通貨膨脹對經濟生活和行為的影響

辛思潛 徐婧 辛思涵 王文平

[摘 要]通貨膨脹是一把雙刃劍，對社會經濟和人民生活既有積極影響也有消極影響。近年來，中國宏觀經濟形勢跌宕起伏，國際石油危機、中美貿易戰、美元貶值以及國內房價高速增長等事件都影響著投資者的國際投資活動，我國的通貨膨脹率也不斷上升，給社會和人民帶來不安全因素。由于通貨膨脹，發行的貨幣量增加，貨幣價值降低。但與此同時，居民工資增加，還貸款能力提高，居民的生活質量也有提高。文章旨在針對通貨膨脹對經濟生活和行為的影響進行分析，從而為政府和群眾提出相應的建議與應對措施。

[關鍵詞]通貨膨脹;貨幣供給;貨幣需求;通貨膨脹稅

1 引言

1.1 研究背景

眾所周知，物價總水平的持續上升會導致通貨膨脹，帶來貨幣貶值。由于貨幣貶值，人們購買物品與服務所需要的貨幣量就越多，所以貨幣需求量會大于貨幣供給量。因此，中國人民銀行必須增加貨幣供給量，使人們的名義工資增加，從而讓社會上的貨幣供給量與貨幣需求量達到均衡。

2017年通貨膨脹率為7.50%，人均可支配收入為25974元，CPI指數為101.6%。如果一個人在此時貸款100萬元，按照此通貨膨脹率水平，還貸款需要大約38年。2019年預計通貨膨脹率為9.2%，此時人均可支配收入為30733元，CPI指數為104.2%。在2019年，通脹率較2017年更高時，人們工資會增加，財富量會增加。如果通貨膨脹率維持在這個水平，之前貸款的100萬元只需要大約32年就可以還完。同時，利用貨幣價值計算公式，即：x的貨幣量÷y的貨幣量=xCPI÷yCPI，代入2017年、2019年的CPI以及2019年時的貸款100萬元，求得2019年時的100萬元大約相當于2017年時的97萬元。這就意味著，2017年人們貸款100萬元，實際需要還100萬元，但在2019年，實際只需要還97萬元即可。綜上所述，通貨膨脹時雖然貨幣價值會降低，但人們所還的實際貸款數額減少，一定程度上降低了人們的生活壓力。

1.2 研究意義

通貨膨脹也向人們發出了一種信號——改變投資策略。通貨膨脹必然會引起貨幣價值的降低，這就說明人們手中通貨的實際購買力也會降低。因此，人們應該減少通貨持有數量，增加資產項目，來抵消通貨膨脹帶來的消極影響。當發生通貨膨脹時，相當于政府向每個持有通貨的人征收了一種隱藏的稅，因為人們并沒有收到稅單。作為一種稅，政府可以靠它去取得收入。當政府無法靠發放政府債券與征收個人所得稅彌補政府高額的財政赤字時，政府會選擇印刷貨幣，使得貨幣市場上貨幣數量大幅度增長，刺激物價水平飛漲，導致惡性通貨膨脹，貨幣價值大幅度下降，降低貨幣真實價值。例如在2008年，津巴布韋的通貨膨脹率為24000%，發行了世界上最大面值的貨幣——一百萬億和五百萬億津元。曾經富裕的津巴布韋，在石油危機后，政府無法償還高額負債，選擇印發貨幣，導致了惡性的高速通貨膨脹。假如一名企業家在津巴布韋惡性通脹前貸款了1億津幣，在還款過程中發生惡性通脹，企業家一天便可還完之前所欠的債務。因此能夠得到結論，高速通貨膨脹與工資的高增長是同步的，通貨膨脹會帶來一種特殊成本，即任意的財富再分配：高速通貨膨脹，債務人收益增加，財富量增加，所還債務的真實價值降低，減輕了人們的壓力。

