中國民營農業企業如何“走出去”：以新希望集團為例

魏彥博

摘 要：改革開放以來，中國民營農業企業海外投資流量和存量不斷增長，已經成為中國農業海外投資的主力軍。然而民營農業企業資金不足、缺乏投資布局意識和風險管理能力，已經成為其海外農業投資的主要障礙。新希望集團是中國最大的民營農業企業，也是最早在海外農業投資的民營農業企業。在其20多年的海外投資歷程中，創新了多種投資模式，積累了豐富的投資經驗。因此未來中國民營農業企業海外投資過程中，可以借鑒新希望集團的投資路徑，各級政府也要為其提供政策支持。

關鍵詞：民營農業企業;海外投資;“走出去”;新希望集團

民營企業作為社會主義市場經濟的重要組成部分，是伴隨著改革開放的步伐而發展起來的。在當前利用好“兩個市場、兩類資源”的全新開放格局下，民營企業已經成為“引進來”和“走出去”的主力軍。在農業對外投資中，我國民營農業企業在國際市場上廣泛布局，不斷延伸產業鏈，取得了較大的成績。新希望集團創建于1982年，是隨著改革開放一路發展起來的，如今已經成為中國最大的農業產業化集團，也是中國最早對外進行農業直接投資的主體之一，在國際市場上不斷搭建大農牧產業體系，取得了良好的經濟效益。因此，研究和分析新希望集團對外投資的過程及經驗，對于“一帶一路”戰略下中國農業企業優化對外投資路徑具有現實意義。

一、中國民營農業企業海外投資的現狀與問題

（一）現狀

從2003年開始，中國農業企業加大了對外投資的步伐，對外直接投資的流量與存量一直處于增長趨勢。從2003-2018年，中國農業企業對外投資的流量和存量分別保持在1.9%和0.9%的增長幅度。2018年，中國農業企業對外投資流量達到了42.8億美元，比2017年增加了24.6%;截至到2018年底，中國農業企業對外投資存量累計達到了159.78億美元，比2017年增加了25.6%。除了投資流量和存量不斷增長之外，中國農業企業在境外設立的企業數量也保持了每年3%的增長幅度，到2018年底，中國農業企業在境外設立企業數達到了1869家，占到了我國企業在境外設立企業總數的4.1%，投資范圍覆蓋了全球的110個國家和地區，其中亞洲、歐洲地區是中國農業企業對外投資的重點區域。

在中國農業對外投資中，民營企業的投資流量和存量也是在不斷增長。新希望集團在對外投資過程中，先是穩步布局，待投資顯現效益之后才加大投資力度，循序漸進的投入有助于降低風險。民營企業盡管規模較小，但投資的靈活性更強。從法律意義上看，民營企業應該包括除了國有（集體所有）和國有控股之外的所有企業主體。按照商務部的統計數據，截至到2018年底，我國民營農業企業為921家，其中股份公司201家，占比21.8%;有限責任公司562家，占比61.1%;自然人獨資企業100家，占比10.9%;外商投資企業14家，占比1.5%，股份合作制企業6家，占比0.6%;其他企業38家，占比4.1%。民營農業企業在海外投資的最大優勢是投資、經營等方式靈活，也彌補了我國國有企業在海外農業領域投資的不足。

（二）問題

第一，民營農業企業海外投資資金實力有限。資金短缺一直是農業企業包括國有農業企業存在的問題，與國有農業企業相比，民營農業企業因為缺乏足夠的融資渠道，其投資實力比較有限。農業農村部統計數據顯示，2018年中國民營農業企業平均對外投資額僅為1080萬美元，遠遠低于國有企業1.9億美元的平均投資規模。由于沒有足夠的擔保物，民營農業企業很難從金融機構獲得融資，即便是像新希望這樣的龍頭企業，最初的對外投資的資金也多來自于其自有資金，而不是金融機構的融資。中國民營企業融資能力不足，限制其對外投資規模。

第二，民營農業企業海外投資缺乏完整產業鏈整合度。國家近些年來是大力鼓勵農業企業“走出去”，為企業的海外投資設立了較多的優惠政策。但部分民營農業企業缺乏投資的全局及產業鏈布局意識，投資的方向多是產業鏈的某個環節，很少有布局全程產業鏈。新希望集團在投資過程中也是從養殖環節開始布局，而不是從一開始就進行全程產業鏈布局。農業農村部統計數據顯示，2018年我國民營農業企業在海外投資的企業有125家，但在投資中能夠布局全程產業鏈的僅為14家。大多數企業是投資種植、農產品初加工等產業鏈下游環節，在一定程度上加大了海外投資風險。

