銀行的風險團隊人員盡可能提前介入盡職調查、設計融資方案，法律合規部門的人員更要提前判斷交易的合法性、合規性，提出科學合理的建議。與此同時，應當建立完善的中期評估體系，跟蹤管理并購金融過程中并購融資貸款部分或全部發放完成之后交易對手的情況，并購標的經營情況、業務整合情況、內外部環境等，進行系統性的評估，一旦發現問題必須即刻終止后續合作，并通過有效措施處理好前期融資事項。

商業銀行還要密切關注并購之后整合業務的機會，特別是資產重組與剝離、債務重組、再融資、引進新的投資者等，促進雙方協同整合，獲取最大化的并購效益。對于不同時期的客戶特征，商業銀行需要建立有針對性的產品體系和風險管控政策，必要時可實施名單制管理。例如針對判斷交易價格較為公允甚至低估、長期看好的客戶，商業銀行可適當降低融資中的增信措施要求，勇敢承擔風險，爭取和客戶談判，以便獲得超額收益；針對經營狀況或財務狀況不穩定的客戶，比如股價有明顯的異動、有負面新聞曝光、受到監管警示處罰等情況，商業銀行必須嚴格把控風險，必要時可將其列入黑名單；針對即將退市的上市公司客戶，商業銀行可依托撮合平臺主動介入、兼并和重組；針對部分傳統優質客戶，但其所在行業呈現出下滑衰退的趨勢，商業銀行應適當調整信貸政策，關注其后續經營情況，把握整合機會。

5 結語

我國經濟社會發展潛力巨大，商業銀行在當今的經濟浪潮中迎來各種各樣的機遇和挑戰。在并購金融業務逐漸成為商業銀行適應并購市場發展、基于自身優勢重點發展的戰略新興業務的時候，商業銀行務必要充分認識并購金融業務創新的必要性和可行性，在政策和市場的導向下創新拓展并購金融業務領域，豐富自身產品結構，創新并購服務平臺，通過與第三方支付平臺合作，建立完善的管控體系，同時促進自身風險管理與升級發展的不斷創新，才能快速發展金融并購業務，穩步提升經營業績，又快又好地發展下去。