上市公司年末利潤調節與證監會監管

(安徽大學商學院 安徽 合肥 230601)

一、引言

2019年逐漸接近尾聲，A股市場越來越多的上市公司披露2019年全年業績預告。然而有部分上市公司急著“脫帽”、有部分上市公司害怕“戴帽”，于是年末成了部分上市公司調節業績的“旺季”。從金融界網站統計的2019年年度上市公司業績預告數據來看，截至目前，兩市共有27家*ST公司發布2019年年度上市公司業績預告，其中有10家公司業績預虧。以預告凈利潤上限進行統計，全年凈利潤最高的是*ST冠福，預計實現凈利潤上限為9.00億元，其次是*ST毅昌，全年預計凈利潤上限分別為0.60億元。上市公司是資本市場投資價值的源泉，真實完整、客觀公允的財務信息是投資者投資決策的重要基礎。但不少上市公司用盈余管理手段粉飾公司報表，尤其是*ST公司。對此，證監會將強化對上市公司年末突擊進行利潤調節行為的監管力度。交易所將聚焦上市公司年末突擊進行利潤調節行為，加大“刨根問底”式問詢力度，強化與二級市場交易核查的監管聯動。

二、年末調節利潤的手段

1.會計政策及會計估計變更：會計估計和會計政策變更與否，基本取決于上市公司自身。改變折舊方式是利潤包裝的首選方式。資產使用年限變更也是一種手段。

2.資產交易：主要指的是關聯交易。①關聯購銷：多為上市公司從關聯方低價購進，再高價售出。②資產重組：上市公司常以集團公司及其下屬子公司為依托進行一系列資產重組，實現各自的操作目的。③資產租賃：利用租賃實現短期經營目標；或者將不良資產委托關聯公司經營，定額收取回報。即避免了不良資產的虧損反應，又獲取了一塊利潤。

3.債務重組:企業通過債務重組可以取得“債務重組收益”，計入營業外收入。從而使企業賬面業績出現很大變化，甚至可以造成扭虧為盈的假象[1]。

4.資產減值的轉回。資產減值沖回，是一種人為的調節利潤的手段。在企業效益差、虧損的年度沖回資產減值準備，從而粉飾業績。主要指壞賬準備的沖回[2]。

5.調整合并報表范圍。調整合并報表范圍來調節利潤：(1)收購其他公司部分或全部股權，使其成為控股子公司，擴大會計報表合并范圍。(2)轉讓所持有控股子公司的部分或全部股權，縮小會計報表合并范圍。

三、年末調節利潤實例

圣萊達2015年度虛構影視版權轉讓業務，虛增2015年度收入和利潤一千萬，虛增凈利潤750萬元。2015年下半年，時任董事長胡宜東為增加營業外收入使公司扭虧為盈，找到了華視友邦法定代表人陳彤，請華視友邦配合圣萊達簽訂一份影視版權轉讓協議。之后，再以對方違約的名義起訴對方，并以調解方式取得1000萬元違約金確認為2015年的營業外收入。而實際上，華視友邦支付的違約金等款項均由實際控制*ST圣萊的星美系相關公司支付，之后該款項也流回了星美系相關公司。對上述交易，*ST圣萊相關人員承認，為了增加圣萊達2015年度利潤，虛構了影視版權轉讓事項。華視友邦相關人員也承認，根據圣萊達方面授意簽訂轉讓協議、劃轉協議資金。

*ST圣萊于2015年度虛構財政補助事項，虛增2015年度收入和利潤1000萬元，虛增凈利潤750萬元.2015年12月31日，圣萊達發布《關于收到政府補助的公告》，稱收到寧波市江北區慈城鎮經濟發展局和寧波市江北區慈城鎮財政局聯合發文，公司獲得極速咖啡機研發項目財政綜合補助1000萬元，確認為2015年度本期收入。然而，該筆補助實際上是由公司控股股東寧波金陽光支付。證監會公布了對圣萊達信息披露違法違規行為的調查審理結果，對圣萊達通過虛構影視版權轉讓業務、政府補助虛增2015年度收入和利潤的行為進行處罰。證監會依據《證券法》責令生來的改正，給予警告，并處以60萬元罰款。5月14日午后盤中，*ST圣萊跌停，報7.49元/股。

四、危害

上市公司年末突擊進行利潤調節，會導致企業財務報告無法真實、完整地反映公司報告期的財務狀況、經營成果和現金流量。如果上市公司利用缺乏商業實質的資產出售、突擊性債務重組等特定交易制造利潤，通過隨意變更會計政策和會計估計、進行人為價值量調整等方式操縱利潤，甚至配合二級市場炒作，還會嚴重損害投資者，尤其是中小投資者的利益，扭曲資本市場正常的定價機制和優勝劣汰的市場功能，不利于資本市場長期穩定健康發展，對此需要從嚴監管。

五、研究結論

交易所在上市公司年報披露期間要進一步強化對年末資產出售、重大資產重組等交易事項的監管力度，密切關注會計處理合規性、高溢價變賣資產、關聯方潛在利益輸送等利潤操縱行為，把依法從嚴全面監管的要求落到實處。

1.密切關注會計處理合規性。對*ST公司、連續虧損公司通過變更會計處理獲得業績“逆轉”等行為從嚴監管。

2.密切關注高溢價變賣資產。對變賣資產借以扭虧為盈從而摘帽或避免戴帽等行為從嚴監 管。

3.密切關注關聯方潛在利益輸送。對通過關聯交易可能進行利益輸送等行為從嚴監管。

交易所要持續強化一線監管職責，著力改進提高一線監管能力，密切關注，積極應對，快速反應，進一步加大對上市公司和會計師事務所等中介機構關注和問詢力度，視監管需要向有關會計師事務所發出年報審計提請關注函，強化風險提示，督促勤勉盡責，保證審計質量。對年報事后審查中發現的上市公司及中介機構的違規行為，將一查到底，嚴肅處理，把依法從嚴全面監管的要求落到實處。