低氣價加快城市燃氣企業并購

近日，各大上市城市燃氣企業陸續公布了2020年上半年報。由于上半年受到新冠肺炎疫情與國際油價大跌的影響，我國天然氣表觀消費量同比增長4%，相比2019年同期12%的增幅，增速大幅度放緩，各城市燃氣企業均受到了一定程度的影響。

新奧能源、昆侖能源的總銷售氣量繼續保持增長，港華燃氣、華潤燃氣的總銷售氣量則在下降。但總體來說，各城市燃氣企業營業收入、凈利潤均有所下降，凈利潤平均跌幅約20%。

新奧能源2020年上半年報數據顯示，其公司、附屬公司以及合營企業、聯營公司總天然氣銷售量為138.32h108m3，同比增長4.8%。報告期內，由于上游天然氣價格下降，對終端用戶進行了價格傳導，因此營業額較去年同期下降至人民幣315.43億元，同比降低10.8%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣26.93億元，同比下跌19.9%。

昆侖能源實現天然氣銷售總量160.72h108m3，同比增加27.61%，實現營業收入人民幣522.54億元，較去年同期減少2.41%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為人民幣23.63億元，較去年同期降低24.82%。

港華燃氣2020年上半年的總銷售氣量為55.06h108m3，較2019年同期下跌3%，實現總營業收入55.6億港元（約合人民幣48.99億元），同比下降14.57%，歸屬于上市公司股東的凈利潤5.8億港元（約合人民幣5.11億元），同比下降23.00%。

華潤燃氣今年上半年銷售132.53h108m3天然氣，同比下降5.3%，實現總營業收入225.72億港元（約合人民幣198.9億元），與2019年同期相比下降19.9%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤23.96億港元（約合人民幣21.11億元），同比下降18.15%。

值得注意的是，盡管營業收入均有所下降，但多家企業都表示，由于上游采購氣源成本降低，整體毛利率則有所上升。比如，新奧能源天然氣零售業務的毛利率上升3.1%，達到16.7%，整體毛利率同比上升2%，達到17.8%；華潤燃氣整體毛利率上升2.0%～27.0%。

在國家油氣管網市場化改革的大趨勢下，“三桶油”主要油氣管道資產已正式劃入國家石油天然氣管網集團有限公司旗下。隨著關鍵利潤來源的流失，中石油、中石化也正在以更快的速度加入天然氣終端市場“爭奪戰”。在業內人士看來，燃氣企業并購重組正成為趨勢，一些中小燃氣公司在價格改革和氣源短缺雙重壓力下，不得不尋求被并購，行業集中度會進一步提升。

新奧能源半年報表示，為促進集團整體業務發展，將不時與地方政府及潛在賣方聯絡以取得當地經營權、燃氣資產及綜合能源相關資產。據透露，2020年1月，新奧能源以人民幣600萬元收購了澄城縣華興燃氣有限公司80%的股權。2019年年底，新奧能源還與浦江高峰管道燃氣有限公司簽署戰略合作協議，成功收購控股浦江高峰燃氣，其在金華地區增加至4家城市燃氣公司，經營區域范圍和燃氣市場占有率進一步擴大。

而早在2019年8月，昆侖能源就斥資人民幣16.55億元，收購了金鴻控股旗下17家城市燃氣相關業務項目股權，借此彌補了該公司在衡陽、泰安、衡水等區域城市燃氣市場的空白并快速形成規模優勢，提升了市場占有率。

“未來，城市燃氣企業將面對不同的市場主體，資源方、基礎設施運營方以及批發商，會有很多競爭者，若自身力量不夠強大，可能跟資源方談好了，跟基礎設施運營方又談不好。這就要求城市燃氣企業提高綜合素質，具備與多方協調的能力以及應對風險的能力，一些小的城市燃氣企業可能就承擔不了，最終被市場淘汰?！币晃徊辉妇呙娜細庑袠I人士對記者表示。

（天工摘編自《中國能源報》）

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下載日期：2020-09-15