境外貿易企業財務風險管控優化路徑探究

王旭　徐莉

【摘要】? 受國際政治及外部貿易摩擦等多方面因素的影響，國際貿易環境趨緊，境外貿易企業風險管理難度隨之提升。在此背景下，境外貿易企業戰略目標的實現要求企業財務管理在風險管控中充分發揮作用，財務管理模式由原本的“核算型”向“價值創造”型轉變。文章針對境外貿易企業面臨的財務風險管控難點，從貿易收入確認、應收賬款管理、資金周轉、外匯管理、全面預算管理及稅務管理等六個方面提出提高境外貿易企業財務風險管控能力的可行性建議，并針對境外貿易的特殊性，在其合規性風險管控方面提出提升建議，以期為其他境外貿易企業提供參考。

【關鍵詞】? ?境外貿易企業;財務風險管控;價值創造

【中圖分類號】? F275? 【文獻標識碼】? A? 【文章編號】? 1002-5812（2020）02-0044-03

隨著現代企業制度不斷完善，企業財務職能由傳統核算逐步向價值創造轉型。企業在營運過程中，財務部門可以通過適當的財務管理和風險控制方法，增強風險預判和防范能力，提升經營效率效果，提高企業效益，助力企業管理目標的實現，最終實現資本保值增值的目的。受國際政治及外部貿易摩擦等多方面因素的影響，全球貿易環境趨緊，面對復雜多變的國際環境和日益激烈的市場競爭，境外貿易企業經營目標實現過程中面臨更大的不確定性，風險管理難度隨之提升，如何提升境外貿易企業財務風險管控是關系到企業持續發展的重要問題。

一、 境外貿易企業財務風險管控困境

（一）新會計準則背景下境外貿易收入確認風險

2014年5月28日國際會計準則理事會（IASB）發布了《國際財務報告準則第15號——與客戶之間的合同產生的收入》（IFRS 15），自2018年1月1日啟用，該準則的核心原則為確認收入的方式應體現企業向客戶轉讓商品或服務的模式，確認收入的金額應反映企業預計因交付商品或服務而有權獲得的金額，并提出收入確認五步法模型。按照準則要求的收入確認原則和方法，境外貿易企業應綜合考慮在交易鏈條中承擔的主要責任與風險、定價權利、供應商選擇權等多方面因素，區分其貿易業務屬于銷售業務或銷售代理業務。其中，銷售業務可以按銷售額全部確認收入，銷售代理業務只能按照貿易毛利確認收入。舉例來說，如果A企業在貿易鏈條中，不承擔質量、價格、交貨等風險，轉由下游客戶承擔，A企業實際職能從合同層面看主要為上下游客戶間的協調，則A企業不能將全部銷售額確認收入，應按照銷售毛利確認傭金收入。

（二）企業往來款項周轉率提升面臨不確定性

通常情況下，由于貿易貨值較高，貿易企業對營運資產周轉速度要求較高。應收賬款作為營運資產中的主要項目，應收賬款周轉期不能過長，否則將極大程度上影響經營效率。同時，根據財務謹慎性原則，需按照賬齡、回款預期等因素對應收賬款計提合理的壞賬準備，從而影響貿易企業的利潤表現。在大宗商品貿易實操中，存在檢驗報告等結算賬單支持材料收集時間較長、上下游結算周期和結算機制不一致、客戶資金鏈緊張等諸多因素的影響，從而導致部分大宗商品結算周期較長，客戶的付款承諾經常無法按期實現，應收賬款壓降面臨的不確定性較多，從而增加了應收賬款風險管控的難度。

（三）企業資金周轉路徑需進一步拓展

通暢的資金周轉路徑是推動貿易企業發展成熟的重要因素。一方面，針對資金周轉效率，貿易企業日常資金流轉涉及金額較大，貿易企業在貨值高、結算周期長、應收賬款賬期無法預估等多重壓力下，面臨較大的資金鏈壓力，如何保障資金支付安全，提高資金周轉速度，防范資金鏈斷裂的風險，是成長期貿易企業在發展過程中面臨的重要課題;另一方面，從資金來源來看，成長期貿易企業通常在銀行融資時缺少可抵押的固定資產，且面臨的市場風險較高，銀行在審核融資方案時通常持謹慎態度，成長期貿易企業獲取大額銀行融資的難度較高。

