我國中小企業(yè)融資問題分析

王靜

[摘 要] 中小企業(yè)正逐漸成為我國市場經(jīng)濟中的重要組成部分，中小企業(yè)如何獲得融資保持持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展成為目前最重要的問題。阻礙中小企業(yè)融資的因素有很多，包括融資渠道單一、政府扶持力度較弱以及相關政策法規(guī)不完善等。為了改善中小企業(yè)的融資問題，不僅要拓寬融資渠道，也需要加大政府扶持力度，完善相關政策法規(guī)的制定，并且制定中小企業(yè)的信息披露機制。進而能夠為我國中小企業(yè)融資提供幫助，使我國中小企業(yè)實現(xiàn)健康穩(wěn)固的長期發(fā)展，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益。

[關鍵詞] 中小企業(yè);融資;渠道;政策

[中圖分類號] F275[文獻標識碼] A[文章編號] 1009-6043（2020）01-0086-02

隨著我國市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，在鼓勵“大眾創(chuàng)新，萬眾創(chuàng)業(yè)”的政策支持下，越來越多的中小企業(yè)開始涌現(xiàn)。截至2018年年底，我國中小企業(yè)的數(shù)量占過去工業(yè)企業(yè)數(shù)量總和的99.6%。從這一占比可以看出，中小企業(yè)正在逐漸成為我國市場經(jīng)濟的重要組成部分，在完善市場結(jié)構(gòu)、促進國民經(jīng)濟發(fā)展、提高就業(yè)率以及開展技術(shù)創(chuàng)新等方面都做出巨大貢獻。中小企業(yè)所包含的領域已經(jīng)不僅僅是生產(chǎn)加工、建筑施工、運輸、商貿(mào)這些傳統(tǒng)領域，還逐漸向基礎設施、機電制造、新興服務、高新技術(shù)等領域拓展，并成為這些領域的新主體。雖然中小企業(yè)的數(shù)量在逐年增加，但是經(jīng)營成本高、抗風險能力弱、生命周期短等都是中小企業(yè)目前存在的問題，而導致這些問題的原因之一就是中小企業(yè)融資難且融資貴。

一、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

企業(yè)融資是指企業(yè)從自身生產(chǎn)經(jīng)營現(xiàn)狀及資金運用情況出發(fā)，根據(jù)企業(yè)未來經(jīng)營與發(fā)展策略的需要，通過一定的渠道和方式，利用內(nèi)部積累或向企業(yè)的投資者及債權(quán)人籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的一種經(jīng)濟活動。資金是企業(yè)體內(nèi)的血液，是企業(yè)進行生產(chǎn)經(jīng)營活動的必要條件，沒有足夠的資金，企業(yè)的生存和發(fā)展就沒有保障。企業(yè)融資是指企業(yè)向外部有關單位和個人以及從企業(yè)內(nèi)部籌措生產(chǎn)經(jīng)營所需資金的財務活動。組織創(chuàng)新是指組織規(guī)則、交易的方式、手段或程序的變化。

隨著技術(shù)的進步和生產(chǎn)規(guī)模的擴大，單純依靠內(nèi)部協(xié)助企業(yè)融資已經(jīng)很難滿足企業(yè)的資金需求。外部協(xié)助企業(yè)融資成為企業(yè)獲取資金的重要方式。外部協(xié)助企業(yè)融資又可分為債務協(xié)助企業(yè)融資和股權(quán)協(xié)助企業(yè)融資。

首先，根據(jù)清華大學經(jīng)管學院中國金融研究中心在2018年年初發(fā)布的《中國社會融資成本指數(shù)報告》中可以直觀看出，中小企業(yè)債務融資最直接、成本最低的途徑是銀行，但商業(yè)銀行并不是慈善機構(gòu)，風險與收益是必須考慮的。早前，美國《財富》雜志統(tǒng)計過，中國中小企業(yè)的平均壽命為2.5年，而歐美企業(yè)的平均壽命卻能達到40年。其次，中小企業(yè)財務規(guī)范度、資產(chǎn)評估工作量等，也都制約了銀行授信，出于風險規(guī)避，銀行不敢給中小企業(yè)貸款也符合商業(yè)邏輯。

