財務(wù)報表綜合分析在銀行評估企業(yè)信用風(fēng)險中的應(yīng)用研究

馬駿鳴

摘 要 本文對銀行運用財務(wù)報表綜合分析方法，全面、系統(tǒng)、及時地掌握企業(yè)客戶當前信用風(fēng)險狀況進行探索，對有效防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險具有一定借鑒意義。

關(guān)鍵詞 財務(wù)報表綜合分析 銀行 企業(yè)信用風(fēng)險

一、銀行在防控信用風(fēng)險中的困難

黨的十九大把防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險提到戰(zhàn)略高度，其中銀行有效防控信用風(fēng)險集中爆發(fā)事關(guān)全局。實踐中，銀行準確把握客戶信用風(fēng)險狀況存在諸多困難：一是不直接參與企業(yè)經(jīng)營決策，對其運營狀況很難從全局把控;二是獲取相關(guān)信息的渠道有限，可靠性較差;三是對客戶所在市場和行業(yè)的了解比較滯后等。

二、應(yīng)用財務(wù)報表分析的意義

財務(wù)報表綜合分析法的特點：第一，準確性，通過數(shù)字量化形式，客觀反映企業(yè)的運轉(zhuǎn)狀況。第二，全面性，可通過對財務(wù)報表進行整體和局部分析，了解企業(yè)總體經(jīng)營和不同部門運轉(zhuǎn)狀況。第三，敏感性和實效性，企業(yè)日常運營遇到的問題通常會立刻反應(yīng)在財務(wù)數(shù)據(jù)上。因此，財報綜合分析對銀行全面、系統(tǒng)、準確、及時的把握企業(yè)信用風(fēng)險狀況具有重要意義。

三、財務(wù)報表綜合分析應(yīng)用

（一）分析步驟

1.財務(wù)比率分析。首先通過企業(yè)財報的不同科目進行比率分析，得到不同性質(zhì)財務(wù)指標，如利潤率、資產(chǎn)負債率、現(xiàn)金流量比率、存貨周轉(zhuǎn)率等，為企業(yè)經(jīng)營的不同時期或不同企業(yè)提供比較的基礎(chǔ)，并對生產(chǎn)經(jīng)營不同層面（生產(chǎn)、運營、融資、銷售等）得出初步分析結(jié)論。

2.比較分析。在比率分析基礎(chǔ)上，對指標進行縱向趨勢分析和橫向比較分析。其中趨勢分析是對比企業(yè)在一定時間內(nèi)各類財務(wù)數(shù)據(jù)絕對額、比率等的變化情況，以找出企業(yè)在不同層面發(fā)生的異常變化;橫向比較則可找到客戶同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)、銀行內(nèi)同類其他客戶間財務(wù)指標的重大差異，以客觀反映該客戶在行業(yè)內(nèi)的水平或較同類企業(yè)的顯著差異。

3.驅(qū)動因素分析。對明顯的變化及差異，分析其產(chǎn)生的主要原因，并進一步對異常的財務(wù)指標進行分解，以找出導(dǎo)致該異常的具體報表科目或比率，分析其內(nèi)在經(jīng)濟含義。通常找出導(dǎo)致異常的驅(qū)動因素即可發(fā)現(xiàn)企業(yè)運營的問題所在。

（二）分析的維度

1.長期償債能力分析。對企業(yè)資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)（總資產(chǎn)/股東權(quán)益）等財務(wù)比率進行比較分析，掌握其變化趨勢（通常是3-5年的長期變化），明確其風(fēng)險驅(qū)動因素，如客戶近一年權(quán)益乘數(shù)（杠桿率）有明顯增長，有可能是償債能力下降導(dǎo)致的過度舉債。該維度是對客戶整體財務(wù)狀況的直接、總體把握。

2.盈利能力分析。相關(guān)指標主要包括營業(yè)毛利率（營業(yè)利潤/營業(yè)收入）、ROA、ROE、營業(yè)凈利率（凈利潤/營業(yè)收入）等，第一項反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)盈利能力;后三項指標分析企業(yè)整體盈利水平。銀行可進一步分析企業(yè)利潤表主要驅(qū)動因素，以營業(yè)收入額為100%，其余各科目較營業(yè)收入以百分比列示，即可明確對利潤影響較大的驅(qū)動因子，例如發(fā)現(xiàn)近半年企業(yè)利潤減少主要因為管理費用增加導(dǎo)致，原因是經(jīng)濟糾紛引發(fā)大額訴訟賠償。

3.流動性分析。分析營運資本（流動資產(chǎn)-流動負債）的變化趨勢，分析經(jīng)營性營運資本與短期金融負債是否匹配，及時預(yù)警短債長用情況等。分析流動比率、速動比率、現(xiàn)金流量比率（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量/流動負債）的縱向及橫向變化異常情況，如現(xiàn)金流量比率最近一個月下降明顯，為企業(yè)賒銷策略更加激進導(dǎo)致。

4.營運能力分析。主要包括對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等分析，集中反映企業(yè)資產(chǎn)運營效率的變化，通過進一步驅(qū)動因素分析，可找出企業(yè)運營問題所在部門。如存貨周轉(zhuǎn)率（營業(yè)收入/存貨）下降較大，有可能是企業(yè)銷售方面出現(xiàn)問題，或季節(jié)性囤貨增加導(dǎo)致。

（三）杜邦分析

四、問題及建議

（一）財務(wù)分析系統(tǒng)性差、重點不突出

目前我國銀行業(yè)對企業(yè)財務(wù)報表利用效率普遍較低，銀行客戶部門作為了解客戶的第一線，對企業(yè)財務(wù)信息的分析缺乏系統(tǒng)性，對重要風(fēng)險點把控不強，如銀行對某企業(yè)發(fā)放流動資金貸款，應(yīng)重點關(guān)注其盈利能力和流動性變化等，而實際只關(guān)注了其資產(chǎn)負債率（反映長期償債能力）的指標。建議銀行客戶部門進一步加強人員財務(wù)分析能力。

（二）財報收集實效性差

財務(wù)報表是迅速反映企業(yè)經(jīng)營狀況變化的晴雨表和風(fēng)向標。但目前我國銀行收集客戶財報頻度較低，通常一年更新一次，無法及時掌握客戶信用風(fēng)險的變化。銀行應(yīng)提高報表更新頻度，按季、按月收集、分析客戶財報，即便是未經(jīng)審計報表通常也能迅速、直觀地反映出企業(yè)經(jīng)營的異常。

（三）財報可靠性較差

部分客戶特別是中小企業(yè)財務(wù)報表可靠性較差，信息披露不全，需銀行仔細甄別有效信息。但總的來說，財務(wù)報表綜合分析往往是識別風(fēng)險的第一步，通過發(fā)現(xiàn)異常指標變化及其驅(qū)動因素，銀行可追蹤到風(fēng)險的端倪，并有針對的實施進一步調(diào)查。

五、結(jié)語

銀行管控好企業(yè)信用風(fēng)險，對我國防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險、保障銀行業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營意義重大。因此，系統(tǒng)化、精細化運用財務(wù)報表綜合分析方法，及時發(fā)現(xiàn)客戶經(jīng)營異常的線索，全面把握企業(yè)信用風(fēng)險總體情況，值得不斷深入的研究和探索。

（作者單位為國家開發(fā)銀行山東省分行）

參考文獻

[1] 李衛(wèi)紅.財務(wù)報表分析在H銀行信貸風(fēng)險管理中的應(yīng)用研究[D].湖南大學(xué)，2010.