內部參考

2020.4.23

煤價擊穿500元/t大關 行業協會呼吁煤企理性營銷

近日，受供需關系影響，國內煤炭庫存高企，煤價出現恐慌性下跌。截至4月16日，CCI5500已由2月21日的高點576元/t跌至486元/t，時隔4年再次擊穿500 元/t 大關，創下2016 年8 月份以來新低。在此背景下，中國煤炭運銷協會緊急呼吁煤企限產保價、理性營銷，12家大型無煙煤生產企業、焦煤行業協會雙雙倡議減產10%。

500 元/t 是煤價“綠色區間”下限。國家發改委在《關于平抑煤炭市場價格異常波動的備忘錄》中明確，2016～2020 年期間，建立價格異常波動預警機制。其中，綠色區間為正常，煤價位于500～570元/t；藍色區間為輕度上漲或下跌，煤價位于570～600 元/t 或470～500 元/t；紅色區間為異常上漲或下跌，煤價在600元/t以上或470元/t以下。

備忘錄提到，綠色區間時不采取調控措施；藍色區間時適時采取必要的引導措施；紅色區間時啟動平抑煤炭價格異常波動的響應機制。也有市場觀點認為，跌破綠色或藍色區間之后將觸發政策調控，不排除“276工作日”等供給收緊政策推出，從而大幅提振煤炭價格。

卓創資訊分析師表示，受供大于求影響，3月份起動力煤價一路下行。因為煤礦復產率提升且基本處于滿負荷生產狀態，供應量持續增加，但需求方面，下游企業整體復工進度相對比較緩慢，供暖期結束后電廠用電量轉向回落，同時，受國際疫情影響，國內外貿企業對煤炭的需求也有所下降。此外，部分煤企在4 月初出臺促銷政策以搶占市場份額，也使得煤炭價格進一步下降。

國盛證券研報提到，本輪煤價暴跌的核心因素在于疫情期間煤礦復工復產速度快于下游，煤炭市場供給彈性明顯大于需求，階段性供應明顯過剩。與此同時，在“現貨價格與長協價格大幅倒掛”以及“2020年煤電中長期合同暫未簽訂”的背景下，電廠履約率難以保證，導致各大煤企紛紛選擇“降價促銷，以量補價，搶占市場”。

而煤企盈利能力也受到疫情和煤價下行等因素限制。數據顯示，今年前2個月，全國規模以上煤炭企業應收票據及應收賬款同比增長15%，規模以上煤炭企業利潤總額同比下降45.6%，行業虧損面達到42.3%。這一趨勢進入4 月份后更加明顯。根據國盛證券數據，以4月16日的煤價486元/t計，發往環渤海港口的煤礦產能盈利占比僅約55%，也就是說北方港口產能近半處于虧損狀態。

對此，中國煤炭運銷協會等行業協會紛紛發表關于穩定市場的倡議書。4月16日，中國煤炭運銷協會致信山西省能源局、內蒙古能源局、陜西省發改委、鄂爾多斯市能源局、榆林市能源局等，建議主要產煤?。ㄊ?、區）密切關注區域產量超需求釋放，科學有序組織煤炭產銷。建議包括：堅決打擊違法違規生產、超能力、超強度生產；引導煤企根據市場形勢變化及時調整煤炭產量計劃，降低生產強度，以需定產，逐步消化煤炭庫存；適時調整煤企考核機制，不以煤炭產量的增長作為硬性考核指標。

針對煤炭企業“價格戰”，中國煤炭運銷協會同日向會員單位下發通知，建議企業特別是大型煤企在煤炭銷售過程中不以價換量，不使用無底線優惠手段擠占市場，不進行市場傾銷，不要把原有的市場份額打破，要繼續堅持低于成本不生產、沒有訂單不生產、不收到貨款不發貨；建議大型煤企共同抵制少數用戶的不合理、無原則的降價要求，抵制蓄意壓低采購價格的招標行為，堅持出礦化驗的行業交易慣例。