1.3 理論聯系實際

2020年新冠肺炎疫情對全球經濟造成了巨大影響，截至3月19日美股經歷五次熔斷，我國各行業的短期經濟發展也面臨著巨大壓力。4月3日，央行宣布，對農村信用社、農村商業銀行、農村合作銀行、村鎮銀行和僅在省級行政區域內經營的城市商業銀行定向下調存款準備金率1個百分點。4月15日，央行對中小銀行實施定向降準0.5個百分點，釋放長期資金約2000億元。減少實體企業的融資困難和降低企業融資成本，讓市場能夠起到充分調節的作用。對于人們來說，央行降準，商行提供的貨幣量就會增加，市場上有足夠流動的貨幣量。銀行利息降低，減少了人們儲蓄的意愿，刺激人們加大消費投資。例如對于購房群眾的資金成本會降低，便于人們入市，銀行會增加信貸量，人們貸款的成本也會降低。同時對于股市來說，有助于提高股民對A股的信心，鼓勵人們進行投資。由此可見，通貨膨脹可以刺激投資，并在特殊時期有提振經濟的作用。對于此次疫情，人們要保持理性的態度，積極運用經濟學知識，穩健投資，放心消費。

2 建議

2.1 個人應對措施

個人可以利用經濟學知識，根據費雪效應，即名義利率會隨著通貨膨脹率的增加而增加，對通貨膨脹率進行一對一調整。當通貨膨脹率上升時，名義利率增加，真實利率會降低，更有可能是負的，所以發生通貨膨脹時，人們不應該去儲蓄，而應該去投資。消費者及投資者應觀察近幾年的通貨膨脹狀況，盡可能地預測下一年的通貨膨脹率。通貨膨脹率的計算方法有很多種，如物價平減指數法、PPI價格指數法、CPI價格指數法等。如果足夠幸運的話，預測未來通貨膨脹率上升，在通貨膨脹率低時貸款，還貸期間遇上惡性的通貨膨脹，那么人們可能當天便能還完貸款。但這項措施僅限于平均通脹率較低的國家。消費者及投資者可以去預測未來通貨膨脹率，以減少因為預測偏差過大而帶來的損失。但對于平均通貨膨脹率高的國家，通貨膨脹率是不可預測的，因為它隨時都在變動。

在通貨膨脹期，人們可以將通貨用于各種投資項目，來減少手中持有的通貨數量。如果投資者偏向于穩健型，可以選擇購買基金、債券等固定收益類理財產品;如果投資者偏向于激進型，可以選擇購買股票、期貨等高風險高收益的理財產品。通貨膨脹發生時，物價水平會上升，理論上，投資者可以買賣看漲期權，買方收益會隨著物價水平的升高而無限增加。

2.2 政府應對措施

對于政府來說，應該采取擴張性的財政政策和穩健的貨幣政策。通過增加稅收，緊縮銀根，減少通貨在社會中的流通數量等措施降低通貨膨脹率，穩定物價。將貨幣政策與財政政策相搭配，松緊結合。根據經濟實際運行的情況，促使社會總需求接近于維持充分就業和物價較穩定時所需要的水平。政府還可以通過公開市場操作手段，主動出擊，將通貨發行量的主動權掌握在手中。適當的時候，政府還可以要求中國人民銀行提高存款準備金率和降低貼現率，增加商行的存款準備金，縮小放貸規模。財政政策可以適當提高不動產、遺產等特殊稅種的稅率，對過熱的房地產市場進行降溫，再次調節財富收入分配，縮小貧富差距。

政府還可以將稅收指數化，把工資、利息等各種名義收入部分或全部與物價指數相聯系，使其自動隨物價指數的升降而變化。減少對個人儲蓄帶來的名義利息征稅，增加對真實利息的征稅;同時，減少對投資帶來的名義資本收益征稅，而對真實資本收益進行征稅。以此來沖抵通貨膨脹對人們的影響，提高人們的財富量，增加人們投資的信心。

3 結論

我國的通貨膨脹率仍然在增加，其中的原因復雜多變，預防和綜合治理的難度仍然很大。國家可以利用貨幣政策、財政政策等工具對通貨膨脹進行積極治理和控制。而個人更應該學會如何積極應對通貨膨脹對貨幣價值大小帶來的影響，增加對通貨膨脹的理解與認識，并通過預測通貨膨脹程度去減輕貸款壓力，進行理性投資，讓生活變得更加輕松。

參考文獻：

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