第三，民營農業企業海外投資缺乏抗風險意識和能力。因為民營農業企業普遍規模不大，資金實力有限，融資渠道狹窄，加上農業項目投資一般周期長、資金大，農業投資的風險普遍高于其他行業。另外，很多民營農業企業在投資之前缺乏對投資項目和東道國制度環境的調研和評估，很多投資項目啟動后迅速虧損而處于中止狀態。農業投資還會面臨著較大的市場風險，國際農產品市場價格變化對投資的影響也比較大，一些企業缺乏應對機制而導致投資損失較大。農業農村部的統計數據顯示，截至到2018年，在海外進行農業投資的801家民營農業企業，有超過94家因為受到市場風險、東道國政治法律風險、社會文化風險的影響而處于投資中止狀態。

第四，民營農業企業缺乏海外農業投資的專業性人才。跨國農業投資是一項復雜的投資過程，投資主體不僅需要雄厚的資金，同樣也需要既懂外語、懂農業、懂投資、善管理的復合型專業人才。而民營農業企業普遍人才儲備不足，同樣也加大了其投資風險。

二、新希望集團“走出去”的模式與經驗分析

四川新希望集團是在改革開放中發展起來的民營企業典范，是中國最大的民營農業企業，也是最早走出國門到海外投資的農業企業。截至到2018年底，新希望集團的銷售額達1600億元，飼料產量位居全國首位和全球第二位，禽畜屠宰位居全球首位，在中國民營企業500強中排名第72位。新希望集團從上世紀中期開始進行海外投資，在過去20多年的時間內發展成為一家具有較大影響力的跨國農業企業，其投資模式和經驗值得中國民營農業企業借鑒。

（一）新希望集團海外投資歷程

第一，在越南跨出海外投資第一步。從1996年開始，新希望集團就著手布局海外投資，到多個國家進行實地考察，在綜合考慮市場、政治環境、人文習俗等多個要素后，決定海外投資第一站設在越南。接下來的3年時間內，新希望集團開始對越南的農業市場、農業資源稟賦、法律制度、外商投資環境進行了廣泛調研，1998年的東南亞金融危機為新希望集團帶來了機遇，越南政府對外國企業在越南的投資給予土地、資金、稅費等方面巨大優惠。基于海外投資條件的成熟，1999年4月，在胡志明市投資建立了其第一個海外生產企業——胡志明新希望飼料有限公司。2000年，新希望又在北部的河內市建立另一家飼料加工企業。基于當時中國產品價廉質量低劣的較差口碑，新希望集團采用了先賒賬用后滿意支付的方式，取得了越南農戶的信任，逐步開拓了市場。在連續3年虧損后，到2003年開始全面盈利。到2010年，新希望就成為越南著名農業品牌。

第二，穩步加快海外投資步伐。在越南投資成功之后，新希望集團并沒有急速推進其海外投資步伐，而是在不斷觀察和探索，從2008-2011年之間，只收購了新西蘭PGG農業服務公司。直到2013年，新希望集團才加大了海外投資力度，將國際化確立為集團發展戰略。2014年先后收購了昆士蘭Kilcoy牧業公司和美國芝加哥Rupre食品公司，并聯合中國和澳大利亞30余家知名企業發起了“中澳農業百年合作計劃”，得到了中澳兩國政府的高度認可。進入2015年，新希望集團通過并購、新建投資、入股合作等方式先后在澳、法、美等國家成功啟動了6個農業投資項目，進入了國際化發展的快車道。2016年，新希望集團在悉尼設立了大洋洲區域總部，加強了對澳、新兩國投資項目的資源整合。

經過20多年的海外布局，新希望集團建立了以亞洲、大洋洲為中心，足跡遍布美洲、歐洲、非洲的海外產業鏈，在全球30多個國家和地區獨自、并購、入股了50多家農業及食品類企業，海外投資總規模達150億元，海外員工超過8萬名，成為一家名副其實的跨國農業企業。