陽泉煤業集團、河南神火集團、北京昊華能源等12 家大型無煙煤生產企業4 月17 日發布倡議稱，由于下游需求受疫情影響，至今仍未能得到有效恢復，為調整市場供需平衡，呼吁無煙煤生產企業即日起各企業在當前產量基礎上減產10%，穩定市場銷售份額，停止量價優惠及各種變相促銷手段。中國煤炭運銷協會煉焦煤專委會也于次日發出倡議書，建議各焦煤企業自5月1日起，依據本企業一季度焦精煤日均產量，實施減產10%的生產措施，實施日期暫定至2020年5月31日止。

政策手段方面，4月3日，國家能源局下發《關于做好有序復工復產期間電力供應保障的通知》。其中提到，各發電企業要主動加強與煤炭、運輸企業溝通協商，拓寬電煤采購范圍和渠道，抓緊補簽2020年度電煤供應中長期合同，切實提高合同履約水平。

國盛證券分析稱，煤電長協合同能否簽訂是終止煤企價格戰的關鍵因素。目前，煤電雙方關于2020年電煤供應中長期合同談判已接近尾聲，不管最終合同條款如何確定，但只要合同能對量、價進行約束，便意味著下游電廠的市場份額得以明確分配，在有硬性履約率要求的保障下，煤企之間的價格戰將不復存在，煤價恐慌性下跌的局面亦將得到極大緩解。

此外，煤炭資源網通知稱，由于近期煤炭市場價格持續下行，市場觀望氣氛濃厚，現貨市場上的活躍度顯著下降，為避免市場參與者對價格走勢形成誤判，自4月17日起暫停發布CCI5500指數，待市場交易恢復正常后，再予以發布。這是CCI 指數自2015 年8 月正式發布以來，第二次主動暫停發布，一定程度上也有助于緩解市場恐慌情緒。

另據“榆林能源化工交易中心”微信公眾號4月19 日消息，四大煤企神華集團、同煤集團、中煤集團、伊泰集團將停止“價格戰”，統一5500kcal/kg 銷售價格不得低于485元/t。

對于未來煤炭價格走勢，國盛證券認為，短期而言，當前煤價已將市場多數利空反應在內，利多因素將逐步占據上風，煤電長協簽訂在即、CCI指數暫停發布、協會呼吁限產保價、電廠日耗已恢復2019年同期水平且存在進一步回升預期、迎峰度夏前的補庫窗口、進口煤干預預期再起等種種跡象均將有助煤炭市場走出至暗時刻，煤價亦有望止跌企穩。長期而言，煤價止跌企穩后的反彈高度取決于下游需求恢復速度以及煤企能否落實限產政策。

華西證券研報也提到，短期煤價仍在下行通道，但或已進入本輪下跌的后半程。進入5 月份后，隨著部分電廠將逐步啟動補庫，進口煤價格優勢消失，預計在市場和政策的驅動下進口量將下降，估計動力煤價格將逐漸企穩。但長周期來看，疫情導致的需求沖擊下，煤價底部或可提前至今年看到，但拐點仍需后續需求配合，目前來看不確定性較大。

（來源：澎湃新聞）

全球燃煤發電經濟性再降

金融智庫“碳追蹤計劃”發布報告指出，當前全球近半數的燃煤發電廠正處于負債運營的狀態，預計未來這一比例還將繼續上升。

◆近半數燃煤電廠入不敷出

這份名為《政治決策與經濟現實》的報告評估了全球95%的運營中、在建及規劃中的煤電項目。其中包括6696 個運營中項目，總裝機量為2045GW；1046個在建項目，總裝機量為499GW。

報告指出，根據調查，今年全球將有46%的燃煤電廠無法盈利；而到了2030 年，預計這一比例將增長至52%。

從區域來看，報告的統計數據顯示，印度燃煤發電業當前的狀態相對較好，在總裝機量222GW 的燃煤電廠中，僅有2%處于負債運營狀態。但在66GW的在建煤電產能中，預計將有23%在投運時產生負現金流。與此同時，整體來看，印度目前已有51%的燃煤電廠發電成本高于可再生能源發電。

而在美國，雖然目前并沒有新建燃煤發電產能的計劃，但現有的燃煤電廠中有22%為負債運營。同時，全美范圍內有47%的燃煤電廠發電成本已經高于可再生能源發電。

歐洲的情況最為糟糕。統計數據顯示，歐洲現有的燃煤發電廠中有62%處于負債運營狀態，總裝機量達146GW。而在8GW 的規劃和在建燃煤電廠中，也將有一半在投運時產生負現金流。與此同時，值得注意的是，96%的歐洲燃煤電廠發電成本高于可再生能源發電。