二、中小企業(yè)融資困境

（一）融資渠道的多樣性不足

中小企業(yè)融資分為內(nèi)源融資和外源融資，內(nèi)源融資是指企業(yè)的自有資金和在經(jīng)營過程中積累的資金或者員工以入股的方式投入的資金;外源融資是指企業(yè)首次上市募集資金、配股及增加股權(quán)等股權(quán)融資方式、銀行和非銀行金融機構(gòu)的貸款等。隨著企業(yè)規(guī)模的不斷擴大，有限的內(nèi)部融資根本無法滿足企業(yè)的創(chuàng)新需求，但是現(xiàn)有的外源融資并不看好中小企業(yè)的發(fā)展，很難利用這一手段籌集資金。綜上所述，我國中小企業(yè)融資的重要問題是融資渠道單一、融資方法單調(diào)。

（二）缺乏良好的政策扶持

雖然我國大力支持創(chuàng)立中小企業(yè)，但在中小企融資這一問題上，國家的重視程度不高，不僅沒有出臺完善的法律法規(guī)和支持性的文件，扶持力度也不高，沒有相應的財政補貼。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)風險高、成本高、收益小、內(nèi)源融資能力弱，再加上沒有國家政策的支持，無疑是雪上加霜，很多中小企業(yè)都面臨破產(chǎn)或已經(jīng)破產(chǎn)的問題。國家政策也沒有專門針對銀行及其他金融機構(gòu)向中小企業(yè)投資做出規(guī)定，一般銀行在向企業(yè)貸款時會要求企業(yè)提供資產(chǎn)抵押擔保，現(xiàn)實情況是中小企業(yè)缺乏可擔保抵押貸款的資產(chǎn)，這也成為中小企業(yè)申請貸款的阻礙。

（三）會計信息披露真實性差

我國中小企業(yè)普遍存在的問題是會計信息披露不完全且披露的真實性較低。很多中小企業(yè)沒有重視財務的工作，找第三方財務公司代理記賬，導致企業(yè)部分經(jīng)營活動并沒有記錄，甚至有的企業(yè)為了獲得漂亮的報表而造假財務信息、篡改財務數(shù)據(jù)，使中小企業(yè)的社會信用大幅度降低，這一現(xiàn)象增加了銀行及其他金融機構(gòu)審核中小企業(yè)會計信息披露報告的風險，為了避免這一風險，銀行及其他金融機構(gòu)可能會拒絕向企業(yè)提供貸款。

（四）信息不對稱

中小企業(yè)融資中的信息不對稱是中小企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱。中小企業(yè)普遍存在規(guī)模不經(jīng)濟、制度不健全等現(xiàn)象，由于規(guī)模和信用水平低下，再加上缺乏完善的信息披露機制，無法將信息準確、及時地傳遞給金融機構(gòu)，增加了逆向選擇和道德風險。逆向選擇風險是金融機構(gòu)投資了不好的企業(yè)或者好的企業(yè)找不到投資，道德風險是中小企業(yè)在獲得融資后將資金投入到高風險的項目上，增加了投資人的風險。為了降低逆向選擇風險，金融機構(gòu)在獲取企業(yè)信息時耗費大量的時間、人力和財力，增加了金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款的成本。

三、解決方案

（一）應用多樣性融資渠道

傳統(tǒng)的內(nèi)源融資和外源融資并不能滿足中小企業(yè)的融資需求，需要尋找更多的融資方式，不斷拓展融資渠道，來改善中小企業(yè)融資難的問題。首先，企業(yè)管理層要了解融資對企業(yè)發(fā)展的重要性，支持企業(yè)選擇除傳統(tǒng)融資方式以外的融資手段，加強融資渠道建設。在內(nèi)源融資建設方面，要吸引更多的員工入股，提高員工的福利待遇。要加大宣傳力度，吸引民間企業(yè)家、投資者的關注，獲得更多的資金支持。在外源融資建設方面，與商業(yè)銀行建立和諧、友好的合作關系，獲得商業(yè)銀行的支持和信任，積極向商業(yè)銀行提出申請貸款業(yè)務并保證良好的償債能力。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，中小企業(yè)可以選擇互聯(lián)網(wǎng)金融方式來獲得融資，比如股權(quán)眾籌融資等，拓寬企業(yè)的融資渠道。

