上市公司年末利潤調節(jié)與證監(jiān)會監(jiān)管

(安徽大學商學院 安徽 合肥 230601)

一、引言

2019年逐漸接近尾聲，A股市場越來越多的上市公司披露2019年全年業(yè)績預告。然而有部分上市公司急著“脫帽”、有部分上市公司害怕“戴帽”，于是年末成了部分上市公司調節(jié)業(yè)績的“旺季”。從金融界網站統(tǒng)計的2019年年度上市公司業(yè)績預告數據來看，截至目前，兩市共有27家*ST公司發(fā)布2019年年度上市公司業(yè)績預告，其中有10家公司業(yè)績預虧。以預告凈利潤上限進行統(tǒng)計，全年凈利潤最高的是*ST冠福，預計實現凈利潤上限為9.00億元，其次是*ST毅昌，全年預計凈利潤上限分別為0.60億元。上市公司是資本市場投資價值的源泉，真實完整、客觀公允的財務信息是投資者投資決策的重要基礎。但不少上市公司用盈余管理手段粉飾公司報表，尤其是*ST公司。對此，證監(jiān)會將強化對上市公司年末突擊進行利潤調節(jié)行為的監(jiān)管力度。交易所將聚焦上市公司年末突擊進行利潤調節(jié)行為，加大“刨根問底”式問詢力度，強化與二級市場交易核查的監(jiān)管聯動。

二、年末調節(jié)利潤的手段

1.會計政策及會計估計變更：會計估計和會計政策變更與否，基本取決于上市公司自身。改變折舊方式是利潤包裝的首選方式。資產使用年限變更也是一種手段。

2.資產交易：主要指的是關聯交易。①關聯購銷：多為上市公司從關聯方低價購進，再高價售出。②資產重組：上市公司常以集團公司及其下屬子公司為依托進行一系列資產重組，實現各自的操作目的。③資產租賃：利用租賃實現短期經營目標；或者將不良資產委托關聯公司經營，定額收取回報。即避免了不良資產的虧損反應，又獲取了一塊利潤。

3.債務重組:企業(yè)通過債務重組可以取得“債務重組收益”，計入營業(yè)外收入。從而使企業(yè)賬面業(yè)績出現很大變化，甚至可以造成扭虧為盈的假象[1]。

4.資產減值的轉回。資產減值沖回，是一種人為的調節(jié)利潤的手段。在企業(yè)效益差、虧損的年度沖回資產減值準備，從而粉飾業(yè)績。主要指壞賬準備的沖回[2]。

5.調整合并報表范圍。調整合并報表范圍來調節(jié)利潤：(1)收購其他公司部分或全部股權，使其成為控股子公司，擴大會計報表合并范圍。(2)轉讓所持有控股子公司的部分或全部股權，縮小會計報表合并范圍。

三、年末調節(jié)利潤實例

圣萊達2015年度虛構影視版權轉讓業(yè)務，虛增2015年度收入和利潤一千萬，虛增凈利潤750萬元。2015年下半年，時任董事長胡宜東為增加營業(yè)外收入使公司扭虧為盈，找到了華視友邦法定代表人陳彤，請華視友邦配合圣萊達簽訂一份影視版權轉讓協議。之后，再以對方違約的名義起訴對方，并以調解方式取得1000萬元違約金確認為2015年的營業(yè)外收入。而實際上，華視友邦支付的違約金等款項均由實際控制*ST圣萊的星美系相關公司支付，之后該款項也流回了星美系相關公司。對上述交易，*ST圣萊相關人員承認，為了增加圣萊達2015年度利潤，虛構了影視版權轉讓事項。華視友邦相關人員也承認，根據圣萊達方面授意簽訂轉讓協議、劃轉協議資金。

*ST圣萊于2015年度虛構財政補助事項，虛增2015年度收入和利潤1000萬元，虛增凈利潤750萬元.2015年12月31日，圣萊達發(fā)布《關于收到政府補助的公告》，稱收到寧波市江北區(qū)慈城鎮(zhèn)經濟發(fā)展局和寧波市江北區(qū)慈城鎮(zhèn)財政局聯合發(fā)文，公司獲得極速咖啡機研發(fā)項目財政綜合補助1000萬元，確認為2015年度本期收入。然而，該筆補助實際上是由公司控股股東寧波金陽光支付。證監(jiān)會公布了對圣萊達信息披露違法違規(guī)行為的調查審理結果，對圣萊達通過虛構影視版權轉讓業(yè)務、政府補助虛增2015年度收入和利潤的行為進行處罰。證監(jiān)會依據《證券法》責令生來的改正，給予警告，并處以60萬元罰款。5月14日午后盤中，*ST圣萊跌停，報7.49元/股。

四、危害

上市公司年末突擊進行利潤調節(jié)，會導致企業(yè)財務報告無法真實、完整地反映公司報告期的財務狀況、經營成果和現金流量。如果上市公司利用缺乏商業(yè)實質的資產出售、突擊性債務重組等特定交易制造利潤，通過隨意變更會計政策和會計估計、進行人為價值量調整等方式操縱利潤，甚至配合二級市場炒作，還會嚴重損害投資者，尤其是中小投資者的利益，扭曲資本市場正常的定價機制和優(yōu)勝劣汰的市場功能，不利于資本市場長期穩(wěn)定健康發(fā)展，對此需要從嚴監(jiān)管。

五、研究結論

交易所在上市公司年報披露期間要進一步強化對年末資產出售、重大資產重組等交易事項的監(jiān)管力度，密切關注會計處理合規(guī)性、高溢價變賣資產、關聯方潛在利益輸送等利潤操縱行為，把依法從嚴全面監(jiān)管的要求落到實處。

1.密切關注會計處理合規(guī)性。對*ST公司、連續(xù)虧損公司通過變更會計處理獲得業(yè)績“逆轉”等行為從嚴監(jiān)管。

2.密切關注高溢價變賣資產。對變賣資產借以扭虧為盈從而摘帽或避免戴帽等行為從嚴監(jiān) 管。

3.密切關注關聯方潛在利益輸送。對通過關聯交易可能進行利益輸送等行為從嚴監(jiān)管。

交易所要持續(xù)強化一線監(jiān)管職責，著力改進提高一線監(jiān)管能力，密切關注，積極應對，快速反應，進一步加大對上市公司和會計師事務所等中介機構關注和問詢力度，視監(jiān)管需要向有關會計師事務所發(fā)出年報審計提請關注函，強化風險提示，督促勤勉盡責，保證審計質量。對年報事后審查中發(fā)現的上市公司及中介機構的違規(guī)行為，將一查到底，嚴肅處理，把依法從嚴全面監(jiān)管的要求落到實處。