美國影視企業并購重組：進程、影響和啟發

◎藍 軒

（中國社會科學院文化研究中心 北京 100820）

美國是全球影視產業強國，也是并購重組等資本運作手段運用得最成熟的國家。20世紀80年代以來掀起的美國影視企業并購重組浪潮，展現了巨大的生產力和創新性，是美國影視企業發展壯大的重要推手，代表了國際影視產業發展的潮流和趨向，對我國影視企業健康快速發展具有重要啟發。

一、美國影視企業并購重組的主要歷程

20世紀80年代是美國影視企業大規模并購重組的起點，也是美國多元影視產業體系初步形成的時期。從這個時期開始，美國影視產業在管制調整、技術變遷等因素促動下，掀起了4次并購重組浪潮。這幾輪并購重組與特定經濟發展階段和技術發展特征相適應，推動了美國影視產業格局不斷演變調整。

（一）第一次浪潮——放松管制的激勵

20世紀80年代，由于對影視產業競爭狀況的理解變化，美國政府對影視產業所有權規制政策進行了調整。特別是1985年聯邦通訊委員把電視網對直屬電視臺所有權數量的限制放寬，引發了電視業并購重組的潮流。全國廣播公司（NBC）及其母公司一同被通用電氣以65億美元收購，美國廣播公司（ABC）被城市通訊資本以35億美元收購，默多克收購了六家電視臺并組建新的電視網——福斯?！?985年和1986年，平均每年有114家電視臺在買賣中易主，總交易額達30億美元。所有權規則的變化所導致的結構性變化實際上已動搖了整個電視產業的基礎?！雹?/p>

這一時期，電影業的“主管們逐漸認識到，票房收入利潤變得越來越少，僅靠首輪院線發行來盈利是自殺性的想法?！?br>