◆三大因素影響煤電盈利

根據“碳追蹤計劃”的調查，主要有3 方面因素影響全球燃煤電廠的盈利。首先是煤炭價格。數據顯示，原本2019年煤炭價格同比此前一年下降了8%，有利于燃煤電廠經濟性的提升。然而，今年以來，受新冠肺炎疫情的影響，“碳追蹤計劃”預計下半年隨著各項經濟活動的逐步恢復，煤炭需求可能會有所上升，進而帶動煤炭價格上漲，這將再次影響燃煤發電廠的盈利。

其次，隨著各國加強對污染的監管力度，碳排放價格不斷上漲。以歐洲為例，報告數據顯示，2019 年，碳價平均漲幅為45%?！疤甲粉櫽媱潯敝赋觯m然今年3 月歐盟的碳排價格一度驟降，但要刺激煤電的增長，需要碳價在短時間內降至9 歐元/t 的水平才行。

另外，可再生能源發電成本的不斷下降，也極大打擊了煤電的發展熱情。報告數據顯示，2019年，可再生能源電價已經比2018年下降了8%。

加上天然氣發電的競爭，燃煤發電廠的運行時間更短，進而拉高了運行成本。2019 年，全球燃煤發電廠的平均運行時間占比已經從2010 年的61%下降至53%。

值得關注的是，“碳追蹤計劃”特別提及，中國的電力市場改革促進了更多發電廠的市場化轉型，有利于推動減少高成本的燃煤發電產能的減少。

◆恐拖累經濟和減排

“碳追蹤計劃”強調，目前，全球各國仍在向燃煤電廠提供補貼，這不利于推動減少燃煤發電產能。報告顯示，全球范圍內各國的補貼將帶動新建近500GW裝機量的燃煤發電廠，總投資近6380億美元。

“當前，全球90%運行中、在建或者規劃中的煤電項目，明里暗里都得到了補貼。如果讓這些燃煤電廠進入自由競爭的市場，其中大部分是無法盈利的。對于那些新建的燃煤發電產能也是一樣。在沒有補貼的情況下，一旦投運，其中72%都將入不敷出?！眻蟾娣Q。

“碳追蹤計劃”警告稱，通常情況下，燃煤發電廠需要15～20年才能收回成本。因此，如果各國政府和投資者繼續建設新的燃煤電廠，其投資很可能無法收回。

“各國政府和投資者有責任有序避開煤電投資，以確保消費者享受清潔而廉價的能源。同時，政策制定者也應有所行動，以便正確引導投資走向，減少各界對煤電的投資，并鼓勵開發低成本且清潔的發電技術。”報告稱。

“碳追蹤計劃”的電力與公用事業聯席負責人、報告的共同作者Matt Gray 表示：“在新冠肺炎疫情結束后，有些國家為了幫助恢復經濟，可能會繼續投資煤電，這就可能導致部分國家和地區重新依賴高成本的煤電，這也與全球氣候目標背道而馳。”

他同時強調，通過補貼新建燃煤電廠并支持現有發電廠可能會“賠了夫人又折兵”。“面對要投資幾十億元來刺激經濟，并創造新就業崗位的問題，各國政府應該制定綠色復蘇計劃，鼓勵關閉燃煤發電廠，同時提供補助，鼓勵低成本、清潔的可再生能源發電?！?/p>

根據“碳追蹤計劃”此前的調查，與所有主要市場的新建燃煤發電廠相比，新的可再生能源發電的成本已經“極具市場競爭力”。數據顯示，至少到2030年，全球范圍內的風力或太陽能發電的成本都將低于煤炭。