（四）企業外匯管理風險進一步提升

隨著國際業務屬地化經營程度的提升和中美貿易摩擦的加劇，境外美元資金也開始出現相關風險，具體到貿易企業，主要體現在匯出風險和利率風險。部分國家匯出美元資金時需要所在國中央銀行和商業銀行以企業的實際業務背景為基礎，開展審批后方可匯出。因此所在國中央銀行和商業銀行掌控外匯匯出審批流程和進度帶來的不確定性就產生了匯出風險。另一方面，貿易企業在境外資本市場上開展外匯債務融資時，面臨相應外匯的利率變動風險，融資利率的變動加大了財務風險。

（五）企業全面預算管理實施難度較高

由于貿易行業市場波動較大，對市場的預測較為復雜，通常很難對未來貿易額做出相對準確的判斷，從而造成預算預判能力和剛性約束力有限。在貿易執行過程中，業務人員對預算的重視程度不足;在編制業務預算時對變動因素及其可能性估計不夠，在預算執行過程中，企業面對的不可控市場因素影響較多，預算執行偏差較大，應對和調整措施存在不及時的情況;對年度實際經營成果和預算偏差的原因分析不足。綜上，貿易企業預算對戰略目標的引導力和對經營的把控力度較弱，全面預算管理執行力度有待進一步提升。

（六）跨國關聯交易面臨定價合理性質疑

目前，經濟合作與發展組織（OECD）持續推進“稅基侵蝕和利潤轉移”項目（簡稱“BEPS”項目），通過更細致全面的關聯交易信息及同期資料的披露，使稅務機關廣泛深入地掌握跨國企業關聯交易信息，并通過全球稅務信息交換，打擊跨國企業通過不合理的關聯交易轉讓定價向境外低稅負國家或地區轉移利潤的行為，國際稅收對于關聯交易的監管力度日益增強。有形資產購銷是常見關聯交易之一，貿易類企業需對貿易鏈條中的上下游環節是否屬于關聯方交易進行充分調查，由于貿易流轉額較高，且貿易企業多涉及跨境交易，存在將利潤向稅收洼地轉移的可能性，因而較容易引起稅務部門的關注，稅務合規性風險增加。

二、 境外貿易企業財務風險管控能力提升策略

（一）增強貿易合同研判，匹配合同義務和收入確認實務

首先應組織財務人員認真學習新收入準則，必要時聘請會計師事務所有針對性地進行培訓，在充分了解新國際會計準則原理的基礎上，對已簽訂合同，財務人員應加強對合同的研判，梳理相關業務條款并與新收入準則“五步法”逐條比對，根據貿易業務實質進行收入確認;對未簽訂合同，財務人員應積極參與合同條款設計，尤其關于質量、定價等核心條款，合同責任義務分擔應更為明確，以避免企業貿易實質經營但收入無法確認的風險。

（二）加強應收賬款管理，提升應收賬款周轉速度

從企業內部管理方面，加強應收賬款管理是提高貿易企業營運資金使用效率的必經途徑。首先，設置合理且有針對性的信用政策，業務開展前對客戶開展詳盡的信用等級評估，業務執行過程中將資金支付能力和及時性納入客戶評價體系，并作為確立日后合作關系的重要考慮因素，從源頭控制應收賬款信用風險;其次，要完善內部控制，建立和完善應收賬款管理制度，明確壓降應收賬款責任歸屬，確立各部門協作機制，明確業務人員和財務人員責任;再次，在業務執行過程中，應建立業務臺賬和財務臺賬，并定期進行核對，確保業財相符，賬實相符;最后，企業應將應收賬款壓降力度列入部門及責任人考核評價體系，從而提升應收賬款壓降工作的積極性和自主性。

從外部資源利用方面，可以充分利用境外商業銀行的金融產品和資本市場的力量，將資產歸屬清晰的應收賬款通過銀行保理產品或資本市場應收賬款證券化等業務進行及時變現，提升資金利用效率。

