論證券市場視角下的國際金融市場與金融監(jiān)管制度

●郭康佳

（上海對外經(jīng)貿(mào)大學法學院，上海201600）

一、國際金融市場與金融監(jiān)管制度

（一）國際金融市場

國際金融市場是指以貨幣或其他金融商品，提供跨區(qū)際或國際間資金流動的交易平臺，依據(jù)交易商品可分為外匯市場、國際銀行市場、國際證券市場及衍生性商品市場。

近年國際金融市場從過往以國際貿(mào)易或國際投資為目的的資金流動，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^資金流動產(chǎn)生利潤，或規(guī)避風險，此舉也促使衍生性金融商品市場20世紀末的崛起與發(fā)展，使各類國際金融市場產(chǎn)生相互依賴性與市場整合。其所產(chǎn)生的現(xiàn)象包含增加新形態(tài)金融產(chǎn)品及金融商品跨國交易，使金融商品或市場間所產(chǎn)生變動相互牽引，優(yōu)點在于增進資金流動的效率，缺點在于金融市場風險升高，導致國際金融市場不穩(wěn)定。

（二）金融監(jiān)管

金融監(jiān)管，是指對金融市場或金融活動的監(jiān)督管理，通過特定手段規(guī)范金融市場參與者間權(quán)利義務(wù)關(guān)系，目的在于維持金融秩序穩(wěn)定，有效且公平地分配資源，保障投資人或金融消費者權(quán)益。因各國政治、經(jīng)濟文化環(huán)境差異，使金融監(jiān)管架構(gòu)模式多元，金融監(jiān)管架構(gòu)的建立依據(jù)金融監(jiān)管主體及監(jiān)管手段，而產(chǎn)生不同監(jiān)管模式。

為達成金融監(jiān)管目的，可采用的手段可歸類成金融立法、金融政策擬定、金融監(jiān)督、金融檢查及行政調(diào)查。

國際金融市場整合現(xiàn)象下，金融商品多元性及替代性，展現(xiàn)金融市場相互依賴性。除前述由各國內(nèi)部構(gòu)建金融監(jiān)管制度，國際金融監(jiān)管制度的形塑及重要性亦不容忽視。……