另外，聯合國政府間氣候變化專門委員會近期的一項研究表明，到2030 年，如果要將全球氣溫上升控制在1.5℃以內，全球發電的耗煤量必須比2010年下降80%。

“碳追蹤計劃”表示，各國應謹慎考慮投資新的煤電產能的計劃，因為“在促進經濟增長上，可再生能源和儲能的可行性和可持續性更強”。

（來源：國際能源參考）

疫情之下，我國能源發展的長遠謀劃

2020年是決勝全面建成小康社會的收官之年，是實現第一個百年奮斗目標的關鍵之年，注定是中國發展歷史上極具歷史意義的一年。

2020年開局不利，新冠肺炎疫情驟然襲來。經過全國上下艱苦努力，我國疫情防控形勢持續向好，生產生活秩序正在加快恢復。但全球新冠肺炎疫情短期內不會結束，其引發的危機及次生危機正影響著全球的政治生態、經濟形勢和社會秩序。我們將面臨極其復雜的局面和更加嚴峻的挑戰。所以，2020年也必是極其特殊的一年。

為統籌做好疫情防控和經濟社會發展各項工作，“十四五”能源行業發展亟待全面重估形勢，克“?！睂ぁ皺C”，謀長遠促轉型，保供應防風險，以創新賦能高質量發展，確保實現決勝全面建成小康社會、決戰脫貧攻堅目標任務。

很難想象“百年未有之大變局”會以這樣的方式展開，迅猛擴散的疫情讓亞洲、歐洲和美洲等地區主要經濟體選擇“禁足”“閉戶”“封城”“鎖國”等管控模式，工廠停工、商店停業、交通停運，給全球經濟發展、社會治理和國際秩序等投射下長期而深遠影響。

疫情沖擊，能源行業避無可避，當前正值“十四五”能源規劃編制前期，我們需要盤點疫情影響，明確當前挑戰，找準未來定位，為將要發生的變化做好準備。

◆疫情致能源發展三大新趨勢

疫情導致能源發展外部形勢出現新變化，主要體現在能源消費增量大幅萎縮、外部發展環境更趨復雜、能源新型業態活躍興起等方面。

一是能源需求增長更趨平緩。

今年1～2 月份，我國原煤產量、原油加工量和發電量都出現負增長，能源行業增長動力減弱。其實，經濟由高速增長轉向高質量發展后，我國能源消費就已進入中低速增長周期，2015年后的平均增速低于3%，疊加這場百年未遇疫情沖擊，增速轉負實屬正常。但是，疫情本身可能還不是最大沖擊，疫情后的次生沖擊——“世界產業格局松動”才是。越來越多國家意識到，無論經濟怎么全球化，與國家安全、人民生命直接相關的產業都需要掌握在自己手里?？梢灶A見，疫情后很多國家都會重新評估本國產業體系，開始回收、扶持基礎產業和民生產業，這將可能沖擊世界產業格局，甚至中國制造業基礎，讓我國能源需求增長曲線趨于平緩。雖然有“新基建”政策刺激增長，但是短期脈沖對長期趨勢影響有限，因為疫情改變了各國對全球化的“看法”。

二是能源國際競爭更趨激烈。

需求減弱，短期難有好轉，但政策刺激卻讓能源供應變得更加富余，依賴原油和石化產品出口的國家很“受傷”，國際能源博弈進入激烈模式。與俄羅斯就石油減產談崩后，沙特宣布石油出口量提高至1000 萬桶/日以上，并啟動價格大戰，國際油價直接開啟史詩級暴跌。較之以往，世界能源重鎮中東的局勢變得更加復雜、敏感、脆弱、多變，隨時可能成為全球地緣政治熱點。實現“能源獨立”后，集能源消費大國、能源生產大國、能源出口大國三重屬性于一身的“新美國”浮出水面，能源不僅是大國競爭工具和武器，也是美國“再次偉大”的載體行業。為擴大油氣出口空間，美國重啟對伊朗的制裁，全面禁運委內瑞拉，竭力阻礙北溪2 線，施壓中國進口美國能源產品，在世界能源霸權戰略目標主導下，美國對外能源政策日趨咄咄逼人。世界能源市場關系愈發政治化，能源地緣政治不穩定性增加。

