企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系研究

余江（廣漢市廣鑫投資發(fā)展有限公司）

■ 企業(yè)構(gòu)建財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的意義

（一）提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)見性

以財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為支撐，通過具體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)企業(yè)的具體經(jīng)營情況進(jìn)行監(jiān)督，來估計(jì)本企業(yè)實(shí)際所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)狀況，以此提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警水平和能力。因此，構(gòu)建企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，可以提高企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)危機(jī)的預(yù)見性。

（二）提高企業(yè)的內(nèi)控水平

市場競爭非常激烈，企業(yè)想要在市場處于不敗之地，除了加強(qiáng)企業(yè)產(chǎn)品的研發(fā)、更新?lián)Q代等手段外，也需要根據(jù)市場上的變化，調(diào)整本身的財(cái)務(wù)主體，把風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和預(yù)測等相關(guān)內(nèi)容融入進(jìn)行，以防止企業(yè)內(nèi)控失效，不斷提高企業(yè)的內(nèi)控水平。

（三）提高企業(yè)投融資的有效性

隨著市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，企業(yè)亦是在不斷壯大，在壯大過程中，必不可少地會(huì)進(jìn)行各種投融資。在落實(shí)有關(guān)投融資的各種方案時(shí)，完全可以根據(jù)企業(yè)具體的財(cái)務(wù)狀況來對(duì)投融資的具體實(shí)施進(jìn)行科學(xué)的估計(jì)，從而盡早地發(fā)現(xiàn)投融資方案中存在的各種問題，并及時(shí)進(jìn)行糾正，以提高企業(yè)投融資的有效性。

（四）提高企業(yè)經(jīng)營者的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

通過構(gòu)建企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，企業(yè)的經(jīng)營者能夠在經(jīng)營過程中及時(shí)發(fā)現(xiàn)其風(fēng)險(xiǎn)所在，提高風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，進(jìn)而提高整個(gè)企業(yè)的管理水平。

■ 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

本文主要從以下四個(gè)角度對(duì)其產(chǎn)生的原因進(jìn)行闡述，具體如下：

（一）宏觀環(huán)境復(fù)雜多變

由于市場經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，市場環(huán)境可以說是復(fù)雜多變，在為企業(yè)帶來各種機(jī)遇的同時(shí)，也帶來了相應(yīng)的挑戰(zhàn)。作為企業(yè)，必須合理地分析整個(gè)市場環(huán)境，否則將會(huì)出現(xiàn)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。如果市場需求較大，企業(yè)要不斷調(diào)整其生產(chǎn)能力，去滿足市場的需求；如果企業(yè)投入現(xiàn)金過多，則會(huì)使企業(yè)在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)方面存在種種問題，嚴(yán)重的情況下還會(huì)導(dǎo)致危機(jī)的出現(xiàn)。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)淡薄

在企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隨時(shí)會(huì)出現(xiàn)。一般情況下，企業(yè)出現(xiàn)各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)事故，究其原因，均是應(yīng)急措施不到位、存在各種漏洞。因此，要從根本上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，則需要建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系。譬如：企業(yè)為了搶占市場，大量賒銷產(chǎn)品，以至于提升了本企業(yè)的應(yīng)收賬款壞賬數(shù)額，進(jìn)一步造成各種的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）財(cái)務(wù)決策不夠科學(xué)、合理

許多企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí)，存在著經(jīng)驗(yàn)主義和本本主義的現(xiàn)象，也是造成企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因之一。企業(yè)沒有根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行科學(xué)的分析和決策，進(jìn)而產(chǎn)生各種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。譬如，在決策時(shí)只注重項(xiàng)目短期收益，不注重長期利益；投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不到位，盲目追求高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目。

（四）財(cái)務(wù)監(jiān)督體系不夠完善

很多企業(yè)的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系不夠完善，在多個(gè)方面存在問題，譬如，資金管理方面、利益分配方面。由于種種問題的存在，企業(yè)出現(xiàn)資金流失的可能性就加大，經(jīng)營資產(chǎn)方面存在著問題。有些企業(yè)建立了相關(guān)的財(cái)務(wù)監(jiān)督體系，但是具體執(zhí)行時(shí)沒有嚴(yán)格按照標(biāo)準(zhǔn)處理，存在著“折扣”現(xiàn)象。此外，財(cái)務(wù)監(jiān)督的獨(dú)立性如何保障？這也是一個(gè)值得深思的問題。一些企業(yè)無法保證其財(cái)務(wù)監(jiān)督的獨(dú)立性，對(duì)于資產(chǎn)流失現(xiàn)象，存在缺乏有效監(jiān)督的現(xiàn)象，造成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)非常高。

■ 企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建策略

主要介紹企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的具體原則和評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建。

（一）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的原則

企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)選取的原則主要有全面性原則、科學(xué)性原則、可操作性原則和成本效益原則，具體如下：1.全面性原則

影響企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的因素非常多，因此，評(píng)估財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)必須堅(jiān)持全面性原則，從全方位、多角度、多層次的去收集相關(guān)信息，選擇具體的評(píng)價(jià)指標(biāo)。

