試論科技金融的實施困局與變革路徑

（青島生產力促進中心，山東 青島 266000）

0 引言

提及科技金融，業內普遍認為這一專門稱謂始自1993年。目前對于科技金融的定義比較獲得認可的是趙昌文教授在《科技金融》一書中的論述：“科技金融是促進科技開發、成果轉化和高新技術產業發展的一系列金融工具、金融制度、金融政策與金融服務的系統性、創新性安排,是由向科技與技術創新活動提供金融資源的政府、企業、市場、社會中介機構等各種主體及其在科技創新融資過程中的行業活動共同組成的一個體系,是國家科技創新體系和金融體系的重要組成部分”。簡言之，科技金融就是以金融的力量助力科技的發展。但是，科技金融在具體的實施過程中卻存在許多問題，本文試以科技部門的視角切入進行闡釋。

1 科技金融結合的聚焦

客觀地看待“科技金融”一詞，必須清楚地意識到，科技金融不過是人為圈定的概念，一如渤海黃海東海南海，本是連通的水域，不過是人為的進行劃分，既然可以有科技金融，也可以有教育金融、文化金融、農業金融等。但同樣如渤海黃海東海南海的劃分是有利于人類的認知與管理，科技金融概念的創造也是凸顯出對科技創新的重視與支持，反映了對“科學技術是第一生產力”的理解與貫徹。

科技金融結合既有其價值所在，就需推動施行。但是，僅看科技金融的定義，描述得非常清晰明確，在具體實施過程中卻感覺紛繁復雜、無從下手，其原因在于科技和金融的概念太過寬泛，就金融而言，范疇非常龐雜，僅從機構看，銀行、投資、擔保、保險、小貸、證券、資本市場……若再細化到衍生產品、服務模式、關聯機構，可謂不勝枚舉。同樣，科技的領域也是多種多樣。因此，科技和金融的結合點過多，卻又使人難以發力。

所以，科技金融的結合必須聚焦才能有目標、有方向、切實推動。根據現實情況，科技金融結合應聚焦于促進科技型中小微企業的融資發展。

2 科技金融結合的困局

促進科技型中小微企業融資既是現實需要又是實施難題，正是這一需要和難題的交織，才有了科技金融結合的聚焦。促進科技型中小微企業融資是政府部門著力推動的事項，也是金融機構日益關注的業務，但長期的融資難題已成為痼疾，究其原因還是在于“風險管控”。對于金融機構，尤其是以銀行為代表的債權類金融機構有著嚴格的風險管控制度，要求企業融資需要提供抵質押物、個人資產擔保或者反映資金流的應收賬款、訂單、政府采購合同等；即便是投資機構，也不過是由于投資回報率較高，對風險管控相對寬容，仍然看重企業的經營數據、市場拓展等指標。反觀科技型中小微企業，恰恰多是一些輕資產、尚處于市場拓展期、財務數據不理想的狀況。因此，供需雙方之間有著巨大的矛盾，促進科技型中小微企業融資也似乎成了無解的難題。

既然科技型中小微企業融資難題的癥結是“風險管控”，要緩解這一問題就要突破傳統的風險管控模式。近年來，一些互聯網金融機構的產品和模式已經創新破局，該類機構不再局限于企業資產、財務數據等要點，而是通過對企業所有經營數據的采集，以及將企業置于產業集群中的關聯考量等因素，利用人工智能分析，對企業進行信用評價，從而決定是否予以資金支持。這種基于互聯網、大數據、人工智能的互聯網金融、供應鏈金融是緩解科技型中小微企業融資的未來趨勢。

互聯網、大數據、人工智能是行將到來的第四次工業革命的指標性特征，由此，可以得出一個深層次的結論，科技型中小微企業融資難題，即科技金融結合的困局在于已經處于第四次工業革命時期的融資需求面臨的是第三乃至第二次工業革命時期形成的融資服務，后者已經無法滿足社會發展的需要，如果不加以改變，就將被社會所淘汰。未來，單純的金融機構將不復存在，也不存在互聯網機構跨界沖擊金融機構的說法，或者互聯網機構+金融機構的概念，只會有一個多元化的企業集團，集團內部的互聯網、金融等業務也不是獨立的板塊，而是交織于一體的綜合業務模式。

3 科技金融結合的著力點

互聯網金融是企業融資的發展趨勢，但是目前企業融資更多的還是依賴傳統金融機構，雖然融資雙方有風險管控的矛盾，但還是有著需求的交集部分（或者根據前述科技金融結合的困局，無論前3次工業革命時期，還是第4次工業革命時期，融資行為仍然有其沒有改變的內容），這個需求的交集部分正是促進科技金融結合的著力點，交集部分內容雖多，但核心環節不過兩點而已。

3.1 建立融資信息交互平臺

無論是前互聯網時代的批發市場，還是互聯網時代的電商平臺，建立供需雙方信息互通的平臺是達成交易的初始也是重要一步。不同之處在于，線下模式中作為供給方少量批發市場可以和大量小賣店并存，線上模式中作為供給方則近乎是贏者通吃，個別機構壟斷了供給；線下模式中作為需求方是二八原則（20%的需求方提供了80%的利潤），線上模式中需求方則是長尾理論（利潤更多的來自眾多的小需求方）。