三是能源新生業態更趨活躍。

疫情影響也不全是負面的。百業滯轉下，在線教育、在線會議、在線娛樂和網紅直播等逆勢而起，1～2 月份互聯網商務活動指數高于服務業商務活動指數11 個百分點，儼然成為一抹顯眼亮色。進入21 世紀后，世界各國均把新型能源技術視為新一輪產業變革突破口，新型能源技術正以前所未有的速度加快迭代，并與云計算、大數據、物聯網和人工智能等現代信息技術深度融合，不斷催生出能源新生業態。相比“十三五”初期，新型能源的核心關鍵技術已獲得更多突破，新型能源的開發利用也變得更加經濟高效，風能、太陽能、地熱能、生物質能早已“飛入尋常百姓家”，海洋能和氫能的利用也已起步，多能互補、“互聯網+”智慧能源等能源業態紛紛落地生根。疫情下，活躍的在線經濟不斷解鎖全新生產生活方式，同時也加快了以智能化為特征的新型能源產業發展和新生業態崛起。

◆能源發展定位應轉向“保供應”“促發展”并重

疫情已導致部分產業供應鏈斷裂、產業鏈破壞，部分國家短期經濟衰退在所難免，歐美國家部分產業抵御不住下行壓力而轉移的概率已大大增加，這將帶來新一輪全球資產抄底，加速全球產業鏈重構。歷史證明，每一輪經濟周期切換都是產業“拾貝”好機會，美國就利用二戰的機會收割了德意志帝國的技術、產品和人才。所以，誰先走出疫情，誰先恢復生產，誰就能先搶得產業承接先機。通過全國動員抗疫，我國國內疫情基本得到控制，本土增長病例趨近于零，規模以上企業復工復產率超過90%，中國已是新冠疫情下世界最安全、全球生產能力最穩定地區。率先走出泥潭的中國經濟，仍是全球“最靚的仔”，這將幫助中國贏得產業和資本的青睞，搶得產業鏈重構的先發戰略機遇。

作為攸關國計民生的重要行業，長期以來，我國能源行業定位于生產供給，核心任務就是提供能源產品，滿足經濟社會發展對能源日益增長的需要。同時能源也是最重要的應用產業，是促進社會經濟發展的引擎產業，關聯著眾多其他行業的發展，在占GDP 約30%的裝備制造業中，就有約60%的通用裝備應用于能源行業。在當前潛在經濟增速下降之時，能源行業須充分發揮引領和帶動作用，通過自身創新發展為其他產業提供應用場景，帶動關聯行業發展，拉動國民經濟增長。此外，能源裝備制造業技術密集、產業關聯度高，多數分支領域都屬于戰略新興產業范疇，是承載歐美日技術密集型產業轉移的主體行業，是產業鏈重構的主要領域。

疫情是人類的災難，但也是完成產業轉型升級的機會?！笆奈濉币约敖窈笠欢螘r間，能源發展定位應由“保供應”轉向“保供應”和“促發展”并重。能源行業在完成保障能源供給任務的同時，還有兩個重要角色需要扮演。一是通過自身創新發展，創造市場需求，為其他產業提供“用武之地”，助推其他行業和國民經濟發展。二是緊緊抓住這次時間窗口為2～3 年的全球產業鏈重構戰略機遇期，積極接納歐美日技術密集型產業轉移，補鏈擴鏈，加速完成我國能源技術和裝備制造轉型升級。

◆“十四五”能源規劃應重點關注5個問題

疫情影響廣泛而深遠，“十四五”能源規劃需結合疫情發展形勢，提高重點任務的針對性和有效性，統籌好“穩增長”與“求發展”之間的平衡，以下幾方面需要重點關注。

一是要重點關注能源安全保障。

當前，我國油氣進口量還處于不斷上升態勢，在越趨惡劣的國際政治經濟環境下，破壞對方能源供給成為國際政治和軍事角力中常用手段，疫情又致國際能源市場愈發復雜多變，我國獲取能源的難度和不確定性不斷增加?！凹抑杏屑Z、心中不慌”，保障供給安全還是“十四五”能源發展的基本要求，要重點關注以下幾方面內容：一是穩油增氣保供應，守住國內原油和天然氣產能底線，提升油氣核心和底線需求保障能力；二是充分考慮煤炭的“壓艙石”和煤電機組的托底保障作用，合理安排煤炭保障產能和儲備煤電機組；三是從國家安全戰略高度加強能源應急保障能力建設，特別是電力應急保障能力和信息網絡安全水平，增強抗打擊能力和應急恢復能力。