（二）新希望集團海外投資模式

第一，產業鏈縱向一體化。此種投資方式就是延長產業鏈前后端，以降低投資成本和增加經營收益。在國內經過多年發展，新希望集團成功實現了縱向一體化發展，構建了完整的農業全程產業鏈，即飼料、養殖、屠宰、加工、零售到配送全過程。在海外投資過程中，新希望還是以飼料作為核心業務，然后向飼料產業鏈后端延伸，截至到2018年底，新希望海外飼料年生產能力突破1000萬噸，投資范圍也拓展到禽畜養殖、屠宰等領域。為了提升產品附加值，新希望還結合澳大利亞、新西蘭的優質奶源，打造了一個高端動物蛋白產業鏈條，2015年聯合澳大利亞自由食品公司成立了澳大利亞奶業控股公司，專門生產含有A2酪蛋白的高端牛奶。2016年與新西蘭皇家農業科學院達成合作協議，推出了全新的嬰幼兒高端奶粉。2017年收購了澳大利亞最大的寵物食品企業——真誠愛寵公司。新希望已經累計在澳、新兩國投資了30億元，在未來的3年內還打算投資50億元，建立一個包括奶源供應、乳制品加工和銷售全程產業鏈。

第二，價值鏈橫向一體化。橫向一體化即與價值鏈處于同一環節的對手實施強強聯合，進而獲得規模效應。如路易達孚和嘉吉兩大農業巨頭的聯合投資，就取得了較大的規模效應。基于此，2013年新希望集團也與其競爭對手建立合作業務，用2億澳元收購了昆士蘭Kilcoy牧業公司，利用其先進生產技術來開發高端牛肉產品。2018年中國從澳洲進口的牛肉產品中，有20%是新希望澳大利亞公司生產的。2018年新希望還與嘉吉公司、加拿大海波公司、日本丸紅公司在糧油、種豬、飼料等領域開展了廣泛的合作，大大提升了新希望的品牌知名度和抗擊風險能力。

第三，運營金融化。海外投資離不開資本。在過去20多年的海外投資歷程中，新希望一直將投資經營和金融結合在一起。尤其是2016年之后，新希望集團將金融作為企業發展的方向之一，堅持生產和金融結合的原則。新希望集團是民生銀行、民生保險的主要股東，也是新希望財務公司、普惠農牧業擔保公司的控股股東，還是新網銀行和華創證券的發起股東。此外，新希望集團下還有多項專戶基金，這些金融資產為新希望的海外農業投資提供了強有力的金融支持。新希望旗下的草根知本公司并購美國芝加哥Rupre食品公司的資金就是來自于民生銀行和新網銀行的融資。

（三）新希望集團海外投資的經驗

第一，將產業鏈延伸與其自身優勢領域相結合。在跨國農業投資過程中，產業鏈延伸與發揮自身優勢領域結合在一起是跨國農業企業投資的普遍模式。如嘉吉公司物流體系發達，ADM公司研發技術先進，將自身優勢融入到投資中，方能減少風險并提升投資收益。新希望是依靠農牧業起家的，飼料、養殖是其優勢產業，占到了集團生產總值的70%。因此打造農牧業全程產業鏈是其海外農業投資的首選方向。一是整合技術、效應、品牌、信息等要素，將其優勢產業如飼料、養殖做大做強，在越南的投資就是如此。二是打造多元化產業鏈，將飼料、養殖、屠宰、物流、營銷、投資、金融等結合在一起，在一定程度上優化了海外投資財務狀況，降低了投資風險。

第二，基于生產本土化的原則來不斷升級產業鏈。新希望在海外投資過程中注重產品、技術和質量的提升，適時升級產業鏈。歐美發達國家對肉制品、乳制品的質量標準始終要求較高，新希望在澳洲、美國的生產企業始終緊跟這些國家質量監管的步伐，打造低溫鮮奶、低溫酸奶為主導的產品，新希望的低溫乳制品占到了新西蘭50%的市場份額。在技術升級方面，不斷引進發達國家相關企業最新技術，如在歐洲投資引進法國科普利信公司的先進加工技術，從日本引進環保包裝技術。

第三，不斷提升海外投資的抗擊風險能力。新希望集團在海外投資過程中通過三個方面來不斷強化自身風險抵抗能力。一是在投資前期做好充分的調研論證，將投資的主營業務集中在人口密度高，人均收入5000美元以下的區域，從而提升了投資的精準度。二是對海外當地雇員加強培訓。這不僅是為自己培養人才，也是降低風險的方式。在2014年越南發生的排華實踐中，500多家中資企業受到了沖擊，但新希望投資的6家工廠未遭到任何沖擊。三是充分利用資本市場和金融衍生品來降低市場風險。如2018年新希望在美國投資過程中購買大豆期權600萬美元，最后盈利了389萬美元。