（三）全面提升資金管理能力，保證企業資金鏈安全

1.設置合理的資金預警紅線。應大力強化企業風險預警機制的建設，資金流作為影響貿易企業生存發展的核心，更應設立合理的預警紅線，企業可以根據自身情況，選擇影響資金流的重點風險項目如貨幣資金、應收賬款等進行重點分析，按金額設置風險預警點，在月度資金預算的基礎上，如若預計貨幣資金余額觸發風險預警點，提前采取融資、資產變現等防范措施，保障企業資金鏈安全。

2.嚴格管控資金支付風險。境外貿易企業通常會涉及大額的往來流動資金，保證境外資金支付安全是資金管理工作的重中之重，可從以下三方面著重開展：（1）在內部控制設計上，要建立嚴格的資金支付審批流程，所有境外資金支付必須經過審批，并堅持職責分離，明確操作權限，境外資金支付必須實行獨立復核制。（2）防范境外資金支付風險，要始于業務前端，在業務合同簽訂階段，必須建立包括財務人員在內所有相關部門共同參與的合同評審制度，在合同評審過程中，貿易企業應認真查找評估合同各個維度中的風險易發點、可控程度、風險后果等，并形成備忘錄，將風險控制點前移，及早規避風險。（3）對于境外資金收支，應關注境外資金安全，境外貿易企業應隨時關注所在國及貿易交易對象所在國的政治風險和外匯風險，如若交易對象處于外匯管制嚴格的國家，尤其是受制裁國家，應對資金進出的流程路徑進行預先設置，避免業務受到波及而出現不必要的損失。

3.增強資金籌措能力。境外貿易企業在資金籌集過程中，應注意保持合理的資本結構，在充分利用財務杠桿和控制融資風險中取得平衡，積極爭取銀行信貸支持，并著力進行融資創新，開拓多元化融資渠道。背靠大型集團公司的企業，應充分利用大集團的品牌優勢，在與各銀行談判過程中，積極把握主動權，增強議價能力，以此降低企業的融資成本。

4.充分利用各種國際大宗商品貿易支付手段。在境外貿易流轉過程中，應增強談判能力，盡量減少電匯結算，轉而采用信用證、托收等國際貿易常用結算方式。采用信用證付款，買賣雙方的資金負擔較為平衡，作為賣方而言，可以獲得更可靠的支付保證，也可以有效避免買方所在國的外匯管制;作為買方而言，可以使用授信額度開證，延緩實際資金支付時間，若企業確有臨時性資金需求，可以直接使用信用證項下的押匯，更為方便快捷地獲取短期周轉資金。

（四）開展外匯風險量化分析，提升外匯管理能力

境外貿易企業應設置變量參數對風險進行較為詳細具體的量化測算和分析，據此劃分風險的不同影響程度。針對高風險項目，可以考慮以套期保值為目標，按照國家規定要求審慎、合規地采取金融衍生品降低外匯風險;針對匯出風險較大的項目，可適時購買能覆蓋風險的信用保險。外匯管理應強調“事前控制”，在業務前期，外匯風險管理工作應固化在合同簽訂審批流程中，事先發現合同中隱含的外匯風險，提出可行的修改建議，統籌考慮實施。境外貿易企業應著重培養一批能夠適應外匯管理要求的人才，提高“事前”開展“識別、計量、操作和監控”外匯風險的能力。

（五）增強市場預判，有效提高預算管控作用和執行力

境外貿易企業應建立完善全面預算管理體系，加強預算的事前、事中、事后管理能力。在年度貿易活動發生之前，以企業的戰略目標和近期規劃為導向，在充分的市場調研基礎上，通過模擬市場化運作等方法，對各項業務的價值創造能力進行科學分析，并根據分析結果引導企業優化資源配置，提升預算的經營管控功能，同時，境外貿易企業可通過預算對未來業務執行過程中可能發生的風險進行預估，從而達到事前風險防范的效果。在年度貿易活動執行過程中，建立預算執行情況定期分析制度，緊盯時間節點，設置合理的預算執行偏差率目標，一方面，將預算執行偏差率目標納入考核體系，另一方面，加強對預算執行偏差的分析和反饋，從而提高預算的執行力，加強預算的剛性約束力。在年度貿易活動執行結束后，全面分析年度預算在制定、執行、反饋等多環節上的經驗和不足，建立貿易企業預算編制指導手冊，在經營總結的基礎上，提高預算面對市場行情變化時的靈活性，持續提升貿易企業預算編制規范化水平，提高預算管理能力。