二是要重點關注清潔產業壯大。

壯大清潔能源產業是十九大做出的重大部署，全球氣候變化、各國百姓訴求、國際前沿潮流都在倡導清潔發展，越來越多社會主體愿意為綠色轉型付費買單。清潔產業已是新經濟增長點，是新一輪工業革命的關鍵領域，關乎未來發展主動權、產業競爭力和能源安全。清潔低碳還要繼續作為“十四五”能源發展主方向，清潔能源能用盡用，并且要創造條件多加利用，應重點關注以下兩項工作：一是提升可再生能源開發優先級，用好用足風能、太陽能、生物質、水電、核電和天然氣等清潔能源，要從國家能源發展高度考慮布局產業，而不能僅停留在壯大行業發展規模；二是加大城鄉用能基礎設施覆蓋范圍，在居民生活、工農業生產和交通運輸等領域加快加大清潔能源替代，鼓勵多用綠色清潔能源，讓生產生活模式變“綠”。

三是要重點關注能源科技創新。

3 月18 日，我國在南海神狐海域進行的“可燃冰”第二輪試采取得成功，肆虐的疫情沒能阻擋能源科技創新步伐。當下，深度融合云計算、大數據、物聯網、人工智能和區塊鏈等現代信息技術的數字能源經濟正迎面走來，但技術裝備應用“卡脖子”情況卻時有發生?！皠撔率且I發展的第一動力”，“十四五”能源科技創新應重點關注以下事項：一是聚焦“卡脖子”技術，加快推進自主研發和技術替代，加快相對成熟技術裝備的推廣應用；二是加強可燃冰、儲能和氫能等前沿技術應用引導和市場培育，壯大新動能；三是構建多種能源形態靈活轉換、智能協同的智慧能源系統，推進示范工程建設，依靠能源數據等新生產要素，探索數字能源經濟新模式。

四是要重點關注能源惠民利民。

我國能源地域發展水平差異較大，現階段農村地區天然氣管網覆蓋率極低，供電可靠率較城市明顯偏低，北方地區農村居民還在使用低效爐灶、劣質燃料，非商品能源約占三分之一。“十四五”期間，能源行業還要在惠民利民方面下大力氣，重點關注以下事項：一是加大農村能源基礎設施建設，增強能源普遍服務能力，提升農村居民優質能源可獲得率，滿足農村多樣化能源需求；二是以深度貧困地區為重點，繼續推進能源精準扶貧工程，加大革命老區、民族地區、邊疆地區和貧困地區大型能源項目開發建設支持力度，共享能源發展福祉。

五是要重點關注國際能源合作。

疫情再次表明人類是一個休戚與共的命運共同體，但人類命運共同體遠不止共防病毒，更多國際事務都需要秉持人類命運共同體理念，加強團結合作。

疫情過后，國際政治經濟格局可能會發生明顯變化，不乏出現西方另行主導國際秩序的可能，并把中國排斥在外。能源是國際合作的重中之重，“十四五”期間需重點關注以下事項：一是在能源安全新戰略指導下，遵循共商共建共享原則，加快構建多主體、多方向、多渠道的能源進口格局，保障開放條件下的能源安全；二是以更開放心態推進能源行業規則、制度與國際規則和慣例廣泛接軌，為中國企業全球配置資源提供穩定制度保障；三是以“一帶一路”沿線國家地區為重點，加快能源設施互聯互通，抓好重大標志性合作項目，推動能源裝備、技術和服務“走出去”。

2020年必定是特殊的一年，時處兩個百年戰略目標交匯期，承前啟后。2020年也必定是不平凡的一年，開局就面臨影響深遠的困難?！笆皂蒲伞⒒g為利”，疫情之下，“十四五”能源規劃需直面當前形勢，克服不利因素，推進轉型升級，謀劃長遠發展，讓中國能源這艘航母行穩致遠。