2.科學(xué)性原則

科學(xué)性原則主要是指企業(yè)在選取財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)必須科學(xué)、合理。選取的指標(biāo)和建立的體系要能夠真實(shí)可靠的反映企業(yè)的具體情況，這樣最終的評(píng)價(jià)結(jié)果才具有可靠性、具有權(quán)威性。

3.可操作性原則

可操作性原則要求企業(yè)選取的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)必須具有可操作性、明晰性、容易理解，與此同時(shí)，還要求使用的數(shù)據(jù)資料能夠普遍適用，研究方法可行性強(qiáng)。

4.成本效益原則

企業(yè)在改進(jìn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系時(shí)，一定要堅(jiān)持成本效益原則，保證該項(xiàng)工作的經(jīng)濟(jì)性。否則，便失去了改進(jìn)意義。

（二）企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以通過對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行衡量，來評(píng)估企業(yè)本身的財(cái)務(wù)狀況和在本行業(yè)中所處的位置。

1.償債能力

企業(yè)的償債能力可以分為短期償債能力和長期償債能力。

短期償債能力指標(biāo)主要有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金比率等等。這些比率越大，則企業(yè)的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越小；比率越小，則企業(yè)的短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就越大。與流動(dòng)比率相比，速動(dòng)比率在反映企業(yè)短期財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面更加形象、直觀。應(yīng)收賬款是影響企業(yè)速動(dòng)比率的關(guān)鍵科目，作為企業(yè)，要加快應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度，減少壞賬的發(fā)生，合理進(jìn)行賒銷。

長期償債能力指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù)等等。行業(yè)不同，其資產(chǎn)負(fù)債率的標(biāo)準(zhǔn)也不同，不同行業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率沒有可比性。因此，企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率需要在一個(gè)合理的區(qū)間范圍內(nèi)變動(dòng)，既不能過高，也不能過低。

此外，償債能力不僅受各種財(cái)務(wù)指標(biāo)因素的影響，同時(shí)還受各種非財(cái)務(wù)指標(biāo)因素的影響，因此，在分析企業(yè)的償債能力時(shí)，需要考慮與擔(dān)保有關(guān)的或有事項(xiàng)等等，綜合考慮各種影響償債能力的因素，從根本上消除由于企業(yè)抵債能力不足而產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.營運(yùn)能力

企業(yè)的營運(yùn)能力指標(biāo)主要包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、營運(yùn)資本周轉(zhuǎn)率。其中，存貨周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)生產(chǎn)過程中存貨運(yùn)營效率的高低，一般來說，存貨周轉(zhuǎn)率越高越好，存貨周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)的銷貨成本越高，進(jìn)而說明企業(yè)的銷售能力越強(qiáng)；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)次數(shù)愈多，就說明企業(yè)回款越快，這樣不僅避免企業(yè)發(fā)生壞賬損失，而且提高企業(yè)的短期償債能力?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率主要反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)情況，可以用來分析全部資產(chǎn)的利用效率的高低。如果比率高，代表著企業(yè)經(jīng)營效率高；比率低，代表著企業(yè)經(jīng)營效率低，最終影響整個(gè)企業(yè)的獲利能力。

3.盈利能力

盈利能力反映企業(yè)賺取利潤的能力，一般來說，越高越好。企業(yè)是盈利性組織，其發(fā)展的最終目的是為了獲取企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。評(píng)價(jià)企業(yè)盈利能力的財(cái)務(wù)指標(biāo)有權(quán)益凈利率、營業(yè)凈利率和總資產(chǎn)凈利率。其中，在杜邦分析中，權(quán)益凈利率是其核心比率，該比率綜合性和可比性均較強(qiáng)。一般來說，企業(yè)的權(quán)益凈利率較高，會(huì)引起其他潛在競爭者的加入；權(quán)益凈利率較低，則獲取資本較難，有被市場驅(qū)逐的可能。

4.發(fā)展能力

發(fā)展能力，主要是指企業(yè)的潛力，進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模、壯大實(shí)力的能力。企業(yè)的發(fā)展能力指標(biāo)主要包括營業(yè)收入增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、營業(yè)利潤增長率等等。其中營業(yè)收入增長率是指企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入在上年?duì)I業(yè)收入的基礎(chǔ)上增加的比率。該比率越大，說明企業(yè)營業(yè)收入增長速度越快，則企業(yè)發(fā)展越迅速、前景越明朗。資本累積率主要反映企業(yè)本年資本的積累水平，累積率越大，說明企業(yè)抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力就越強(qiáng)?？傎Y產(chǎn)增長率主要反映企業(yè)本期資產(chǎn)的規(guī)模與上期相比的增減情況，總資產(chǎn)增長率越高，說明企業(yè)的擴(kuò)張速度愈快，但在進(jìn)行擴(kuò)張時(shí)，要同時(shí)關(guān)注擴(kuò)張的速度和質(zhì)量，防止企業(yè)盲目擴(kuò)張。營業(yè)利潤增長率主要反映營業(yè)利潤的變動(dòng)情況。

■ 結(jié)束語

隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注度越來越高。企業(yè)要想穩(wěn)定健康的可持續(xù)發(fā)展，必須構(gòu)建一套符合本企業(yè)實(shí)際情況的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，并將該體系納入到企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，充分發(fā)揮其在防范和控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面的重要作用，幫助企業(yè)獲得更好更快的發(fā)展。