（二）加大政策扶持力度

我國政策不僅要鼓勵大家創(chuàng)立中小企業(yè)，同時也要為了企業(yè)后期健康穩(wěn)固發(fā)展，出臺相應的財政政策和財政扶持，保證企業(yè)長期盈利。首先，要關注企業(yè)的特點和企業(yè)面臨的發(fā)展困境，針對不同的企業(yè)出臺不同的扶持政策，尤其大力扶持科技類、產(chǎn)品研發(fā)類的中小企業(yè)，可以提高產(chǎn)業(yè)發(fā)展優(yōu)勢。其次，加大對鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的扶持力度，鼓勵農(nóng)民自主創(chuàng)業(yè)，同時也縮小城市和鄉(xiāng)鎮(zhèn)的收入差距，實現(xiàn)我國長治久安的發(fā)展。為中小企業(yè)提供良好的生存環(huán)境，保護中小企業(yè)公平獲得資金支持和發(fā)展機會，引導銀行及其他金融機構(gòu)參與投資中小企業(yè)，并且出臺相關政策保障投資人的利益，對提供不實信息的中小企業(yè)也要做出相應懲罰。

（三）完善中小企業(yè)信息披露機制

中小企業(yè)普遍存在信息披露不完全、不準確等現(xiàn)象，使得企業(yè)很難獲得外源融資。為了解決這一難題，要從企業(yè)內(nèi)部管理制度入手，不僅要建立完善的經(jīng)營管理制度，同時也要建立完善的財務制度。在制度中要求中小企業(yè)根據(jù)企業(yè)會計準則的要求，堅守誠實守信的原則，準確記錄企業(yè)日常經(jīng)營管理活動、出具真實有效的財務報表和相關信息的披露。企業(yè)會計人員必須實事求是，保證會計信息披露的真實性與科學性，不隨便造假財務信息、篡改財務數(shù)據(jù)，塑造企業(yè)良好的信用形象。加強政府對企業(yè)信息披露行為的監(jiān)督，針對企業(yè)隱瞞、欺詐等行為作出嚴格懲罰并進行公示，避免其他的投資者上當受騙。

完善中小企業(yè)信息披露機制，可以讓企業(yè)在提供真實有效的經(jīng)營信息的同時，解決企業(yè)與金融機構(gòu)之間的信息不對稱問題。銀行及其他金融機構(gòu)可以通過查看企業(yè)披露的信息，做出正確的投資決定，節(jié)省了金融機構(gòu)審查企業(yè)所披露信息準確性的成本，使企業(yè)能夠及時獲得資金支持，避免因為審查耗費時間而錯過最佳的發(fā)展時期。降低企業(yè)與金融機構(gòu)之間的逆向選擇風險，各取所需從而實現(xiàn)利益共贏。

綜上所述，中小企業(yè)融資困難是制約企業(yè)發(fā)展的重要因素之一，尤其企業(yè)在初創(chuàng)或創(chuàng)新階段需要大量的資金投入，傳統(tǒng)的融資手段并不能滿足企業(yè)的需求，導致我國中小企業(yè)的生命周期越來越短。很多創(chuàng)新創(chuàng)意目標也因為沒有資金的支持，無法展開，最終被扼殺在萌芽期。為了避免此類現(xiàn)象的再次發(fā)生，并且維持企業(yè)健康長期發(fā)展，所有中小企業(yè)亟需尋找各種方案來解決這一難題。雖然本文提出一些應對措施，但是在實際應用的時候或許還會遇到一些困難，無法解決所有中小企業(yè)遇到的融資問題，因此需要不斷補充完善這些應對措施與方案，同時也需要中小企業(yè)從自身出發(fā)，找到自己身上存在的制約企業(yè)融資的問題，并積極改正，兩者相結(jié)合才能幫助中小企業(yè)更加穩(wěn)固地發(fā)展壯大，為我國經(jīng)濟發(fā)展貢獻更多的力量。

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