（來源：中國能源報）

國際可再生能源署發布《全球可再生能源展望》

國際可再生能源署（IRENA）日前首次發布《全球可再生能源展望》（以下簡稱《展望》）。

《展望》指出，推進以可再生能源為基礎的能源轉型不僅能幫助實現國際氣候目標，同時能促進經濟增長、創造數百萬個就業機會并且改善人們的生活質量。

《展望》顯示，為了實現能源系統的深度去碳化，雖然需要新投入約130萬億美元，但這類投資的社會經濟收益將是巨大的。從現在到2050年，與常規情境相比，能源系統的轉型能使全球GDP 多增加98萬億美元，并且將使可再生能源產業的就業增加近3 倍，達到4200 萬個，并推動能源效率相關的就業機會增加到2100萬個，電網靈活性相關的就業增加到1500萬個。

IRENA總干事Francesco La Camera說：“各國政府面臨著一項艱巨的任務，那就是要在采取重大經濟刺激和復蘇措施的同時，控制住突發衛生事件。這場危機暴露出當前系統中根深蒂固的隱患。IRENA 的展望展示了這樣的道路——將短期復蘇目標與《巴黎協定》和《聯合國可持續發展議程》的中長期目標保持一致，打造更具持續性、公正性和韌性的經濟。”

“通過加速利用可再生能源，使能源轉型變成更廣大經濟復蘇的重要組成部分，各國政府可以實現多重經濟和社會目標，在追求韌性未來的同時不讓任何人掉隊?！?/p>

《展望》研究了能源系統的組成部分以及管理轉型所需的投資策略和政策框架，探索了如何實現到2050 年將全球CO2排放量至少減少70%。此外，關于深入脫碳的新觀點提供了實現凈零排放和零排放的方法。以5 個技術支柱（特別是綠色氫能和提高最終用途電氣化）為基礎，可以促進取代化石燃料，大幅降低重工業和難以脫碳行業的排放量。

《展望》中指出低碳投資的回報豐厚，如果將減少的健康問題和經濟活動對環境的影響考慮進來，節約費用將比投資成本高出8 倍。到2050 年，保障氣候安全的方案將需要累計110 萬億美元的能源投資，而實現完全碳中和則需要再增加20 萬億美元。

《展望》還介紹了全球10 個地區的能源和社會經濟轉型方法。雖然轉型方案各不相同，但所有地區的可再生能源使用率均有望提高。到2050年，東南亞、拉丁美洲、歐盟和撒哈拉以南非洲地區的可再生能源將在其總能源結構中達到70%～80%。

同樣，世界各地均將提高終端應用（例如供暖和交通）的電氣化，東亞、北美和歐洲大部分地區均將超過50%。所有地區的福利也將大幅提高。雖然化石燃料相關工作崗位減少，但能源部門的工作崗位有所增加。然而，整個經濟體內各地區的新增崗位分布不均。雖然各地區GDP 增長差異明顯，但大多數地區都有望實現增長。

加強地區和國家的抱負對實現相互關聯的能源和氣候目標、提高社會經濟福利至關重要?！墩雇返贸龅慕Y論是，國際、地區和國家各級都需要加強協調，并根據需要提供資助，包括資助最脆弱的國家和群體。氣候投資平臺旨在推動清潔能源的采用及相關投資。作為氣候投資平臺的合作伙伴，IRENA 將推進合作行動，幫助各國創造有利條件，促進投資可再生能源。

（來源：國際可再生能源署）

五大發電上市公司年報顯示盈利能力有所修復

截至4 月14 日，五大發電央企主要上市公司華能國際、國電電力、大唐發電、華電國際、中國電力均完成2019 年度業績報告（以下簡稱“年報”）披露工作。綜合年報看，在營收平穩增長的同時，煤炭價格下降明顯提振了以煤電資產為主的各上市公司盈利水平，利潤水平也得到修復。不過，在煤電行業大面積虧損的情況下，各公司旗下頻現煤電資產破產、減值處置等情況，短時間內拖累了整體業績。

◆煤價單邊下行盈利能力有所修復

年報顯示，除大唐發電外，其余4 家公司2019年歸屬股東凈利潤均獲得兩位數同比增幅，其中華能國際、國電電力、中國電力歸屬股東凈利潤分別同比上漲17.21%、19.05%和16.94%，華電國際凈利潤更是在2018年處于領先的基礎上，取得97.44%的增幅，實現34.07億元。