（六）設置合理的關聯交易定價，謹慎利用稅收籌劃

國際稅制的不斷完善、國際稅收信息交換體系的建立，提高了稅收籌劃的門檻，貿易企業在利用關聯交易進行稅收籌劃時，不能抱著僥幸心理，企業必須樹立正確的納稅觀念和稅務風險防范意識，在關聯交易定價設置方面，堅持利潤水平與風險承擔相匹配原則，對于關聯交易中利潤水平較高的企業，應增強其商業實質和風險承擔能力;同時，應重視日常稅務風險的事前預判和防范，建立國際稅務管理、稅收風險防范等日常培訓機制，積極學習國際稅收管理制度，避免因法律盲區而引起的不合規操作。

三、 境外貿易企業合規性風險管控提升建議

（一）密切關注國際貿易環境，謹防海外反腐敗紅線

近年來，美國《反海外腐敗法》（以下簡稱“FCPA”）的適用范圍和執法力度在不斷加強，根據FCPA規定的最低限度聯系原則：利用美元或美國交易設施進行跨國結算，利用美國郵件或通訊系統進行聯絡等日常活動都將成為FCPA執法的理由。企業一旦被卷入FCPA調查，不僅意味著可能承擔各類高昂的法律費用和巨額罰款等財務損失，還意味著企業將面臨業務和市場份額損失、公平交易機會喪失的風險。企業在建立健全國際業務的常態化風險排查制度過程中應認真開展涉FCPA風險事項排查，系統排查梳理本企業在反商業賄賂和會計賬目等方面面臨的及或有的風險，加強對相關風險源的梳理研判，全面掌握整體風險情況與具體風險事項，提高動態監測、實時預警的能力，做到FCPA風險可控。

（二）加強業財融合，推動境外風控體系建設

根據國資委《中央企業全面風險管理指引》、財政部等五部委《企業內部控制基本規范》及其配套指引的要求，結合企業實際，建立并完善具有境外企業特點的風控體系，實現風險管理制度化、標準化，以體系帶動企業整體風控能力的提升。在財務管理過程中，財務人員應主動了解、熟悉業務，從業務的視角出發，創新使用財務管理工具和方法以服務于業務活動開展，并建立良好的業務財務溝通機制和溝通渠道，做到信息及時傳遞和反饋，從而促使業務、財務形成管理合力，將風險控制貫穿到企業各項關鍵業務和事項，重點關注境外業務和高風險領域，增強風險防控能力，提高經營管理效率，為企業持續、健康發展提供保障。

（三）提高境外業務合規意識，充分發揮財務監督作用

自2017年以來，中央多次強調企業要強化合規管理，建立合規制度，明確強化合規經營意識是企業“走出去”的前提。因此，境外企業應建立合規管理體系，持續完善涉外業務的合規管理制度和流程，確保全員合規、主動合規。財務作為企業重要崗位，一方面，更應提高自身的合規意識和要求，嚴格遵守國家規定、企業制度和職業道德規范，不相容職務職責分離;另一方面，充分發揮財務管理中的監督作用，尤其針對境外貿易企業，更應建立并執行科學有效的財務監督機制，重點關注高風險事項，加強財務、資金、稅收等合規性管理，嚴格遵守所在國的相關法律法規，加強對基礎業務及原始票據的審核，盡可能從源頭阻斷風險的發生，切實做到“依法經營”，保障國有資產的安全和穩定。

四、 結束語

在貿易企業經營過程中，財務風險管控應融入業務經營的全過程，為企業決策提供更多信息保障和支持，并通過財務管理水平的提升，帶動企業資金運作能力、風險防范能力等一系列管理能力的提高。財務人員在扎實做好財務基礎工作的同時，要主動拓寬財務邊界，開拓視野，積極參與到財務的管理職能中。境外貿易企業更應注重大財務氛圍建設，將財務管理滲透到經營管理的各個層面，充分發揮財務的價值創造職能，以推動企業戰略目標的實現。

【主要參考文獻】

[1] 任彬芳.境外貿易企業財務管理的難點及優化[J].財會學習，2018，（03）.

[2] 汪強.企業國際化商業模式的選擇及稅務籌劃研究[J].商業會計，2019，（10）.