3.2 深入挖掘數據并有效分析

在傳統融資模式下，融資雙方也需要對彼此的情況盡可能地獲取，金融機構了解企業的資產和經營，企業了解金融機構的產品和服務。同時，隨著互聯網金融的到來，傳統金融機構也不同程度上有意識地向互聯網金融轉型，對于數據的采集和利用更加重視和迫切，各機構均在算法和模型上積極投入。通過對數據的占有，加之以良好的模型算法，可以有效對企業開展風控評價，酌情予以融資。

4 科技金融結合的關鍵與路徑

科技金融的結合需要實施主體，從參與主體觀察，科技金融結合就兩個路徑，社會機構主導的科技金融結合和政府主導的科技金融結合，其具體內容無外乎都是圍繞前述的建立融資信息交互平臺、深入挖掘數據并有效分析2個方面開展工作。

目前，阿里巴巴、騰訊、金蝶等知名企業均發展起互聯網金融業務，不但創新了融資模式，也取得了良好效益；一些制造企業利用產業鏈優勢、IT企業利用技術優勢也加入互聯網金融的行列中；傳統的商業銀行也紛紛引入互聯網企業戰略合作方，或是加大自身互聯網金融的建設。類似于社會機構，多地政府或政府部門也在相應領域搭建融資對接平臺。各家開發的評價模型、金融產品、服務模式層出不窮，但是真正做到能為人所知曉、擁有眾多潛在客戶并實現自身收益的卻很少，主要還是阿里巴巴等幾家。究其原因，阿里巴巴、騰訊、金蝶等公司通過電子商務平臺、社交軟件、企業管理軟件等逐漸建立起2B或2C客戶通道，可以常態地、穩定地獲取客戶數據，已經形成客戶黏性，而其他的機構包括商業銀行、政府即便有眾多客戶卻實現不了這一效果。簡言之，科技金融結合的關鍵在于有效建立獲取客戶數據的應用場景。

社會機構主導的科技金融結合路徑。阿里巴巴、騰訊、金蝶等社會機構的金融服務已經展現了科技金融結合新業態的良好前景，這些機構通過搭建消費互聯網、管理互聯網等平臺，實現了數據的集聚與應用。未來，類似能夠成功搭建起數據采集應用場景平臺的機構，都會自然而然地具有金融屬性，水到渠成地開展金融服務。另外，青島市正著力打造的工業互聯網平臺倘若能夠成功實現，平臺的核心企業也將因為應用場景的實現隨之具有金融服務的能力。

政府主導的科技金融結合路徑。相較于社會機構，政府的優劣勢都很明顯。劣勢方面：①政府缺乏大量專業性的技術人才；②雖然政府整體資金龐大，但在具體某一個互聯網項目上，政府的相對投入往往遠不如社會機構；③最為突出的是，由于運行機制的不同，政府欠缺市場運作的條件。但是，政府有著其他機構不可比擬的自身優勢，就是對于公共資源的掌控與管理。政府通過一些強制性稅費的繳納、專項政策的制定、財政資金的分配等驅動手段，也可以建立融資信息交互平臺、廣泛采集數據。即，政府主導的科技金融結合路徑在于搭建良好的政務服務應用場景。

5 政府主導科技金融結合路徑的一些問題

5.1 政府的角色定位

社會機構和政府主導的科技金融結合，由于其組織主體的性質不同，不具有根本的互通性，如同不能讓社會機構行使政府的職權一樣，政府（包括其所屬具有類似性質的機構）也不能按照社會機構的特性開展工作。除非雙方在根本性質上發生變化（如社會機構承擔了政府買服務的工作、政府部門或其所屬機構轉企）。

由于政府不是市場化主體，不能夠、也不可以向企業提供大量融資資金，因此，政府主導的科技金融結合主要是通過貸款貼息、風險補償、金融機構補助等形式實現。政府主導的科技金融結合路徑發揮的是引導和輔助的作用。

5.2 政府的具體舉措

既然政府主導的科技金融結合路徑在于搭建良好的政務服務應用場景，實現融資信息交互和數據采集分析，就應該圍繞于此深入做好相關工作。

5.2.1 做實做大融資信息交互平臺

目前政府建設的融資信息交互平臺多是以某個政府部門為依托搭建的，服務的主要是該政府部門職權范圍內的企業，由于缺少供需雙方的積極互動，基本沒有取到信息交互的效果。究其原因是這類平臺與互聯網應用場景廣泛參與、時時參與的流量生態是相悖的，無法取得效果也是必然的。因此，政府搭建融資信息平臺務必發揮政府掌管公共資源的優勢和順應互聯網經濟的特點，分層次構建政務服務應用場景。低層次上，從某一專題的政務服務（如科技金融方面的企業貼息、金融機構補助等）建立一個基本的信息交互平臺，吸引該領域的機構匯聚過來；中層次上，從某一領域的政務服務（如所有的科技政務服務）建立一個為企業智能服務的信息交互平臺，機構只需輸入自身信息，就可以匹配相關適合的政策、產品等，平臺會自行推送新發布的、適合的政策、產品給機構；高層次上，在中層次的基礎上擴大應用場景，將某一地域的政務服務在平臺上智能化實現，如一家外來機構或人員想入駐當地，輸入相關信息后，平臺自動匹配合適的區市、相應的政策等，當應用場景的廣度深度越大，在平臺上流動的數據資源就越豐富、數據更新越頻繁，反過來又推動了應用場景的價值效應。

5.2.2 共享應用數據資源

政府在通過政務服務應用場景獲取了大量數據資源后，做好數據處理，直接產生應用產品，或與社會機構共享開展應用服務，實現數據實用化、價值化。