相比利潤水平的大幅提升，各公司在營收方面的增幅整體較小，除中國電力實現19.8%的增速外，其余4 家同比漲幅均小于10%。據了解，煤價持續走低帶來的度電利潤提升，是各公司利潤改善的主要因素之一。

2019 年全年，動力煤價格持續走低。另據統計，2019 年全國電煤平均價格為494 元/t，較2018年同期下跌7%。煤價下降的同時，華電國際2019年得益于新投產機組帶來發電量水平提升，凈利潤獲大幅增長。

從2016年下半年開始，煤炭企業受益于供給側結構性改革，煤炭價格由低位迅速攀升，并持續高位運行。

與此同時，2015年前后新批新建的大量火電機組陸續于近3 年投產，煤電裝機過剩進一步加劇。在煤價升高與煤電利用小時數降低共同影響下，煤電企業2016～2018年經營狀況快速惡化，至今全行業虧損面仍維持在50%左右。

在此情況下，2019 年煤炭價格持續單邊下行，對煤電企業業績改善尤為明顯。多家研究機構認為，今年以來，煤炭價格在經歷春節期間短暫反彈后繼續走低，煤電企業盈利能力修復有望延續。

◆“破產”陰云未消“扣非”業績受影響

在歸屬股東凈利潤水平修復的同時，各公司扣除非經常性損益后的凈利潤水平波動十分劇烈，主要影響來自于各公司旗下資產的減值損失。

國電電力年報顯示，其2019年“扣非”后錄得虧損7.48億元，是5家公司中唯一一家2019年“扣非”凈利潤為負的公司。2019年，國電電力旗下寧夏太陽能、宣威公司因經營條件惡化、長期資不抵債影響，宣告破產清算，國電電力全年合計計提資產減值損失15.7 億元、信用減值損失28.6 億元，兩項金額均超過預期，大幅拖累公司業績。

國內某券商在研究報告中指出，國電電力在旗下幾個重要子公司優質資產持續貢獻利潤的同時，“扣非”利潤仍大幅受挫，推測該公司旗下部分落后產能仍存在嚴重虧損，“處僵治困”工作仍需繼續推進。

業績受資產減值影響的不止國電電力。華能國際旗下煤電產能由于擬關停、報廢等原因，于2019 年計提資產減值損失58.12 億元，其中固定資產減值損失40.72億元。此外，大唐發電旗下2家子公司破產、1家子公司資產待處置，共發生資產減值損失15.15億元。

分析人士認為，上述5 家上市公司作為所在集團優質發電資產的整合平臺，已經受到行業“破產”“虧損”潮的波及。

但從長遠來看，淘汰落后產能、計提減值損失幾乎是發電企業優化資產結構、提升整體競爭力必經的“陣痛”。大唐發電于2017 年、2018 年處置煤化工相關資產，短期業績可謂遭受重創，但隨著計提減值損失完成、業務聚焦發電主業后，業績于近年獲得明顯改善。

◆可再生能源持續發力 利潤貢獻占比穩增

值得注意的是，5 家發電公司中體量最小的中國電力是唯一一家2019年營收、歸屬股東凈利增速均超過10%的公司（營收增速19.80%，凈利增速16.94%）。除煤電業績改善影響外，水電電量同比上升、新能源發電項目利潤增加，成為該公司業績穩步增長的關鍵因素。

中國電力年報顯示，2019 年，其火電業務凈利潤在總凈利潤中占比僅為25.15%，較上一年度的31.60%再度下降；風電、光伏發電業務凈利潤合計約11.32億元，貢獻比率已高達51.42%。

2019年，中國電力旗下風電與光伏發電的發電量占比僅為7.7%左右，盈利能力卻已超過水電、火電，成為該公司凈利潤構成中的主力軍，這不僅再次體現了可再生能源高邊際收益優勢，也側面襯托出傳統燃煤發電面臨的巨大競爭壓力。

有分析人士指出，目前海外市場普遍收緊甚至直接拒絕對煤電項目建設融資，國家能源局近年發布的煤電建設風險預警也逐漸寬松，資本對煤電業務投資的“冷淡”態度可見一斑。“盡管煤價呈現持續下行態勢，受制于新能源市場份額提升、市場化電量快速增加等因素，煤電很難再次迎來大幅盈利的時代。”

（來源：中國煤炭資源網）