上海國際航運中心港口景氣指數分析（2020年第三季度）

周紅梅

本期，上海國際航運中心港口景氣指數繼續對2020年第三季度的長三角地區港口（包括上海港、寧波舟山港、嘉興港、臺州港、溫州港、湖州港、蘇州港、南京港、南通港、連云港、鎮江港、常州港、揚州港、泰州港、江陰港、馬鞍山港、蕪湖港、銅陵港、合肥港等19個港口）經營情況進行了統計性的描述，并對長三角地區港口景氣情況進行分析。

上海國際航運中心港口景氣指數主要包含長三角港口經營數據和長三角港口財務數據。長三角港口經營數據來自上海組合港管理委員會的《長三角地區主要港口吞吐量統計表》，港口財務數據來自長三角地區所有已上市港口公司的公開信息。

我國疫情防控形勢持續向好，復工、復產、復商、復市加快推進，今年3―4月后，我國港口貨物吞吐量數量穩步增長，進入第三季度以后漲幅加快，海內外市場的貨物需求量進一步增加，貨物吞吐量繼續保持增長勢頭。2020年第三季度，國內生產總值為億元（按可比價格計算，下同），同比增長4.9%。分產業看：第一產業增加值億元，同比增長3.9%;第二產業增加值億元，同比增長6.0%;第三產業增加值億元，同比增長4.3%。三次產業累計增速均實現了正增長，經濟發展長期向好趨勢不變。經調整季節因素后，第三季度GDP環比增長2.7%，各行業增加值環比增速較第二季度均有所提高。

2020年第三季度，統籌疫情防控和經濟社會發展工作取得重大成果，穩外貿政策效應持續顯現，進出口明顯好于預期。據海關統計，第三季度我國貨物貿易進出口總額為8.88萬億元，同比增長7.5%，其中：出口額為5萬億元，同比增長10.2%;進口額為3.88萬億元，同比增長4.3%。第三季度進出口總額、出口總額、進口總額均創下季度歷史新高。本期港口景氣指數為96.96，處于非景氣區域，但接近臨界值。

1 港口業務經營情況分析

長三角地區規模以上港口7月、8月、9月完成的貨物吞吐量分別為4.30億t、4.48億t和4.60億t，同比分別增長3.58%、7.22%和10.1%;集裝箱吞吐量分別為863.2萬TEU、862.9萬TEU和885萬TEU，同比分別增長3.34%、6.01%和9.48%;外貿貨物吞吐量分別為1.35億t、1.34億t和1.34億t，同比分別增長7.57%、5.92%和12.02%。3月份以來，企業復產水平持續好轉，截至9月份，規模以上工業企業開工情況整體接近正常水平，9月份制造業環比增長1.6%，同比增長2.0%。制造業的穩步恢復有力地支撐了港口生產的較快回升，9月份長三角地區三類港口貨物吞吐量均實現大幅增長。

近年長三角地區港口貨物吞吐量增長率走勢見圖1。

2020年第三季度，長三角地區港口貨物吞吐量同比增長6.95%，外貿貨物吞吐量同比增長8.45%，集裝箱吞吐量同比增長6.24%，三類吞吐量均實現較大幅度的增長。近年長三角地區港口各經營指標季度增長率與GDP季度增長率的比較見圖2。

2 港口經營財務分析

本期，長三角地區港口上市公司的營業收入和凈利潤同比分別下降22.35%和0.33%。雖然第三季度貨物吞吐量有較大幅度的上漲，但港口企業的營業額仍大幅下降，營業利潤降幅收窄，環比較第二季度上漲0.6%。由于為降低疫情對生產企業的影響、降低社會物流成本，國內港口均出臺堆場費用、裝卸費用的減免措施，而更嚴格的檢查和清潔措施也增加了港口企業的經營成本，降低了生產效率，這些都造成了港口的經營壓力。不過，隨著疫情好轉，經濟逐步復蘇，近期班輪公司運價出現較大幅度提升，這將為港口恢復價格創造一定空間，但具體要看長三角區域港口的市場情況而定。近年長三角地區各上市港口公司的營業收入指數和凈利潤指數走勢見圖3。

3 指數走勢及情況分析

近年港口貨物吞吐量、集裝箱吞吐量、營業收入和凈利潤等4個港口經營指數走勢見圖4。由圖4分析得出：本期長三角地區港口的經營指標（貨物吞吐量、集裝箱吞吐量）以及財務指標（營業收入、凈利潤）環比均較第二季度繼續上漲，港口財務指標反彈幅度較小。

2020年第三季度上海國際航運景氣指數為96.96，處于非景氣區域（見圖5），但接近臨界值。這說明我國港口已開始擺脫新冠肺炎疫情的影響，基本步入正常發展軌道。

從港口行業本身的發展來看，自2020年初以來，疫情導致國內港口行業第一季度發展嚴重受阻，其中集裝箱運輸市場受到更為嚴重的沖擊，從第二季度開始迅速回升，到第三季度開始歐美等主要經濟體逐漸復工復產，前期各國寬松財政和貨幣政策開始發揮效用，企業生產和居民消費回升，推動了港航經濟和集裝箱運輸市場逐漸回穩向好。

11月15日，東盟十國以及中國、日本、韓國、澳大利亞、新西蘭15個國家，正式簽署區域全面經濟伙伴關系協定（RCEP），標志著全球規模最大的自由貿易協定正式達成。RCEP推動區域經濟一體化進程，對中國GDP提升有所助益，出口強勢格局有望延續，伴隨著市場的逐步復蘇，第四季度港口航運業績將持續改善。從中長期看，隨著RCEP推動區域經濟的發展，以及我國“六穩”“六保”等政策措施的深入實施，以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局持續推進，我國經濟發展和外貿進出口企穩向好勢頭將繼續鞏固，長三角港口企業將持續受益。