在“一帶一路”熱潮中做到理性投資

（山東交通職業學院，山東 濰坊 261206）

一、背景與意義

為了充分認清境外投資風險的復雜性，進一步認識風險與投資區塊的環境條件，以此警示投資者在境外投資要慎重，保持在理性的狀態下，做好充分準備。因此，要先了解如下背景資料。

在改革開放初期，少數企業或個人嘗試走出國門，在境外市場拼搏闖蕩，謀求發展，其中極少數找到了一條適合自身發展的路徑，而大多數卻懷著滿腹苦楚和深刻的教訓，回到祖國或遠走他鄉。20世紀90年代中期，許多國有企業和國有控股企業走出國門，在金融、石油、礦產資源開發、公共基礎設施等方面進行較大規模的投資。

改革開放和境外投資與經濟合作的歷史實踐經驗告訴我們，要盡早依據風險因素、誠信因素、效益因素等條件，劃分出投資區塊，供投資者和行業主管部門參考，避免走彎路，讓投資者保持理性的狀態，做出正確合理的抉擇。

二、投資區塊劃分

所謂投資區塊，是指投資項目落地的國家或地區所在的地理位置。區塊等級劃分是以外部風險因子、信用等級、同我國關系程度、地緣政治、人文基礎水平、經濟收益情況等六大要素來評估，主要分為以下四類。

1.優質投資區塊

投資項目東道國的行政區域風險極低，特別是政治風險極低；國家和國家金融機構在國際上信用等級較高；與我國是全面戰略合作伙伴關系，有十幾年優良的合作基礎和良好歷史記錄；在地緣政治上沒有重大歷史問題，也沒有現實的利益沖突；在人文關系上有很好的社會基礎和民意基礎，有豐富的人文交流渠道；有互利雙贏長期穩定的投資回報效益。此類投資區塊到目前為止初現端倪，正在培育成長的過程中。

2.良好投資區塊

投資項目東道國行政區域風險低，特別是政治風險因子較低；國家和國家金融機構在國際上信用等級比較高；與我國是戰略合作伙伴或是全面戰略伙伴關系，有多個項目合作基礎，負面合作記錄較少；在地緣政治上利益大于矛盾，即使有沖突也有管控機制處理。在“上合組織”“東盟組織”“非盟組織”中有多個符合這一標準。

3.新開發投資區塊

區塊所在國同我國合作伙伴關系已簽約，已有新近投資項目，前景難料；兩國領導人和國家主管部門負責人往來頻繁；在地緣政治上和人文關系上都有較好的記錄，但風險因素較多；國家和國家金融機構在國際上信用等級較低。像這樣的投資區塊在“上合組織”“東盟組織”“非盟組織”“南美地區”中有很多。

4.未開發投資區塊

全世界還有部分國家雖然同我國建立了外交關系，但同我國的貿易往來規模很小。其國家財力比較薄弱，自然環境和交通條件都比較差，已被聯合國列入重點支援的名單；還有少部分國家未同中國建立外交關系，同我國僅保持有小規模的商務往來，國家財力薄弱，自然環境和交通條件差，但已被聯合國列為重點支援對象。像這樣的區塊大多在非洲和南美洲，在亞洲部分地區也可見到[1]。

三、與區塊相適應的投資項目和模式

目前通常采用投資與管理模式有BOT模式（即建設—營運—移交模式）；PPP模式（即公私合營或政企合營模式）；此外還有在BOT模式的原基礎上，衍生出的多種不同形式，如：BOO（即建設—擁有—營運模式），BOOT（即建設—擁有—營運—移交模式），BLT（即建設—租賃—移交模式），BTO（即建設—移交—營運模式）等等。

優質投資區塊主要適合PPP和BOT模式投資建設項目，也適合BOO、BOOT、BLT和BTO模式投資建設項目。在東道國政策允許條件下，可考慮投資建設獨資項目，也可考慮投資建設各類工業區；良好投資區塊適合PPP模式投資建設項目，在有條件的前提下，也可考慮BOT、BOO、BOOT、BLT和BTO模式投資建設項目；新開發區塊適合建設援助項目，或政府間貸款BOT模式項目，也可考慮“小短快”的獨資項目（即投資力度小、建設周期短、資金回報快的項目）；未開發區塊適合建設各類援助項目，或BTO模式的中小型項目。

四、設立專門機構服務境外投資運營實體

評價境外投資項目的價值及成功與否，除了考量其社會效益之外，還要考量其經濟效益。經濟效益是投資方積極性的關鍵所在。那么，如何才能使投資方更有積極性呢？首先要解決兩個問題：其一，是要分析和化解投資項目各個環節中的風險隱患，要做到風險可管可控；其二，是要有清晰完整可靠的數據，證明其投資與收益的可行性，要做到投資回報定量合理。因此，建議各級政府和行業主管部門，要盡快出臺有關政策，調集各路專家和專業人才，以境外投資風險分析和境外投資咨詢服務為目的，以投資區域和投資建設行業為參考條件，設立多層級、專業分工明確的風險評測機構和投資咨詢服務機構，指導和服務投資運營實體，讓投資方理性投資，放心運營[2]。

五、積極開展學術研究和人才培養

“一帶一路”倡議初次提出，便得到世界許多國家的贊同和認可。如今，經過多年的探索與發展，全球廣大國家和地區，各類經濟體和組織機構，普遍認為此倡議必將成為世界經濟發展的新引擎。隨著國際經濟合作的進一步發展壯大，在法律法規、風險化解方式方法、人才知識結構與培養模式等方面會出現一系列的矛盾與機遇。中國是“一帶一路”的發起國，應該積極成立相關學術研究機構，特別是教育主管部門，要配合國際經濟合作的相關部門、大型骨干企業等單位，開展適合“一帶一路”需求的學科建設與專業建設和人才培養計劃，在培養高端人才的同時，也要大力培養各類應用型人才，為“一帶一路”發展戰略實施提供人力資源支持。