金融數學中期權交易策略分析

周指普

摘 要：基于金融數學的基本原理，本文對期權概念進行了簡要分析，即看漲期權與看跌期權。除此之外，本文對期權交易策略進行了探討，其中主要包括兩種策略：期權差價策略與期權組合策略。

關鍵詞：期權交易;期權差價;期權組合;金融數學

在期權市場的基本原理中，期權交易策略扮演了一個重要的角色，并且，在各類理財產品中，其占據相當重要的位置，實際上，對于銀行大多數的結構化理財產品而言，皆屬于期權交易策略的例子。所以，探究期權交易策略是相當必要的。

一、期權概念

對于期權合約而言，其實質上屬于金屬衍生產品，是較為常見的，基于期權合約，可賦予持有者一定的權利，來做某一件事情，不過對于持有者而言，未必在到期日執行權利。在生效日期內，期權有著一定的價值，所以在進入期權合約時，必須繳納相應的費用，也就是大家熟知的期權費，同時也可看作期權的價格。通常情況下，可將期權劃分為看跌期權與看漲期權。對于期權標的產品而言，有著較多的類型，比如金融產品與商品等。

就期權種類而言，依據自由度的不同，可將普通期權劃分為兩種，即美式與歐式期權。但是，期權名稱和交易位置沒有任何的關系。在沒有到到期日的情況下，美式期權的行使，是不受時間限制的，對歐式期權而言，行使時間只可在到期日，接下來對歐式期權進行探討。

看漲期權：就是指在今后的某一即定期限內，期權持有人員可以依據規定的價格，來購入相應資產的權利，實質上屬于一種合約。……